Hasharate指数: 2026年にボリビアでの採掘の現状
ハスハルト・インデックス
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コア要約
- Bolivia の以前のサージの 1 センチメートルあたり 2,400 は、本質的に政府の補助ガスに基づく純粋な仲裁でした(SUPREME価格1.30/MMBTU $ 8-12の国際市場価格と比較して) - そして2026の第二四半期の秋は、市場は、スケジュールの先の補助政策の普及値が示されている。
- イタリアのデータセンターグループアルプスは、現在、持続可能な開発ロジックを持つ唯一の演算子です& nbsp; 「米国ドル決済、自己完結(Auto-consum)」ビジネスモデルを通じて、Cochabambaのアイドル状態にある127 MW発電所で前進する予定で、Boliviaの現在の為替レート危機を完全に遮断しました。
- ボリビアは、長期的エネルギー資産を有し、相続的なガス配当なし& nbsp; - 188 MW、Uyuni Highland Solar、およびLaguna Coloradoの地熱リソースのZongo高原を含む - 新しい政府は積極的に外国資本への扉を開きます。
- ボリビアの本当の機会は、世界で4番目に大きな採掘国としてパラグアイの道を再現するのに最適です& nbsp; 構造力剰余金 + 政府の意志は、法定フレームワーク + トップ機関資本の記入項目をアドバンスする。 Boliviaで最初の2つの条件が利用可能で、アルプスは3分の1で動作します。
プレファス
ラテンアメリカでは、Bolivia の s Bitcoin マイニング ストーリーは、最も未知の、簡単に誤解されたケースの1つです。
2026年の初めに、約18か月で、世界最速のマイニング市場の一つであるHasharte指数のグローバルコンピューティング熱で「nearデータ利用可能」から「2,400以上」までの驚くべき飛躍を達成しました。 2026年の第2四半期までに、この勢いは落ち始めた。 爆発的な見出しデータとその後の戦略的リトリートの違いは、ボリビアの「マイニング市場」の真の顔と限界を示しています。
ボリビアはパラグアイではありません。 長期構造力と水剰余金(そのような剰余金は、大小、既に非推奨の水力プラントに依存する電力の価格をゼロの余白コストに近いまで下げることができます)を持っていません。 BOLIVIA ' S ボトムラインは、そのグリッド構造です。 70パーセントの電力は天然ガスに依存しますが、全国の石油会社 YPFB は、最大 US$ 1.30/MMBTU の重亜水化価格を提供し、国際液化天然ガス(LNG)市場は US$ 8-12/MMBTU までの価格を取引しています。 非常に低い産業電気価格に導いたこの巨大な価格ギャップで、ビットコインマイニング用の風化スペースを作成し、敏感なオペレータによってすぐに捕獲されました。
ただし、この仲裁は有効です。 Boliviaは、ネットガス輸入国への2〜5年間パスです。 この変換が完了すると、パワーの前のサージを圧倒した基礎は急速に劣化します。
しかし、ボリビアのエネルギーストーリーは、天然ガス補助物質の終端に終わらなかった。 イタリアのデータセンターグループアルプスとQurubiqaは、コチャバンバ地域の127 MWガス発電所をセットアップするために一緒に働いています。これは、商業事業として主に非アクティブであり、ボリビアの「外国為替危機」の結果として宣言されています。 また、ボリビアは、アタカマ砂漠に匹敵する高地の太陽資源である水力学のエスカレーターレベル、そして積極的にドルの流動性危機を軽減するために外国投資を導入している新しい右翼政府を持っています。 「非アクティブな産業エネルギーインフラ」と「ドルインフローの絶望的なニーズの政府」のこの組み合わせは、アルプスとコチャバンバへのQurubiqaのアトラクションの根本的な理由です。また、ボリビアの採掘市場は2026年にラテンアメリカでBitcoinの採掘状況に関する前回の報告書で2,400パーセントサージよりも弾力的になります。
ネットワーク分解:Boliviaの'sエネルギー行列の分析
BoliviaのNational Interconnected Power System (SIN) は、CNDC (National Load Control Commission) によって管理され、AETN (電力と原子力技術の優位性) によって監督されます。 電力需要は2010年以降に85パーセント増加しました, から 5,664 GWh へ 10,450 GWh に 2024. 常所有の電力会社であるENDE Corporationは、その子会社であるENDE Andinaが、システムの電力入力の57%に責任を負います。
ボリビア ' s 発電構造とコア制約 (2026)
1. 火および力ハブ
ENDE Andinaの3つの主要な発電所、Cochabamba、Tarijaおよびサンタ・クルスに位置し、ボリビアの電力網の背骨です。 これらの植物は、二次蒸気発生のための残留熱をリサイクルすることにより、YPFB-subsidizedガス源の立方メートルごとの生成の効率を最大化するために、ガス技術を組み合わせてリサイクルします。
Termoelectrica Entre リオスコチャバンバ 526.77 MW
Termoelectricaのデル・サー| タリジャヤヴァ 505.83 MW
テルモエレクターウォーヌサンタ・クルス・ヴァルンズ527.41 MW
天然ガスはYPFBが国内補助金制度に基づくUS $ 1.30/MMBTUの価格で供給されます。 対照的に、国際LNG価格は$ 8と$ 12 / MMBTUの間の時間をかけて変動します。 これは、BOLIVIAの安価な産業電気のソースと中長期的なエネルギーパターンを決定する構造脆弱性の両方である最大$ 6.70-10.70 / MMBTUです。
2. 再生可能エネルギーブロック
ボリビアの再生可能エネルギー資産は、限られたサイズですが、高品質です。 COBEE の s の Zongo の水力電気システム(1930s 年以来の操作にありました)は Zongo 川、合計 188 MW の 10 台の Peyton の水タービン発電所および ENDE の Corani の s Misicuni、120 MW および San Jose クラスの水力(San Jose、124 MW)で構成され、約 472 MW を構成し、限界のコストを 0 に近い。 これらの高品質資産は、ボリビアの長期的、堅牢な採掘機会の礎石を構成する。
ENDE Guaracachiは、サンタクルス、合計108 MW、30 Vistas(3.6 MW)と62.5 MWのフリートで3つの風力発電所を運営しています。 海抜3,700メートルを超えるUuni塩湿地に配備されています(このプロジェクトでは、高度環境によるIP54保護等級装置および特定の逆転設計の使用が必要です)。 また、ポトシのラグナコロラド湖には5MWの地熱パイロットパワーステーションがあり、100MWに拡張する長期的な目標があります。 これらの新しいエネルギー資産は、現在、座標と十分なグリッド統合に欠けていますが、産業レベルの鉱山に24 / 7電源を提供するため、バッテリー貯蔵ポリシーが維持されると、最も強力な長期ベースになります。
3. 構造危機: 自然なガスの枯渇のカウントダウンの時間
Bolivia ' s ガスリザーブは、新しいガスフィールドの探索よりもはるかに高速な速度で消費されます。 国の ' s の火力施設は、年間約 1.5 億の自然ガスの立方メートルを消費します。 ボリビアは、2〜5年以内に天然ガスの純輸入業者に転換すると予想され、現在は、アルゼンチンのVaca Muertaからの頁岩ガスを逆伝達するためのTarijaの既存のインフラの使用を検討しています。
その背後にある財務口座は非常に深刻です:国際市場輸入価格で測定した場合、現在の消防機関車両を動作させる年間電気費用は約4倍増加します。 ENDEは、州所有の電力会社であり、約160万ドルの年間売上高を占めています。 これは、スケールが傾くことを意味します。産業電気の価格が急激に上昇すると、国民の財政は、持続不可能な構造エネルギーの欠乏や電力構造を完全に解体することを余儀なくされます。 補助電力・電気価格に基づく採掘者の場合、配当窓は閉鎖しています。
手術の後、何が起こったのか
2026年初頭に、ボリビアは、1年単位で2,400パーセントの爆発的な成長を達成しました。これは、本質的に価値の違いを決定するための資本追跡のための合理的な選択でした。 鉱山労働者は、0.03-0.06/kWhの割合で補助電力を発見し、マクロ条件が変更される前に仲裁を完了しようとする機械を迅速に導入しました。 2026年の第2四半期の秋は、潜水政策の正式な発表の前に市場が予定から成るリスクヘッジでした。
このダイナミックは業界内で共通です。 過去10年間に、イラン、カザフスタン、コソボは、すべて同じスクリプトを実行しています。特定の政策配当によって生成された電力の低価格は、大量の採掘資本を引き寄せ、政府の電力価格を調整したり、アクセスを制限したりするために、同様に迅速な計算の流入につながることに続いています。 波に寄与したオペレーターの2,400パーセントのサージのほとんどは、単なる深層インフラではなく、短期的な配当を捕捉しました。
Bolivia の s マイニング市場の主要な質問は、したがって、攪拌された arbitrage tide が取り戻された後、サイクルに弾力性のある底に固有な資産があるかどうかです。 回答は、民間資本が、天然ガス補助金が崩壊する前に、米国ドルで廃止されたビジネスモデルから直接トラップされた産業エネルギー資産を引き継ぐことができるかどうかに完全に依存します。
アルプス: ボリビアの s 最初の産業ビットコイン採掘事業
1つの演算子はBolivia ' sの揮発性計算で独自に独立しています。 イタリアの鉱山とデータセンター企業アルプス、CEOフランチェスコ・バッファとCFOフランチェスカ・フェローニによって作成され、下水ガスを盲目に追求するためにボリビアに来なかった。 Alpsは、Cochabamba地域の完全にアイドル127 MWガス火力発電所を遂行するために、先住民の会社であるQurubiqaと協力して働きました。Bolivianの為替レート危機によって無資産をレンダリングされた典型的な「埋め込まれた資産」です。 Alpsは、市場の前産物を活用することにより、同国の初の大規模「自律的、オフサイト」マイニングプロジェクトを主導し、米国ドルで直接電力を支払い、政府のそのような資産の緊急の必要性を満たしました。
この事業ロジックは、短期的な配当を追求する国の他の事業者と根本的に異なります。
コチャバンバ・ブレイクポイント:ビットコインを掘り下げて為替レートを破る
Alpsはこの127 MWのヒート プラントを構造のparadoxに締めました: 植物は、天然ガス原料の購入のために米国ドルで支払う必要がありますが、それはボリビア国民のグリッドに電力を販売するとき、それは7:1の公式レートで独自のボリビアーノを収集することができます。 しかし、現在の民間市場為替レートは12-13:1に下落しています。 この巨大な為替レートの歪みの下で、植物は損失で動きます。 したがって、発電所の操業停止は技術的な故障ではなく、その経済立法を奪ったボリビアの金融システムでした。
アルプスは、このノットを完全に解決したオート消費モデルを導入しました。 植物から直接入力した電気をBitcoin鉱山にすることによって、アルプスは合意された価格で植物に直接ハード通貨ドルを支払うことができ、その結果、植物オペレーターに貴重な安定した外国為替を提供します。 Boliviaの政府のために、緊急にその外国の交換準備を保護するためにドルの流入を必要とする、これは外貨の導入を安定させ、アイドル資産が経済上の利益を再作成することを可能にする産業ユーザーにつながっています。 党は完全に歪んだBolivianoの為替レートを渡しました。
「..Boliviaが他の市場から学び、投機的な小さなマイナーを拒否したい場合は、ルールを破る大きなチャンスがあります。 ここのコア配当は、天然ガス補助金ではなく、ボリビアがウィンウィンウィンビジネスモデルを通じて、その中核的な経済課題に取り組むのに有効に役立ちます。 — フランススコ・バッファー、アルプスCEO
エネルギー着陸:30 MWから127 MW
Alps ' 最初の目的は、パラグアイの既存の鉱山から直接移動したCochabambaサイトで30MW容量をアクティブにしました。 この断片的な決定は、タイトな市場の規制と競争の増加時にパラグアイのアイドル資本の減少、一方、新しい機器をクリアする複雑なプロセスを生きなければならないことなく、ボリアに成熟したハードウェア資産の直接注入を2つの困難に対処します。
彼らのスケーリングロードマップは野心的です:アルプスは2026年までに45 MWにその容量を増加させる予定です。これにより、Cochabamba発電所の単一のタービンユニットがフルキャパシティで動作させることができます。 その究極の目標は、オール 127 MW の生産能力を飲み込むことです。, アルプスがボリビアの無分数の採掘巨人になり、南アメリカの最大の採掘場の一つ (パラグアイを除く)。
さらに、2つの新しいサイトが評価されています。La Paz と Argentine の境界の近くにあるプラトーエリアの 1 つ、それぞれ異なるエネルギー構造と物流の廊下へのアクセスが期待されています。
なぜアルプは、普通の「早期分光器」ではなく、業界を「プリエンティブ」にするのか
マイニングマーケットでは、「ファースト・ムーバー」と「アーリー・エントラント」のギャップが広くあります。 分光器は、初期の仲裁スプレッドのみを獲得します。, 変更直後に環境を残します, プレ企業は、インフラを構築するために働きます, 関係を合理化し、規制環境を悪用します, したがって、永久的なコアバリアにシンク。
アルプスは、ボリビアの先駆者として3つの理由で定義することができます。第一に、産業火災プラントの「セルフ・イン・シチュ」モデルは、根本的には、ENDEグリッドの補助電力価格に直接アクセスできるものと異なっています。これは、ビッグナショナルグリッドに依存するのではなく、単一の発電所と直接交渉することにより、ガス補助金のその後の崩壊を生き延ばすものです。そして、第二に、パラクエンティビエンティを通じて、その独自のパートナーは、パラクエンティビエンティは、新しいエネルギー規制機関と、ボイラ、さらには、ボルイアは、ボルイアは、ボルイアは、その主要なエネルギー規制機関よりも、その主要なエネルギーおよび規制機関が増加している。
物流課題:税関と内陸輸送の二重圧力
ボリビアでの操作は簡単な手段ではありません。アルプスは、プロセス全体に多くの摩擦があることをフランクに言います。 ランドロックされた国として、Bolivia ' s ASIC鉱山輸送は、複雑な2モジュールの複合物流に依存しなければなりません。 最初に、アルゼンチンまたはブラジルの太平洋/アトランティックの港で海に到着し、その後、Paraguay-Baranane川のルートを介してGenefer(Puerto Jennefer)のポートで、その後、Cochabambaなどのサイトに土地のトラックによって長距離を輸送します。 以前サンタ・クルス・ウィンド・ステーションで使用した30 Vistas 3.6 MWの巨大な風力タービンは、このルートを通じて配送され、物流チェーンは国境を越えて大規模な産業製品を運ぶことができることを証明しています。
税関政策の領域では、新しいボリビア政府は、主要な政策の利点であるASIC鉱山の輸入に関する通関業務を排除しました。 お問い合わせ付加価値税(VAT)の15パーセントは存在せず、オフセットすることはできません。 大規模な鉱山コンテナの面では、この15%のハードコストを最適化することはできません。 アルプスは、現在の操作の痛みのメインポイントとして、通関と通関サイクルを強調した。 シンプルな輸入環境に慣れている多国籍の鉱山労働者にとって、ボリビアの税関官僚主義は非常に高い隠れたしきい値であり、これは地元の経験と深い関係によってのみ緩和され、完全に介入することはできません。
市場パターン: ボリビアで他のどのダイグ
アルプを除いて、ボリビアは現在、小規模および中規模の分散世帯を中心に構成する採掘マップを持っています。 それらのほとんどは、天然ガス補助窓中に膨らみ、これらの占有者の危険性は、電力の次の価格調整として非常に脆弱です。 年単位で1セントあたり+2,400の以前の増加は、恒久的なインフラを構築する機関の選手ではなく、短期スプレッドをキャプチャする小中小の航空機の数の戦術を反映しています。
パラグアイ市場は、2022と2024の間のシャッフルの波を経験した(機関の選手は、電気価格のしきい値を上げ、保証のシステムを導入することにより、分光性diasporaから強制的に分離されたとき)、ボリビアはまだ発生していない期間が、来るべきだった。 Boliviaの火災および電気の価格が実質の市場コストに戻り始めると、アイドル「混同資産」または長期に直接アクセスしていないマイナーは、高品質の新しいエネルギー契約は、今年の途中でParaguayで起こったことを繰り返すことができます。 アルプスがやったように、アルプスが電気の源への早期アクセス、セルフサービスの契約にドルでロックし、国の全体的な価格のボラティリティを免疫することができるように、その時に保持することができます。
サイクルを横断する本当の機会:火と電力を超えて新しいエネルギー資産
長期的な視点をとりたい戦略的マイナーにとって、ボリビアは競争力のある低コストの新しいエネルギー資産を持っています。 1930年代から操業にされているCOBEE ' s Zongoの梯子の水力システム、ほとんどゼロきれいな電気の188 MWを提供します。 COBEEと長期的な電力購入契約(PPA)は、パラグアイを除いて、南米で利用可能な最も構造的に健全なエネルギーオプションの1つです。
ハイランドエンジニアリングの技術的な課題にもかかわらず、UYUNI塩湿の光起電リソース(例えば、IP54保護等級機器を調達する必要がある、空気の薄さ、および特別な熱分散管理のために、逆転のための厳密な90-100パーセント削減限界)は、非常に有利です。 将来のバッテリー貯蔵方針の着陸と、グリッドの統合が大容量のリザーブにすることで、PVは鉱山の継続的な安定した動作をサポートする能力を持っています。 コロラド湖の地熱パイロットプロジェクト(現時点で5MW、フォワードプランニング100MW)は、最も信頼性の高い長期資本資産である国を代表する。24時間年中無休のラウンドクロック、ゼロ燃料価格のボラティリティリスク、ボリビアのユニークな火山地質的な配当の完璧な使用。
政策の方向:新しい政府のための完全な開いた窓
ボリビアの政治を右翼政府に変えることは、エネルギー分野における民間資本ゲームのルールを根本的に再構成しています。 以前の政府は、新しいエネルギーと外国投資に強い国家独占を導入し、市場ベースの価格を強く排除しました。 新たな経営陣は、外国為替流動性危機を解決する中核的なプレーヤーとして、外国投資の導入を明らかにし、ASIコーポレーション税の廃止、アルプスが使用しているオンサイトの法的枠組みの確立、および主要な海外マイナーとの直接的な対話の開始など、さまざまな行動を実証しました。
BoliviaのAlps 'パートナーは、代表的なイベントであるキーキャビネットの大臣を務めました。 Boliviaはまだ、Paraguayのように、特別なCGIE産業電気価格カテゴリを作成することにより、産業レベルのビットコインマイニングのための成熟した法的フレームワークを確立していません。 つまり、ゲームのルールは開発の実時間段階にありますお問い合わせ 既に市場内で運営されている方や、政府のカウンターに直接参加できる方は、今後の規制の枠組みを深く関与し、その到達範囲を超えた利点を形作ります。
フランチェスコは明らかにしたように、現時点での主なリスクは、ボリビア、それがあまりにも多くの投機的、不規則で質のマイナーを引き付けた場合、簡単に政治的な意見でバックラッシュを誘発することができ、パラグアイのような政府を強制し、罰的な電力価格と厳格な債務のしきい値を犠牲にすることができます。 したがって、独自の商業利益に加えて、アルプスの「現在のBolivia 's採掘業界への長期貢献は、政府が正式な軍隊のモデルであることを実証することです。これは、真のドルの投資を導入し、先住民労働者を採用し、産業資産を耕作することができる法令や政策によって保護され、奨励されるべきであるということです。
特定商取引法に基づく表示
ボリビア ' s 2,400 パーセントのカルカルカルロスは、視力のある仲裁であります, しかし、ボリビア ' s 長期採掘の配当は、飛行機を意味しません。
国には、システムディストーション、ドルインフローの政府の絶望、外国投資に積極的に開かれている規制ウィンドウ、および適切なビジネスモデル(アルプス)を持つ少なくともヘッドプレーヤーが適切なタイミングで入力する産業エネルギー資産があります。
構造上のリスクは無視できません。天然ガスの枯渇は進行中の現実です。コチャバンバ発電所の操業停止につながった為替レートの歪みは、短期的に克服することが困難である深層シードの財政病気を反映しています。通関の摩擦は、日常的な操作の必須コースです。長期産業採掘のための明確な規制の欠如は、資産の数百万ドルの配置の規則がプロセスに残っていることを意味します。
しかし、アルプスのペダルは本物であり、インスパイアされています。 127 MWの火力発電所は、Bolivianの通貨蒸留システムの下で商業化されず、ビットコイン鉱山を介して揺るがり、植物の所有者のためにドルを払うことができるスーパーパワーエンジンになり、国のためのハード通貨外国為替を作成し、土地のリスクに完全に免疫国家ガス補助金を提供します。 このボトムアップロジックは、以前に駆動していた分光性精神とは異なり、2,400バーツは、真の固体基質に沈む唯一の方法です。
パラグアイが世界で4番目に大きなビットコインマイナーになる可能性があるという事故はありません。 政府は、構造力余剰の結果であり、産業の受動法と、同じ歴史ノードで正式な機関資本の共鳴を前進させるという決定です。 今日、ボリビアは、その手の最初の2つの条件を保持しています。 そして、アルプスによって継続的に構築されている3番目の条件は、理想から現実へと移行しています。
