Intel naik 20%, dan CPU akan mengambil apa yang hilang kembali Age Age

Tadi malam, harga saham Ingweida pernah menyentuh $70 di piring, kemudian naik 20 persen karena laporan keuangan terbaru melebihi harapan semua orang。

PADA HARI KAMIS, INTEL DIUNGKAPKAN BAHWA KUARTAL PERTAMA TAHUN KEUANGAN ADALAH 2026, DENGAN $13,6 MILIAR, PENINGKATAN 7 PERSEN SELAMA PERIODE YANG SAMA, DAN 11 PERSEN LEBIH TINGGI DARI WALL STREET. HASIL TANPA-GAAP SEBESAR 0.29 DOLAR AS PER SAHAM, DIBANDINGKAN DENGAN PROYEKSI ANALISIS PERBANDINGAN DARI 0.01 DOLAR AS, YANG 29 KALI LEBIH TINGGI DARI YANG DIHARAPKAN, DAN YANG MERUPAKAN PERBEDAAN YANG SANGAT LANGKA DALAM SAHAM BESAR. SETELAH BERITA, HARGA SAHAM INTEL NAIK SEBESAR 20 PERSEN。

Panduan Q2 juga memberikan arah yang lebih radikal, dengan 13,8 miliar sampai 14,8 miliar dolar dalam kisaran koleksi, yang di atas rata-rata yang diharapkan oleh konsensus. CEO baru Light-Bu Tan menggunakan sebuah baris di teleconference sebagai catatan kinerja untuk efek bahwa CPU kembali embedding dirinya dalam dasar penting dari era AI。

INI ADALAH SALAH SATU TAWARAN INTEL YANG PALING DIBAHAS DI PASAR DALAM DUA TAHUN TERAKHIR, DAN PERUSAHAAN DIANGGAP TELAH BENAR-BENAR MELEWATKAN GELOMBANG AI PERTAMA。

DI SATU SISI, TIDAK ADA GPU YANG DAPAT DIGUNAKAN UNTUK MELAWAN YING WEIDA, DAN DI SISI LAIN, NODUS MANUFAKTUR CANGGIH TIDAK MENGIKUTI PEMBANGUNAN-UP. NAMUN SELAMA 12 BULAN TERAKHIR, SEMAKIN BANYAK PENYEBARAN AI TELAH BERGESER DARI PELATIHAN MODEL KE PENALARAN DAN ORGANISASI OTONOM "PINTAR" TUBUH, CPU, "OTAK KOMPUTER" YANG PERNAH DILIHAT SEBAGAI UANG FONDASI, TELAH DIPERLUKAN KEMBALI. INTEL KEMBALI MUSIM INI ADALAH PENDARATAN KEUANGAN PERTAMA DARI NARASI TEKNIS INI。

OPERASI PUSAT DATA KELUAR U- BERBENTUK TERBALIK

MEMBONGKAR Q1 'S 13.6 MILIAR, PERUBAHAN YANG PALING PENTING DATANG DARI PUSAT DATA DAN AI (DCI). MENURUT INTEL, DCAI MENERIMA $5.1 MILIAR DALAM PENDAPATAN SATU MUSIM, 22 PERSEN MENINGKAT SELAMA PERIODE YANG SAMA DAN REKOR TINGGI。

Ini bukan satu - off wabah. Mengambil waktu kembali pada tahun 2025, DCai berhasil mencapai $4.1 miliar di Q1, $3.9 miliar di Q2, dan $4.1 miliar di Q3, yang, pada tahun 2025, sekali memimpin pasar untuk mencurigai bahwa begitu disebut "pemulihan CPU" hanyalah narasi. Dan kemudian ke Q4, menurut informasi Intel dikompile oleh Tom 's Hardware, DCai melompat dari $4.1 miliar di Q3 menjadi $4,7 miliar, rasio cincin + 15 persen, yang merupakan pertumbuhan siklus tunggal-kuartal tercepat dari perusahaan dalam 10 tahun。

Jumlah Q1226.51 miliar memungkinkan seluruh kurva untuk menarik jelas U- berbentuk lembah bawah pada tahun 2025, berbalik di Q4 2025, mengkonfirmasi Q1 2026. Manajemen menjelaskan bahwa Xeon 6 telah memulai prosesor Granite Rapids dan menambahkan siklus AI infrastruktur menyegarkan. Perusahaan bahkan menawarkan diri untuk mengorbankan sebagian kapasitas CPU kliennya, menyerahkan putaran kristal ke pusat data, meningkatkan keuntungan dari seluruh piring DCAI. Menurut Intel Q3- 2025 laporan keuangan, keuntungan operasi blok ini naik dari 9,2 persen menjadi 23.4 persen, hampir 2,5 kali。

NARASI AI YANG SAMA. TIGA KELUARGA MELUKIS TIGA GERAKAN

Pasang bulat Intel kembali dalam perbandingan rekan dan Anda akan melihat gambar yang lebih menarik daripada drop。

PADA APRIL 2026, MENGGUNAKAN JANUARI 2023 SEBAGAI BENCHMARK, INDEKS HARGA SAHAM INGWEIDA TELAH DIDORONG KE 1023, AMD KE 406 DAN INTEL KE 245. SEPERTI TIGA BARIS, TITIK AKHIR HAMPIR LIMA KALI BERBEDA. TAPI APA YANG BAHKAN LEBIH BERHARGA ADALAH BENTUK DARI GARIS BIRU DALAM INTEL, YANG TIDAK PERLAHAN-LAHAN MENDAKI, YANG PERTAMA KALI TURUN KE 64 PADA BULAN SEPTEMBER 2024 (SETARA DENGAN 36 PERSEN DROP DARI AWAL) DAN KEMUDIAN MENGGAMBAR V-WORD REBOUND, YANG DIIKUTI DENGAN 245 PADA AWAL 2026。

Ini sebenarnya harga dua kali lipat dari pasar "Yang benar-benar menghasilkan uang dalam siklus modal AI". Antara 2023 dan 2024, uang pergi ke Inverda karena pelatihan membutuhkan GPU. AMD untuk makan kue kedua dalam seri MI300 dan mengikuti harga saham. Intel secara sistematis dihapus dari daftar perdagangan AI karena akselerator Gaudi dijual kurang dari yang diharapkan, dan produksi lanjutan itu terlambat. Menurut perkiraan pihak ketiga dikutip dalam Fortune pada bulan Januari 2025, saham Inverda di pasar chip AI naik dari 25 persen di 2021 menjadi 86 persen di 2024 dan intel dari 68 persen sampai 6 persen。

Harga kedua terjadi pada paruh kedua 2025 dan awal tahun 2026, ketika pasar mulai meninjau kembali isu apakah struktur dari permintaan kalkulus akan berubah jika AI berubah dari pelatihan ke alasan dan Agen. Jawaban untuk pertanyaan ini secara langsung menentukan seberapa jauh Garis Biru dalam Intel dapat pergi。

Semakin dekat adegan, Agen lebih dekat, semakin dekat CPU ke pusat panggung

Disassembly AI bekerja aliran menjadi tiga jenis skenario di mana bobot CPU sangat bervariasi. Menurut Laporan Trends Teknologi Deloitte 2026, CPU dalam tahap pelatihan model besar account hanya sekitar 8 persen dari bottlenecks kerja, dengan 92 persen dari tekanan kalkulator yang tersisa disinkronkan dengan GPU clusters, yang merupakan situs utama dari Inverda. Berat CPU naik hingga 25 persen ke dalam fase penalaran skala besar, tapi GPU paralel lewat dan bandwidth terlihat tetap bottlenecks。

Perubahan sebenarnya terjadi dalam skenario Agen. Menurut sebuah studi yang diterbitkan bersama-sama oleh Institut Teknologi Georgia dan Intel pada bulan November 2025, pemrosesan CPU dari Agen workstream untuk penyebaran alat account selama 50 sampai 90 persen dari total penundaan dalam proses, tergantung pada jenis alat dan kompleksitas organisasi. Dengan kata lain, ketika agen AI melakukan hal-hal seperti "memanggil API, menarik data, mengkoordinasikan subtasks, mengelola memori konteks", itu bukan GPU, itu CPU。

Tren ini dapat diukur. Deloitte memperkirakan beban penalaran sebagai persentase kapasitas total AI adalah sekitar 1 / 3 pada 2023, sekitar 1 / 2 pada 2025 dan diperkirakan mencapai 2 / 3 di 2026. Menurut Futulum Group, ukuran pasar CPU untuk server akan meningkat dari $26 miliar di tahun 2025 sampai $60 miliar pada tahun 2030, lebih cepat dari rata-rata jangka panjang sejarah. Sinyal yang lebih spesifik adalah peta jalan pengungkapan OpenAI, sebuah perusahaan yang berencana untuk mendapatkan ratusan ribu negara bagian - dari - yang - seni GPU Inggris, serta puluhan juta CPU yang dapat diperpanjang untuk mendukung muatan tugas Agen. GPU masih bos, tapi tingkat suara CPU dimasukkan ke dalam bisnis yang sama untuk pertama kalinya。

REBOUND TIDAK DIMULAI DENGAN Q1 2026

MENEMPATKAN INTEL LIMA TAHUN BERBAGI HARGA BERSAMA DENGAN ENAM PERISTIWA KUNCI, 20% DARI SALDO Q1 SEBENARNYA AKHIR DARI SERANGKAIAN KEPUTUSAN SEBELUMNYA。

Pada bulan Februari 2021, Pat Gelsinger kembali ke CEO dan keluar dengan strategi "IDM 2.0" untuk membuat Intel baik seorang desainer chip dan sebuah pabrik terbuka, generasi. Ketika Gudi 3 dirilis pada April 2024, Intel menetapkan target untuk penjualan 2024 AI akselerator di $500 juta。

Pada 2 Agustus 2024, Q222024 melaporkan sebuah ledakan dan dikumpulkan 12,8 miliar dolar per tahun, GAAP memperoleh - $0.38 per saham, mengumumkan 15 persen pengurangan dan suspensi dividen, dan penurunan sebesar 26 persen harga saham per hari, hari terburuk sejak 1974. Menurut Pengungkapan Intel pada saat itu, manajemen kemudian mengakui bahwa Gaudi3 telah mampu memenuhi $500 juta target sepanjang tahun dan bahwa persediaan $300 juta telah ditulis。

Menurut pengumuman resmi Intel, pada 1 Desember 2024, Gelsinger mengundurkan diri dan perusahaan memasuki tahap CEO sementara. Pada bulan Februari 2025, manajemen baru memutuskan untuk membatalkan "Falcon Shores" dari proyek GPU independen kepada Bill Weeda, mengakui bahwa studi diri dari rute akselerator AI tidak akan bisa melarikan diri dari kunci ekologi di Weeda. Pada 18 Maret 2025, mantan CEO Cadence, seorang semikonduktor, Lip-Bu Tan resmi menjadi CEO Intel. Titik waktu ini sesuai dengan harga saham intel sebesar $22, yang hanya 20 persen lebih tinggi dari September 2024 rendah dari $18。

Dari Lip- Bu Tan sampai laporan keuangan Q1 ini, harga saham Intel naik dari $22 ke $65 sebelum laporan keuangan, dan 20 persen dari papan susun berarti hanya menyentuh sekitar $78. Jika Agustus 2024 sampai Desember 2024 adalah periode gelap perusahaan, maka saat ketika rebound nyata dimulai bukan Q1 2026, tapi saat ketika Falcon Shores dibatalkan dan Tan dipilih sebagai CEO. Perusahaan memberikan fantasi Bill Weirda dan kembali ke CPU yang sebenarnya。

DUA PULUH SEMBILAN KALI EPS SUPER-DIHARAPKAN ADALAH SINYAL KEUANGAN, TAPI SEBENARNYA DUA HAL YANG TERJADI PADA SAAT YANG SAMA. PASAR MULAI MENEGUR POSISI CPU DALAM ARSITEKTUR AI, DAN INTEL BARU SAJA MENYELESAIKAN PERGANTIAN MANAJEMEN DAN PERDAGANGAN PRODUK. TAK SATU PUN DARI HAL-HAL INI TERJADI PADA Q1。