DEX不冷,CEX只是借用東風

由普拉西克·德賽(Prathik Desai)

已編譯 :屏蔽獨角獸

前言

在CEX和DEX中,去年的變數很多。在过去的12到18個月里在加密的貨幣领域的參與者目睹了交易動力和流动性的轉變,從依赖信任和遵守的集中式交易所(CEX)轉而到致力于透明、可集團性和自主托管的分散式交易所(DEX)。

根據媒體報導。

我將深入研究DEX和CEX的數據。

CEX - DEX 戰爭

經過近兩年的信心下降與資本收縮, 2021年1月至2022年5月,中央交易所的月平均营业额大大高于1.5万亿美元. 從2022年6月到2023年11月。

在過去的兩年中,CEX的交易激增。其益ETF 中和良好的宏观经济, 高交易率。至2024年12月,这一数字上升到2.94万亿美元。

2024年第四季度, CEX的即期交易由10月的1.14万亿美元猛增到12月的2.94万亿美元,使季度的月平均交易量超过2.25万亿美元。

在美國總統唐納德·特朗普(Donald Trump)再次当选后。

在2025年第一季度保持了增加,平均每月交易量接近1.8万亿美元,但在第二季度下降了30%,降至1.3万亿美元。然而,在2025年第三季度,交易量迅速回升,平均每月超过1.8万亿美元。

雖然中央集權交易所(CEX)的恢復很強, 事實上,它們的增长速度仍然比集中式交易所快。

2024年1月,DEX交易約133億美元. 18個月後, 这个数字翻了兩倍。

在2025年第一季度,DEX的平均月交易量是395亿美元,在第二季度是332亿美元。到2025年第三季度,月平均交易量增加了50%,达到4 800亿美元。 10月,交易量超过540亿美元。

今年至今,DEX已占所有即期交易的近20%,比2024年的10%有所增加。雖然中央交易所(CENTRALIZED EXCHANGE(CEX))因法國貨幣價值頻道的優勢而繼續主宰市場。

例如Uniswap v4、超液力L1和Raydium等協議提供的更佳使用者經驗、氣體成本更低。

衍生驅動程式

如果有人問我驱动DEX活動的最重要因素是什麼我會毫不猶豫地選擇一份永久的合同直到2024年,連鎖合同仍為小產,月交易额只有千億美元. 大多是dYdXGMX和其他一些基于Arbitrum的DEX協定. 然而,到2025年底,這些平台的大小開始可以和整個非中心交易所(DEX)的現場市場相比。

2024年1月,DEX的月营业额是1,270億美元. 至2024年12月。

但2025年改變了這個趋势。长期合同的月平均交易量翻了一番多,从第一季度的332亿美元增加到第三季度的688亿美元。 10月,交易量突破1. 13萬亿美元。

這項數據不僅表明更多商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業商業目前DEX正在复制中央交易所(CEX)的一些功能,例如獨立的债券,深訂單簿和跨鏈抵押品. 此外,它们提供了CEX不能提供的高度成分。這些優點足以讓大量高價值的貿易商員留在這條鏈子裡。

这一趋势反映在:衍生物交易中央化交易所(DEX)和中央化交易所(CEX)在上升。

2024年,全球期货交易中只有不到5%由中央交易所处理. 到2025年年中,这个数字翻了一番,达到10%,到10月达到14.3%,使衍生品在连锁交易中的比例最高。