Báo cáo hàng tuần của Viện nghiên cứu SUNX: Thắt chặt thanh khoản và điểm đột phá của thị trường tiền điện tử trong trò chơi địa lý

1. Thị trường vĩ mô: sự thay đổi cơ bản của logic định giá và phản công lạm phát

Trong 1-3 tháng tới, điểm tựa cốt lõi của thị trường tài chính toàn cầu sẽ không còn là việc Fed cắt giảm lãi suất mà là cú sốc về phía cung do xung đột địa chính trị gây ra.

1. Xung đột địa lý và giá dầu tăng: “tê giác xám” lạm phát

Sự tiếp tục lên men của xung đột Mỹ-Iran và tình hình ở Trung Đông đã trực tiếp thúc đẩy giá dầu thô toàn cầu tăng. Sự gia tăng lạm phát thực tế do giá dầu gây ra đang được truyền một cách tàn nhẫn sang phía chi phí của các doanh nghiệp. Các thị trường hiện tại vẫn chưa đánh giá đầy đủ những rủi ro tiềm tàng của các cuộc xung đột cực đoan, chẳng hạn như sự tham gia của lực lượng mặt đất. Nếu tình trạng này tiếp tục kéo dài đến giữa đến cuối quý 2, khả năng phục hồi của lạm phát sẽ gây ra hạn chế rất lớn đối với chính sách tiền tệ của Fed, làm giảm đáng kể kỳ vọng thanh khoản dồi dào ban đầu. Điều này cũng trực tiếp dẫn đến áp lực tăng đáng kể gần đây đối với lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm và lãi suất thế chấp dài hạn.

2. "Bình thường mới" và sự sai lệch trên thị trường lao động

Nhìn bề ngoài, dữ liệu về bảng lương phi nông nghiệp (NFP) gần đây vẫn còn mạnh, nhưng điều này che giấu sự yếu kém về cấu trúc của thị trường lao động. Việc làm mới gần như hoàn toàn được hỗ trợ bởi ngành chăm sóc sức khỏe (do tình trạng già hóa dân số) và nhập cư, trong khi việc làm trong khu vực tài chính và chính phủ đang thực sự bị thu hẹp. Mô hình nội bộ của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy tốc độ tăng trưởng nguồn cung lao động của Hoa Kỳ đang tiến gần đến mức 0. Sự khác biệt giữa sự thịnh vượng và nhu cầu việc làm thực tế có nghĩa là nền tảng cho một nền kinh tế hạ cánh mềm không vững chắc như người ta tưởng.

3. Đánh giá lại tài sản toàn cầu dưới sự biến động của tỷ giá hối đoái

Sự mất giá nhanh chóng của đồng Yên Nhật và lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng vọt là hình ảnh thu nhỏ của việc tìm kiếm lại các tài sản an toàn lãi suất cao của vốn toàn cầu. Dưới sức ép kép của đồng đô la Mỹ mạnh và kỳ vọng lạm phát cao, lo ngại rủi ro vốn toàn cầu đã tăng lên, điều này giải thích trực tiếp tại sao cả tài sản rủi ro truyền thống và thị trường tiền điện tử đều cho thấy sự yếu kém rõ ràng trong thời gian gần đây.

2. Nguyên tắc cơ bản của thị trường tiền điện tử: Sự xung đột giữa sự phục hồi của tổng giá trị thị trường và sự hoảng loạn cực độ

Trong bối cảnh thắt chặt các điều kiện vốn vĩ mô, dữ liệu trong thị trường tiền điện tử cho thấy những đặc điểm cực kỳ trái ngược nhau - giá trị thị trường đang tăng lên, nhưng nguồn vốn đang rút lui và tâm lý đang giảm sút.

1. Sự khác biệt hóa quỹ và sức cản thị trường của các quỹ ETF giao ngay

Tuần này, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử toàn cầu đã đạt 2,46 nghìn tỷ USD và giá trị thị trường của Bitcoin đã tăng lên 59,2%. Tuy nhiên, dòng vốn trong các quỹ ETF giao ngay cho thấy mức độ cạnh tranh và bất đồng cao giữa các tổ chức truyền thống ở thời điểm hiện tại: một mặt, Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng vốn vào ròng mạnh 358 triệu USD chỉ trong một ngày và Bitcoin giao ngay ETF (MSBT) mới ra mắt của Morgan Stanley cũng nhận được dòng tiền vào 30,6 triệu USD trong ngày đầu tiên; nhưng mặt khác, bị ảnh hưởng bởi FBTC, ARKB và GBTC. Bị ảnh hưởng bởi áp lực bán lợi nhuận của quỹ, thị trường cũng phải chịu tổng dòng tiền ròng lên tới 124,5 triệu USD chỉ trong một ngày. Hiện tại, giá Bitcoin vẫn ở mức cao khoảng 71.000 USD (khoảng 71.600 USD - 71.800 USD). Việc phân phối chip trên chuỗi cho thấy vẫn còn một số lượng lớn các đơn hàng chốt lời và nắm giữ trên 75.000 USD. Vào thời điểm mà các quỹ gia tăng vĩ mô của ETF liên tục tăng và giảm, việc trực tiếp vượt qua ngưỡng kháng cự cao trước đó và đứng trên 80.000 USD chỉ bằng cách chỉ dựa vào trò chơi chứng khoán là cực kỳ khó khăn.

2. Sự suy giảm thanh khoản trên chuỗi và sự hoảng loạn tột độ

Chỉ số tâm lý thị trường mới nhất (chỉ số hoảng loạn và tham lam) là 15. So với mức 12 của tuần trước, thị trường vẫn đang mắc kẹt trong trạng thái "cực kỳ sợ hãi". Điều này rất phù hợp với tâm lý e ngại rủi ro được gây ra bởi những kỳ vọng gần đây về sự đổ vỡ trong các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, khiến thị trường có lúc tiến gần đến mức 71.500 USD. Sự sụt giảm dữ liệu trên chuỗi cũng xác nhận sự hoảng loạn này: khối lượng giao dịch DEX của các chuỗi công cộng lớn nhìn chung đã giảm, các nhà giao dịch trên chuỗi đã để thị trường chờ xem và thị trường tổng thể vẫn đang trong giai đoạn chân không có tính thanh khoản kém. Lo ngại rủi ro và chờ đợi đã trở thành chủ đề chính của các quỹ hiện tại.

3. Cảnh báo phái sinh: Hãy cảnh giác với những đợt thu hoạch “đột phá giả”

Mặc dù CVD giao ngay (chênh lệch khối lượng tích lũy) có dấu hiệu cải thiện yếu nhưng độ lệch bán (Put Skew) trên thị trường quyền chọn vẫn tiếp tục ở mức cao. Điều này có nghĩa là các tổ chức chuyên nghiệp đang mua quyền chọn bán với số lượng lớn để phòng ngừa rủi ro. Đối với các nhà đầu tư thông thường, họ phải hết sức cảnh giác về "sự đột phá sai lầm đi lên" được tạo ra bởi các quỹ chính trong thị trường đầy biến động - nghĩa là, một kỹ thuật rửa trôi đầu tiên gây ra một điểm dừng lỗ ngắn bằng cách kéo lên, và sau đó nhanh chóng đập tan thị trường xuống.

3. Tiền thông minh đã đi đâu? Theo dõi sự khác biệt hóa và bố cục VC

Trong thời kỳ rác rưởi của trò chơi chứng khoán, việc hiểu được nơi ở của các tổ chức hàng đầu và dòng tiền thông minh là chìa khóa để tìm ra vòng lợi nhuận Alpha tiếp theo.

1. Cơ sở hạ tầng RWA và AI: nơi trú ẩn an toàn cho các quỹ đầu tư mạo hiểm hàng đầu

Bất chấp sự hoảng loạn của thị trường, trên thị trường sơ cấp, các tổ chức vẫn đang đặt cược rất nhiều vào các hướng đi có lợi nhuận thực tế và nhu cầu cơ bản.

● RWA (Tài sản trong thế giới thực) tiếp tục hot: Valinor, một cơ sở hạ tầng tín dụng tư nhân trên chuỗi, vừa hoàn thành vòng tài trợ ban đầu trị giá 25 triệu đô la Mỹ và nền tảng mã hóa tài sản Midas đã nhận được 50 triệu đô la Mỹ trong vòng tài trợ Series A. Việc ra mắt các dự án như Giao thức R2 cho thấy thị trường cần khẩn cấp đưa lợi nhuận phi rủi ro của tài chính truyền thống (chẳng hạn như nợ của Mỹ) vào chuỗi để tìm ra tấm đệm an toàn cho các quỹ tiền tệ ổn định khổng lồ.

● Cơ sở hạ tầng thanh toán và stablecoin: Công ty Better Money đã nhận được khoản đầu tư 10 triệu USD do a16z dẫn đầu và cam kết xây dựng một trung tâm thanh toán bù trừ stablecoin. Kết hợp với dữ liệu của tuần này rằng USDC đã phát hành thêm gần 3 tỷ đồng xu, có thể thấy rằng các quỹ tuân thủ đang tích cực tích trữ “đạn dược” và chờ đợi cơ hội gia nhập.

2. Các điểm nóng trên chuỗi: Thị trường dự đoán và khả năng kiếm tiền từ lưu lượng truy cập của các bệ phóng Meme

Trong giai đoạn thiếu tường thuật vĩ mô, nền kinh tế chú ý trên chuỗi đã được đưa đến mức cực đoan. Các thị trường dự đoán như OmenX và CADE Market chuyển đổi các sự kiện thực tế (thể thao, công nghệ) thành mục tiêu giao dịch trên chuỗi và các bệ phóng đồng xu Meme như PumpCA, tập trung vào "trực tuyến tức thì, ngưỡng thấp", đang trở thành vị trí chính để hấp thụ vốn nóng trên chuỗi và tạo ra các lĩnh vực trò chơi tần số cao ngắn hạn. Nhưng đây là thiên đường đầu cơ có tính biến động cao, thử thách khả năng kiểm soát rủi ro của người tham gia một cách cực kỳ cao.

4. Hướng dẫn chiến lược giao dịch của SUNX trước những cú sốc theo chu kỳ

Sự lôi kéo lặp đi lặp lại của môi trường vĩ mô thường khiến những "Thương nhân" thiếu hệ thống đánh mất tiền vốn khi thường xuyên theo đuổi thăng trầm. Trước khi tình hình trở nên rõ ràng (dự đoán cuộc chơi sẽ cực kỳ khốc liệt trong 2-4 tuần tới), Viện nghiên cứu SUNX khuyến cáo người dùng có giá trị ròng cao nên thay đổi suy nghĩ và theo đuổi con đường “Saferich” ổn định.

1. Phòng ngừa rủi ro bằng chứng khoán phái sinh, tận dụng hợp lý Hợp đồng tương lai

Đối mặt với nguy cơ đột phá sai lầm do thị trường quyền chọn dự đoán và các sự kiện thiên nga đen địa chính trị bất ngờ, rủi ro của việc đơn phương nắm giữ giao ngay là quá lớn. Các nhà đầu tư trưởng thành nên sử dụng các sản phẩm Hợp đồng tương lai của SUNX để thiết lập các vị thế phòng ngừa rủi ro. Gần mức kháng cự mạnh 75.000 USD, chốt lợi nhuận giao ngay thông qua các lệnh hợp đồng ngắn hạn hợp lý là một chiến lược phòng thủ chuyên nghiệp trong một thị trường đầy biến động.

2. Lưới giao ngay và lấp đầy cực cao

Trong môi trường thanh khoản thấp, độ trượt giá của thị trường sẽ tăng lên vô cùng lớn. Hãy cẩn thận để không mù quáng theo đuổi các đơn đặt hàng theo giá thị trường vào thời điểm dữ liệu được công bố (chẳng hạn như dữ liệu CPI chính sẽ được công bố trong tuần này). Các nhà đầu tư nên đặt lệnh trước ở các mức hỗ trợ chính (chẳng hạn như 65.000 USD) và dựa vào công cụ khớp sâu hàng đầu trong ngành của SUNX để đạt được Lấp đầy với mức trượt giá cực thấp. Giao dịch theo lưới là công cụ ưa thích để thu được lợi nhuận vượt trội trong phạm vi biến động rộng hiện tại.

3. Kiếm lãi ổn định, Earn vượt qua phe bò và phe gấu

Số lượng lớn phát hành thêm USDC trong tuần này cho thấy các quỹ khổng lồ thà nắm giữ stablecoin và chờ đợi cơ hội. Đối với người dùng bình thường, đây cũng là thời điểm tốt nhất để đạt được mức tăng trưởng tài sản "Safeway". Chuyển USDT/USDC nhàn rỗi hoặc các loại tiền tệ chính thống không được giao dịch tạm thời vào tài khoản SUNX Kiếm tiền (quản lý tài chính) không chỉ có thể tránh được những biến động hỗn loạn của thị trường mà còn có được thu nhập thụ động hàng năm có tính cạnh tranh cao. Trước khi cơn bão đến, có tiền mặt có thể kiếm lãi là sáng kiến ​​​​lớn nhất.

5. Kỳ vọng về chính sách và cảnh báo bảo mật chính thức

Thị trường mã hóa sắp nhận được chất xúc tác tích cực ngắn hạn vào tuần tới - Thượng viện Hoa Kỳ sẽ xem xét dự luật rõ ràng về quy định liên quan đến "Sự rõ ràng". Nếu có thể diễn ra suôn sẻ, dự kiến ​​sẽ tạm thời phá vỡ được cơn hoảng loạn hiện tại.

Cuối cùng, Viện nghiên cứu SUNX nghiêm túc cảnh báo: Với sự phục hồi của lưu lượng thị trường mã hóa và sự mở rộng tầm ảnh hưởng toàn cầu của thương hiệu SUNX, các nền tảng giả mạo hoặc "bắt chước" (Nền tảng Copycat) với những cái tên khó hiểu và giao diện người dùng rất giống nhau thường xuyên xuất hiện trên thị trường gần đây. Những nền tảng này khuyến khích người dùng chuyển tài sản thông qua những lời hứa sai lầm về lợi nhuận cao.

Người dùng được yêu cầu cảnh giác và không bao giờ nhấp vào các liên kết airdrop từ các nguồn không xác định trong cộng đồng. Đối với tất cả các giao dịch, quản lý tài chính và hoạt động hợp đồng, vui lòng chỉ tìm Ứng dụng chính thức của SUNX và tên miền chính thức. Bảo vệ lợi nhuận chính của bạn là quy tắc duy nhất để tồn tại lâu dài trong ngành có rủi ro cao nhưng có lợi nhuận cao này.