갤럭시 인 심층 연구 : Bitcoin 효과적인 4 년주기입니까

저자:알렉스 Thorn

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비트 코인의 17 년 개발 역사에서 가격은 장기 변동에서 실행되었습니다. 4 년마다, 그것은 fanaticism의 고도에 상승하고, 고통스러운 가을의 바닥을 통해 가고 그것의 회복을 재건합니다。

이 tempo는 역사적으로 전통적인 공급에 있는 증가를 반올리게 할 4 년 반으로 고정되었습니다. 성공적 반감기의 영향은 감소하고 시장은 "최고 순환" 예측, 4 년주기 패턴이 그대로 남아있는 한 번 empirical 데이터 쇼의 가득합니다。

현재 보고서는 Bitcoin의 현대 역사에서 등장하는 패턴뿐만 아니라 이러한 변동을 해결합니다. 각 변동의 규모는 이전보다 더 많은 형태입니다。

10 월 2025의 피크는 비트 코인의 역사에서 가장 평온한 피크였으며, 그 이후로 쇠퇴는 예외적이었습니다. 고도는 이렇게 구속되기 때문에, 우리는 주기의 끝을 disproportionately 얕게 되게 기대해야 합니까? 그래서, 어디 바닥에 대한

현재 보고서는 현재 재향 군인의 바닥이 아직 도착하지 않았고이 가정을 지원하기 위해 데이터를 제공합니다. 동시에, 데이터는 10 월 2025에서 더 평화로운 정상이 사이클의 더 높은 끝으로 이어질 수 있다는 것을 건의합니다。

역사 아날로그는 현재의 법령에 대한 기본 시나리오가 $40,000에서 $46,000의 범위에 있음을 보여줍니다. 2026의 4 분기에 대한 현재 기간 동안. (기본적인 상황은 환상적 목적으로만 사용됩니다. 실제 결과에 대한 다소 차이가 있을 수 있습니다. 나는 확실하지 않습니다

키는 현재 보고서가 시장 데이터, 체인 데이터 및 시간 사이클 분석에 완전히 의존한다는 것입니다. 우리의 계획된 주기의 바닥에, 우리는 likelihood의 평가에 사용하거나 rely, 외부 사건의 타이밍 또는 충격 (예를들면 규칙, 시장 또는 지방 발달)。

Bitcoin의 "4 년주기"는 여전히 유효합니까

비트 코인 사이클의 각각은 마지막 낮은 지점에서 사라, halving을 통해, 상단에, 다음 낮은 지점. 뒤에 오는 4개의 주기는 포함됩니다:

현재 주기의 바닥은 아직 형성되지 않았습니다. 9 6 월 2026의보고 날짜에 따라 인출과 시간 탈출은 "일시"입니다。

이 보고서가 근거한 두 가지 패턴을 참고하십시오 : 첫 번째, 피크에서 바닥까지 각 사이클의 드롭 (85 퍼센트에서 84 퍼센트로, 그리고 77 퍼센트로); 그리고 두 번째로, 각 피크의 하단은 역사에서 형성, 이는 약 12 ~ 13 개월. 현재 주기가 가장 닫히기 때문에 8 달만 통과했습니다。

지수로, 10 월 2025의 상단은 이전 사이클의 상단에 대한 탁월한 구속성을 보여주었습니다. 즉, 평균 가격 (즉, 달성 된 가격, 또는 "비용 벤치 마크") 시장의 레버리지를 지불하는 것은 역사의 가장 높은 지점에 특히 가깝습니다, 이전 피크 (ATH)의 43.7 퍼센트에 도달。

대조에서는, 이 비율은 보통 1개의 3 또는 과거 주기에서 더 낮았습니다。

이것은 중요한 자료 점입니다: 과거 곰 시장의 끝에 동일한 가늠자에 판매가 있는 경우에, 이번에는 매우 더 높은 달러 가격에 안정되어 있을 것입니다. 비교 주기의 타이밍, 진폭 및 사슬 지시자, 그리고 현재 retreat는 사이 바닥을 만질지도 모릅니다:

위의 가격 수준과 분석 보고서 포인트에 대한 우리의 전망의 바닥은 아직 명확하지 않다. 역사 주기의 바닥에 지표의 매우 몇 가지가 방아쇠되었습니다; 시간 차원의 관점에서, 현재의 쇠퇴는 여전히 역사적 인보다 더 짧습니다; 그리고 비용 벤치 마크 자체는 실제 공황이 발생 한 번 감소합니다。

우리의 핵심 인수는, empirically, 4 년 주기는 여전히 유효합니다, 그것의 진폭이 계약한을 제외하고. 더 평온한 상단은 바닥을 올리지 만 제거하지 않았습니다。

데이터 정밀도를 사용하여 사이클의 상단과 하단을 식별합니까

그것은 거의 불가능하고, 적어도, 최고 또는 바닥이 형성 될 때 정밀도로 잡기 매우 어렵습니다. 그러나 모든 것은 항상 명확합니다. 그래서 우리의 접근법은 상단과 하단에 나타나는 그 조건을 나열하고 오늘 같은 시간에 얼마나 많은 나타나는지。

지난 피크를 평가하기 위해 지표의 시스템을 구축하기 위해, 우리는 5 가지 유형의 증거를 조사했다 : valuation (소지의 구매 비용과 반대, 현재의 가격 높은 또는 낮은?), 이익의 반환 (소지자는 취약한 상황에서 강한 위치 또는 surrenders에서 판매? (b) 광부 (전체 비트 코인의 생산 또는 압력 아래 참가자가 있습니까?), 동향 (긴급에서 가격 편차는 무엇입니까?), 감정 (성장 또는 두려움?)。

현재 사이클의 양쪽 끝에이 다섯 차원 관점을 적용하면 명확한 그림을 제공합니다. 비트 코인 변동은 수축입니다. 각 상단은 이전보다 적은 fanatical이며, 좌절은 더 얕은 것입니다。

진폭이 실제이고 양쪽 끝에 설치되는 경우에, 그것은 현재의 retreat의 예상한 주기의 낮은 인성에 대한 귀중한 정보를 제공할 수 있습니다. 이에서 우리는 비트 코인이 현재 레트의 바닥에있을 수있는 영역을 추정 할 수 있습니다。

이 분석은 먼저 지표를 식별하고 주기의 상단과 하단을 식별하기위한 벤치 마크를 설정해야합니다. 우리는 두 끝 전부를 위한 동일한 득점 방법을 이용합니다: 과거의 각 정상 그리고 바닥에 달성된 수준을 비교하기 위하여。

주기의 정상

최고는 진짜이지만 역사에서 평온합니다. 10 월의 높은 점에서, 11 고전적인 초기 경고 신호의 단지 2는 매우 낮은 정면 최고 수준에 도달하고 크게 접촉했다。

가장 명확한 평가 표시기, 즉, 시장 가치에 시장 가치의 비율 달성 (고가 소지자에 의해 지불되는 평균 가격과 관계되는 방법에 의해 측정되는 MVRV), 2.93와 5.91 사이 이전 3 최고 MVRVS와 비교된 단지 2.29에 절인된。

Bitcoin의 역사의 첫 번째 시간 동안 전체 "greed" 지표 클러스터는 주기에서 가장 낮은 독서를 기록했으며, Pi Cycle tops (몇 일 안에 마지막 세 가지 최고 예측을 포함 한 시간 신호)는 전혀 활성화되지 않았습니다。

그러나 시간의 시점에서, 그것은 텍스트 북 수준이라고합니다. 상단의 상단, 일 1,062 이전 낮은 후, 2017 년과 2021 년의 피크와 일치。

도는 포인트는 실제 환상이 일정보다 약 18 개월 동안 등장한다는 것입니다. 즉, 미국은 BITCOIN ETF를 밀어주고 있으며, 가격은 열정적 인 양면 후 계속 상승합니다. 복고풍에서, 이것은 가장 타격 아웃을 유발하는 BOGEY-IN보다 더 많은 기관적인 구매입니다。

아래 차트는 10 월 2025)의 높이에 고정되는 현재 사이클의 상단 지표의 전체 테이블을 제공합니다。

11 레벨 신호의 2는 확인되었다, 2는 부분적으로 확인되었다 (임계의 최소 85 %) 및 7은 활성화되지 않았다. 두 개의 식별 (RSI 및 SOPR)은 2021 년에 가장 약한 임계값을 교차하고 각각 2023 년과 2024 년의 피크에 도달했으며 10 월 2025 년의 높은 가격 지점보다는 각각 2023 년과 2024 년의 피크에 도달했습니다。

열쇠는 주기 시계의 적시 도착에도 불구하고, Pi 주기의 정상에 신호는 아직도 아닙니다. 시간은 정상 fanaticism의 측정 보다는 오히려 달력 사실이기 때문에, 2개의 지시자는 따로따로 대우됩니다)。

"최고의 신호"는 2013, 2017 및 2021 사이클의 상단에 있습니다. 임계 값은 3 배 ( 2021의 피크), 가장 쉽게 교차 한 상단 임계 값의 최소 유성입니다. "주기 피크"는 현재 사이클과 달의 각 지표에 가장 극단적 인 독서입니다. 위험과 Pi 사이클 비율을 내부적으로 측정합니다。

extrapolation 주기의 바닥

이 레트 중, 만 4 의 13 하부 신호 만 터치, 의 3 또한 약한 지표: 두려움, 동향 지표를 터치 바닥 영역, 그리고, 첫 번째 시간 동안, 200 주 이동 평균 선。

6 월 초에 역방향 네 번째 신호는 광부에서 첫 번째 경고였다 : Hash 리본 영역은 복원 교차했다. 즉, 30 일 평균, 즉, 항복 기간 후, 60 일 평균 이상 상승, 바닥을 미리 언급 한 신호。

실제 바닥의 각에서 가장 강한 신호 (비용 벤치 마크를 떨어뜨리고, 전체 손실로 홀더는 장면을 계속 절단, 깊은 공황 요리) 아직 등장하지 않았습니다. 51 퍼센트의 현재 하락은 여전히 주기의 끝에 -77 퍼센트에서 -85 퍼센트의 하락 보다는 더 온건한이고 -53의 하락 보다는 더 적은 형태 조차 중간에 2021。

그러나 리듬이 변경되었습니다. 사이클의 동일한 지점에서 (대량 후 약 8 개월, 또는 242 일), 최근의 다운턴은 2013에서 2015까지의 사이클의 같은 기간의 수준 아래 약간의 현재 감소를 밀어 (그때는 -48 퍼센트의 드롭과 압축 반동이었다)。

그래서 더 이상지도에 얕은 retreat 경로가 없습니다. 그것은이 retreat의 대부분에서 얕은이었다. 2017-2018, 2021-2022 사이클은이 단계에서 훨씬 더 깊었습니다 (-68 %에 가까운). 정기적인 시계를 기반으로 곰 시티의 저점 창은 2026 년 말까지 열리지 않습니다。

각 곡선은 정상에 시작 주기의 하락을 추적하고 시작점으로 일 0로 정렬합니다. 약 242 일 (돌이는 선에)에 의하여, 현재 주기 (오렌지, -51 퍼센트)는 2013년 - 2015 주기 (-48 퍼센트)의 수준을, 더 이상 얕은 주기 (시간의 대부분을 위해 이었는) 끊겼습니다。

다른 두 개의 이전 사이클은이 단계에서 -68 %에 가깝습니다. 모든 주기의 현재 수준은 현재 가격 (녹색 벨트는 과거 곰 시장의 밑바닥 지역입니다) 보다는 매우 더 높습니다。

아래 차트는 현재 철회 된 지표의 전체 하단 라인 점수 카드이며, 이전에는 사이클의 끝을 강조한 모든 것을 사용합니다。

13 개의 대상 지표 중 4 명이 도달했습니다. 2는 접근하고 7은 비접촉되지 않습니다。

이 세트의 표시 의미를 설명하기 위해 아래 표는 이전 사이클의 끝에 방아쇠를 때 보여줍니다。

이 13 동일한 신호를 마지막 3 주기로 돌리기 위하여, 맥박은 명확합니다: 각 곰 시장의 더 낮은 끝에, 13의 지시자는 타이밍, 이른 빛 및 지연 사이 단지 다름과 더불어 밑바닥 지역에서, 끝납니다。

오늘, 단지 4 만 터치, 그 중 하나 (Hashi belt)는 최근에 방아쇠되었다. (가장 눈에 띄는 차이는이 Hashi 벨트가 바닥의 앞에 나타나는 것 같다는 것입니다, 오히려 과거에처럼. 이것은 과거 주기에서 발생하지 않은 인공 지능에 비트 코인 광부의 전환의 외부 영향으로 인해 될 수있다. 나는 확실하지 않습니다

이전 사이클의 세포의 수는 180 일 창에서 일의 수를 나타냅니다. 각 지표의 극단적 인 값은 하단 리드 (-) 또는 지연 (+) 사이클의 낮은 가격에 가깝습니다. Hashi 벨트는 restoration 십자가를 의미합니다; 주기 시계 정상 후에 12 달。

각 지시자는 과거 3의 바닥에 방아쇠가 있고, 신호 점은 그(것)들의 위 또는 아래인지 여부입니다. 사이클의 낮은 점은 도착하지 않았기 때문에, 현재 열은 10 월 2025 가격 시점부터 각 체크 박스가 진드한지 여부를 보여줍니다。

그것은 낮고 더 높습니다

결론을 내기 전에 보고서의 나머지 부분이 설정된다는 사실 : Bitcoin은 양쪽 끝에서 변동했습니다。

정상에 열은 주기 당 냉각 (5.91, 4.72, 2.93, 2.29)이고, 바닥에 각 연속적인 주기는, 2018년에 0.56에서 2022년에 0.69에서 2018년에 0.75에 상승하고 있습니다。

다른 말에서는, 각 주기의 가장 overvalued와 undervalued 점 사이 거리는 수축입니다. 충돌의 시간에 가격은 동일한 이야기이었다 : 드롭은 턴이었다 - 85 퍼센트, -84 퍼센트, -77 퍼센트, 이는 현재 -51 퍼센트。

각 상단 (빨간) 및 후속 하단 (블루) 가격 - 투 - 벤치 마크 (MVRV)는 두 방향으로 "공정 값"(1.0)에 융합합니다. 데이터는 현재 사이클이 비극적으로 남아있을 가능성이 있음을 나타냅니다 (공중 다이아몬드는 날짜에 가장 깊은 독서입니다). 이것은 주기 본의 묘사이고 주기가 끝날 것이라는 점을 보증하지 않습니다。

최고 냉각 및 바닥 리프팅은 세 개의 완료 사이클의 설명, 자연 법이 아닙니다. 그것은 그 자체가 그 다음 저점이 빛이 될 것이라는 것을 증명하지 않습니다。

그러나 정확한 질문을하고 정확한 대답을 줄 수 있습니다. 바닥이 과거의 바닥과 같을 경우, 어느 정도는 fanaticism의 높이에 의해 결정된 달러의 감소

가격 임계값을 올리십시오

MVRV는 사슬에 의해 분할된 오늘 가격을 위한 다만 비용 근거한 기초입니다. 차례로, 비용 기초는 역사적인 피크의 상단에 MVRV입니다. 그래서 최고 MVRV를 낮추는, 더 가까운 비용 기초는 첨단에 입니다。

10 월 이후 역사에서 가장 평화로운 시간 (MVRV 2.29), 비용 벤치 마크는 결국 역사의 가장 높은 지점의 43.7 퍼센트로 떨어졌다 (34.2, 21.2 및 16.9 각각 2021, 2017 및 2013의 상단에 퍼센트). 평온한 정상은 한계를 미끄러지지 않습니다; 다른 조건이 변하지 않는 동안, 그것은 피크에 가까운 비용 벤치 마크를 가져옵니다, 따라서 바닥을 올리십시오。

비용 벤치 마크는 각 사이클의 역사의 새로운 높은 비율을 나타냅니다, 각 사이클의 상단에 더 온건한이기 때문에 2025에 의해 44 퍼센트에 각 상승. 각 열의 노트는 달러가 일반적인 전통적인 기본 형태로 떨어지는 방법을 보여줍니다。

아래 성능은 고정 (MVRV의 하단에 각 사이클이 MVRV의 하단에 있음), 각 사이클의 달러 드롭이 감소하기 때문에, 단순히 비용 벤치 마크의 시작점이 더 높기 때문에 볼 수 있습니다. 아래 표의 모든 투상에 의해 설명됩니다:

각 세포는 주기의 첨단에 비용 기초의 비율에 있는 하락을 대표합니다, 주기가 그 란에 있는 MVRV의 바닥에 도달하는 경우에。

같은 선의 바닥에서 성능은 정확히 동일하며, 정상에서 평온한 정도. 2013에서 전형적인 전통적인 바닥 (MVRV 0.70)는 현재 주기에 있는 -88의 하락, 그러나 단지 -69 퍼센트를 의미합니다. 이것은 단순히 ARITHMETICAL 인 최고 효과의 분리, 반드시 더 높은 바닥을 가져 오지 않는 ASSERTION。

이 것의 바닥은 어디에 있습니까

바닥은 정수 비율을 기반으로하지 않지만 두 가지 키 앵커 포인트 : 비용베이스 및 200 주 이동 평균 라인 (200w MA). 후자는 Bitcoin의 수명주기 전반에 걸쳐 장기 가격 지원으로 제공됩니다。

두 앵커의 관점에서, 마지막 세 곰 시장 낮은 두 아래에 크게 떨어졌다: 평균은 비용 벤치 마크 (2015 년 최대 -44 %) 이하 -33 %이며, 4 년 평균 미만은 -14 %입니다。

2 점은 주의를 기울입니다。

첫째, 비용 벤치 마크의 부족은 각 사이클 (-44 퍼센트, -31 퍼센트, -25 퍼센트)에서 축소되어 정상에 수축입니다。

둘째, 오늘 가격은 그 지역을 만지지 않았습니다. 센트 당 51 센트로 떨어졌을 때, 비트 코인 가격은 14 센트 (현재 사이클에서 결코 떨어졌다), 만 1.5 4 년 평균 이하. 아래의 통치자에 따르면, 이 시대의 바닥은 아직 도착하지 않았습니다。

과거에는, 각 곰 시장 저점은 비용 벤치 마크 (파란) 및 4 년 평균 (퍼치)의 밑에 있었습니다. 과거 저는 둘 다의 밑에 잘 이었습니다; 오늘 가격은 비용 벤치 마크의 위 아직도 있고 단지 200 주 평균의 밑에, 비용 벤치 마크를 끊는 간격은 각 주기에서 닫힙니다。

앵커와 arithmetic의 결론은 일관성. 오늘 닻 점에 과거 격차를 바꾸기, 그들은 동일한 지역에 점합니다: 비용 기초는 끊습니다 - 25에서 -44 퍼센트, 대략 US$ 30,000에서 US$ 40,000와 동등합니다; 4 년 평균은 US$ 41,000와 US$ 62,000 사이에서 있습니다。

이것은 진짜 바닥이 현재 가격보다 낮을 가능성이 있다고 제안하지만 과거보다 훨씬 더 높을 때 75에서 85 퍼센트로 떨어졌다。

턴링 알고리즘은 현재 $ 53,000의 벤치 마크를 기반으로 한 가격으로 단일 번호가 아니지만 상황의 세트가 아닙니다. 우리가 먼저 볼 수있는 것。

공정한 가치 (MVRVS BETWEEN 0.75 및 0.86)를 향한 사이클 바이 사이클 추세의 연속으로 간주되는 우리의 언젠가는 약 $40,000에서 $ 46,000에 떨어졌습니다. 더 심각하고 깊은 드라이브 세척의 이벤트에서 2018 또는 2022 (MVRVS 사이 0.56 및 0.70), 가격은 $ 30,000 및 $ 37,000 사이에 떨어질 것입니다。

얕은 결과의 경우, 꾸준한 구입자는 비용베이스 근처 하락 (0.95-1.01), 약 $ 51,000에서 $ 54,000의 가격으로 흡수했으며, 만 4 년 평균 ($ 62 백만) 만 접촉했습니다. -51 퍼센트. (감사 목적으로만 사용됩니다. 실제 결과에 대한 다소 차이가 있을 수 있습니다. 나는 확실하지 않습니다

가격의 몇 가지 시나리오. 비용 벤치 마크와 이동을 계속하는 4 년 평균 (역사적인 증거의 기초는 2개의 선을 따를 것입니다)는 오래된 75-85% 하락 지역 (회색하는,) 보다는 매우 더 높습니다。

색상 벨트는 오늘날의 미국 달러 가격으로 과거 기본 양식을 변환합니다. 이 가격은 "바닥이 형성되었습니다"를 미리 기반으로하며 바닥이 오고 있음을 예측하지 않습니다. 실제 결과는 실질적으로 다를 수 있습니다。

실제 관점은이 모든 것이 경험의 오래된 법에 기초한다는 것입니다. -77 퍼센트 ~ -85 퍼센트 (이전 사이클의 규칙)은 US $ 19,000 및 US $ 29,000 사이에 현재 기간의 하단을 설정할 것입니다。

그러나 법은 평온의 영향을 두 배 검사합니다 : 과거의 75 ~ 85 퍼센트의 극단적 인 낙하는 극한 팬티즘의 피크를 기반으로했습니다. 사이클의 피크는 부드럽고 비용 벤치 마크에 가깝습니다. 바닥의 예측은 자연적으로이 온화한 피크에서 극단적 인 fanaticism에 대한 깊은 하락 비율을 배치함으로써 파괴 될 수있다。

이 전체적인 그림에서는, 비용 벤치 마크는 거기 흐르는 tide 같이 이고, 지면이 움직이는 가장 명확한 표시입니다。

작년에, 비용 벤치 마크는 약에서 상승했다 $47,000 가까운의 피크에 $56,000 2025의 끝에 (20 퍼센트). 이 상승은 오래된 법 위에 현재 바닥의 가장 깊은 원인입니다。

그러나 2024-2025 칩의 일부가 분실되거나 분실되었기 때문에 실현 된 가격은 약 5 %에서 약 53,000 달러로 하락했습니다。

2026 년 말에 따르면, 가격은 달성됩니다 (즉, 비용 벤치 마크)는 바닥을 결정하는 주요 변수가 될 것입니다 : 평온하고 순차적으로 쇠퇴는 45,000의 부정적 상황을 안정화시키고, 진실한 공황은 전체적인 투영을 통해 점점 더 밀어 것입니다。

왜 움직이는가

비용 벤치 마크는 anti-physical입니다. 그것은 하단 라인처럼 보인다, 그러나 마지막 거래에서 만들어진. 실제 판매에서 레버리지 스왑은 평균을 낮출 것이므로 바닥은 가격을 보류하지 않지만 아래를 따르십시오。

이것은 바닥이 제기되는 인수에 가장 큰 제한입니다. 버퍼 공간은 얇습니다 : 오늘 'S 가격은 비용 벤치 마크 (MVRV는 1.14)보다 약 14 %이며 사이클은 결코 깨지지 않았습니다。

전형적인 밑바닥 본은 대략 $40,000에서 대략 $36,000, $32,000 또는 $28,000에 떨어질 수 있었습니다, 정상적인 역사적인 격실에 돌려보내어, 판매 둥근이 10, 20 또는 30 퍼센트에 의하여 비용 benchmark를 낮추는 경우에。

기본 패턴을 변경하고 매출 감소 비용 벤치 마크를 허용. 불쾌한 바닥은 약 $ 40,000에서 가까운 $ 28,000에서 슬라이드하고 정상 역사 영역 (Amber 색상)을 다시합니다. 평온한 상단은 바닥을 올리고 실제 공황은 약간의 증가를 삼을 것입니다。

안정적이고 가격 민감한 바이 아웃은 SPOT ETF와 회사의 TREASURY에 의해 가져온, 과거 사이클에서 사용할 수없는, 더 높은 임계값을 올릴 것으로 예상. 그러나 그것은 쇠퇴를 버릴 수 있지만, 또한 그것을 확대 할 수 있습니다。

이러한 자금의 소스의 본질은 디지털 자산 재무 (DAT)과 기업 재무가 자주 구매하는 것이 비싸다는 사실에 의해 결정됩니다, 오히려 비행 칼에 걸릴 것보다; 그리고 ETF 자금은 최근 2026 년에 순 흐름이었다. 진짜 깊은 판매가되면, 기금은 판매 대신 판매하는 강제 될 수있다。

2022의 주기에서, 암호화의 역사에 있는 식기세척기의 가장 큰 강제적인 판매는 떨어졌습니다 - 77 퍼센트. 그래서 "낮은 레버리지"는 수 없습니다. (These는 자회사이며 인수의 핵심 기둥이 아닙니다. 나는 확실하지 않습니다

높은 층, 그리고 공황에 침식의 위험은, 동일한 기계장치의 2개의 측입니다: 현재 주기를 위한 비용 벤치 마크는 더 높, 그러나 진짜 시장 surrenders 때 쇠퇴합니다. 그리고 그 이유는 우리가 단일 값보다 더 많은 스탈을 봅니다。

Data는 Retreat 방향을 예측합니다

우리의 분석은 얼마나 깊은 점이 떨어지고 얼마나 오래 걸릴 것입니다。

더 온건한 정상은 역사의 가장 높은 점의 43.7 퍼센트에 비용 벤치 마크를 가져오고, 미국 달러에서 어떤 설치된 밑바닥 본든지를 위한 어떤 이전 주기 보다는 더 겸전한 기관으로 가을을 만듭니다。

우리의 관점에서, "bitcoin은 역사적으로 75 ~ 85 퍼센트에 의해 떨어지는, 그래서 현재 사이클은 아래를 터치합니다 $19,000 에 $29,000"는 말 그대로 가격 임계값으로 나뉩니다。

과거에 같은 깊이 씻어도 있지만 이제 훨씬 더 높은 수치가 있습니다. 따라서 우리가 설정 한 힘든 요리조차도 그 지역보다 높으며 기본 상황은 $ 40,000의 중간 지점에서 떨어진다。

아래는 이전 사이클에서 지표 및 시간 데이터에 대해 사용할 수 없습니다. 13 밑바닥 지시자는 단지 4입니다, 그러나 그것은 단지 지금 8 달에 retreat에 관하여 이고 역사적인 본은 12 13 달에 끝입니다 (그리고 비용 벤치 마크 자체는 쇠퇴될 것입니다)。

몇몇 진짜 깊은 dishwashing 신호가 있습니다: 가격은 홀더, 지속적인 커트오프, 4 년 평균의 효과적인 틈, 및 곰 시장 수준에 깊은 가을의 비용 benchmark, 전반적인 손실에 하락합니다. 이 신호가 오래된 지역에 비해 훨씬 더 높은 가격으로 반전하려면 사이클의 양쪽 끝에 진폭 수축이 실제적입니다。

다른 한편으로는 풀 스케일 surrender가 일정에있을 경우, 평온 상단은 단순히 고통을 연기하고 그것을 완화하지 않습니다. 어느 경우, 비용 기반 계산은이 결정의 시작 줄이 오래된 4 년 규칙에 의해 가정보다 훨씬 더 높다는 것을 보여줍니다。

이것은 평온한 주기의 정상이 주기의 바닥에 arithmetical 논리를 형성하는 방법의 descriptive 학문, 반드시 가격 동향 또는 가격 표적의 투상입니다. 설정된 가격은 현재 backsliding 상대의 과거 비교입니다 ' s 비용 벤치 마크 (그 자체가 변경 될 것)。

APPENDIX A: 차트 라이브러리

우리는 테마로 많은 지원 차트를 가지고 있습니다. set-up 주기의 첫번째 세트를 위한 기구; 그리고 두번째 세트 완전한 밑바닥 체크 명부, 하나씩. 각 지표 다이어그램에서 그림자 벨트는 2015, 2018 및 2022의 낮은 점에 도달하는 범위이며, 오렌지 마크는 최신 판독。

정기적인 그래픽

그것의 주기의 정상을 가진 가격. logarithmic Scale의 Bitcoin의 전체 가격 역사는 지난 3 사이클과 10 월 2025 높이 (오렌지)의 최고 (빨간색)를 보여줍니다。

그것의 주기의 바닥을 가진 가격. 같은 역사에서, 참조 값은 표시되었다 : 2015 년 곰 시장의 바닥 (빨간색), 2018, 2022, 그리고 새로운 크라운의 가을 및 중반에서 (회색)。

정기적인 시계. 각 정상 후에 얼마나 많은 일은 마지막 저점 (circle) 및 사각의 반감기 후에 옵니다. 10 월 2025의 상단에, 그것은 역사적인 창에서 정확하게 착륙。

FRENZY는 일찍 온다. 사이클은 2024 년 초에 달했으며, 지점 ETF의 출시 후; 체인은 10 월 2025 일까지 약 70 %의 상승과 가격면을 의미합니다。

절대하지 않는 신호. 2013 년 피크 (asterisks), 2017 년 및 2021 년은 몇 일 동안 Pi 사이클의 상단에 정확하게 투영되었습니다. 현재 주기에서는, 방아쇠 상태는 결코 만나지 않았습니다 (이것은 어떤 주기의 정상에 첫번째 시간이었습니다)。

하단 표시 해상도 보기

MVRV입니다. 소지자의 평균 비용에 관계되는 가치. 과거에, 그것은 1.0의 밑에 바닥에 잘 밀어 줬습니다; 지금까지, 현재 주기에 있는 낮은 점은 1.14에서 멈추었습니다。

사이트맵 비동기적인 이익에 있는 시장 가치의 공유. 과거의 바닥은 0 (총 손실); 그것은 오늘 긍정적 남아。

MVRV Z 핵심. MVRV의 표준화 된 버전. 과거 밑바닥 기록된 부정적인 깊이; 그것은 현재 주기를 위한 긍정적인 남아 있었습니다。

Mayer 다수. 200 안테나로 구분 된 가격. 그것은 모든 동향 신호의 밑바닥 특징인 밑바닥 지역에 아래로 입니다。

가격 비교 4 년 평균. 200 주 평균은 비트 코인의 가장 최종 지원입니다. 과거의 바닥은 접촉하거나 끊었습니다; 현재 주기에 있는 첫번째 시간 동안, 가격은 그것의 밑에 떨어졌습니다。

사이트맵 칩의 평균 이익 또는 손실은 그 날에 전송. 과거에, 그것은 줄에 있는 달을 위해 1.0 이하 눌러졌습니다; 현재 주기에서, 그것은 단지 약간 아래로 닦았습니다。

순수한 깨달은 이익/losses. 이익의 양 (+) 또는 손실 (-) 매일에 잠긴 것은 시장 크기에 가늠자됩니다. 표시의 바닥에 극단적 인 손실의 급격한 증가는 아직 발생하지 않았습니다。

Puell 배수. 광부의 압력 지표. 전 광부의 바닥 판독은 0.30에서 0.41로 배열했습니다; 현재 주기의 낮은 점 (대략 0.44)는 닫히지 만 만 만 만 접촉하지 않았습니다。

Hash 리본. 계산기 kinetic 에너지. 1.0 미만은 광부가 항복 한 것을 의미하지 않습니다. 2026 년 그들은 긴 시간 동안 임계값을 떨어졌다。

두려움과 greed 색인. 우리의 독특한 정서적 인 지표, 0에서 100, 이 가을에 두려움으로 떨어졌다, 바닥에서 이전 평균보다 깊은. 이것은 성공적으로 트리거 된 유일한 지표입니다。

APPENDIX B: 광택

Bitcoin 사이클. 비트 코인은 약 4 년의 리듬을 가지고, 높은 기록, 낮은에 떨어지는, 긴 복구. 각 주기는 halving의 주위에 보통 회귀합니다。

다운로드 모든 4 년 주위에, 새로운 Bitcoin의 출력은 반올림됩니다. 이것은 계약의 조정 특징이고 각 주기를 위한 닻으로 역사적으로 봉사했습니다。

역사의 가장 높은 지점 (ATH). BITCOIN은 가장 높은 컬렉션 가격을 가지고 있습니다. 이 사이클의 가장 높은 역사적인 점은 $ 12,824 에 6 10월 2025。

뒤로. 가격은 피크에서 비율로 떨어졌다. 50 퍼센트의 나머지는 가격은 역사에서 가장 높은 수준에서 절반에 의해 떨어졌다。

비용 기초, 또한 깨달은 가격으로 알려져. 시장에 대한 평균 가격 추정은 비트 코인을 손에 지불. 기술적으로, 비트 코인의 양에 의해 분할 마지막 체인의 가격에 전송 각 비트 코인의 합이다. 이 보고서에서 가장 중요한 단일 앵커이며 네트워크의 비용 벤치 마크를 호출합니다。

시장 가치. 현재 가격의 모든 비트 코인의 총 미국 달러 가치 (판매에서 비트 코인의 가격 x 금액)。

시장 가치 달성. 모든 비트 코인의 총 값은 각 비트 코인이 현재 가격 대신 이동 한 가격에 계산됩니다. 실현 된 가격은 비트 코인의 양에 의해 분할 된 실현 된 시장 가치입니다。

MVRV 비율. 시장 가치에 의해 분할된 시장 가치는 또한 네트워크의 비용 기초에 의해 분할된 현재 가격과 동등합니다. 1.0보다 높은, 평균 비트 코인 수익성이었다; 1.0보다 낮은, 평균 손실. 이 보고서를 통해 실행되는 중앙 스레드입니다。

MVRV Z 핵심. 시장 가치와 실현 시장 가치의 차이의 표준화 된 버전은 Bitcoin의 매우 높은 낮은 점과 비교할 수 있습니다。

NUPL (NET UNALIZED GAIN/LOSS). 총 시장 가치의 비율로 탈중앙화 이익. 높은 긍정적 인 마크의 동의는 상단에 접근; 0 이하 (총 책 손실)은 종종 바닥 근처의 DESPERATE 판매와 함께。

SOPR (출력 이익 마진). 칩의 평균 이익 또는 손실은 그 날에 전송. 1.0 이상, 칩은 이익을 위해 판매되고 있습니다; 1.0의 밑에, 홀더는 고기를 나릅니다 (접촉 신호)。

Mayer 다수. 200 안테나로 구분 된 가격. 중간 수준의 추세에서 가격 편차를 측정하는 간단한 지표。

200 일/200 주는 뜻깊은 선을 이동하기 위하여. 지난 200 일 (중기 추세) 또는 200 주 (약 4 년, 비트 코인에서 가장 튼튼한 장기 지원 라인)의 평균 폐쇄 가격。

Puell 배수. 비트 코인의 새로운 광산의 미국 달러 값은 연간 평균 비율이며, 광부의 소득 압력을 측정하는 데 사용됩니다. 지시자는 David Puell, ARK Invest Analyst 후에 지명됩니다。

위험 관리 장기적인 홀더를 상대적인 가격에 있는 자신감을 측정하십시오. 그것은 비례적인 방식으로 선물되고 현재 보고에 있는 상대적인 기간에서만 사용됩니다。

Pi 주기의 정상. 111 안테나가 350 안테나를 두 번 올 때 트리거 한 시간 표시기. 그것은 정확하게 2013년, 2017년, 몇몇 일에 2021년의 정상을 계획했습니다; 주기는 결코 방아쇠를 당겼습니다。

Hash 리본. 평균 30 및 60 일 비교. 단기 평균이 장기 평균에 떨어졌을 때, 가장 비용이 많이 드는 광부는 (외출); 회복 기록은 항상 바닥에있었습니다。

두려움과 greed 색인. 0 ~ 100 감정 지표는 체인, 파생 및 금융 흐름 데이터를 기반으로합니다. 낮은 판독은 극단적 인 두려움을 나타냅니다 (아래에) 과 높은 판독은 극단적 인 greed를 나타냅니다 (위쪽에)。

RSI (관계 강도 및 약점). 0과 100 사이 진동 지시자; 높은 독서는 시장이 정상의 가까이에 OVERPURCHASED, 보통 있다는 것을 나타냅니다。

정기적인 시계. 주기가 시작되는 저점에서 통과된 일의 수, 또는 정상 또는 바닥에 반감기에서. Bitcoin은 지난 3 개의 이전 행사의 상단에 마지막 낮은 지점 후 약 1060 일 도착했습니다. 아래에서 상단 후 약 12 ~ 13 개월이 나타납니다。

반전. 이 아이디어는 1987 Financial Purgatory의 George Soros에 의해 대중화되었습니다. 측정으로 사용되는 기준은 가격 변동에 의해 영향을받습니다. 여기, 비용 벤치 마크는 하단 라인처럼 보이지만 실제 판매에서 레버리지 스왑이 내려집니다. 바닥은 이동 대상이며 고정 빨간색 라인이 아닙니다。