Ketika Fintech menggabungkan enkripsi bawah: dekade berikutnya keuangan digital

Karya Asli Benji Siem, IOSG Ventures

Pengantar Kata Pengantar

Jalur Jalur membeli Bridge dengan $1,1 miliar. Kartu master hadiah membeli Zerohash dengan harga sekitar $2 miliar. Ke Robinan diluncurkan sendiri L2。

Ini bukan taruhan terisolasi, tetapi lebih sinyal transformasi struktural – raksasa teknologi keuangan terbesar adalah infrastruktur rantai blok benam, stabilisasi mata uang dan rel keuangan layak langsung ke produk inti mereka. Selama dekade terakhir, FTS telah mengubah pembayaran, bank dan investasi melalui platform primer perangkat lunak dan distribusi digital berskala besar. Fase berikutnya telah dimulai: enkripsi menjadi ujung belakang。

Laporan ini menganalisis pendekatan 10 perusahaan teknologi keuangan teratas di sektor keuangan digital, berfokus pada model bisnis mereka, driver pendapatan dan strategi untuk mengintegrasikan pembayaran terenkripsi dan infrastruktur DeFi。

Pola konsistensi muncul: perusahaan yang paling sukses tidak menganggap enkripsi sebagai aset spekulatif, tetapi lebih sebagai infrastruktur back-end yang dapat meningkatkan kecepatan penyelesaian, mengurangi biaya dan memperluas konektivitas keuangan global. Khususnya, mata uang stabilisasi menjadi jembatan antara sistem keuangan tradisional dan pasar rantai。

Kecerdasan dalam industri teknologi keuangan

Konsensus keuangan digital: bagaimana pemain yang berbeda melihat kesempatan ini

Dasar keuangan digital dari sepuluh perusahaan tersebut dapat dirangkum sebagai berikut:

" Layanan keuangan harus tanpa batas, real-time, software-defined, combustible — compliance tidak yakin pengguna akhir."

Jenis pemain yang berbeda memahami kesempatan:

Pemain Infrastruktur (Visa, Mastercard, Stripe, Adyen)

• Pandangan dasar: mengubah garis bawah untuk aliran keuangan tanpa hubungan pelanggan
• SETIAP JALUR PEMBAYARAN BARU (DISTABILKAN MATA UANG, A2A, PEMBAYARAN INSTAN) MEMPERLUAS PASAR YANG DAPAT DILAYANI
• Penambahan titik masukan dekat: mata uang stabilisasi mengurangi gesekan penyelesaian dan 7 x 24 jam manajemen dana

Tipe platform Consumer (Nu, Revolut, PayPal, Cash App)

• Titik dasar pandangan: titik masuk keuangan utama bagi pengguna, pasar silang paket layanan
• Peluang: Menambahkan Bank + Pay + Investment + Enkripsi ke sebuah App untuk meningkatkan LTV
• Tambah titik masukan dekat: gunakan enkripsi sebagai lapisan untuk meningkatkan aktivitas dan likuiditas (biaya transaksi, produk penghasil bunga, cross-border)

Pemain Campuran (Robinwood, Block, SoFi)

Polimer polimer untuk kapasitas polimer ke berbagai pasar:

• PERSPEKTIF DASAR: INTEGRASI VERTIKAL DI AKHIR PRODUK C-END + INFRASTRUKTUR
• PELUANG: TANGKAP KEUNTUNGAN DALAM BEBERAPA LAPISAN (KEAKTIFAN AKHIR C, INFRASTRUKTUR B2B, HOSTING ASET)
• TAMBAH TITIK MASUKAN DEKAT: STRATEGI ENKRIPSI BILATERAL (DISTRIBUSI AKHIR C + KEPEMILIKAN INFRASTRUKTUR)

Tren utama dalam ilmu keuangan dan teknologi

berdasarkan analisis 10 perusahaan depan, beberapa model jelas muncul. mereka berada di jantung laporan ini, dan kasus perusahaan mereka kemudian dan buku panduan integrasi adalah bukti dari mereka。

Infrastruktur preferensi, bukan spekulasi

Hampir semua perusahaan menganggap enkripsi sebagai infrastruktur back-end daripada produk spekulatif front-end. Visa, Mastercard, Stripe dan Adyen meningkatkan lapisan penyelesaian dalam mata uang stabil sambil mempertahankan pengalaman C-end. Enkripsi hanya bekerja ketika tidak terlihat. Ini model paling konsisten di sepuluh perusahaan, dan berjalan melalui semua strategi integrasi yang mengikuti。

Itu aset jembatan

Setiap perusahaan yang menyentuh enkripsi diadakan dalam stabilisator sebagai jembatan antara TradFi dan enkripsi:

• Visa: Pemukiman USDC, Skema Kartu 130+Stand on Solana
• Kartu master: USDC, PYUSD, USDG, FIUSD empat currencies stabil, meliputi rantai ganda
• Robinwood: Bekerja sama dengan USDG dan berbagi keuntungan
• PayPal: PYUSD yang dihasilkan sendiri, menginternalisasi rantai penyelesaian
• Jalur: USDC untuk uang bisnis lintas perbatasan

KEMURNIAN STABILISASI MENGURANGI WAKTU PENYELESAIAN, MENGURANGI GESEKAN FX DAN MENCAPAI PENGELOLAAN DANA YANG DAPAT DIPROGRAM TANPA VOLATILITAS。

Distribusi dari parit

Perusahaan dengan basis pengguna besar (PayPal 400 juta, Revolut 50 juta+, Nu 122 juta, Cash App 58 juta) telah memposisikan dirinya sebagai gerbang akses compliant daripada pembangun protokol. Keuntungan kompetitif mereka bukan teknologi, tetapi kepercayaan, kepatuhan dan distribusi skala。

DeFi adalah grolesale, bukan retial

Tak satu pun perusahaan yang mengekspos protokol DeFi asli langsung ke pengguna C-end. Sebaliknya, DeFi eksis sebagai ujung belakang rumah: sumber hasil-hasil (currencyized national deject, pasar mata uang), optimasi likuiditas (faster settlement, cross-border yang lebih murah) dan pengepakan produk (complant tabungan account yang didukung oleh pendapatan DeFi). Infrastruktur yang mendukung produk diatur daripada pengalaman berorientasi pengguna. Asas ini juga menentukan peluang integrasi dan tema investasi untuk susulan laporan ini。

Kebijakan Multi-orbit (Multi-Rail)

Perusahaan adalah infrastruktur bangunan yang tidak terkait dengan modalitas pembayaran:

• Jalur: "saya akan memiliki mata uang yang dapat diprogram di kedua jalur."
• Mastercard, Perusahaan Multi-Track, meliputi kartu, A2A, pembayaran real-time, rantai blok
• Adyen: "Global sistem operasi untuk pembayaran perusahaan."

SEBAGAI POLA PEMBAYARAN MENJADI LEBIH TERFRAGMENTASI (KARTU, A2A, MATA UANG STABILISASI, BNPL), PARA PEMENANG AKAN MENJADI PERUSAHAAN YANG DAPAT MENGGUNAKAN JALUR CERDAS ANTARA SEMUA ORBIT。

Tetap bersama-sama

Strategi menang dapat dimurnikan sebagai shell kepatuhan untuk mata uang yang dapat diprogram, yang menangkap nilai melalui distribusi, kepercayaan dan kepatuhan daripada dengan mengadakan perjanjian atau mengungkap spekulasi。

Perusahaan-perusahaan yang paling menguntungkan memiliki setidaknya satu di antaranya sebagai berikut: Distribusi massa (Nu, PayPal, Revolut, Cash App), pengendalian infrastruktur (Visa, Stripe, Mastercard), atau integrasi vertikal (Robinwood, Block, Sofi)。

mode bagus

Model bisnis yang diperluas dan kuat

Jaringan pembayaran "call-backer" model (Visa, Mastercard)

• Biaya margin marginal per transaksi dekat dengan nol; itu adalah pengaruh tetap-biaya besar; dan efek jaringan hampir tidak dapat diatasi。
• Pada dasarnya, ini dapat diperluas tanpa batas waktu: setiap transaksi baru meningkatkan pendapatan, tetapi biaya incremental hampir nol。
• Resiko integrasi enkripsi: Secara teoretis mata uang stabil dan pembayaran A2A dapat memotong organisasi kartu, tetapi Visa dan Mastercard merespons dengan memposisikan diri mereka sebagai ajaringan jaringan" pada semua trek, termasuk enkripsi。

Infrastruktur-as-a-Service (Stripe, Adyen)

• SETELAH TERTANAM DALAM GUDANG TEKNOLOGI KOMERSIAL, BIAYA SWITCHING SANGAT TINGGI; PENDAPATAN DIPEROLEH KEMBALI DENGAN PERTUMBUHAN BISNIS; LAYANAN VALUE-ADDED (ANTI-FRAUD, PERPAJAKAN, PENAGIHAN) TERUS MENINGKAT ARPU。
• Jalur yang diproses 1,4 triliun dolar (sekitar 1,3 persen dari PDB global) pada tahun 2024。
• Stripte's Bridge/Tempo bertaruh saat ini merupakan jenis infrastruktur yang paling radikal. Jika Anda menstabilkan skala pembayaran mata uang, Stripe dapat melumpuhkan lapisan bisnis terenkripsi yang berkembang。

Pendapatan berulang + mengambang (Subskripsi dan Layanan Coinbase, Revolut Premium)

Ketertarikan terhadap cadangan mata uang yang stabil (Coinbase Q4 pada tahun 2025 saja) memperoleh $332,5 juta dari USDC, insentif janji dan langganan, yang jauh lebih stabil daripada komisi transaksi。

REVENUE VEVENUE BEREKSPANSI SEBAGAI AUM/AUC MENGEMBANG, BUKAN SEBAGAI VOLUME PERDAGANGAN MENGEMBANG, DENGAN PREDIKSI YANG LEBIH BESAR。

Bank digital berbiaya rendah untuk pasar di bawah tanah (Nubank)

Pengeluaran jasa per bulan hanya sebesar $0.80, dibandingkan dengan $5-10+ dolar di bank tradisional; tingkat aktivitas bulanan sebesar 83%+; diferensial bunga bersih sebesar 17,7%。

Di pasar-pasar di mana layanan perbankan tidak memadai, pelanggan hampir viral; 122,7 juta pelanggan memiliki ruang lintas pasar yang besar。

Risiko lebih tinggi / Pola kurang diperpanjang

Ketergantungan pada biaya transaksi murni

• Pendapatan lebih dari 90 persen dari pendapatan dihasilkan oleh perusahaan yang berasal dari biaya transaksional dan sepenuhnya berorientasi pada pasar. Kota Beruang Terenkripsi, volume perdagangan bisa turun 70 sampai 90 persen。
• Keanekaragaman Diversitas adalah penting: Koinbase ' s share dari pendapatan transaksi menurun dari 96% pada tahun 2020 menjadi 59% diperkirakan pada tahun 2025. Sekarang Robinwood memiliki 11 baris bisnis。

KEBERGANTUNGAN PFOF

• PFOF TELAH DILARANG DI UE DAN BERADA DI BAWAH ULASAN KONSTAN DI AMERIKA SERIKAT. PERUSAHAAN-PERUSAHAAN YANG MENGANDALKAN PFOF TERKENA RISIKO REGULASI TINGKAT HIDUP DAN MATI DALAM MODEL PENDAPATAN INTI MEREKA。
• Jalur lebih baik: Pindah ke langganan (Robinwood Gold), pendapatan bunga dan klien institusional (akuisisi Bitstamp)。

Tak ada operasi enkripsi pendapatan tetap/ lekat

• Tidak ada jaminan, tidak ada bunga pada mata uang stabil, tidak ada kepercayaan, tidak ada pendapatan dari perjanjian DeFi, tidak ada langganan - bisnis yang sangat prosiklik。
• Model bisnis enkripsi yang baik supersedes jalur pendapatan berganda (transaction + delig + bunga + biaya protokol + langganan)。

Jalur pendapatan bitcoin bebas keuntungan

• Pada tahun 2025, Block Q3 melaporkan pendapatan sebesar $1,97 miliar dalam bitcoin, tetapi dengan biaya sebesar $1,89 miliar dalam bitcoin dan hanya sekitar 4 persen di saluran BTC. Ini meningkatkan pendapatan, tetapi tidak sedikit untuk Māori。
• Nilai strategisnya terletak pada eko-locking (viskositas lebih tinggi untuk pengguna BTC di Cash App), daripada membuat keuntungan langsung dari BTC。

Framework: Apa itu "baik" mengamankan model bisnis keuangan

Buku Bermain Enkripsi Teknologi Keuangan

buku permainan di bawah menyisir bagaimana sepuluh perusahaan menerapkan di atas. untuk memahami mengapa teknik-teknik ini bekerja, silakan kembali ke "mayor trend" bagian。

Konsolidasi mata uang stabilisasi (paling umum, paling dinamis)

• Visa: Pemukiman USDC Jaringan
• Kad Master: Kerjasama dengan kartu OKX; akuisisi Zerohash
• PayPal: PYUSD spontan ($3,6 miliar dalam sirkulasi); dukungan untuk DeFi
• Jalur Jalur: $ 1,1 miliar Jembatan akuisisi untuk mata uang stabilisasi; membangun Tempo L1
• Coinbase: USDC co- penerbit/ co-sponsor; proyeksi pendapatan mata uang stabil untuk 2025 $1,4 miliar

Name

• Robinwood: Transaksi terenkripsi dan saham / pilihan integrasi asli
• [ Revolut: ’ Opp tak tertandingi 200+coin ’
• Nubank: NuCripto
• Bitcoin membeli, menjual, memindahkan

Biaya tambahan rendah; permintaan ritel tersedia di pasar ternak; dan viskositas pengguna ditingkatkan。

Prasarana rantai blok yang dibangun sendiri

• Coinbase Base Chain (L2 berdasarkan pada OP Stack)
• (L1, dalam kolaborasi dengan Paradigm)
• Robinwood, Robinwood Chain

Kepemilikan rantaian Kepemilikan Okuler = kepemilikan ekonomi (Sequencer cost, MEV, efek jaringan ekologis). Analoginya adalah Visa membangun VisaNet daripada mengandalkan jaringan pihak ketiga。

Di penginapan Bitcoin

(a) Consumer Wallet (Cash App) (Square Bitcoin/Lightning) (Bitkey) (Proto) (Spiral)。

Ini adalah tingkat kepastian yang tinggi secara vertikal: jika Bitcoin benar-benar menjadi jalur pembayaran harian, Block akan memiliki setiap lapisan; jika tidak, itu adalah investasi sumber daya yang besar dengan hasil yang tidak pasti。

Host dan layanan institusi

• Coinbase Prime: Most bitcoin/ ETF host di Amerika Serikat
• Kad master dan Visa: memberikan kepatuhan/ KYC / AML tingkat untuk enkripsi institusi

Dana institusional membutuhkan hak yang kredibel, pengaturan hosting — sebuah bisnis yang menguntungkan dan tinggi。

DeFi, akses uang dan protokol partisipasi

• PayPal: PYUSD mendukung pinjaman/ perdagangan DeFi di Ether House
• Coinbase: Rantai Dasar membawa protokol DeFi; USDC adalah mata uang stabil dominan di DeFi
• Revolut & Ke Robinhood: Layanan Mortgage (ETH, SOL)

Kesempatan untuk mengenkripsi pembayaran dan integrasi DeFi

Di bagian hulu (ke bawah / tingkat infrastruktur)

Penstabilan mata uang membersihkan jaringan

KOIN YANG DISTABILKAN DIGUNAKAN UNTUK PERMUKIMAN ANTAR BANK, PENGELOLAAN DANA DAN PEMBAYARAN KOMERSIAL. WAKTU PENYELESAIAN SENGKETA DIMAMPATKAN DARI T+2 KE WAKTU DEKAT, MENGURANGI BIAYA BANK AGENSI。

• Pemanfaatan: Visa, Mastercard, Stripe, Adyen
• Contoh: kewajiban Visa untuk menyelesaikan VisaNet dengan USDC pada Solana

Pasar mata uang yang dihargai sebagai likuiditas

Penggunaan utang nasional yang dimonetisasi (misalnya Ondo OUSG, Franklin Onchain) sebagai cadangan pembawa bunga tidak mengakibatkan kerugian likuiditas atau risiko kredit。

• Pemanfaatan: PayPal, Nu, Revolut, SoFi
• Contoh: Mastercard MTN mendukung aset utang nasional yang dimonetisasi

Lintasan-border remittance trek

MENGGANTIKAN BANK SWIFT / PROXY DENGAN TRACK MATA UANG STABIL UNTUK B2B DAN C-END REMITTANCES. PEMUKIMAN LANGSUNG, TINGKAT RENDAH, TINGKAT FX YANG LEBIH BAIK。

• Pemanfaatan: Stripe, PayPal (Xoom), Revolut, Nu
• Contoh: Stripe memungkinkan emas USDC untuk bisnis global

Lapisan kepatuhan Pengaturcaraan

MAZOLE AML/KYC BERDASARKAN KONTRAK CERDAS, PEMANTAUAN TRANSAKSI DAN PENGENAAN SANKSI. KEPATUHAN OTOMATIS, MENGURANGI TENAGA KERJA DAN MENCAPAI PERINGKAT RISIKO REAL-TIME。

• Pemanfaatan: semua pemain yang diatur (berparticularly Visa, Mastercard)
• Contoh: Visa Proyek Pembayaran A2A Pembayaran, MasterCrypto Keamanan

GROND DOWNSTREAM (C/ TINGKAT KOMERSIAL)

Kartu Penstabilan

SECARA LANGSUNG DARI KARTU YANG MENSTABILKAN KESEIMBANGAN MATA UANG, DIKONVERSI KE PRANCIS DI POS AKHIR。

• Pemberi Manfaat: Visa, Mastercard (basic), Revolut, Cash App (distribusi)
• Contoh: 130+Stand Card Scheme for Visa, Mastercard OKX Card

Pinjaman gadai janji yang dienkripsi

Aset-aset yang terenkrip digunakan sebagai jaminan pinjaman Prancis tanpa memicu peristiwa-peristiwa yang dapat dikenakan pajak。

• Pemanfaatan: Robinwood, Sofi, Block, Revolut
• Contoh: Hipotek Bitcoin yang disediakan melalui App Tunai atau Paragraf SoFi

Rekening tabungan berpendirian-miner

Produk tabungan high-yield yang didukung oleh utang nasional yang dimonetisasi atau perjanjian peminjaman DeFi untuk disampaikan sesuai dengan shell。

• Pemanfaatan: Nu, Revolut, PayPal, SoFi
• Contoh: Revolut menyediakan "crypto awal" produk dengan kembali dekat dengan hasil janji

Pemukiman mata uang stabilisasi bisnis

UNTUK MEMUNGKINKAN BISNIS UNTUK MENETAP DI MATA UANG ASING DENGAN MATA UANG YANG STABIL, UNTUK MENGURANGI RISIKO FX DAN UNTUK MEMPERCEPAT PEMBAYARAN。

• Pemanfaatan: Stripe, Adyen, Square, PayPal
• Contoh: Mastercard menggunakan Nuvei/Circle untuk membiarkan bisnis selesai dengan USDC, PYUSD atau USDG

DIAGNOSIS CROSS-BORDER P2P

Mata uang tetap-driven remittances, penagihan tingkat kedua, dengan kadar kurang dari 1 persen. Di Lat Am dan Asia, kami memeras Western Union/Moneygram。

• Pemanfaatan: PayPal (Xoom), Revolut, Cash App, Nu
• Contoh: Nu mencapai BRL → USDC transfer mata uang lokal di Amerika Latin

Kebijaksanaan / peluang keuntungan tinggi

Dompet-as-a-Service

Aquido Whitemarks untuk institusional dan pengguna nilai bersih tinggi diambil dari program hosting. Ini akan dapat dikenakan biaya baik biaya hosting dan persyaratan kepatuhan diri sendiri。

• Beneficiaries: Robinwood, Block, Stripe (melalui Jembatan)
• Contoh: Bitkey Hardware Dompet untuk Blok

Rencana kesetiaan berdasarkan rantai blok

Penghargaan-kredit dikeluarkan dalam bentuk token dan trans-ekologis. Eksiskositas dan menciptakan pendapatan baru dari insentif tokenisasi。

Pemanfaatan: Mastercard, Visa, PayPal

Institusional berorientasi integrasi protokol DeFi (potensi tinggi)

Melalui intermediat kepatuhan, lembaga disediakan dengan pemberian pinjaman DeFi yang diatur, janji, pintu masuk pertambangan bergerak。

• Pemanfaatan: Sofi (Galileo), Stripte (Bridge), Mastercard (MTN)
• Contoh: SoFi Galileo memberikan jaminan terenkripsi bertanda putih kepada bank

Pembayaran perlindungan kerahsiaan

BUKTI TAK-TAHU-NOL DARI "RAHASIA DAN COMPLIANT" TRANSFER MATA UANG. SUPPORT PERUSAHAAN RAHASIA PEMBAYARAN SEMENTARA MEMENUHI PERSYARATAN KEPATUHAN AML。

• Pemanfaatan: semua perusahaan (terutama Visa/Mastercard, B2B)

Bagian Struktural

Sambungkan ke laporan lain tentang wawasan:Arsitektur Arsitektur Nilai:

Pemenang dari Rebundling adalah penyedia infrastruktur, bukan platform konsumen

bisnis teknologi keuangan terpanjang dan paling luas adalah bagi orang lain untuk melakukan pemesanan, bukan untuk diri mereka sendiri

Pemain Infrastruktur (Visa, Mastercard, Stripe, Adyen)

• Kadar Māori 90-98%, 50-62% margin keuntungan operasional
• Fees hampir nol
• Efek jaringan atau developer penguncian di parit
• Pendapatan penduduk meningkat dengan perluasan ekologi daripada akses langsung

Platform Consumer (Robinwood, Nu, Revolut, PayPal):

• Tingkat Māori 30-50%, 10-25% margin keuntungan operasional
• $200 per 450 dolar Amerika Serikat
• Produk A 3+ harus diadopsi untuk menguntungkan
• Andika Vulnerable untuk perubahan regulasi dan siklus pasar

Visa berpendapat 97,8 persen dari hasil dari pembayaran sebesar $17 triliun, sementara pendapatan Robinhod dari transaksi terenkripsi adalah pro-siklik - perbandingan yang menggambarkan kesenjangan mendasar antara keduanya。

Hal ini memutuskan bahwa Rebundling tiga dependensi kunci untuk keberhasilan atau kegagalan

Ketergantungan pada 1: Sumber dana (piring bank = parit majemuk)

• Pemenang: Nu (US$ 19 miliar dalam deposito, 3-4 persen dalam biaya modal, 17,7 persen untuk bunga bersih pada pinjaman), SoFi (piring bank menyerap deposito)
• Loser: PayPal (tidak berizin, tidak dapat menyerap deposito), Revolut (pelat Inggris tertunda, tidak dapat bersaing di akhir pinjaman)

Teknologi keuangan Konsumer tanpa lisensi bank baik diculik oleh mitra BaaS (seperti kecelakaan Sympse 2024) atau tidak dapat menginternalisasi \"deposit-loan\" menyebar – yang merupakan kunci untuk menghasilkan uang。

Dependensi Copendensi 2: Ekonomi Lintas Sale (3+ ambang produk)

• PENGGUNA PRODUK SINGLE-PRODUCT ($50 PER TAHUN, LTV 150) MENGALAMI DEFISIT PADA $200-$450 CAC. PENGGUNA TIGA PRODUK TERSEBUT (PENGHASILAN SEBESAR $180 PER TAHUN, LTV 540) BARU MULAI MERAUP KEUNTUNGAN。
• Kasus sukses: Robinhod (11 produk, ARPU 191, vs. + 82 persen), Revolut (perbandingan pendapatan bisnis + 298 persen) dan Nu (83 persen)
• Gagal: PayPal (400 juta pengguna tetapi kebanyakan hanya ditutup, Venmo/Encrypt / Savings Crossing)

Ketergantungan Kebergantungan 3: Pembangun / kunci perusahaan (dalaman integral)

• Parit Tripe: Setelah Pembiayaan + Pajak + Sambung + Radar terintegrasi, 6 + bulan input teknik diperlukan untuk membongkarnya. Untuk setiap produk tambahan, biaya saklar diulang。
• Visa's "mixed" genius: 20.000 bank saling bersaing (decentrization), tetapi semua menggunakan perjanjian Visa (centralization). Bank tidak dapat pergi karena jaringan itu sendiri adalah produk. Zero CAC, 97,8 persen Māori, menerima $17 triliun dalam biaya transhipment。

Untuk enkripsi C-end, tantangan struktural meliputi: liabilitas fidusial; kompresi keuntungan (Uniswap 0.3 per sen vs. Coinbase 1-2 per sen); kekurangan kunci (pengguna dapat menghapus dari kepercayaan); dan prosiklikalitas (Coinbase diperoleh - 75 per sen pada 2022-2023)。

Dasar untuk enkripsi: " Strip / Visa"

Model umum ilmu keuangan dan cerita sukses teknologi jelas: membangun kepatuhan antarmediasi bahwa abstrak kompleksitas rantai blok untuk klien bisnis dan teknologi keuangan。

Tema investasi FIFA 1: Menstabilkan pembentukan mata uang

• Jembatan pembelian senilai $1,1 miliar milik strippe membuktikan satu hal: perusahaan ingin menstabilkan mata uang mereka, tetapi mereka tidak ingin menjalankan node mereka sendiri, menangani dompet mereka, atau memperbaiki 50 plat negara bagian。
• Produk API Winning: API yang secara simultan menangani jalur rantai ganda, optimasi likuiditas, pemeriksaan dan pelaporan pajak yang sesuai. Perusahaan ini hanya memanggil POST/transfer, dan infrastruktur bertanggung jawab untuk sisanya。
• model ekonomi morfol ekonomi: 0,5-1% takerate pada transaksi besar, dengan biaya marginal nol per transaksi dan biaya akses switching sangat tinggi. ia juga 90% + maori, tetapi diterapkan dalam $2 triliun + pasar penyelesaian mata uang stabil。

Tema investasi FIFA 2: Vault-as-a-Service

PayPal, Robinhod, dan Nu semua adalah tuan rumah miliaran dolar aset terenkripsi. Penyanderaan OCC membutuhkan kepatuhan OCC, keamanan MPC/HSM, $ 100 juta + asuransi, pemulihan bencana。

• KESEMPATAN TERSEBUT TERLETAK PADA PENYEDIAAN ČAWS DARI KOMUNITAS HOSTING TERSANDI" SEBUAH PERUSAHAAN YANG MENGAKSES MELALUI API, YANG BERTANGGUNG JAWAB ATAS MANAJEMEN KUNCI, MESIN STRATEGIS (MISALNYA "TIGA PERSETUJUAN DIPERLUKAN UNTUK PENARIKAN UANG TUNAI DI ATAS $100,000"), LAPORAN KEPATUHAN, DAN PENAYANGAN OFAC。
• Semua teknologi keuangan dengan enkripsi membutuhkannya
• ZERO CAC (KITAR PENJUALAN B2B)
• Retensi tinggi (retensi = 12+ bulan audit keamanan)
• Para pemenang: Fireblocks (8 miliar dolar dalam valuasi), Angelage Digital (lisensi OCC), Cooper.co

Tema Investasi FIFA 3: Skema Tengah / Vault

Apa yang hilang adalah Jalur "DeFi Gains". Ini dapat mengumpulkan keuntungan antara Aave, Compund, Morpho dan Ondo OUSG, sementara biaya Gas abstrak, menghasilkan laporan pajak (IRS compliance 1099), menyediakan casing asuransi dan lapisan kepatuhan。

Penawaran Vault:

• Keuangan Finansial: Hutang Negara Mata Uang, 5%
• Keuangan yang Didukung: Hutang perusahaan yang mendapat Mata Uang
• Peninjaman DeFi tingkat institusional dengan penulis bawah

Contoh spesifik: SoFi memiliki deposito multi-miliar dolar pada buku-bukunya, dan akun tradisional hanya diberikan 0,1 persen. Jika platform B2B-nya Galileo dapat menyediakan API "DeFi Yield" untuk mencocokkan 5 persen utang nasional, SoFi dapat memberikan klien 4 persen ASY, meninggalkan satu persen perbedaan dan tidak menekan aset pada neraca. Pendekatan intermediate ini, antara perjanjian dan teknologi keuangan yang diatur, dan tanggung jawab untuk mematuhi shell dan pelaporan pajak, adalah lacuna saat ini。

Framework: Penilaian model bisnis untuk ilmu keuangan dan teknologi

Selayang Pandang

Enkripsi dan keselarasan dasar perusahaan

Kata-kata palsu

Kedepannya ilmu keuangan dan teknologi terletak pada integrasi platform keuangan tradisional dengan infrastruktur keuangan yang dapat diprogram. Teknologi rantai blok dogma tidak menggantikan sistem yang ada, tetapi semakin terintegrasi sebagai lapisan penyelesaian dan likuiditas yang beroperasi di belakang layar. Kemurnian yang stabil, aset monetisasi dan pasar rantai membawa pemukiman yang lebih cepat, pembayaran cross-border yang lebih murah dan produk keuangan baru, yang sebagian besar tidak terlihat oleh pengguna akhir。

Pada akhirnya, perusahaan-perusahaan yang paling mampu menangkap nilai dalam keuangan digital adalah perusahaan-perusahaan yang secara bersamaan memiliki distribusi berskala besar, keyakinan regulasi dan kontrol infrastruktur. Apakah melalui jaringan pembayaran, platform pengembangan atau ekologi keuangan konsumen, para pemenang akan menjadi platform di mana kompleksitas keuangan abstrak dan multiple track pembayaran diatur. Sebagai currencies yang dapat diprogram menjadi lebih banyak diadopsi, perusahaan teknologi keuangan yang berhasil mengintegrasikan keuangan tradisional dengan infrastruktur rantai blok akan membentuk generasi berikutnya dari layanan keuangan global。