初期Bitcoinアーキテクトアダムバック:BTCは失敗しません、痛みは成長の価格でした

バイ Helene ブラウン

: 深潮テックフロー

元のリンク:https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/30473

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主な概要:

• ビットコインの元のホワイトペーパーで引用されているアダム・バックは、暗号化された通貨の最近の低下は、過去4年間のサイクルと一致し、投資ロジックの破壊ではなく、その固有のボラティリティを反映したと述べた。
• 米国では、よりフレンドリーな政策環境とスポットビットコインETFの導入にもかかわらず、ビットコインは過去1年に約26セントで落ちていますが、伝統的なヘッジ資産は、金や銀などの上昇しています。
• ビットコインへの代理店参加が初期段階にまだあったことと、採用の幅が広く、時間が経つにつれて、急激な価格の変動がスムーズになると主張しました。

機関マイルストーンのシリーズの後、投資家はよりスムーズな動きを期待し、したがって、ビットコインの最近の秋に不満を抱えていました。 しかし、Adam Backは、2008年のBitcoin White Paperで引用された初期のコードのパンクの1つで、長期的なオブザーバーがそのような変動に驚くべきではないと述べました。

「bitcoinは通常、変動する」とマイアミビーチの火曜日にiConnects会議で述べた。 「良いニュースがあります...しかし、最後の4年間の市場サイクルでは、ほぼサイクルノードです

市場参加者は、根本的な対応ではなく、この歴史パターンの周りに取引される可能性があると指摘した。 「市場条件が投資家のさまざまな種類の存在によって異なる市場において期待や可能性がありました。 そこで、今年以降は価格が上がるかもしれないと思う人もいます

今年は、ワシントン州の部分でよりフレンドリーな暗号化政策と、オフ・ザ・シェルフETFの規制における長期にわたる透明性が期待され、より深い機関の関与が解除されると予想されました。

多くの投資家にとって、これはまたタッチストーンです。 長い間、ビットコインのコアセールスポイントは、政府の金融政策とヘッジ通貨を非推奨に設計されたデジタル価値ストレージツールとして、希少性、独立性を中心に展開しています。

米国の高会計のバックドロップと、米国ドルの長期購買力に関する持続的な疑問に対して、一般的な環境は、この投資ロジックと非常に互換性があります。

しかし、市場はスクリプトに従わない。 政策環境がより支持的になったにもかかわらず、過去1年間に機関車アクセスが改善され、Bitcoinは1セントあたり26パーセント減少しました。 マクロ不確実性から資産を解凍するよりもむしろ、より広範なリスク市場と共鳴することが多い。

同時に、従来のリスク回避資産が上昇しています。 ゴールドは歴史に新しい高さに上昇し、銀は年の高さにありました。 デジタル資産ではなく、貴金属に流入するインフレや地政リスクを回避しようとする資金の少なくとも一部が現れます。

現在、Blockstream社とBitcoin Standard Treasury社(BSTR)のチーフ・エグゼクティブ・オフィサーが、ビットコイン・ホルダーのグループにおける構造的変化を指摘しています。

「ETFホルダー [...] 交換のバルクよりもはるかに多くのvisceral投資家である」と彼は言います。 diasporaは通常、上昇にそのお金のほとんどを投資し、それが落ちるときに「ドライパウダー」の欠如をもたらします。 対照的に、施設はポートフォリオ全体を再バランスさせることができます。

それゆえに、早期に機関の導入がまだあるというバック・ワーズ。 「機関の資金は、今後のものではないか」

彼のビューでは、大規模なプールはまだ十分に販売されていませんでした, 主要な規制の障壁が削除され、より明確なルールは、より多くの機関の流入のための方法を舗装することが期待されていましたが、。

時間が経つにつれて、より広い採用がボラティリティを低下させると期待しました。 初期の高成長株式でBITCOINの現在のフェーズを比較しました。 「アマゾンの初期在庫など、主に市場が不確実性を満たしていたため、価格が野生的に変動していたアナログの数を参照することができます。」

「この急速な採用曲線は、ボラティリティを伴う」と彼は言いました。 バックは、ビットコインの価格変動が採用成熟率とより多くの機関、企業や米国の上昇アクセス率として緩和する傾向があることを示唆しました。 彼はボラティリティが完全に消えるとは信じませんでしたが、ビットコインは金のようになり始め、その取引は若い資産よりも激しくなっていると考えました。

また、彼は金の合計市場価値の観点からビットコインの長期的可能性を測定したと述べた。 彼のビューでは、2つの市場価値を比較すると、採用率の荒いベンチマークを提供することができます。 彼のビューでは、ビットコインの現在のボリュームはまだ約10〜15倍の金よりも小さいでした。これは、ビットコインがバリューストレージツールとして市場株式を保持し続けた場合、成長のためのかなりの部屋があったことを意味します。

短期価格の変動にもかかわらず、バックはビットコインの長期投資ロジックがまだ固着していると信じています。 「資産クラスとして、ビットコインは、過去10年以上にわたり、他のすべての資産クラスを倒し、最も高い年間リターンで敗北しました。」と彼は言います。

バックのために、ボラティリティはビットコインの投資ロジックを矛盾しませんが、その採用フェーズの特徴です。 「ボラティリティは大きな絵の一部です」と彼は言いました。