a16z Cripto, โพสต์ล่าสุด: ทําไมเราต้องทํานายตลาด

ผู้เขียน:สกอต โคมินเซอร์

ผู้ประสานงานอื่น

ตลาด พยากรณ์ อนุญาต ให้ ประชาชน ค้า ขาย ผล ของ เหตุ การณ์ ต่าง ๆ ได้. ปีที่แล้ว มันเข้ามาในสหรัฐอเมริกา ในขนาดที่ใหญ่มาก และปัจจุบันกําลังถูกใช้ติดตามเหตุการณ์ต่าง ๆ ที่เกิดขึ้นจากการเมืองเป็นรางวัลการพักผ่อน แต่มันคืออะไรกันแน่

ในฐานะนักเศรษฐศาสตร์ ที่ได้ศึกษาการตลาดและสิ่งจูงใจมายาวนาน คําตอบของผมนั้นง่ายมาก การคาดเดาตลาดเป็นหลักตลาด ตลาด เป็น เครื่อง มือ พื้น ฐาน ใน การ ค้ําจุน ทรัพยากร เพื่อ ทํา ให้ แน่ ใจ ว่า สินค้า และ บริการ จะ ไหล เวียน ไป สู่ ผู้ ที่ เห็น คุณค่า ของ มัน มาก ที่ สุด。

ในกระบวนการตลาดยังรวบรวมข้อมูลเปิดตลาด (EE. ประสบความสําเร็จ สมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์)พูด ง่าย ๆ ก็ คือ เป็น กลไก ที่ จะ รวบ รวม ความ เข้าใจ ของ ผู้ เข้า ร่วม ทั้ง หมด และ ขัด เกลา ให้ เป็น สัญญาณ ราคา。

การกําหนดแพลตฟอร์มตลาดและผลิตภัณฑ์ คือการใช้ข้อมูลนี้โดยตรง เพื่อทํานายเหตุการณ์ในอนาคต พวกเขาออกแบบสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ ที่สร้างผลประโยชน์ขึ้น ครั้งหนึ่ง เกิดผลลัพธ์เฉพาะขึ้นมา และถูกแลกเปลี่ยนกับ การตัดสินใจของตนเอง。

มันถูกใช้ไปแล้ว。

บริษัทตลาดพยากรณ์ได้ถูกนํามาใช้ก่อนเวลา เพื่อรับข้อมูลลับจากพนักงาน เช่น การคาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์ที่สําคัญ จะถูกปล่อยออกได้ทันเวลาหรือไม่นักวิทยาศาสตร์ใช้มันเพื่อประเมินว่าการทดลองไหน ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอีกครั้ง แต่ปัจจุบันมีอีกหลายการทดลองสื่อทํางานกับตลาดทํานาย โดยใช้ "ปัญญา" เพื่อเพิ่มข้อมูลภายในบ้าน。

มีการคาดการณ์ไว้ว่า ตลาดจะเก็บข้อมูลโดยตรงจากผู้มีส่วนร่วม นั่นคือ การตัดสินใจของทุกๆคนเกี่ยวกับอนาคต。

คน เรา สามารถ พนัน กับ เหตุ การณ์ เหล่า นี้ ได้ ดัง ที่ เป็น อยู่ ใน ตลาด หุ้น ที่ จะ พนัน มูลค่า ของ บริษัท ใน อนาคต หรือ ราคา สินค้า มหาศาล ใน อนาคต เช่น น้ํามัน. ในทางตรงกันข้าม ความต้องการสินทรัพย์ เช่น น้ํามันได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่างๆ ในเวลาเดียวกัน ในขณะที่การคาดการณ์ว่า สินทรัพย์ที่ถูกออกแบบโดยตลาด จะสร้างรายได้ได้ก็ต่อเมื่อเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น。

หาก ราคา น้ํามัน สูง ขึ้น เรา ทราบ ว่า ความ ต้องการ เพิ่ม ขึ้น เมื่อ เทียบ กับ ปริมาณ แต่ เรา ไม่ จําเป็น ต้อง รู้ ว่า ทําไม: อาจ คาด หมาย ว่า ความ ขัด แย้ง ใน ตะวัน ออก กลาง จะ รุนแรง ขึ้น หรือ ว่า มี คน พบ วิธี ใช้ น้ํามัน ใหม่ ๆ。

และโดยการคาดการณ์ตลาด คุณสามารถแยกทุกอย่างที่เป็นไปได้ออก。

ยกตัวอย่างเช่น ตลาดพยากรณ์ว่า "จะยังเปิดช่องแคบฮอร์มุซอยู่ ณ จุดใดจุดหนึ่งในเวลาหนึ่ง" อาจสร้างตามสัญญา ซึ่งเมื่อเกิดเหตุการณ์แล้ว จ่ายเงินหนึ่งดอลลาร์ต่อหน่วย。

ขณะที่คนซื้อและขายทรัพย์สินดังกล่าวซ้ําไปซ้ํามา ราคาตลาดจะกลายเป็น "เครื่องหมายความน่าจะเป็น" สะท้อนถึงความเข้าใจโดยรวมของความเป็นไปได้ของเหตุการณ์ดังกล่าว。

มันทํางานอย่างไร? สมมุติว่าราคาตลาดหน่วยสําหรับผลที่ได้ คือ 0.50, ซึ่งเท่ากับความน่าจะเป็น 50% ถ้าคุณคิดว่ามันเป็น 50% มากขึ้นที่แคบ จะยังคงเปิดเช่น 67% คุณจะซื้อมัน ถ้าคุณถูกต้อง คุณจะได้รับ $0.50 ด้วยค่าใช้จ่าย $0.67。

และการซื้อนี้ผลักดันราคาตลาด และประมาณค่าความน่าจะเป็นที่สอดคล้องกัน ซึ่งเทียบได้กับการบอกว่า "บางคนคิดว่าตลาดประเมินราคาต่ําไป" เป็น จริง เช่น เดียว กัน กับ การ กลับ กัน: เมื่อ ผู้ คน ได้ รับ การ มอง ว่า มี ราคา แพง เกิน ไป พวก เขา ก็ ถูก ขาย (หรือ เปล่า) ใน ราคา ต่ํา กว่า จึง ทํา ให้ โอกาส โดย รวม ของ ตลาด ลด ลง。

เมื่อ ตลาด กําลัง ได้ รับ การ พยากรณ์ ล่วง หน้า ว่า จะ ทํา งาน ได้ ดี มัน ก็ มี ลักษณะ เด่น บาง อย่าง เมื่อ เทียบ กับ วิธี อื่น ๆ ใน การ พยากรณ์ข้อ ดีฉันไม่รู้。

อย่างแรก มันให้การประเมินค่าความน่าจะเป็น โดยเพียงอย่างเดียวคือ "พลัง"。

ผลสํารวจและคําถาม ให้ "อัตราส่วนโอปิเนี่ยน" ที่คุณต้องทําในเชิงสถิติ เพื่อหาความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนนี้กับทั้งหมด ยิ่ง กว่า นั้น การ สํารวจ ความ เห็น มัก จะ เป็น เพียง ภาพ ถ่าย ของ จุด หนึ่ง ใน เวลา และ ทํานาย ตลาด ซึ่ง สามารถ ปรับ ปรุง ให้ ทัน เวลา จริง ๆ กับ ผู้ มี ส่วน ร่วม ใหม่ และ ข้อมูล ใหม่ ๆ。

ที่สําคัญกว่านั้น แรงจูงใจของตลาดพยากรณ์ เป็นแรงจูงใจในตัวเอง ทั้งผู้ซื้อและผู้ขาย รับเงินจริงและเงิน นี่ กระตุ้น ผู้ เข้า ร่วม ให้ คิด บัญชี อย่าง รอบคอบ เกี่ยว กับ ข้อมูล ที่ อยู่ ใน มือ ของ ตน และ ลง ทุน เพื่อ ผล ประโยชน์ ของ ตน เอง。

ผล ก็ คือ ความ สามารถ ที่ จะ ได้ รับ ประโยชน์ จาก ข้อมูล และ การ ตัดสิน ใจ ของ ผู้ เชี่ยวชาญ ใน การ ทํานาย ตลาด ยัง กระตุ้น ผู้ คน ให้ ริเริ่ม ศึกษา และ อธิบาย ประเด็น ต่าง ๆ อย่าง ชัดเจน ด้วย。

อันที่รู้จักกันดีตัวอย่างใช่ ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดี ในปี ค.ศ

ใน ที่ สุด ตลาด ที่ วาง แผน ไว้ ก็ มี ข้อ ได้ เปรียบ อย่าง มาก ใน เรื่อง การ ลง ข่าว. คน ที่ รู้ ว่า เหตุ การณ์ ใด อาจ มี ผล กระทบ ต่อ ความ ต้องการ ของ น้ํามัน โดย หลัก แล้ว ทํา มาก กว่า หรือ ไม่ ก็ น้ํามัน เปล่า; แต่ ผล หลาย อย่าง ที่ เรา ต้องการ ทํานาย ไม่ ได้ มี สินค้า หรือ ตลาด หุ้น ขนาด ใหญ่ ที่ ตรง กัน ที่ จะ ลง ทุน. ถึง ตอน นั้น การ พยากรณ์ ตลาด ก็ กลาย เป็น ทาง เลือก ที่ ดี เยี่ยม。

ตัว อย่าง เช่น เมื่อ ไม่ นาน มา นี้ มี ตลาด พยากรณ์ หลาย แห่ง ซึ่ง เคย ถูก นํา มา รวม กัน เพื่อ พิพากษา ว่า แบบ AI นั้น ดี ที่ สุด สําหรับ ปฏิบัติ ภารกิจ ต่าง ๆ ซึ่ง มี ราย ละเอียด มาก เกิน ไป ที่ จะ สะท้อน ให้ เห็น ใน ตลาด สินค้า ดั้งเดิม. ใครก็สามารถสร้างและให้ทุน กับตลาดพยากรณ์การณ์นี้。

ความคิดเหล่านี้ไม่ใหม่ ตั้งแต่ปี ค.ศ。

ตลาด พยากรณ์ สมัย ใหม่ มี พื้น ฐาน มา จาก เศรษฐกิจ สถิติ การ ออก แบบ ตลาด และ วิทยาศาสตร์ คอมพิวเตอร์. 2054 Charles Pott and Shyam Suder ได้ริเริ่มโครงการวิชาการอย่างเป็นทางการเป็นครั้งแรกใน ค.ศ。

โดย ทาง อินเทอร์เน็ต บัด นี้ แบบ จําลอง นี้ สามารถ นํา ข้อมูล ที่ กระจัด กระจาย ไป ทั่ว โลก มา รวม กัน ได้. นอก จาก นี้ ยัง มี เงื่อนไข หลาย อย่าง ที่ ตลาด จะ ตระหนัก ถึง ศักยภาพ ของ ตลาด อย่าง แท้ จริง。

อย่างแรกคือ..ปัญหาเกี่ยวกับโครงสร้างภายใน• วิธี ตรวจ สอบ และ บรรลุ ความ เห็น พ้อง ต้อง กัน ว่า มี “ความ ไม่ แน่นอน ” หรือ ไม่, ทํา อย่าง ไร จึง จะ ทํา ให้ แน่ ใจ ว่า มี การ ดําเนิน การ ทาง ตลาด ที่ ไม่ มี การ ตรวจ สอบ ได้, และ วิธี จัด การ กับ การ ตั้ง ถิ่น ฐาน ตาม สัญญา ขนาด ใหญ่ ซึ่ง อาจ มี การ โต้ เถียง หรือ ถึง กับ มี การ จัด การ。

อีก ประเภท หนึ่ง คือ ข้อ ท้าทาย ใน การ ออก แบบ ตลาด. ประการ แรก คน เหล่า นั้น ที่ มี ข้อมูล ที่ เกี่ยว ข้อง จริง ๆ ต้อง เต็ม ใจ จะ มา. ถ้า ไม่ มี การ แจ้ง ให้ ผู้ เข้า ร่วม ทราบ สัญญาณ ราคา ก็ ไม่ มี ความ หมาย อะไร; ส่วน การ กะ ประมาณ ของ ตลาด ก็ ไม่ ได้ ผิด เพี้ยน ไป ก็ ต่อ เมื่อ ผู้ คน ทุก ชนิด ที่ มี ข้อมูล เกี่ยว ข้อง อยู่ ด้วย。

ผมอยู่ในปี 2016บันทึกย่อในอดีต ตลาดพยากรณ์อากาศอาจจะประเมินความน่าจะเป็น ของการเลือกตั้งครั้งแรกไปยังบริติชดัชท์และทรัม ในฐานะผู้มีส่วนร่วมในขณะนั้น。

อีกปัญหาหนึ่งก็คือ ถ้าใครสักคนมีข้อมูล "สมบูรณ์" เช่น การรู้ผลลัพธ์ที่แท้จริงล่วงหน้า。

ลอง นึก ภาพ ว่า จะ เป็น อย่าง ไร ถ้า ผู้ เข้า ร่วม ใน การ ประชุม อัน ลับ ลึก ของ โปป ไป ยัง ตลาด แห่ง โปป คน ถัด ไป โดย ได้ ซื้อ การ ตก ลง ก่อน ข่าว การ เลือก ตั้ง ของ ลีโอ ได้ มี การ ประกาศ อย่าง เป็น ทาง การ และ ถึง กับ พยายาม มี อิทธิพล ต่อ การ เลือก ตั้ง เพื่อ เขา จะ ชนะ

ผลก็คือ เมื่อผู้เข้าแข่งขันที่มีศักยภาพ คาดหวังการปรากฏตัวของคนใน ตัวเลือกที่มีเหตุผล。

สุดท้าย มีผู้ที่จงใจบิดเบือนราคา ของตลาดทํานาย เพื่อมีอิทธิพลต่อความเข้าใจของประชาชน。

ตัว อย่าง เช่น ทีม งาน ประชาสัมพันธ์ ของ ผู้ ที่ ต้องการ โน้ม น้าว คน นอก โลก ให้ เชื่อ ว่า เขา หรือ เธอ เป็น ผู้ ชนะ ที่ มั่นคง อาจ ใช้ เงิน ทุน การ รณรงค์ ของ เขา ใน ตลาด。

อย่างไรก็ตาม ณ จุดนี้ มีความสามารถในการคาดเดาตัวเอง ในการทํานายตลาด เมื่อความน่าจะเป็นในสัญญาถูกผลักดันไปสู่ระดับที่ไม่มีเหตุผล。

ทั้ง หมด นี้ ชี้ ถึง ความ จําเป็น ที่ ต้อง มี ความ ชัดเจน และ ความ ชัดเจน มาก ขึ้น ใน ระดับ ของ การ มี ส่วน ร่วม ใน การ จัด การ, การ ออก แบบ และ การ ดําเนิน งาน ตาม สัญญา. แต่ตราบใดที่นักออกแบบแก้ปัญหาเหล่านี้ การทํานายตลาด คาดว่าจะเป็นหนึ่งในเครื่องมือหลักของเรา。