17 tahun kemudian, mengapa kita perlu bitcoin

Oleh Jk, Olialy Daily Planet

Editor: Hao Ark, Olialy Daily Planet

«The Times 03/Jan/2009 Kanselir dengan mata rantai jaminan kedua untuk bank"

\"Kanselir Keuangan berada di ambang bank penyelamatan kedua\". - Sino-Bun, Genesis

Pengantar Roma: Dua Zaman, Satu Masalah

Saat sistem keuangan global berguncang setelah krisis subprime, seorang ilmuwan sandi bernama Chung mengirim kertas putih ke milis kode kecil. Judulnya sangat sederhana:Bitcoin: sebuah sistem uang tunai elektronik dengan titik-ke-titik。

Hari ini, 17 tahun kemudian, pada 1 November 2025, ketika kita melihat dokumen ini lagi, waktu di kalender cukup berbeda, tapi..Dunia terlihat sangat mirip。

Keruntuhan Lehman Brothers dan skema penyelamatan bank sebesar 2,7 triliun dolar AS telah digantikan dengan $ 38 triliun dalam obligasi Perbendaharaan Amerika Serikat dan $1,2 triliun untuk pembayaran bunga setiap tahun. Dugaan-pramonisi Tiongkok di blok penciptaan yang "Kanselir Exchequer berdiri di tepi bank penyelamatan kedua" tidak ketinggalan zaman, tetapi agak menjadi lebih spektakuler pada tahun 2025。

17 tahun lalu, Bitcoin lahir dari tantangan ke sistem keuangan pusat; 17 tahun kemudian, tantanganKetimbang dialamatkan dengan benar, hal itu menjadi lebih mendesak。

Pertanyaannya adalah:Pada tahun 2025, seolah-olah semuanya berada di tangan, telah memeluk bitcoin di Wall Street, dan pemerintah telah mulai berbicara tentang cadangan strategis dan harga, dan mengapa kita perlu bitcoin hari ini

VS 2025: PERBANDINGAN DUA KRISIS

2008: Keruntuhan dunia lama

Pada jam-jam awal 15 September 2008, Bank Investasi Lehman Bersaudara yang berusia 158 tahun dinyatakan bangkrut, menjadikannya kasus kebangkrutan terbesar dalam sejarah Amerika Serikat, dengan total utang sebesar $613 miliar。

Mari kita gunakan cerita sederhana untuk memahami bagaimana krisis itu terjadi:

Bayangkan kau pelayan restoran tak berpenghasilanPendapatan tahunan adalah 30.000。Menurut standar tradisionalKau tak boleh membeli rumahAku tidak tahu. Tapi di awal 2000-an, bank datang kepada Anda dan berkata, "Tidak masalah! Kami bisa meminjamkan $500.000 untuk membeli rumah. Kau hanya harus membayar sedikit bunga selama dua tahun terakhir. Harga rumah akan naik. " "

STAF BANK PEDULI DENGAN KPI MEREKA, ATASAN TENTANG APAKAH MEREKA BISA MENJUAL PINJAMAN MEREKA KE LEMBAGA KEUANGAN, APAKAH MEREKA BISA MEMILIKI RUMAHSemua orang di sistem ini benarSetelah harga rumah naikPermainan ini bisa dimainkan selamanya。

Ini dia."Pinjaman subprima- Pinjaman berisiko tinggi kepada orang dengan kredit yang buruk dan kapasitas pembayaran yang buruk. Dari tahun 2000 hingga 2007, pinjaman semacam itu melonjak di Amerika Serikat dari sekitar $130 miliar menjadi $600 miliar。

Ketika bank memberikan pinjaman ini, itu tidak memiliki mereka (karena risiko terlalu tinggi), tetapi bermain trik sulap:

Pembungkus ribuan pinjaman bersama-sama
MEMOTONG KE TINGKAT YANG BERBEDA BOND
DAN BUNGKUS IKATAN INI KE DALAM PRODUK YANG LEBIH CANGGIH
DIA MENDAPATKAN LEMBAGA PERINGKAT UNTUK MENILAI PRODUK-PRODUK INI DI AAA

Ini seperti menempatkan sekelompok apel buruk dalam apel yang baik dan mengemas ulang mereka dengan label " buah kualitas."。

SAUDARA-SAUDARA LEHMAN MEMBELI INI "AAA KELAS" PRODUK KEAMANANIni masih meminjam uang. Pada tahun 2007, Lehman Brothers memiliki tingkat keuntungan sebesar 31:1 — yaitu, ia hanya memiliki $1 dalam dananya sendiri, tetapi mengelola $31 dalam aset。

Hingga tahun 2006, harga rumah Amerika Serikat mulai turun. Orang - orang yang mengandalkan pinjaman subprima untuk membeli rumah tiba - tiba mengalami situasi yang sulit — harga rumah yang menurun dan nilai rumah yang menurun; meningkatnya suku bunga dan meningkatnya tekanan untuk membayar kembali; dan ingin menjual rumah tanpa akses, akhirnya memilih untuk default。

Saat efek riak menyebar, tingkat default pinjaman subprima meningkat pesat: pada tahun 2006 sekitar 13 persen, dan pada tahun 2008 telah melebihi 25 persen。

Ini juga berarti bahwa keamanan yang pernah dinilai \"AA\" sebenarnya penuh dengan risiko, dan yang disebut aset berkualitas tinggi menjadi \"aset beracun\" (Toxic Assets). Dari puluhan miliar dolar aset semacam itu yang dipegang oleh Lehman bersaudara telah kehilangan nilai mereka dalam semalam。

Healford pada 15 September 2008, Lehman Brothers menyatakan bangkrut, $613 miliar dalam kewajiban dan 25.000 karyawan menganggur。

Ketika Lehman bersaudara bangkrut, seluruh sistem keuangan mengalami kepanikan yang belum pernah terjadi sebelumnya. Bank bank tidak lagi saling percaya (tidak ada yang tahu apakah mereka masih memegang \"aset beracun\" tersebut) dan kemudian saling meminjam hampir pada kebuntuan. Pasar kredit yang dibekukan dan bisnis tidak mampu mengakses kredit; pasar saham terus runtuh, dengan indeks Dow Jones jatuh sekitar 2.000 poin hanya dalam satu minggu, jatuh sebesar 14 persen; tingkat pengangguran juga naik dari 5 persen menjadi 10 persen pada Oktober 2009。

DALAM MENGHADAPI KERUNTUHAN SISTEMIK INI, PEMERINTAH AMERIKA SERIKAT HARUS TURUN TANGAN. HAL PERTAMA ADALAH PELUNCURAN PROGRAM PENYELAMATAN ASET MASALAH (TARP)Pembelian aset beracun di tangan bank dengan $ 700 miliarSELANJUTNYA, FED MELUNCURKAN KEBIJAKAN KUANTITATIF EASING (QE), DENGAN PEMBELIAN BANKNOTE OBLIGASI BERSKALA BESAR, MEMPERLUAS LEMBAR NERACANYA DARI $800 MILIAR PADA TAHUN 2008 MENJADI $4,5 TRILIUN PADA TAHUN 2014。

Namun, siapa yang akan menanggung biaya untuk menyelamatkan kotaUang pembayar pajak digunakan untuk menyelamatkan bank, uang kertas bank FBI merendahkan mata uang, dan daya pembelian tabungan orang biasa menurun。Ironisnya, bank Wall Street yang menerima bantuan pada tahun 2009 masih dirilis sampaiAS$18,4 miliarHadiah。

Paradoks yang dilihat Nakamoto

The Times 03/Jan/2009 Kanselor atas mata uang jaminan kedua bank

Paradoks yang dilihatnya adalah:

Ketika bank menghasilkan uang, keuntungan adalah swastaKerugian adalah kerugian bagi publik
Bank-bank bank sentral dapat mencetak uang tanpa batas waktu dan penyelamat tidak dapat melindungi daya pembelian mereka
Seluruh sistem dibangun berdasarkan kepercayaan, tapi kepercayaan itu dikhianati secara sistematis

Dalam konteks ini, Kertas Putih lahir dengan solusi yang diusulkan oleh delegasi Tiongkok: kepercayaan tidak lagi diperlukan, pasokan tetap diperlukan untuk menghilangkan sepenuhnya overhang mata uang, dan konsensus yang dipatenkan menggantikan dukungan kredit dari otoritas yang pernah ada。

Kurasa dunia baru

HAMPIR SAMPAI 2025, DI PERMUKAAN, SEMUANYA BERBEDA. NILAI PASAR DARI UANG YANG DIENKRIPSI TINGGI, 60 PERSEN PASAR SAHAM DUNIA TINGGI, DAN BITCOIN DIMUAT KE ETF, DAN RAKSASA KEUANGAN TRADISIONAL SEPERTI BELED DAN FUDA MENJADI PEMEGANG TERBESAR。

BAHKAN BIG A HANGAT。

Tapi bagaimana dengan logika bawahMari kita lakukan hal yang samaCara umum untuk memahami krisis utang AS pada tahun 2025。

Apa itu Perbendaharaan Amerika Serikat? Mengapa ada krisis

Pemerintahan Amerika Serikat dapat dibayangkan sebagai keluarga dengan pendapatan dan pengeluaran yang besar. Pada tahun 2025, ” pendapatan tahunan ” rumah tangga itu adalah sekitar Rp 5,2 triliun, sementara ” pengeluaran tahunan ” sebesar Rp 7 triliun, dengan perbedaan menengah — Rp 1,8 triliun — defisit fiskal. Dalam rangka menutupi defisit, Pemerintah hanya dapat meminjam uang, yaitu mengeluarkan utang Negara. Hutang nasional seperti \"note utang\" yang dikeluarkan oleh pemerintah untuk membayar kembali kepada kepala sekolah dan membayar bunga di masa depan。

Dari 23 Oktober 2025Total utang US Treasury lebih dari $3,8 triliun。APA KONSEP INI? JIKA SATU DOLAR PER DETIK HARUS DILUNASI, ITU AKAN MEMAKAN WAKTU PENUH 1,2 JUTA TAHUN; RATA-RATA, SETIAP ORANG AMERIKA (TERMASUK BAYI) AKAN BERUTANG SEKITAR $ 114.000 PER ORANG. ANGKA INI SUDAH MENYUMBANG 123 PERSEN PRODUK DOMESTIK BRUTO (GDP) AMERIKA SERIKAT (SEKITAR $31 TRILIUN)。

KEKHAWATIRAN LEBIH ADALAH TINGKAT PERTUMBUHAN UTANG. PADA TAHUN 2000, UTANG US TREASURY HANYA SEBESAR $5,7 TRILIUN, ATAU 55 PERSEN GDP; PADA TAHUN 2008, TELAH MENINGKAT MENJADI $10 TRILIUN, ATAU 65 PERSEN GDP, SEBELUM KRISIS HIPOTEK SUBPRIMA; PADA TAHUN 2020, BANTUAN DARI EPIDEMI TELAH MELAMBUNG MENJADI $28 TRILIUN, ATAU 98 PERSEN GDP; DAN PADA TAHUN 2025, UTANG TELAH MENCAPAI $ 38 TRILIUN, ATAU 123 PERSEN PDB。

Dengan kata lainSelama lima tahun terakhir saja, utang Amerika Serikat meningkat sebesar $10 triliun。

Uang yang dipinjam selalu ada harganya. Pada tahun 2025, Pemerintah Amerika Serikat telah membayar bunga tahunan atas utang nasionalnya1,2 triliun dolarIni telah melebihi negara ' s garis pengeluaran utama: anggaran pertahanan sekitar $ 842 miliar, pengeluaran asuransi kesehatan adalah sekitar $ 830 miliar dan anggaran pendidikan adalah $ 101 miliar。

Dengan kata lain, pengeluaran terbesar pemerintah Amerika Serikat hari ini bukan pertahanan, bukan kedokteran, atau pendidikan, tapi -KepentinganAku tidak tahu。

Lebih mengkhawatirkan, suku bunga meningkat. Pada tahun 2021, rata-rata suku bunga pada utang Perbendaharaan Amerika Serikat adalah 1,61 persen; pada tahun 2025, angka itu telah meningkat menjadi 3,3 persen。

Apa arti suku bunga doubling

Dengan asumsi Anda berutang $ 1 juta:

Dari 1,61 persen, kau membayar bunga $161 juta per tahun
Anda membayar bunga $ 3,36 juta per tahun pada tingkat 3,36 persen
pembayaran bunga lucah berlipat ganda, dan kepala sekolah tidak kurang。

Untuk Pemerintah Amerika Serikat, setiap kali suku bunga naik sebesar 1 persen, itu berarti pembayaran tambahan sekitar $ 380 miliar per tahun. Ini seperti \"bola salju\" yang dapat dipercepat sendiri — semakin besar gulungannya, semakin sulit untuk dihentikan。

Situasi keuangan AS sudah..Menjadi satuSiklus kematian yang tak terpecahkanKANTOR:Pengeluaran pemerintah selalu melebihi pendapatanKesenjangan harus diisi oleh peminjaman konstan. Semakin besar utang, semakin besar beban bunganya; untuk membayar bunga, pengeluaran Pemerintah akan meningkat semakin banyak dana yang harus dipinjam — sehingga mempercepat siklus itu。

Menurut Kantor Anggaran Majelis Nasional♪ CBO ♪TREN INI DIHARAPKAN AKAN MENINGKAT: PADA TAHUN 2025, UTANG AKAN SAMA DENGAN 100 PERSEN GDP, PADA TAHUN 2027 AKAN MENCAPAI 106 PERSEN (LEBIH DARI PUNCAK SEJARAH PERIODE PERANG DUNIA II), PADA TAHUN 2035 DIHARAPKAN MENINGKAT MENJADI 118 PERSEN, DAN PADA TAHUN 2047 LEBIH CENDERUNG NAIK MENJADI 200 PERSEN PDB. DENGAN KATA LAIN, AMERIKA SERIKAT UTANG BOLA SALJU MELUAS SECARA EKSPONENSIAL。

Satu mungkin bertanya mengapa Amerika Serikat, sebagai ekonomi terbesar di dunia dengan hak untuk mengeluarkan dolar Amerika Serikat sebagai mata uang cadangan global, tidak bisa terus meminjamnya. Di permukaan, tampaknya tidak ada batas, tetapi pada praktiknya ada tiga risiko fatal。

Risiko 1: Krisis langit - langit Utang

KONGRES AMERIKA SERIKAT MEMILIKI LANGIT-LANGIT UTANG. PADA BULAN JULI 2025, KONGRES BARU SAJA MENAIKKAN LANGIT-LANGIT MENJADI 41,1 TRILIUN DOLAR, TETAPI PADA TINGKAT PEMINJAMAN SAAT INI, DIPERKIRAKAN AKAN MENCAPAI PUNCAKNYA LAGI PADA TAHUN 2026. SETELAH KONGRES GAGAL MENCAPAI KONSENSUS UNTUK MENINGKATKAN LANGIT-LANGIT, PEMERINTAH AMERIKA SERIKAT TIDAK AKAN DAPAT MENGELUARKAN UTANG BARU ATAU BAHKAN \"STANDAR TEKNIS\". AAA KE AA+) OLEH STANDARD & POOR ' S, MEMICU KEGUNCANGAN TAJAM DI PASAR KEUANGAN DAN PADA SATU TITIK MENGEKSPOS PEMERINTAH DENGAN RISIKO AYUNAN。

Risiko kedua: erosi kredit dolar

Kedudukan dolar Amerika Serikat sebagai mata uang cadangan global membangun keyakinan akan kredit Amerika Serikat di dunia — dalam kesanggupannya untuk melunasi utangnya dan dalam kesanggupannya mempertahankan nilainya. Namun, kepercayaan itu sedang terkikis。BRICS + + + + + + NEGARA INI TELAH MENDORONG UNTUK DE-DOLLARISASI, SAHAM RENMINBI DALAM PERDAGANGAN MINYAK TELAH MENINGKAT, DAN BANK SENTRAL DI SEJUMLAH NEGARA YANG SEMAKIN BANYAK TELAH MULAI MENGURANGI UTANG AMERIKA SERIKAT MEREKA DAN MENINGKATKAN KEPEMILIKAN EMAS MEREKA. DATA DARI DANA MONETER INTERNASIONAL (IMF) MENUNJUKKAN BAHWA DOLAR AMERIKA SERIKAT DIHITUNG SEBESAR 71 PERSEN DARI CADANGAN PERTUKARAN ASING GLOBAL PADA TAHUN 2000 DAN TELAH JATUH MENJADI 58 PERSEN PADA TAHUN 2025。Jika dolar Amerika Serikat kehilangan posisi mata uang cadangannya lebih lanjut, Pemerintah Amerika Serikat tidak akan dapat meminjam dengan suku bunga yang rendah dan krisis utang akan meletus lebih cepat。

Risiko I: Kejahatan inflasi

Apabila utang begitu besar sehingga tidak dapat dilunasi, Pemerintah hanya memiliki tiga pilihan: memotong pengeluaran, menaikkan pajak, atau mencetak uang untuk melunasi utang. Karena itu, pilihan yang paling realistis sering kali adalah yang ketiga:Moneterisasi utangDengan kata lain, Federal Reserve Amerika Serikat memproduksi uang bank untuk pembelian obligasi pemerintah, yang secara tidak langsung membiayai pemerintah。

Namun, harga pendekatan seperti itu adalah inflasi. Ketersediaan uang yang meningkat berarti bahwa daya beli setiap dolar telah menurun. Dia menggunakan benchmark 2008, daya pembelian $1 hanya sekitar $0.73 pada tahun 2025, dengan akumulasi inflasi melebihi 27 persen. Jika moneterisasi utang terus mempercepat, tekanan inflasi akan memburuk, dan kali ini akan menjadi tabungan dan biaya hidup bagi semua orang biasa。

Sama saja

Mari kita mengumpulkan dua krisis bersama-sama, dan Anda akan menemukan kesamaan yang menakjubkan:

SELAMA KRISIS SUBPRIME 2008, UTANG PEMERINTAH AS BERJUMLAH SEKITAR $ 10 TRILIUN, ATAU 65 PERSEN DARI PDB; PADA TAHUN 2025, UTANG US TELAH MENINGKAT MENJADI $ 38 TRILIUN, ATAU 123 PERSEN DARI PDB. DEFISIT FISKAL TAHUNAN, YAITU $450 MILIAR (3,2 PERSEN GDP), KINI TELAH MENINGKAT MENJADI $1,8 TRILIUN (6,2 PERSEN PDB). LEMBARAN KESEIMBANGAN FED ' S DIPERLUAS DARI $ 800 MILIAR MENJADI $ 4,5 TRILIUN, DAN SEKARANG TELAH MENCAPAI SEKITAR $ 7 TRILIUN. PADA TAHUN 2008, AMERIKA SERIKAT MEMBAYAR US$ 250 MILIAR SECARA TAHUNAN UNTUK BUNGA UTANG; PADA TAHUN 2025, ANGKA INI NAIK MENJADI US $ 1,2 TRILIUN, PENINGKATAN SEKITAR 380 PERSEN. KETIKA PEMERINTAH AS MELUNCURKAN TARP DAN QE1UKURAN TOTAL BANTUAN ITU ADALAH KIRA-KIRA 2,7 TRILIUN DOLAR; TIDAK MUNGKIN LAGI UNTUK MENERAPKAN INTERVENSI SEBESAR YANG SAMA. TINGKAT PENGANGGURAN SEBESAR 10 PERSEN PADA TAHUN 2009 DAN TIDAK ADA GELOMBANG PENGANGGURAN YANG JELAS, TETAPI SINYAL PERINGATAN DINI TERSEDIA. DENGAN MEMPERHATIKAN PERINGKAT KREDIT, AAA DIPERTAHANKAN PADA TAHUN 2008 DAN SEKARANG DITURUNKAN PERINGKATNYA MENJADI AA+。

Sifat kedua crises identik: mereka adalah risiko sistemik yang berasal dari ekspansi kredit yang berlebihan, membutuhkan biaya transfer melalui "printing" dan mengikis kemampuan orang biasa untuk menyimpan kekayaan mereka。

Lalu kenapa bitcoin

Waquina Bitcoin hanya konsep ketika krisis keuangan meletus pada tahun 2008. Pada 3 Januari 2009, blok pendiri baru saja lahir, tanpa pertukaran, tanpa harga, tanpa ekosistem, dan sangat sedikit cipherists yang membahas sistem uang tunai elektronik eksperimental ini. Total nilai pasarnya adalahNilTidak ada pengaruh yang nyata。

Dan pada tahun 2025, situasinya berbeda. Bitcoin telah bekerja terus selama 17 tahun, tidak pernah hilang; ratusan ribu node menyebar ke seluruh dunia, menghitung ke titik di mana itu telah650 ETH/sIni tidak pernah aman sebelumnya. Ini..Total total nilai pasar adalah sekitar $2,4 triliunIni sudah melampaui perak untuk menjadi aset terbesar ketujuh di dunia。

DI TINGKAT INSTITUSIONAL, BELET'S SPOT BITCOIN ETF DIKELOLAAS$89 miliarAset-Aset OFTA; di tingkat kedaulatan, negara-negara seperti El Salvador dan Bhutan telah menggabungkan bitcoin ke dalam cadangan nasional; di tingkat enterprise, MicroStrategi telah lama diadakan640,808 bitcoin, pada harga saat iniAS$69 miliarAku tidak tahu. Dari \"harga nol\" keUSD 126,200 per unitZitcoin telah menyelesaikan sertifikasi harga jangka panjang pasar secara luas。

Yang lebih penting lagi, Bitcoin tidak hanya diuji dalam waktu, tetapi juga telah diuji oleh beberapa \"kakap\" cress:

Harga turun sebanyak 84 persen di kota beruang pada tahun 2018 dan jaringan tetap kuat
Selama epidemi 2020, penurunan 50 persen dalam 24 jam dengan cepat pulih
Pada tahun 2022, musim dingin dienkripsiFTXKelarutan dan keruntuhan Luna, tapi bitcoin tetap di atas $ 10.000

Ini berarti bahwa ketika krisis sistemik berikutnya terjadi, orang memiliki alternatif yang telah disahkan dalam 17 tahun:

Sebuah sistem layakisasi yang tidak pernah rusak, tidak pernah meningkat, tidak pernah ditutup。

Pada tahun 2008, Central Ben mengajukan pertanyaan:Apa lagi yang bisa kita percayai jika kita tidak bisa mempercayai bank? " "

Pada tahun 2025, masalah meningkat menjadi:Apa lagi yang bisa kita percayai jika kita bahkan tidak bisa mempercayai kredibilitas berdaulat kita? " "

Jawabannya untuk 2008 adalah eksperimen, ide, kertas putih dengan sembilan halaman。

Jawabannya pada tahun 2025 adalah sistem yang terbukti, kelas aset bernilai 2,4 triliun dolar, jaringan berusia 17 tahun。

Pemegang Mata Uang Restrukturisasi: Dari Utopia ke Wall Street

Cuci bitcoin yang digariskan dalam White Paper adalah sistem uang tunai elektronik murni poin-ke-titik. Tidak ada perantara, tidak ada sensor, tidak ada inflasi..Ini adalah deklarasi teknis utopis terhadap keuangan, Leviathan。

Komunitas Bitcoin awal adalah sekelompok bajingan kode, hacker dan liberal. Mereka mendiskusikan kode di forum dan membeli pizza dalam bitcoin (pada 22 Mei 2010, Laszlo Hanyecz membeli dua pizza dengan 10.000 BTC dengan harga sekarang lebih dari $1,2 miliar) untuk memverifikasi pembayaran di Jalur Sutra。

Tapi sejarah tidak pernah mengikuti naskah idealis. Jalur evolusioner dari Bitcoin penuh dengan kompromi, perselisihan dan perubahan yang tak terduga。

2017: BURSA KOMODITAS CHICAGO MELUNCURKAN MASA DEPAN BTC:Untuk pertama kalinya, Wall Street secara resmi mengakui bitcoin sebagai aset keuangan. Meskipun itu memicu kontroversi tentang Øtreachery of deventrization", itu juga menandai gerakan bitcoin dari margin ke arus utama。

2021: Tesla dan MikroStrategi berjudi:Andichale Michael Saylor menciptakan " strategi keuangan bisnis" dengan sepenuhnya mengecoh lembaran keseimbangan MicroStrategi (sekarang berganti nama menjadi Strategy). Pada Februari 2021, Tesla membeli $1,5 miliar dalam bitcoin. Keterlibatan bisnis tradisional ini telah mengubah bitcoin dari assetsspekulasi aset" ke "asset pilihan alokasi"。

2521 September 2021: Eksperimen Nasional di El Salvador:Salvador El Salvador, yang dipimpin oleh Presiden Nayib Bukele, menjadi negara pertama di dunia yang menggunakan bitcoin sebagai mata uang sahnya. Meskipun ditentang keras Dana Moneter Internasional (IMF), proses implementasinya kontroversial, tetapi merupakan pertama kalinya negara tersebut telah menyetujui CIT pada tingkat negara berdaulat. Pada September 2025, El Salvador memegang 6.313 BTC dengan nilai lebih dari $700 juta dan keuntungan yang tidak direalisasikan lebih dari $400 juta。

JANUARI 2024: SEJARAH ETF:PIHAK SEKURITAS DAN KOMISI PERTUKARAN AMERIKA SERIKAT (SEC) MENYETUJUI 11 SPOT ETF HANYA DALAM BITCOIN, TERMASUK RAKSASA SEPERTI BELET, FUDA DAN INVESTASI ARK. INI ADALAH SALAH SATU TITIK BALIK TERPENTING DALAM SEJARAH BITCOIN。

Siapa yang percaya itu

BITCOIN HARI INI BUKAN LAGI HANYA PERMAINAN ANTARA DIASPORA DAN EKSTRIMIS, TETAPI SECARA FORMAL TERMASUK DALAM PETA ALOKASI ASET OLEH LEMBAGA ARUS UTAMA. INFANSI PENINGKATAN JUMLAH DANA INSTITUSI MEMASUKI PASAR BITCOIN MELALUI SALURAN KEPATUHAN SEPERTI ETF。

KOMISI INVESTASI NEGARA BAGIAN WISCONSIN (SWIB)Yang satu ini menjalankan janji$156 miliarDana pensiun publik untuk aset yang dibeli di kuartal kedua 2024$164 jutaSTEAK BITCOIN ETF, MEMEGANG PERJANJIANIBIT 99.000 SAHAMDan71.000 UNIT FBTCSalah satu dana pensiun negara pertama untuk mengungkapkan bitcoin secara terbuka。

Dana Endowment Universitas Harvard(Perusahaan Manajemen Harvard)$116 jutaINI ADALAH BITCOIN ETFSENILAI 1,9 JUTA SAHAM IBITAku tidak tahu. Ini menandai salah satu dana pendidikan paling berpengaruh di dunia, secara formal menggabungkan bitcoin ke dalam kolam aset jangka panjang。

Morgan StanleyBeli 15 juta klienPEMBELIAN ETF BITCOIN MELALUI REKENING MANAJEMEN KEKAYAAN DENGAN AMBANG INVESTASI MINIMUMDari ukuran rekening $100,000Aku tidak tahu. Ini berarti bahwa klien keuangan tradisional sesuai dengan aset Bitcoin。

Data yang lebih luas menunjukkan bahwa ada kekurangan dataLebih dari 937 institusiDI US SEC 13F LAPORAN TRIWULANAN, PENAHANAN BITCOIN ETF DIUNGKAPKAN, MELIPUTIDana dana dana dana, dana, dan dana dan kantor keluargaSemua jenis modal jangka panjang。

Filsafat: kompromi atau kematangan

Evolusi ini telah menimbulkan perdebatan sengit。

Kritikus mengatakanPELUKAN WALL STREET ADALAH SEBUAH "PENGKODING." KETIKA BELET MEMEGANG BITCOIN DALAM JUMLAH BESAR, KETIKA ETF MENJADI TITIK MASUK UTAMA, BITCOIN KEHILANGAN JIWANYA YANG LAYAK DAN MENJADI ASET LAIN YANG DIKENDALIKAN OLEH ELIT KEUANGAN, \"UANG LAMA\"。

Para proponen mengatakan:KANTOR: adopsi yang lebih luas adalah evolusi yang tak terelakkan. Nilai inti bitcoin, pasokan tetap, layakisasi dan perlawanan terhadap penyensoran tidak berubah. Bahkan jika Wall Street membeli bitcoin, mereka tidak bisa mengubah aturan perjanjian dan mencetak bitcoin baru。

Faktanya, kompromi dalam bentuknya telah menimbulkan intransijen intra nuklir。

Bitcoin tidak mengubah dirinya untuk bertemu Wall Street; sebaliknya, itu tidak hanya cara ituWall Street harus menerima aturan bitcoin。Ketika Belet ingin memegang bitcoin, mereka harus belajar untuk mengelola kunci pribadi mereka, harus menerima jaringan layak, dan harus mengakui pasokan maksimum 21.000.000。

Untuk pertama kalinya, keuangan tradisional diberikan untuk bitcoin。

Ketika jenius Cina merancang bitcoin, tujuannya bukan untuk membuatnya menjadi alat dalam lingkaran kecil, tapi untuk menciptakan satuSemua orang bisa menggunakannya, semua orang bisa memverifikasinya, tak ada yang bisa mengendalikannyaSistem moneter. Dari perspektif ini, adopsi institusi Wall Street adalah penting。

Bitcoin adalah aset yang selalu mendapat manfaat dari pertumbuhan dunia nyata

Kunci untuk memahami kekacauan

Biar saya perkenalkan konsep fisika:EntropiAku tidak tahu。

Dalam hukum kedua termodinamika, entropi adalah gangguan sistem pengukurPenunjuk derajat. Sistem tertutup cenderung meningkatkan entropi -- itu entropi. Kopi aren akan dingin, kamar akan berantakan dan ketertiban akan selalu berkembang dengan cara yang kacau。

Tapi konsep fisika adalah metafora terbaik untuk memahami nilai bitcoin。

Dalam sistem ekonomi dan sosial, \"entropi\" bukanlah metafora abstrak; hal ini benar dalam setiap sistem kompleks yang kita jalani。

Bayangkan ketika sebuah perusahaan didirikanUkuran kecil, target jelas, proses sederhanaSemua orang tahu apa yang harus dilakukan, transmisi informasi adalah efisien dan pengambilan keputusan jelas, dan sistem sangat rendah。

Namun, sebagai firma terus memperluas, hierarki, mobilitas, lintas sektoral kepentingan gesekan, penundaan informasi dan kekakuan institusional secara bertahap muncul. Perintah awal yang jelas mulai diganti dengan noise: lebih banyak pertemuan, dokumen yang lebih panjang, lebih banyak tanggung jawab dan lebih banyak waktu bagi manajer untuk \"pengkoordinasian\" daripada \"tindakan\". Pada beberapa tahap, perusahaan tampaknya telah kehilangan akal awalnya arah。

Itu khas"Observasi entropi"。

Hal yang sama berlaku untuk sistem ekonomi. Semakin banyak uang dikeluarkan, semakin kompleks utang, dan semakin ketat hubungan politik-keuangan, semakin sulit sistem ini untuk mempertahankan tatanan asli. Setiap krisis adalah manifestasi alami dari entropi。

Dan bitcoin adalah..Mekanisme Mekanisme terhadap entropiAku tidak tahu。

Entropi negatif Bitcoin

1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p. Kebidanan pasokan: 21.000.000 perintah

Di dalam sistem mata uang Prancis, pasokan uang itu fleksibel dan sewenang-wenang. Karena bank sentral dapat dengan bebas mengatur alirannya sesuai dengan situasi ekonomiSEKS, YANG SERING BERARTI MENCETAK LEBIH BANYAK UANG. DOLAR AMERIKA SERIKAT, MISALNYA: PADA TAHUN 2008, SALDO LEMBAR DARI FEDERAL RESERVE SEKITAR $800 MILIAR, DAN PASOKAN UANG M2 ADALAH $7,5 TRILIUN; PADA TAHUN 2020, KEDUANYAANGKA-ANGKA ITU DIPERLUAS MENJADI 4,5 TRILIUN DAN 15,5 TRILIUN, MASING-MASING; PADA TAHUN 2025, NERACA FEDERAL RESERVE TELAH MENCAPAI $7 TRILIUN, DAN PASOKAN UANG M2 TELAH MELAMBUNG MENJADI $ 21 TRILIUN. DARI 17 TAHUN YANG SINGKAT, JUMLAH UANG TUNAI DOLAR MENINGKAT SEBESAR 180 PERSEN, SETARA DENGAN HAMPIR DUA PERTIGA DARI TABUNGAN ORANG BIASA。

KECENDERUNGAN INI TIDAK UNIK DI AMERIKA SERIKAT. LEMBAR KESEIMBANGAN BANK SENTRAL JEPANG, YANG SUDAH 130% DARI GDP, ADALAH YANG TERTINGGI DI DUNIA; BANK SENTRAL EROPA MELUNCURKAN TOTAL RENCANA PEMBELIAN UTANG SEBESAR €185 TRILIUN SELAMA EPIDEMI; DAN M2 TIONGKOK TUMBUH HAMPIR ENAM KALI LIPAT, DARI $4,7 TRILIUN PADA TAHUN 2008 MENJADI $28 MILIAR PADA TAHUN 2025。

Kita dapat memahami bahwa, dengan asumsi hanya ada 100 apel di dunia, Anda memiliki 10 dari mereka, 10 persen dari total. Tetapi jika bank sentral tiba-tiba "cetak" 900 apel baru, totalnya adalah 1.000, dan 10 di tangan Anda tidak berubah, tetapi hanya 1% dari total. Kekayaan mutlakmu tidak berkurang, tapi..Kekayaan relatifMenggali 90%。

Mekanisme pasokan untuk bitcoin adalah sebaliknya. Aturan distribusinya ditulis ke dalam kode, dan jumlahnya selalu ditentukanANA 21 jutaSetiap empat tahun, mereka otomatis dihalve dan tidak ada yang bisa berubah。

November 2025Dan kurva pasokan Bitcoin hampir di akhir. Ada dimana-mana19.580.000 bitcoin diekstraksi, 93.2 persen dari totalKira-kira 1,420.000 (6,8 persen) tersisa115 tahunrilis Gradual melalui siklus empat tahun dari halving。

Ini berarti bahwa Bitcoin memasuki \"usia serius\" yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pertama-tama, itu..Tingkat inflasi terus menurunTingkat inflasi tahunan pada tahun 2024 sekitar 1,7 persen, dan akan turun menjadi sekitar 0,85 persen setelah pengurangan berikutnya (2028), baik di bawah target inflasi jangka panjang Federal Reserve sebesar 2 persen。

Dan kedua, wajah bitcoinEfek deflasi alamiAku tidak tahu. Diperkirakan bahwa sekitar setiap tahunSatu juta bitcoinHilangnya kunci privat, kematian pemegang atau kesalahan operasional menghilang secara permanen. Ini berarti bahwa persediaan sirkulasi yang sebenarnya menurun。

Desentralisasi 2.: Tidak ada kegagalan satu poin pun

Bila suatu sistem terlalu terpusat, sistem ini rentan terhadap erosi, manipulasi dan penyalahgunaan. Kepekatan kekuasaan di tangan beberapa orang berarti bahwa risiko adalah sebagai terpusat sebagai pengambilan keputusan, dan biaya dibagikan oleh sistem secara keseluruhan ketika kesalahan dilakukan。

Ya. YaSistem keuangan tradisionalPusatisasi ini sangat nyata。

Kekuatan untuk mengeluarkan uang ada di tangan beberapa orang — Dewan Cadangan Federal hanya memiliki tujuh anggota, tetapi dapat menentukan jalannya kebijakan moneter sebesar triliunan dolar. Sistem pembayaran dikontrol oleh sejumlah kecil raksasa, seperti SWIFT, Visa dan Mastercard, yang memiliki hak untuk membekukan transaksi orang atau institusi apapun. Rekening bank tidak benar - benar bersifat pribadi, dan perintah eksekutif dapat membekukan aset — seperti halnya protes pengemudi truk Kanada tahun 2022。

Sebaliknya, yaPusatisasi jaringan BitcoinAku tidak tahu. Berbagi global pada tahun 2025180.000 nodus penuhBEROPERASI DI SELURUH DUNIA: AMERIKA UTARA MENYUMBANG 35 PERSEN, EROPA 40 PERSEN, ASIA 20 PERSEN, DAN SISANYA 5 PERSEN ADALAH GLOBAL. SIAPA PUN BISA MENJALANKAN NODE -- HANYA KOMPUTER BIASA DAN 2TB HARD DRIVE DENGAN BIAYA SEKITAR $ 500. KEBERADAAN NODE BERARTI BAHWA ATURAN DIVALIDASI SECARA BERSAMA OLEH SEMUA PESERTA DAN BUKAN OLEH OTORITAS PUSAT。

Pada tingkat komputasional, keamanan jaringan Bitcoin dipertahankan bersama oleh penambang yang didistribusikan secara global. Ini akan berhasil650 ETH/sLima kolam teratas bersama-sama dihitung sekitar 55 persen, tapi tidak ada satu subjek kontrol melebihi 25 persen. Penyebaran geografisnya sama lebarnya: 38 persen di Amerika Serikat, 7 persen di Kanada, 5 persen di Rusia, 4 persen di Kazakhstan dan sisanya di Amerika Latin, Eropa dan Asia Tenggara. Distribusi semacam itu mencegah setiap Negara, institusi atau perusahaan dari secara sepihak mengendalikan atau menutup jaringan。

Ketelusan

Selain itu, bitcoinKetelusanKOTAK-KOTAK HITAM DALAM SISTEM KEUANGAN TRADISIONAL DIHILANGKAN. DI DUNIA PRANCIS-CURRENCY, PUBLIK SERING DIKECUALIKAN DARI DATA KUNCI – PROGRAM PENYELAMATAN 2008 TIDAK TERARAH DENGAN BAIK, RINCIAN PEMBELIAN ASET QE MILIK FED TIDAK TRANSPARAN, DAN SWAP MATA UANG DENGAN BANK SENTRAL ASING SEBAGIAN BERSIFAT RAHASIA. BAHKAN PADA TAHUN 2023 SILICON VALLEY BANK RUNTUH, PELANGGAN BENAR-BENAR TIDAK MENYADARI JUMLAH BESAR OBLIGASI JANGKA PANJANG DI BANK ' S NERACA LEMBAR。

Asimetri ikimetri ini hampir tidak ada dalam sistem Bitcoin. Setiap transaksi, setiap blok, setiap transfer direkam publik dalam rantai, dan siapa pun dapat memverifikasi secara independen。

SEJARAH: ENTROPI DIKAITKAN SECARA POSITIF DENGAN HARGA BTC

Mari kita lihat datanya。

Wabak mahkota baru

Bank sentral global telah diluncurkan sebelumnya, AmerikaLembaran keseimbangan Federal Reserve diperluas dari $4,2 triliun menjadi $ 7,4 triliun dalam satu tahun. Reaksi Bitcoin? - Aku tidak tahuPeningkatan tersebut melebihi 1.700 persen。

2022: Konflik Rusia-Ukraina dan sanksi keuangan

Negara-negara Barat telah membeku sekitar $300 miliar dalam cadangan pertukaran asing di Rusia. Persenjataan keuangan yang belum pernah terjadi sebelumnya ini telah menyebabkan banyak negara di seluruh dunia untuk memikirkan kembali keamanan aset cadangan。

2024-2025: PERSETUJUAN ETF DAN KRISIS UTANG AS

KETIKA UTANG AS MENCAPAI 35 TRILIUN DOLAR, KETIKA PEMBAYARAN BUNGA MELEBIHI PENGELUARAN PERTAHANAN, DAN KETIKA CBO MEMPREDIKSI BAHWA UTANG AKAN MENCAPAI 135 PERSEN PDB PADA TAHUN 2035, BITCOIN MEMECAHKAN REKORNYA, MENCAPAI $126,200。

Futures: Akselerasi entropi

Jika kita melihat ke depan, tiga tren akan semakin mempercepat pertumbuhan dunia nyata:

1. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p. Kejutan kecerdasan buatan

KEBANGKITAN KECERDASAN BUATAN SANGAT MEMBENTUK KEMBALI PASAR TENAGA KERJA GLOBAL. SECARA BERTAHAP AI MENGGANTIKAN SEJUMLAH BESAR PEKERJAAN BERULANG, PENGANGGURAN STRUKTURAL DAPAT MENJADI FENOMENA KRONIS. PEMERINTAH KEMUDIAN MUNGKIN HARUS MEMPERKENALKAN \"PENGHASILAN DASAR BAGI SEMUA\" (UBI) UNTUK MENJAGA STABILITAS SOSIAL. DAN DANA UBI HAMPIR TIDAK BERFUNGSI. ISSUANCE MATA UANG BARU BERARTI TEKANAN INFLASI BARU, SERTA PUTARAN LAIN DARI ” PERTUMBUHAN MONETIUM ”。

PADA SAAT YANG SAMA, PERTUMBUHAN EKSPLOSIF GENERASI KONTEN AI MEMBUAT \"KEBENARAN\" SEMAKIN KABUR. GAMBAR, SUARA DAN TEKS DAPAT DIPALSUKAN OLEH ALGORITMA, DAN KEANDALAN INFORMASI CEPAT MENURUN — SUATU MANIFESTASI DARI ” ENTROPI INTELEKTUAL ”. DI DUNIA SEPERTI INI, SULIT UNTUK DICERITAKANSistem akun tak dapat dilepas dan dapat diverifikasiIni akan sangat penting。

Kompetisi untuk sumber daya

Keadaan cuaca ekstrem, energi dan kekurangan pangan yang tinggi, dan konflik rantai pasokan semuanya memperburuk ketidaksetaraan dalam alokasi sumber daya global. Kegagalan mekanisme kerja sama internasional yang gagal telah menyebabkan terpecahnya tatanan dunia — manifestasi lain dari ” peningkatan ketertiban ”。

Ketika sistem kepercayaan antar bangsa terus rusakNeural, lantai pemukiman terdesentralisasiIni sangat penting. Zitcoin tidak memiliki perbatasan dan tidak memiliki posisi politik, dan dalam dunia yang terpecah-pecah dapat menjadi konsensus terkecil yang menopang pertukaran nilai global。

2. kekayaan antar generasi dibagi

Z DAN GENERASI MILENIUM TUMBUH DALAM BAYANG-BAYANG KRISIS KEUANGAN. MEREKA MENYAKSIKAN KEHANCURAN GELEMBUNG ORANG TUA, BEBAN BERAT PINJAMAN PELAJAR DAN KERUNTUHAN BERTAHAP SISTEM PENSIUN. BAGI MEREKA, KETIDAKPERCAYAAN TERHADAP SISTEM KEUANGAN TRADISIONAL BUKANLAH PEMBERONTAKAN EMOSIONAL, TETAPI LEBIH KEPADA PERSEPSI REALITAS DAN STRUKTURAL。

Menurut survei VanEck 2025, di pasar-pasar yang berkembang, konsumen muda lebih cenderung memilihBitcoin, bukan emasSebagai sarana penyimpanan nilai. Mereka dibesarkan di era digital, percaya pada algoritma lebih dari institusi dan mempercayai kode lebih dari otoritas。

Selama indeks Ødisorder di dunia nyata" terus meningkat — ledakan mata uang, utang di luar kendali, geografi, polusi informasi — nilai bitcoin sebagai titik urut " akan terus bertambah。

Tujuh belas tahun kemudian, yang "manis"

Pada tahun 2011, Chung menghilang, meninggalkan kode dan pertanyaan:Bisakah percobaan ini berlanjut? " "

Tujuh belas tahun telah berlalu dan jawabannya adalah ya. Namun jawabannya bukan dari orang Cina, tetapi ditulis oleh banyak orang Cina" — mereka yang meneruskan semangat mereka, mendefinisikan kembali makna mereka dan memperluas perbatasan mereka。

Asisten Teknis: Kodenya adalah Konstitusi

Grup Pengembang Teras Kota(Wladimir van der Laan, Pieter Wuille) Ini pengawal tak dikenal bitcoin. Saat perang SegWit2x pada tahun 2017, kolam pertambangan besar dan pertukaran ekspansi blok bersama dipromosikan dalam upaya untuk mengubah aturan yang mendasari Bitcoin. Para pengembang maxiko menolak untuk berkompromi dan bersikeras bahwa nilai "bitcoin terletak pada ketidakstabilan aturan." Komunitas ini akhirnya berdiri oleh mereka, membuktikan prinsip:Kodenya adalah Konstitusi dan tak ada yang bisa mengubahnya secara unilateral。

Pengembang Jaringan Kilat Kilat(misalnya Elizabeth Stark) mendirikan jaringan pembayaran Layer 2 di atas bitcoin, membuatnya kecil, tinggiPembayaran sering terjadi. El Salvador menggunakan kisi petir untuk mencapai skenario pembayaran sehari-hari — visi asli dari "point-to-point uang elektronik."Kemungkinan baru tanpa mengorbankan keamanan lapisan dasar。

Perintis tingkat aplikasi: dari ide ke kenyataan

Naib BukeleAku tidak tahuPresiden El Salvador adalah percobaan nasional yang paling berani. Pada 7 September 2021, El Salvador menjadi negara pertama di dunia yang menggunakan bitcoin sebagai mata uang sahnya. Kele Luncurkan Dompet Chivo (berdasarkan grid kilat), menawarkan hadiah bitcoin 30 dolar untuk setiap warga negara, memasang 200 ATM bitcoin, dan dimulai dengan strategi membeli 1 bitcoin per hari pada November 2022. Dia juga melakukan hal yang belum pernah terjadi sebelumnya: pada bulan Maret 2024, alamat dompet Bitcoin milik negara dibuat publik, memungkinkan dunia untuk melihat gudang El Salvador secara real time。

Dari September 2025, El Salvador memegang 6.313 bitcoin, dengan investasi sekitar $300 juta, dengan keuntungan yang tidak direalisasikan melebihi $400 juta (kembalinya 133 per sen). Hasil nyatanya adalah signifikan: pariwisata tumbuh sebesar 55 persen ( "bitcoin haji"), biaya remittansi jatuh dari 10 persen menjadi < 1 persen (penghematan kumulatif sebesar $2,4 miliar) dan 3 juta orang menggunakan dompet Chivo (47 persen dari populasi). Biarpun pihak Fund menentang keras penarikan status mata uang sah Bitcoin dengan syarat pinjaman senilai $1,3 miliar, Bukele akhirnya setuju untuk mengubahnya hanya menjadi "secara sukarela" tetapi mempertahankannya dan terus membelinya。

Visikelkel Bukele jelas: "Ketika dolar pada akhirnya kehilangan posisi mata uang cadangannya, negara yang disiapkan menjadi pemenang. El Salvador akan menjadi salah satu dari mereka. " Apa pun keberhasilan terbesar dari percobaan ini, El Salvador, sebuah negara kecil dengan populasi 6,4 juta, menulis percobaan nasional terberani dalam sejarah bitcoin, hasil yang akan mempengaruhi sikap negara-negara masa depan terhadap bitcoin。

- Michael SaylorEksekutif eksekutif ketua dari Strategi, mendorong " bisnis bitcoinization" ke ekstrem. Pada Agustus 2020, ketika wabah koroner baru menyebabkan devaluasi uang tunai perusahaan, Saylor membuat keputusan radikal: untuk sepenuhnya menghias neraca MicroStrategi. Dia terus membeli bitcoin dengan mengeluarkan pembiayaan utang dan ekuitas yang dapat ditransfer, menciptakan strategi bel "bitcoin": membeli bitcoin dengan utang dan pembiayaan ekuitas, menggunakan apresiasi bitcoin terhadap utang layanan, dan mencapai siklus umpan balik positif。

Sebagai di 30 Oktober 2025, Strategi memegang 640,808 bitcoin (sekitar 3 persen dari total pasokan), dengan total biaya sekitar $42,4 miliar, dengan nilai saat ini sekitar $69 miliar dan keuntungan yang tidak direalisasikan sebesar $26,6 miliar. Harga saham perusahaan saham telah meningkat 3,30 persen selama lima tahun terakhir, lebih dari 100 persen kenaikan bitcoin itu sendiri. Strategi yang kini ditiru oleh puluhan perusahaan terdaftar (Metaplanet, Marathon Holdings, dll.), membentuk kategori baru Bitcoin Finance。

Filosofi Katalor sederhana: "bitcoin adalah bentuk properti tertinggi dalam sejarah manusia. Kami tidak menjual bitcoin, pernah. Mereka yang menang paling bitcoin menang. " Ia mengubah sebuah perusahaan perangkat lunak tradisional dengan nilai pasar sebesar $1 miliar menjadi perusahaan pengembangan bitcoin dengan nilai pasar lebih dari $121 miliar. Ini adalah salah satu lembar paling tebal dalam sejarah keuangan perusahaan。

Pengkhotbah pikiran: menghubungkan dua dunia

Lyne AldenAku tidak tahuAnalis makroekonomi, menafsirkan atribut moneter Bitcoin dalam bahasa keuangan tradisional. Penelitiannya dilakukan secara luas oleh manajer dana Wall Street dan administrator pensiun. Argumen inti adalah bahwa bitcoin tidak "digital tulip," tetapi "upgrade teknologi uang." - Jalur menuju evolusi moneter adalah dari "sulit untuk " mudah dibawa", dengan pertemuan bitcoin kedua kondisi (lebih sulit dipalsukan daripada emas dan lebih mudah dibawa daripada mata uang kertas). Dia jembatan antara keuangan tradisional dan dunia terenkripsi。

Nic CarterAku tidak tahuKepulauan Cook Ventures, mitra, telah menjelaskan kembali masalah energi dari pertambangan bitcoin. Ini terlalu banyak untuk bitcoinKRITIK SOURCE, IA MENYARANKAN KERANGKA KERJA BARU: KONSUMSI ENERGI BUKANLAH MASALAH PER SE; PERTANYAANNYA ADALAH APAKAH ENERGI TERBUANG. DIA MENUNJUKKAN BAHWA 52 PERSEN DARI PERTAMBANGAN BITCOIN ADALAH TERBARUKAN, DAN BAHWA BANYAK PENAMBANG YANG MENGGUNAKAN LISTRIK "DIBUANG LISTRIK" (KELEBIHAN LISTRIK DARI PEMBANGKIT TENAGA HIDRO), YANG JUGA DAPAT BERFUNGSI SEBAGAI "PEMSTABIL LISTRIK". PEKERJAAN ITU MENGUBAH BITCOIN INVESTOR ESGPandangannya adalah bahwa lebih banyak lembaga mampu menyelaraskan pendanaan mereka。

Pembina infrastruktur: Menurunkan ambang

^ \"Official Brian Armstrong\"Aku tidak tahuCoinbase CEO, pertukaran kepatuhan telah ditetapkan untuk memungkinkan orang biasa akses aman ke Bitcoin. Fakta bahwa Coinbase hanya 7 dari 11 bitcoin ETF menunjukkan kenyataan: mayoritas orang membutuhkan entri yang diatur, ramah pengguna。

Jack Dorsey, Hitam (dahulu Square)Starter, mengintegrasikan pembayaran bitcoin ke aplikasi mainstream melalui Cash App. Pada 2018, Cash App menjadi aplikasi pembayaran mainstream pertama yang mendukung penjualan bitcoin, dan pada tahun 2024 lebih dari 13 juta orang Amerika membeli bitcoin melalui Cash App -- ekspresi paling konkret dari adopsi besar-besaran bitcoin. Wachida Dorsey juga mendanai Bitcoin Development Kit Open Source Toolkit untuk membantu pengembang dengan mudah membangun aplikasi bitcoin。

Nakamoto merancang mesin dan orang-orang ini membangun jalan. Keberhasilan Bitcoin bukanlah keberhasilan satu orang, melainkan prestasi kolektif dari banyak orang yang bersedia mewarisi semangatnya。

Apa semangat bitcoin modern

KETIKA AI BISA MEMALSUKAN SUARA APAPUN, SETIAP WAJAH, KITA MEMBUTUHKANNYAAku tak bisa memalsukannya)

Ketika regulator mengatakan, " Inovasi harus berada dalam batas-batas kita yang didefinisikan," kita perluRuang kreatif tanpa izin)

Ketika semua orang merayakan akhir enkripsi diterima ke arus utama," kita perlu seseorang untuk diingatBitcoin tidak pernah dimaksudkan untuk diterima, tetapi untuk tetap ada ketika itu tidakAku tidak tahu。

Di dunia yang semakin pusatJagalah pilihan yang layak — Itu adalah makna kontemporer dari semangat bitcoin。

Kata-kata palsu

Mari saya kembali ke pertanyaan di awal artikel:17 tahun kemudian, mengapa kita perlu bitcoin

Bitcoin sendiri telah memberikan empat jawaban:

Dimensi historis:Masalah tahun 2008 belum terselesaikan, tetapi diperburuk pada tahun 2025。
Tahap Fungsional fungsional:Zatcoin berevolusi dari alat pembayaran ke penyimpanan nilai。
Tingkat Filsafat Filsafat Filsafat:Xolin Bitcoin adalah mekanisme entropi negatif terhadap entropi。
Mental:DALAM TRIAD AI, PENGAWASAN DAN KELEMBAGAAN, SEMANGAT BITCOIN TERUS MEMPERTANYAKAN DAN MENCIPTAKAN KEBERANIAN。