Early Bitcoin Architect Adam Back : BTC가 실패하지 않고 통증은 성장의 가격이었습니다

브라운 브라운

: 딥 tide TechFlow

원본 링크: https://www.techflowpost.com/zh-CN/article/30473

문: 재생의 목적을 위해, 독자는 본래 언어에 연결해서 정보를 더 얻을 수 있습니다. 저자가 재생산에 어떤 물체를 가지고 있다면, 저희에게 연락하고 우리는 저자에 의해 요청 된 수정으로 진행합니다. 정보 공유 목적으로만 Reproduction는 투자 제안을 구성하지 않으며 우의 전망과 위치를 나타내지 않습니다。

주요 요약:

• 초기 인물, Adam Back, Bitcoin의 원래 백서에 인용 된 사람은 최근 암호화 통화의 쇠퇴가 과거 4 년주기와 일관성을 유지하고 투자 논리의 고장보다 무장한 변동성을 반영했다。
• 미국에 더 친절한 정책 환경에도 불구하고, 지점 비트 코인 ETF의 소개, 비트 코인은 지난 년 동안 약 26 퍼센트에 의해 떨어졌다, 전통 헤지 자산, 금과 은과 같은, 극적으로 상승했다。
• 비트 코인에 대한 기관 참여가 여전히 초기 단계에 있었고 더 넓은 채택은 시간이 지남에 따라 급격한 가격 변동을 부드럽게합니다。

기관 이정표의 시리즈 후, 투자자는 더 부드러운 움직임을 예상했다, 따라서 비트 코인의 최근 가을에 의해 좌절되었다; 그러나, 아담 백, 2008 비트 코인 화이트 종이에 인용 된 초기 코드 펑크 중 하나, 장기 관찰자는 이러한 변동에 의해 놀라지 않아 명시。

"bitcoin은 일반적으로 변동,"Back은 마이애미 비치 화요일에 iConnects 회의에 말했다. "좋은 소식이 있습니다 ... 그러나 마지막 4 년 시장주기에서 거의 사이클 노드입니다

그는 일부 시장 참가자가 근본적인 패턴에 반응하는 것보다이 역사적인 패턴 주위에 거래 할 수 있다고 지적했다. "시장 조건이 다른 유형의 투자자의 존재로 다를 것이라고 시장의 기대 또는 가능성이었다. 그래서 나는 일부 사람들이 그 가격은 올해 나중에 픽업 할 수 있다고 생각합니다

그것은 워싱턴의 일부에 더 친절한 암호화 정책뿐만 아니라 오프 - SHELF ETF의 규정에 대한 오랜 투명성, 올해의 더 깊은 기관 참여를 잠금 해제 할 것으로 예상되었다。

많은 투자자를 위해, 이것은 또한 터치스톤입니다. 비트 코인의 핵심 판매점은 정부의 모기 정책에 따라 스카치 주변을 회귀하고, 디지털 가치 저장 도구로 헤지 통화를 거부하도록 설계되었습니다。

미국 및 지속 가능한 미국의 높은 인구 통계의 배경에 대한 의심은 미국 달러의 장기 구매 전력에 대해 의심, 일반 환경이 투자 논리와 매우 호환 될 것 같다。

그러나 시장은 스크립트를 따르지 않았다. 정책 환경이 더 많은 지원이되었더라도, 기관 접근은 지난 해 동안 개선되었으며, Bitcoin은 약 26 퍼센트로 하락했습니다. Macro-uncertainty의 자산을 delinking보다, 그것은 종종 더 넓은 위험 시장과 공감。

동시에 전통적인 위험 방지 자산은 상승에 있습니다. 골드는 역사의 새로운 높이로 상승하고, 실버는 년의 높이에있었습니다. 디지털 자산이 아닌 귀금속에 대한 인플레이션 우려와 지질 위험을 피하기 위해 찾는 자금의 적어도 일부가 나타납니다。

Blockstream 및 Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR)의 현재 최고 경영 책임자는 Bitcoin 보유자의 그룹에 구조적 변화에 대해 강조합니다。

"ETF 홀더 [...] 교환에서 대량보다 훨씬 더 visceral 투자자,"그는 말한다. diaspora는 보통 상승에 있는 그것의 돈의 대부분을 투자하고, 그것 가을 때 “건조한 분말”의 부족에서 유래하. 대조적으로, 기관은 전체 포트폴리오를 재조정할 수 있습니다。

절대로, 뒤는 기관의 소개가 초기 단계에 여전히 있다는 것을 경고합니다. "나는 많은 기관 기금이 다가오는 것이라고 생각하지 않습니다."

그의 전망에서 대규모 수영장은 아직 완전히 판매되지 않았지만, 주요 규제 장벽이 제거되고 명확한 규칙은 더 많은 기관적인 플로우에 대한 방법을 포장 할 것으로 예상되었다。

그는 시간이 지남에 따라, 더 넓은 채택은 그것의 변동성을 감소시킬 것입니다. 그는 초기 높은 성장 주식을 가진 BITCOIN의 현재 단계를 비교했습니다. "초기 아마존 주식과 같은 아날로그 수를 참조 할 수 있습니다. 그 가격은 주로 시장이 불확실성의 가득했기 때문에 야생으로 변동했습니다."

"이 급속한 채택 곡선은 휘발성에 의해 동반된다,"그는 말했다. 백은 Bitcoin의 가격 변동이 채택 성숙 및 더 많은 기관, 회사 및 주권 국가 이득 액세스의 비율로 용이하게해야한다고 제안했다. 그는 휘발성이 완전히 사라질 것이라고 믿지 않았다, 그러나 그는 비트 코인은 금처럼 시작되고 그 무역은 더 적은 젊은 자산보다 더 강할 것이라고 믿는다。

또한 그는 금의 총 시장 가치의 관점에서 비트 코인의 장기 잠재력을 측정했다. 그의 전망에서 두 시장의 가치를 비교하면 채택 비율에 대한 거친 벤치 마크를 제공 할 수 있습니다. 그의 전망에서 비트 코인의 현재 볼륨은 여전히 10 ~ 15 배 더 작았으며, 비트 코인이 가치 저장 도구로 시장 점유율을 보유하는 경우 성장을위한 상당한 방이 있음을 의미합니다。

단기 가격 변동의 향신료에서, 백은 비트 코인의 장거리 투자 논리가 여전히 고체라고 믿고있다. "자산 클래스 인 Bitcoin은 일반적으로 지난 10 년 동안 시행되었으며, 가장 높은 연간 수익과 함께 다른 모든 자산 클래스를 물리 치고 있습니다."라고 말합니다。

뒤로 휘발성은 Bitcoin의 투자 논리를 피하지 않지만 채택 단계의 특징입니다. "휘발성은 큰 그림의 일부입니다,"그는 말했다。