ビットコインの弱い衝撃。

Chris Beamish、CriptoVizArt、Antoine Colpaert、Glassnodeによるオリジナル

撮影:アイディディアオ JP, フォエシグニュース

ビットコインは脆弱なゾーンに閉じ込められ、より高い非現実的な損失、長期保有者販売と継続的な弱い需要。 ETFと流動性は弱く、先物は弱くなり、オプションのトレーダーは短期的なボラティリティを価格設定しています。市場は安定していますが、自信はまだ欠けています。

インフォメーション

ビットコインは、構造的に脆弱であり、非現実的な損失の増加から圧力の下で、長期保有者のためのより高い実現された損失と実質的な利益。それにもかかわらず、需要は実質の市場平均上の価格を固定します。

主要なしきい値、特に短期保有者のコストベースを取り戻す市場の失敗は、最近の高い買い手と売主の継続的な圧力を反映しています。売主が枯渇の兆候を示す場合は、これらのレベルを短期間で再テストすることができます。

アンダーリンクインジケータは弱く残る. ETFは、負の財務の流れ、低スポット流動性、および将来の保有物ショーの不十分な分極的自信を持っており、価格はマクロ触媒に敏感になります。

オプション市場は、防御的なレイアウトを示しています, トレーダーは、短期暗黙のボラティリティを購入します (IV) そして、低保護のための継続的な要求. 揮発性湾曲信号は、短期の注意を示すが、長期的な感情はよりバランスが取れています。

FOMC会議は、昨年の主要触媒として開催し、12月下旬に減少することが予想されます。市場の方向は、流動性が向上し、売り手が停止するか、現在の時間主導の下方圧力が続くかによって異なります。

チェーン上のインサイト

ビットコインは、構造的に脆弱なゾーンで週に入り、短期保有者コストベース(0.07百万ドル)、実際の市場平均である下限境界値($8.13百万)である。先週は、チェーンの弱化、低需要、プルデントの派生物パターンの弱化を強調し、2022年初頭の市場パターンを集約しました。

価格は実質の市場平均を上回っているが、非現実的な損失は成長し続け、実現された損失は上昇し、長期投資家の支出は高いままでした。回収される鍵の天井は、コストベーススコア(95,000ドル)の0.75で、短期保有者のコストベースが続きます。その後、実際の市場の平均は、新しいマクロショックがあった場合を除き、最も可能性が高いボトムフォーミング領域を維持しました。

時間が多かったです

市場は、中程度の資本の流入と高レベルの買い手から販売する継続的な圧力の間の緊張を反映し、低下の適度な段階に残ります。市場は弱く、限られた、ゾーン内のホバーとして、時間は負の力になり、投資家が未実現の損失を吸収し、それらを実現する可能性を高めるためにより困難になります。

相対的な非現実的な損失(単純な移動平均の30日)は、ほぼ2年間2セント未満であった後、約4.4パーセントに登りました。今、この躊躇は、価格帯を定義し、それに対処すると、新しい流動性と自信を再構築するための要求が必要です。

損失の増加

この時間駆動の圧力は、支出行動においてより明らかです。ビットコインは、11月22日(火)から9月7日(金)にかけて、約9億ドルの低点から回復しましたが、30の単純移動平均線体調調整により、FTX崩壊以来、最高水準の損失が1日あたり555万ドルに上昇しました。

価格の適度な回復の間にそのような高い損失の実現は、市場が遅れているのではなく強い場合、降伏することを選ぶ高レベルの買い手の成長の不満を反映しています。

逆転の妨害

回復は、特にシニア投資家が達成した利益のサージにコインライドするとき、特に損失の達成によって実現された上昇によってさらに妨げられました。最近のリバウンドでは、所有者の1年以上(30日間の簡単な移動平均)の利益が1日あたり1億ドル超え、新しい歴史の高さで3億ドル以上ピークを迎えました。これら2つの力主導の高水準の買い手は降伏し、長期保有者の大規模な利益を終わらせ、市場がまだ短期保有者のコストベースを回復しようとしている理由を説明しています。

しかし、このような巨大な圧力販売にもかかわらず、価格が安定化または実質の市場価値に回復しているにもかかわらず、持続的かつ忍耐強い需要が販売を吸収していることを示す。売主が短期間で乾燥し始めると、この潜在的な買い圧力は、0.75の場所(約$ 95,000)または短期保有者のコストベースを修復することができます。

アンダーリンク・インサイト

ETF ディストリビューター

スポット市場へ向かうと、米国BITCOIN ETFは別の穏やかな週を過ごし、平均的なネット流出の3日間はネガティブを続けています。これは、11月下旬に始まった冷却トレンドに従い、今年以前の価格上昇を下げた強力な流出機構からマークされた出発をマークします。多くの主要な発行者 ' 償還は安定して残っています。, より大きな市場の不確実性の時に代理店 ' S の構成によって取られるより多くの危険性の位置を強調。

その結果、スポット市場におけるデマンドバッファが薄くなり、即時の買い手サポートを減らし、マクロ触媒や揮発性ショックに脆弱な価格を作る。

流動性はまだ低いです

ETFの財務の流れの弱点に並列して、ビットコインのスポットは30日間以内に続いています。取引活動は11月から12月にかけて弱くなり、価格の低下や市場参入の低下を反映しています。売上高の収縮は、市場全体のより防御的な位置を反映しています。これは、揮発性を吸収したり、流動性主導の流れの減少を維持するために使用できる。

スポット市場が落ち着かせるにつれて、政策トーンによると、今後のFOMC会議に注目が向けられ、市場参入を再開するための触媒となることができました。

未来の市場は低いです

低市場参加のテーマを継続し、将来の市場もレバレッジの限られた関心を示している、不完全な契約は実質的に再構築されず、財務率はニュートラルに近いままになりました。これらの開発は、自信ではなく注意によって定義された派生物環境を強調します。

持続可能な契約市場では、現在の週の ' s の資金調達率はゼロから少しマイナスにホバーされ、分光的な複数のポジションの継続的な撤退を強調しています。取引代理店はバランスの取れたか、または防御的な姿勢を維持します。, 方向圧力のための少しレバレッジ。

低デリバティブ活動のため、スポットフローやマクロ触媒の優先的な展開ではなく、価格が優先されている。

短期の黙示的な変動はsurged

オプション市場へ向かうと、ビットコインのフラットなスポットは、短期的な暗黙のボラティリティの急上昇で急激に上昇し、トレーダーはより大きな価格の動きを設定しています。プラグの不利な揮発性(市販の正しい価格に依存するのではなく、デルタ値を固定することによって計算される)は、異なる期間にわたってリスクの価格体系をより明確に明らかにします。

20Deltaでは、先週に約10のボラティリティポイントが増加し、長期的には比較的安定しています。同じパターンは20-Deltaに現れ、オプションを落ちる、IVを短期的に下ろし、より長い期間は落ち着きます。

一般的に、トレーダーは予想される圧力で変動を蓄積しています。12月10日のFOMC会議の前にそれらを販売するのではなく、高いプロファイルを保持することを好む。

ダウンワードの要求のリターン

短期的な変動の増加に伴い、保護の低下が再びプレミアム化されます。同じDelta値で測定された上昇オプションの相対的なコストに対する25のデルタバイアスは、FOMC会議の前に短期的なダウンサイド保険の需要の大幅な増加を示す、1週間の期間に約11に登りました。

偏差の程度は、10.3から13.6までの範囲の期間にわたって密接に集中しています。この圧縮は、ルックアンドシーの保護の好みが曲線全体であり、短期の端に限られる隔離された圧力ではなく、一貫したリスクバランスの傾向を反映していることを示しています。

揮発性蓄積

オプションのための市場での状況を損なう、週単位の資本フローデータが明確なパターンを強化: トレーダーは販売ではなく、揮発性で購入しています。オプションの購入は、合計のわずかな財務の流れを支配し、落下オプションの面で優れている。これは、方向性バイアスを反映していませんが、むしろ揮発性の蓄積。トレーダーが同時に両方のオプションを購入すると、信号は、感情的な推測ではなく、ヘッジと積極的な行動のペアです。

増加する不快なボラティリティと下向きのバイアスと組み合わせることで、市場参加者は下向きのバイアスで揮発性イベントの準備をしていることを意味します。

FOMCの後

先を見れば、その年の最後の主要なマクロイベントが過ぎると、IVはさらに契約する傾向にあると、相続性は取って代わって始まりました。 FOMC会議は12月10日(水)に開催された「FOMC会議」で、低移動性、平均復帰環境への移行を準備しています。

弾丸の出版物に続いて、売主は通常、サイトを再入力し、年末前にIVの低下を加速します。ホーク方向の予期しないまたは重要なシフトがない場合、最小抵抗パスポイントは、衝動のボラティリティとよりフラットなボラティリティ曲線を低下させ、12月下旬まで継続します。

コンテンツ

ビットコインは、構造的に脆弱な環境で取引し続け、未実現の損失を増加させ、長期保有者の利益が高まり、価格の推移を終わらせています。継続的な販売圧力にもかかわらず, 需要は、実際の市場平均よりも価格を維持するのに十分な弾力性を維持します, 忍耐強いバイヤーは、販売を吸収し続けることを示す. ベンダーの枯渇の兆候が現れ始めたら、短期的に短期保有者に$95,000から$95,000から$95,000のコストベースを事前に進めることはまだ可能です。

下鎖条件は、この注意深い調子を ECHO. ETFの財務の流れは否定的であり、点の流動性は弱く、未来の市場は推測的な参加を欠きます。オプション市場は、防御的な姿勢を強化しました, トレーダーは、ボラティリティを蓄積しました, 短期の欠点保護を買った, 最近のボラティリティイベントのための事前FOMCアレンジ。

市場構造は、患者の需要によって支えられる弱く安定した地帯であるが、販売する一定した圧力によって禁忌であることを示します。短期パスは、改善された流動性とベンダーの閉鎖に依存します。長期的見通しは、市場が重要なコストベースのしきい値を取り戻し、この時間駆動とストレスの多いフェーズを超えて移動に依存します。