a16z: 7 關於货币化如何改變資產性质的圖片

來自: a16z 加密

《星球日報》Moni出版

 

許多人稱為「真實世界資產」(RWA)。

上個月, 货币化資產市場的大小已超過300億美元, 目前已穩定於340億美元(不包括穩定貨幣)。

兩年前, 货币化資產的市場還不到30億美元, 但後來市場大為改變:美國的GENIUS法案為穩定的貨幣管制提供了更清晰的框架, (注:尽管稳定货币未包含在上述统计数据中

7張地圖將用於分析货币化資產增加的原因和未來的道路。

現金化的資產消費:美國債務成為最大的增长引擎

美國國稅局的債務。

投資者可以持續持續數位化的有息資產, 交易流量更有效率、更灵活; 金融機構可以達到和解、按揭資產轉帳及通融數位金融市場。

加密投資者也透過积极和闲置地使用國內債務來產生傳統的貨幣市場收入。

需要指出的是,各種货币化資產的增速不均, 是因為不同資產的連結在技術和遵從方面的困難。

• 包括家用净值信用额度、貸款銀行紙票、再保險合同以及比特币礦產工具等特殊財產, 兩年內市值為10億美元。
• 風險投資類型的資產需要7年以上才能打破數十億美元的市場價值, 活跃的策略類型的資產周期相似。
• 國內的債務與大宗商品相關。

2024年初,國債和大宗商品几乎涵盖了货币化資產的全市份额。 2024年以后,信用,專業金融,股票等股份稳步增加,但市場集中度仍然很高. 目前以美元為基礎的國債加上大宗商品约占市場份额的三分之二。

货币化资产

大型商品货币化資產軌道高度集中, 白银和其他商品的等值只有5 760万美元,不到0.01%。

黃金是天然的货币化資產模型目前大宗商品硬幣的市場主要為金幣, 因為金幣具有全球统一的標準。

比特币早年被稱為數位金幣。帶帶金幣 XAUT 、 Paxos 金幣 PAXG 等, 將金幣金幣的擁有權映射到區塊鏈中, 轉換成數位金幣。

原油、農產品及能源、計算等新兴商品的货币化資產市場極低。

货币化資產的生态分布。ETA持續走在最前列。

其余的货币化資產市場分佈在多條公共線上:BNB連鎖货币化資產市場約40億美元,索拉娜約22億美元,斯特拉爾約17億美元,液體網路約15億美元,XRP萊德格,ZKsync Era和Arbitrium近10億美元。

以交易成本、流动性、合规要求及企業合作为基础, 然而,最能說明的數據點不是货币化資產市場的大小,而是這些資產的使用方式。

我們繼續分析..

目前,大部分货币化资产都不存在

市場大小不是唯一的核心指示器。

债券是最大的標示性資產群體,市值152億美元, 珍貴的金屬货币化資產類似利用不足。

小型貨幣的資產類別正好相反:再保險代碼市值3.62亿美元,高比率84%使用連鎖協議;33%使用私人信用代碼;以及從設計之初起兩類資產的應用假想。 資產的核心位置, 如國際債務及金幣等, 只是簡化資產的持有與轉換。

有些資產是跨鏈子自由流通的, 而有些則只使用區塊鏈作为簿記工具。許多現代货币化資產依其本質是數位化資產。投資是連結金融的核心價值。

Pantera資本化指数顯示, 許多信物只是子線实体資產的數位凭证。

金融化的資產產業仍處於發展的初期:一個純正的連結式數位紀錄資產。

但深度整合的应用才剛開始。

货币化资产的今后趋势

股市面積持續擴大。

• McKinsey預計2030年的货币化資產市場為2至4萬亿美元
• Ark Invest估計
• Boston Consulting Consortium Riple 測量, 货币化資產的市場规模在2030年將達到9.4萬亿美元
• 2034年。

依據以上推測, 數值差距並非源于產業擴散率的預估, 包括資產類別, 包括穩定的貨幣和存款, 然而,雖然在統計量上有不同。

由於全球金融面貌。

• 全球债券總大小超过14万亿美元
• (a) 实物金的全球市场价值达到万亿美元,其中50亿美元,即不到0.02%
• 全球股票市值超过1000亿美元,货币化股票15亿美元,即0.001%。

美國國库券、金幣、私人信贷等都明確定价、需求穩定、資產簡單, 資產與數位金融系統之間的深度介面仍在探索之中。

當更多货币化的資產仍保持數位時, 包括金融系統更複雜的部分, 更紧密地整合货币化資產。