a16z: 7개의 지도는 어떻게 수익화가 자산의 성격을 변화시키는지 이해합니다

가격 :a16z 암호화

Odaily Daily Planet (@OdailyChina); Moni에 의해 번역

자산을 토큰화, “실제 세계 자산” (RWA)로 알려진, 자산의 모양을 변경하고, 그들이 흐름, 그리고 방법 금융 시스템은 건설。

지난 달, 수익화 된 자산 시장의 크기는 $ 30 억 이상 이었지만, 현재는 약 $ 34 억 (대역화 통화 제외), 지역 은행 또는 최고 대학 내외 기금과 거의 동일하지만 여전히 글로벌 금융 시스템에 비해 작지만 실제 충격에 충분합니다。

미국 GENIUS 법은 미국 GENIUS 법은 안정된 통화 규제, 기관 체인 인프라를 성숙하고 많은 금융 기관이 거의 같은 기간에 블록 링크 기술을 배포하기 시작했습니다. 2 년 미만의 수익 자산 시장에서 10 배 증가를 주도하는 요인. (주의: 안정화 통화는 위 통계에 포함되지 않지만 체인에 따라 크게 지불 및 결제를 단순화함으로써 전반적인 시장 성장에 실질적으로 기여합니다

세븐 맵은 수익화 자산의 상승과 앞으로의 이유를 분석하는 데 사용됩니다。

미국 채무는 성장의 가장 큰 엔진이되었다

United States Treasury 부채는 모기지 자산의 시장의 최근 성장의 주요 드라이버입니다。

금융기관은 금융기관과 금융기관의 금융서비스를 통해 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스, 금융서비스。

암호화 된 투자자는 국가 채무 주식의 활성 및 유휴 사용을 통해 수백 억 규모의 시장을 생성하여 전통적인 통화 시장의 수익을 창출하고 규제 기관의 역동적 인 배포를 Belet 및 Franklin Templeton과 같은 생성합니다。

그것은 다른 자산의 chaining의 기술 및 수락 어려움에서 수익화 자산의 다양한 유형 사이 증가의 비율에 있는 disparity가 있고 그 후에 제품의 시장 합격에 따라 착륙했습니다。

• 자산 지원 크레딧 클래스의 자산은 훨씬 빠른 속도로 성장하고 있으며, 이러한 수익화 된 자산은 집 순 가치 신용 라인, 대출 은행 노트, 재보험 계약 및 Bitcoin 광산 장비와 같은 특별 금융 자산을 2 년 이내에 1 억 달러의 시장 가치를 포함합니다。
• Risk-investment-type 자산은 7년 이상 달러의 시장 가치를 깰 수 있으며, Active-strategy-type 자산주기는 복잡한 구조, 긴 투자주기 및 높은 운영 및 규제 임계값과 유사합니다。
• 국가의 부채는 현재 지배 시장 범주 인 2 ~ 3 년 사이에 시장 가치와 큰 상품과 올바른 속도로 있습니다。

2024년 초에, 국가 채무 및 대량 상품은 모기지 자산의 거의 전체 시장 점유율을 덮었습니다. 2024 년 후, 신용, 특수 금융, 주식 등의 주식은 꾸준히 증가했지만 시장 농도는 높다. 현재 미국 달러 기반 국가 채무는 시장 점유율의 약 2 세의 대규모 상품 계정과 결합됩니다。

monetized 자산의 시장 고장

큰 상품 수익의 높은 농도가 있으며, 금화 동전은 총 $5.1 억의 대다수를 차지하고 있으며, 이는 $ 5 억이 볼륨에 있습니다. 은과 다른 상품을 위해, 동등물은 단지 $57.6 백만, 또는 0.01 퍼센트 보다는 더 적은이었습니다。

골드는 자연의 수익화 자산 모델입니다이 단계에서, 대량 상품 동전의 시장은 금에 의해 크게 지배되고, 금은 세계적으로 획일한 기준이 있기 때문에, 쉽게 저장되지 않으며, 주식 문서에 근거를 둔 장기 기초에 거래됩니다。

또한, 암호화 시장의 투자자는 전통적으로 금 자산과 Bitcoin이 초기에 디지털 금으로 hailed했다。Tether 골드 토큰 XAUT, Paxos 골드 토큰 PAXG 등, 블록 체인에 볼트에서 금의 소유권을 맵핑하고 체인에 지갑에 보관할 수있는 디지털 토큰으로 물리적 금 관심을 변환합니다。

석유, 농업 제품 및 에너지, 컴퓨팅 등과 같은 신흥 상품의 모네화 된 자산 시장은 매우 낮으며 업계에서 여전히 불쾌합니다。

모네트화 된 자산의 생태 분포는 공공 체인의 바닥에서 더 다양합니다。그것의 탈중앙화한 재정적 인 이점과 기관적인 기초로, ETA는 전방에 계속되고, $15.7 억의 자산을 나르고, 절반 이상 시장에 시장。

수익화 된 자산 시장의 나머지는 여러 개의 공개 체인을 통해 확산됩니다. BNB Chain monetized 자산 시장은 약 $ 4 억이며, Solana는 약 $ 2.2 억이며, Stellar는 약 $ 1.7 억이며, Liquid Network는 약 $ 1.5 억이며, XRP Ledger, ZKsync Era 및 Arbitrum은 $ 1 억에 가깝습니다。

모네트화된 자산 산업은 거래 비용, 유동성, 규정 준수 요구 사항 및 비즈니스 파트너십을 기반으로 체인 생태의 큰 지역에서 배포되는 자산과 단일 공공 체인으로 통합되지 않았습니다. 그러나 가장 illustrative 데이터 포인트는 수익화 된 자산 시장의 크기가 아니라 이러한 자산이 사용됩니다。

분석--

대부분의 수익 자산은 현재 "portfolio"가 없습니다

시장 크기는 핵심 지표가 아니며, 자산의 실제 애플리케이션 값은 더 관련이 있습니다。

채권은 토큰화 된 자산의 가장 큰 그룹이며, 시장 가치는 $ 15.2 억이지만, 순환의 5 %는 DeFi 계약에 적용되며, 약 $ 800 만에 적용됩니다. Precious metal monetization asset are similarly under-utilized, 사슬에 저장되는 대부분의 monetized 자산과 아직 자유롭게 조립되고 재사용될 수 있는 기본적인 재정적인 단위 아닙니다。

작은 통화 자산 클래스는 반대를 보여줍니다 : 체인 계약의 높은 비율을 가진 재투자 토큰에서 $ 362 백만의 시장 가치; 개인 신용 토큰의 33 퍼센트 사용; 디자인 시작부터 두 가지 유형의 자산에 대한 응용 시나리오의 조합. 자산의 핵심 위치는 자산 운영의 원래 논리를 변경하지 않고 자산 체인을 따라 자산의 보유 및 전송을 단순화하는 것이 사실, 또한 프록시 자산 업계에서 핵심 차이를 강조합니다 : 자산의 다양한 유형의 사슬의 고유의 정도는 일 수 없습니다。

일부 자산은 체인에 걸쳐 무료로 흐르는 반면 일부는 블록 체인을 bookkeeping 도구와 전송 및 포트폴리오 기능으로 사용합니다。현재 수익화 자산의 대부분은 포트폴리오 잠재력을 훼손하지 않고 체인에 계정 만 이동하는 매우 자연적 인 자산에 의해 것입니다。포트폴리오는 체인 금융의 핵심 가치이며 금융 시스템을 업그레이드하는 열쇠입니다。

Pantera Capital Ingenuity Index에 따르면, 수익화 된 자산 체인의 70 % 이상이 가장 낮은 수준입니다. 다수의 토큰은 하위 라인 엔티티티의 자산의 디지털 바우처이며, 자산의 물리적 제어는 하위 라인 책과 중개인의 기초에 남아 있습니다。

monetized 자산 산업은 여전히 개발 초기 단계에 있습니다 : 순수 공식 체인 업 디지털 기록 보유 자산과 깊은 거래 블록 체인 특성을 맞는 자산 기반 체인 기반 자산。

체인의 기술 인프라는 잘 개발되고 자산 클래스는 점차 풍부하지만 깊은 통합의 응용 프로그램은 단지 시작。

수익의 미래 동향

모네트화 된 자산 부문의 장기적인 규모의 In-industry 프로젝트는 다를 수 있지만, 전체 시장은 확장 될 것으로 판단됩니다。

• McKinsey는 2030 년 2 ~ 4 조 달러의 수익 자산 시장을 계획했습니다
• Ark Invest는 11 조 달러의 수익 자산 시장의 크기를 추정했습니다
• 보스턴 컨설팅 컨소시엄 리플은 모네트 자산의 시장 규모가 2030년 9.4조 달러에 달하며, 2033년 18.9조 달러에 달합니다
• Slag Charter Bank는 수익화 된 자산 시장이 2034 년에 $ 30 조를 깰 것이라고 예측합니다。

위의 기초에, 그것은 수익화 된 자산 시장 부문이 현재 $ 34 억 시장량보다 더 빠르게 성장할 수 있다는 것으로 추정된다. 물론, 가치 격차는 업계에서 퍼지는 비율의 발진의 차이에서 줄기가 아니라 통계 정의의 차이. McKinsey 통계 Focused Bonds, Credit, Funds, Equitys; Scum-Bank Bank Pockets and add Merchandise and Trade Finance; Boston Consulting and Rippo Extra Inclusion of Deposits and Stability Currency. 그러나 통계적 캘리브스의 차이는 있지만, 수익화 자산의 크기에 대한 업계 합의가 도약에 usher 될 것입니다。

글로벌 금융 풍경의 전망에서, 수익화 된 자산의 볼륨은 최소한 남아。

• 글로벌 채권의 총 크기는 $ 14 조 이상이며, 토큰화 채권은 $ 15.2 억 또는 0.01 퍼센트입니다
• 글로벌 시장 가치의 국내 금은 달러의 조 달러에 도달, 와 $5 억, 또는 미만 0.02 센트, 에서 달러 금
• 글로벌 주식은 100 억 달러 이상의 시장 가치를 가지고 있으며 1.5 억 달러 또는 0.001 센트의 수익률。

오늘, 새로운 트랙은 꾸준히 성장하고있다, 미국 재무 채권, 금, 개인 신용, 등 명확하게 가격, 수요 안정, 그리고 간단한 자산 소유, 체인의 바닥에 방법을 선도. 수익화 프로세스의 이 단계에서, 자산 기본 속성은 자산 정산 흐름의 유일한 최적화, 자산과 디지털 금융 시스템 사이의 깊은 인터페이스는 여전히 탐구되고있다。

더 많은 수익 자산이 디지털 수준에 남아있을 때, 프로그래밍 가능한 포트폴리오 응용 프로그램을 달성하기 위해 자산이 어렵습니다. 업계의 다음 단계는 하드 코어 도전입니다 : 금융 시스템의 더 복잡한 부분을 체인하고 기존 인터넷 기반 금융 인프라의 조합으로 수익화 자산을 더 긴밀히 통합합니다。