Awal Bitcoin Architect Adam Back: BTC tidak pernah gagal, rasa sakit hanya harga pertumbuhan

Dengan Helene Braun

♪ Deep tide TechFlow ♪

Link asli: https: / / www.techflowpost.com / zh-CN / artikel / 30473

Pernyataan: Untuk tujuan reproduksi, pembaca dapat memperoleh informasi lebih lanjut dengan menghubungkan ke bahasa asli. Jika sang penulis keberatan untuk reproduksi, silahkan hubungi kami dan kami akan melanjutkan dengan modifikasi yang diminta oleh penulis. Reproduksi untuk informasi - berbagi tujuan hanya tidak merupakan setiap proposal investasi dan tidak mewakili pandangan dan posisi Wu。

Ringkasan kunci:

• Angka awal, Adam Back, yang telah dikutip dalam kertas putih asli Bitcoin, menyatakan bahwa penurunan baru-baru ini dalam mata uang terenkripsi konsisten dengan siklus empat tahun lalu dan mencerminkan volatilitas yang melekat daripada kerusakan logika investasi。
• MESKIPUN LINGKUNGAN KEBIJAKAN YANG LEBIH RAMAH DI AMERIKA SERIKAT DAN PENGENALAN DARI TITIK BITCOIN ETF, BITCOIN TELAH JATUH SEKITAR 26 PERSEN SELAMA SETAHUN TERAKHIR, SEMENTARA ASET HEDGE TRADISIONAL, SEPERTI EMAS DAN PERAK, TELAH MENINGKAT SECARA DRAMATIS。
• Kembali berpendapat bahwa partisipasi lembaga dalam bitcoin masih pada tahap awal dan adopsi yang lebih luas akan, dari waktu ke waktu, halus fluktuasi harga tajam。

Setelah serangkaian tonggak institusional, investor diharapkan langkah halus, dan karena itu frustrasi oleh jatuh baru-baru ini dalam bitcoin; Namun, Adam Kembali, salah satu punk kode awal dikutip dalam 2008 Bitcoin Putih kertas, menyatakan bahwa pengamat jangka panjang seharusnya tidak terkejut dengan fluktuasi tersebut。

"bitcoin biasanya berfluktuasi", kata Kembali di konferensi iConnect pada hari Selasa di Miami Beach. "Ada kabar baik... tapi dalam empat tahun terakhir siklus pasar, itu hampir node sepeda

Dia mencatat bahwa beberapa peserta pasar mungkin perdagangan sekitar pola sejarah ini daripada menanggapi fundamental. "Ada harapan atau kemungkinan di pasar bahwa kondisi pasar akan berbeda sebagai akibat dari keberadaan berbagai jenis investor. Jadi saya pikir beberapa orang berpikir bahwa harga mungkin akan meningkat tahun ini

DIHARAPKAN BAHWA KEBIJAKAN ENKRIPSI YANG LEBIH RAMAH DI BAGIAN WASHINGTON, SERTA TRANSPARANSI LAMA YANG MENUNGGU DALAM REGULASI OFF-THE- RAK ETS, AKAN MEMBUKA KETERLIBATAN INSTITUSI YANG LEBIH DALAM TAHUN INI。

Bagi banyak investor, ini juga sebuah batu touchstone. Untuk waktu yang lama, inti penjualan poin bitcoin telah berputar di sekitar kelangkaan, kemerdekaan dari kebijakan pemerintah moneter, dan sebagai alat penyimpanan nilai digital dirancang untuk melemahkan mata uang hedge。

Terhadap latar belakang defisit fiskal tinggi di Amerika Serikat dan terus-menerus meragukan tentang jangka panjang daya pembelian dolar Amerika Serikat, lingkungan umum tampaknya sangat kompatibel dengan logika investasi ini。

Namun, pasar tidak mengikuti script. Meskipun lingkungan kebijakan telah menjadi lebih mendukung, akses institusi telah membaik selama setahun terakhir, dengan Bitcoin jatuh sekitar 26 persen. Daripada menghapus aset dari makro - ketidakpastian, sering beresonansi dengan pasar risiko yang lebih luas。

Pada saat yang sama, aset penghindaran risiko tradisional sedang meningkat. Emas telah naik ke puncak baru dalam sejarah, dan perak telah di puncak tahun. Tampaknya setidaknya beberapa dari dana yang berusaha untuk menghindari masalah inflasi dan risiko geopolitik mengalir ke logam berharga daripada aset digital。

Chief Executive Officer saat ini dari Blockstream dan Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR) Back juga menunjuk pada perubahan struktural dalam kelompok pemegang Bitcoin。

"ETF pemegang jauh lebih mendalam investor daripada massal dalam pertukaran," katanya. Dispora biasanya menginvestasikan sebagian besar uangnya pada saat naik, mengakibatkan kurangnya "bubuk kering" ketika jatuh. Sebaliknya, institusi dapat menyeimbangkan kembali seluruh portofolio。

Namun demikian, Back memperingatkan bahwa pengenalan lembaga masih pada tahap awal. "Saya tidak berpikir bahwa banyak dana institusional akan datang."

Dalam pandangannya, kolam large- skala belum sepenuhnya dipasarkan, meskipun hambatan regulasi besar telah dihapus dan aturan yang jelas diharapkan untuk membuka jalan untuk lebih institusional arus。

DIA BERHARAP BAHWA, SEIRING WAKTU, ADOPSI YANG LEBIH LUAS AKAN MENGURANGI VOLATILITAS. DIA MEMBANDINGKAN FASE BITCOIN SAAT INI DENGAN SAHAM PERTUMBUHAN AWAL. "ANDA DAPAT MENGACU PADA SEJUMLAH ANALOGI, SEPERTI SAHAM AWAL AMAZON, HARGA YANG TELAH BERFLUKTUASI LIAR, TERUTAMA KARENA PASAR PENUH KETIDAKPASTIAN"

"Kurva adopsi cepat ini sendiri disertai dengan volatilitas", katanya. Kembali menyarankan bahwa fluktuasi harga di Bitcoin harus cenderung untuk memudahkan sebagai tingkat adopsi dan lebih banyak lembaga, perusahaan dan berdaulat Amerika mendapatkan akses. Dia tidak percaya bahwa volatilitas akan hilang sepenuhnya, tapi dia percaya bahwa bitcoin akan mulai menjadi seperti emas dan perdagangan akan kurang intens dari aset muda。

Kembali juga menyatakan bahwa ia mengukur potensi jangka panjang Bitcoin dalam hal total nilai pasar emas. Dalam pandangannya, membandingkan nilai pasar dari keduanya bisa memberikan benchmark kasar untuk tingkat adopsi; dalam pandangannya, volume bitcoin saat ini masih sekitar 10 sampai 15 kali lebih kecil daripada emas, yang berarti bahwa ada cukup ruang untuk pertumbuhan jika bitcoin terus menjaga saham pasar sebagai alat penyimpanan nilai。

Terlepas dari fluktuasi harga jangka pendek, Back percaya bahwa logika investasi Bitcoin yang panjang masih solid. "Sebagai kelas aset, Bitcoin umumnya kalah selama dekade terakhir, mengalahkan semua kelas aset lainnya, dengan pengembalian pembatalan tertinggi", katanya。

Untuk Kembali, volatilitas tidak bertentangan dengan logika investasi Bitcoin, tetapi merupakan fitur fase adopsi nya. "Kesulitan adalah bagian dari gambaran besar", katanya。