Kembalinya daerah marginal: pertandingan ulang sekitar hak maritim, energi dan dolar

Judul asli: Kembalinya Rimland

ORIGINAL BY ALEXANDER CAMPBELL

Original by Peggy, Block Beats

Konflik atas Iran ini belum mereda, tetapi tumpah. Dari Hormuz ke Laut Merah, dari koridor energi untuk order perdagangan, pusat situasi tidak lagi konfrontasi militer lokal, tetapi permainan sistematis sekitar "yang mengontrol aliran"。

Menggunakan strategi Rimland sebagai petunjuk, kertas menunjukkan bahwa Amerika Serikat mencoba untuk membentuk jalur energi melalui blokade maritim, mengubah konflik dari daerah ke isu global dan termasuk Cina. Dengan meningkatnya langkah-langkah sanksi dan pembatasan, konfrontasi yang awalnya berputar di sekitar Timur Tengah berubah menjadi kejutan struktural yang telah mendorong energi global, rantai pasokan dan sistem keuangan。

Lebih penting lagi, pasar belum sepenuhnya dicerna ini "reaksi berantai". Kesulitan langsung harga minyak hanya langkah pertama, dan transmisi untuk likuiditas, investasi dalam ilmu pengetahuan dan teknologi, konsumsi oleh populasi dan bahkan persediaan pertanian hanya mulai muncul. Tes yang sebenarnya, setelah evaluasi harga energi kembali, adalah bagaimana ekonomi global menahan putaran kedua dari guncangan yang dihasilkan。

Ini berarti bahwa pertanyaannya sekarang tidak lagi apakah konflik meningkat, melainkan apa yang jalan efek akan menyebar bersama dan ketika pasar akan mulai membayar untuk risiko ini unpricing。

Berikut adalah teks asli:

Nah, situasinya ada di cakrawala。

Set ketegangan yang kita disajikan Rabu lalu sekarang terbukti tidak dapat diperbaiki。

Iran ingin senjata nuklir dan kontrol selat, dan Trump tidak bisa menerima keduanya. Apa jarak antara kedua "lingkaran sasaran"? Sejauh ini perang Israel melawan Lebanon bahkan tidak pada agenda untuk diskusi。

Saya tidak akan mengatakan seberapa tepat penilaian saya, tapi kita mungkin sudah memasuki "pemenang" permainan. Ini bukan konflik yang bisa dihentikan suatu sore. Inti dari masalah ini sangat sederhana: siapa yang mengendalikan jalur air paling penting di dunia? Dan apakah Iran bersedia untuk berdagang untuk keuntungan sendiri untuk bernegosiasi senjata nuklir dengan mengorbankan mengancam tetangganya

Itu intinya。

Dan sekarang sudah jelas, ini adalah satu set strategi. Pembaca sepanjang jalan dari "Berjuang untuk dolar Amerika Serikat" untuk "Tidak kait" untuk "Bangun hegemonik" dan "damai rapuh" seharusnya melihat pola。

Trump menerapkan strategi Rimland。

pencegatan pengiriman. sebuah tarif 50 persen dikenakan pada semua negara memasok senjata ke iran. alih-alih menyerang pedalaman (jantung), cina ditarik ke dalam permainan dengan mengendalikan jalur laut transportasi energi. untuk setiap tambang ditempatkan oleh iran dan setiap serangan pada tanker, respon itu sepuluh kali lipat - merebut kapal mereka, mengendalikan tanker dan menjual minyak mentah mereka langsung。

Di dolar Amerika Serikat。

Pemotongan ini terutama adalah tentang upaya Iran untuk menggunakan "Selat Cascading" sebagai pengaruh, tetapi tidak hanya salah perhitungan strategi keuntungan Amerika (kontrol laut bukan kontrol node) tetapi juga dorongan taktis untuk mendorong lebih netral negara ke sisi yang berlawanan。

Dan Abraham Accord. Minyak Saudi diangkut melalui Yordania ke pelabuhan Haifa; Jalur pipa minyak Trans- Arab (Tapline) diaktifkan kembali. Sebuah koridor yang terdiri dari infrastruktur fisik menghubungkan Amerika pesisir menjadi jaringan energi yang benar-benar melampaui "jantung". Ini adalah "serikat marjinal" dengan pipa dan baja。

Tampaknya bagi saya bahwa banyak alasan mengapa kita telah datang ke titik ini adalah bahwa proses itu sendiri - Iran (dan Cina) meledakkan Israel melalui tindakan Hamas pada 7 Oktober, sehingga mengganggu proses normalisasi hubungan - bisa menyebabkan jalur perdagangan alternatif yang akan melewati Selat Hormuz dan bahkan "di seberang jalan" setelah proses telah berkembang。

Baris pipa Arab

Ini menjelaskan perbedaan antara Washington dan Brussels. Amerika merasakan tanggung jawab yang berat; dan Eropa tampaknya berpikir bahwa mungkin untuk menempatkan biaya konflik pada "saudara lama" sementara bernegosiasi secara pribadi untuk mengakses energi sendiri. Perancis, sementara mencegah resolusi relevan Dewan Keamanan PBB, telah dinegosiasikan dengan partai adopsi transit bilateral di Selat dan telah menyerukan pembentukan "kesatuan Amerika merdeka". Ini pemikiran klasik "jantung": berdagang dengan pasukan pedalaman, menghindari konflik positif, seolah-olah jalur laut berjalan sendiri。

Trump baru saja menutup celah itu - dan dengan demikian mengubah masalah Amerika Serikat menjadi masalah di seluruh dunia。

PADA SAAT MENULIS, HARGA MINYAK MENTAH TELAH NAIK OLEH LEBIH DARI 6 PERSEN, PASAR SAHAM TELAH JATUH OLEH SEKITAR 1 PERSEN, DAN PENINGKATAN MEMBAWA SEKITAR OLEH GENCATAN SENJATA MINGGU LALU TAMPAKNYA AKAN CEPAT DIHAPUSKAN. AKU MEMBELI BEBERAPA VIX AKHIR PEKAN LALU UNTUK MENONTON PENINGKATAN, SEHINGGA ANDA DAPAT MENGATAKAN SAYA PUNYA SEDIKIT BERDIRI。

Perkembangan berikutnya akan bergantung pada pertanyaan yang lebih mendasar:

Akankah gencatan senjata minggu depan atau akan istirahat dalam skenario "terbalik"

Trump telah menunjukkan bahwa ia akan mencegat kapal yang telah membayar "tol" ke Iran. Apakah ini termasuk kapal Cina? Apa yang terjadi ketika mereka mencoba untuk memuat minyak mentah dari Kharg

Dia juga menegaskan ancaman tarif 50 persen yang ditujukan pada negara yang menyediakan senjata ke Iran - apakah ini berarti perang perdagangan kembali ke agenda

Lalu ada counter-measure Iran: ia dapat mengaktifkan angkatan bersenjata Houthi, yang masih memiliki kemampuan untuk membuat Selat of Bab el- Mandeb mustahil. Perlu dicatat bahwa sebagian besar kapal tanker mengangkut minyak mentah dari Saudi "barat ke timur" jaringan pipa yang super besar (VLCCs) yang tidak dapat melewati kanal Suez. Setelah operasi Houthi ditingkatkan, dampaknya tidak hanya pada pengiriman Laut Merah, melainkan memaksa tangker raksasa ini, yang membawa minyak mentah yang paling kritis, untuk memotong rute yang lebih panjang。

Benang utama adalah bahwa konflik terus tumbuh dalam skala dan tumpah。

Trump jelas-jelas menarik Cina ke dalam permainan ini dengan meningkatkan operasi ini ke interdiksi skala penuh dari semua kapal yang membayar "tol" ke Iran dan menekankan ancaman pabean. Beijing telah mengumpulkan minyak mentah selama bertahun-tahun dalam menanggapi situasi yang sama. Tapi berapa lama pasar Cina dapat tetap tenang terhadap latar belakang drag perumahan pada ekonomi? Seberapa mungkin untuk memilih untuk eskalasi konfrontasi untuk menjamin pasokan energi

Dari Venezuela ke Iran, rangkaian dari rantai aksi ini semakin terlihat seperti strategi yang disengaja。

Rimland kembali。

Berikutnya adalah rantai pada tingkat pasar:

Seberapa buruk Senin? Penurunan pertama-bulat terutama karena pembiayaan jangka pendek dan opsi pembelian massal. Kapan dana jangka panjang mulai percaya bahwa fluktuasi di luar kendali dan dengan demikian dipaksa untuk menjual atau menyentuh batas risiko

MINGGU LALU, HEDGE FUND DENGAN CEPAT KEMBALI KE POSISI MEREKA "MELAKUKAN BEBERAPA PERANGKAT KERAS AI, MEMBUAT PERANGKAT LUNAK KOSONG". TAPI KETIKA HARGA MINYAK NAIK, OBLIGASI JATUH, LIKUIDITAS MENGENCANGKAN, DAN RISIKO PASOKAN HELIUM TELUK (BAHAN BAKU KUNCI UNTUK PEMBUATAN CHIP) DILIPAT, APAKAH CUKUP UNTUK MENGEMBALIKAN HARGA YANG DIHARAPKAN AI UNTUK MEMPERCEPAT SIKLUS

Sebelum konflik, ekonomi Amerika Serikat tumbuh hampir nol pada kuartal pertama. Sebagai harga energi meroket, pendapatan sekali pakai dari populasi dikonsumsi oleh bensin, pemanas dan bahan bakar penerbangan - akan rumah tangga dipotong pengeluaran atau akan mereka leverage lebih lanjut

Menit-menit pertemuan Fed menunjukkan bahwa diskusi sudah berlangsung di tingkat kebijakan untuk mengatasi energi yang didorong tekanan inferasi oleh ketat kebijakan. Perdebatan baru sedang berlangsung bagaimana menanggapi guncangan pasokan negatif. Dalam menghadapi kejutan energi sebesar ini, bisakah Fed "pilihan untuk mengabaikan"

Pada akhirnya, pertanyaan ini menunjuk reaksi berantai yang lebih besar。

The "margin" strategi alamat energi dan dolar, tetapi tidak alamat seluruh sistem bahwa energi mendukung. Pasar saat ini hanya berharga untuk titik pertama dan belum disalurkan ke titik kedua. Harga minyak dapat dengan cepat dinilai untuk berita, tapi tidak untuk siklus produksi pertanian. Harga dari sisa urea sebesar $700, dan Departemen Pertanian Amerika Serikat memperkirakan bahwa daerah di bawah budidaya gandum akan mencapai rendah sejak 1919 - yang tidak akan dikembalikan oleh dua diplomat berjabat tangan. Para petani yang tidak mampu membeli pupuk pada bulan Maret mungkin tidak kembali pada bulan April。

Tautan Asli