戦略:オープンレターは何と言っていますか
カレンツ、フォアサイトニュース
デジタルアセットバンク(DAT)業界の発展に関するゲームは継続しています。
10月には、グローバル・インデックス会社MSCIが、グローバル・インベデント・マーケット・インデックスから保有する総資産数の50パーセント以上の企業を除外する提案を発表しました。 このイニシアチブは、戦略によって表されるデジタル資産銀行の市場位置を直接脅かすとともに、デジタル資産銀行全体の資本の流れを再放送することもできます。
ビットコイン・フォー・コーポレーションによると、MSCIグローバル・インベストメント・マーケット・インデックスから39社を除外する場合があります。 モーガン チェイスアナリストは、以前は、ストラテジー単独の除外が、受動資金で約2億2億ドルの流出を引き起こし、他のインデックスプロバイダーがスーツに従った場合、最大$ 8.8億ドルの上昇をしたと警告しました。
現時点では、MSCI のこの提案に関する協議期間は、2025年12月31日まで継続し、最終結論書は2026年1月15日(水)までに公表されるか、調整された場合は2026年2月に正式に実施されます。
戦略は、この緊急の状況に直面した, 戦略は、MSCIの株式インデックス委員会に12ページのハードワードのオープンレターを提出しました 10 12 12月, 同社の執行委員長と創設者によって共同署名しました, マイケル・サイラー, そして、最高経営責任者, 社長フォン・ル, 明らかに提案に強い反対を表現しています. 「この提案は非常に誤解を招くものであり、グローバル投資家の利益とデジタル資産セクターの発展のために、遠距離と破壊的な結果を持ち、MSCIが計画を完全に逆転させるよう求めています。 お問い合わせ
戦略の4つのコア防衛
デジタル資産は、金融システムの再構築のための革命的な基本技術です
戦略は、MSCIの提案がビットコインや他のデジタル資産の戦略的価値を根絶することを主張した。 Bitcoin 16年前の導入以来、この資産数はグローバル経済の重要なコンポーネントに徐々に成長し、約$ 185兆の合計現在の市場価値があります。
戦略では、デジタル資産は単なる金融商品ではなく、グローバル金融システムを再構築するのに十分な基礎的な技術革新ではないと思われます・ ビットコイン関連のインフラに投資する企業は、新しい金融エコロジーを全面的に構築しています。これは、歴史的に単一の新興技術を開発しました。
19世紀標準油のディープドロップ油井戸採掘、20世紀のAT&およびTの完全努力は、コアインフラへの投資を先見して、電話ネットワーク、これらの企業を構築し、その後の経済転換のための確かな基盤を築きました、最終的には業界の棒になります。 戦略は、今日のデジタル資産に焦点を当てている企業が、この「技術ビルダー」パスを繰り返していると信じ、単に伝統的なインデックスルールによって拒否されるべきではありません。
DATは、パッシブファンドではなく、事業です
これは、戦略の防衛の核です..DIGITAL ASSET TREASURY(DAT)は、ビットコインを受動的に保有する投資ファンドではなく、フルビジネスモデルを備えた事業ですお問い合わせ 現在、ストラテジーは600,000以上のビットコインを保有していますが、そのコアバリューはビットコインの価格変動に依存しませんが、ユニークな「デジタルクレジット」ツールの設計と導入を通じて、株主の持続可能なリターンを生み出します。
具体的には、ストラテジーの「デジタルクレジット」ツールは、固定配当、フローティング配当、異なるレベルの優先順位および優先信用保護条項の優先株式など、さまざまな種類をカバーしています。そして、ビットコインの保有を高めるために、これらの機器の販売を通じて資金を調達するために使用されています。 ビットコインの長期投資のリターンが米国ドルでの資金調達の戦略のSコストを超える限り、株主や顧客に安定したリターンをもたらすことができます。 戦略は、この「アクティブオペレーション+アセット付加価値」モデルは、従来の投資ファンドやETFの受動管理ロジックと基本的に異なるものであり、通常のビジネス企業と見なすべきだと強調しています。
同時に、戦略は、石油の巨人、不動産投資信託、木材企業など、投資資金として分類されず、インデックスから除外されることなく、単一の資産を一元的に保持することができるという彼の手紙で質問しますデジタル資産会社に限らず、特異的な制限は、業界株式と明確に矛盾しています。
デジタル資産のしきい値は、任意の、差別的、非現実的です
MSCIの提案は、差別的な基準を適用すると述べた。 また、石油およびガス会社、不動産投資信託、木材会社、電力インフラ企業など、伝統的な産業の多くの大手企業は、資産の単一の資産クラスの高濃度を持っています。 しかし、MSCIは、デジタル資産会社だけに特異的な除外基準を設け、明確な不当性を構成しました。
提案はまた、実装の可能性の面で深刻な問題を提起. デジタル資産の価格のボラティリティへの移行、同じ企業は、資産価値の変化による数日間に繰り返しMSCIインデックスを入力および終了することがあります。 また、異なる会計基準(米国GAAPと国際IFRS規格が異なるデジタル資産を扱います)の違いは、組み込まれている場所に応じて、同じビジネスモデルを持つ企業の異なる処理になります。
注入の方針の偏差は、索引の中性の原則に反します
MSCIの提案は、特定の種類の資産に対して、本質的に価値判断であり、MSIの提案は資産ではないと主張するインデックスプロバイダがニュートラルを維持すべき基本的な原則に反するお問い合わせ MSCIは、その指数が「株式市場の進化」を反映し、いかなる市場、会社、戦略、または投資の「適性または適切性」を判断することを目的としている「燃費」カバレッジを提供する市場および規制機関に主張します。
デジタル資産を選定し、MSCIは、実際に市場を代わって政策判断を下すことで、インデックスプロバイダーによって回避すべきである。
米国のデジタル資産戦略に反する
戦略は、特にトランプ政府の戦略的目標とデジタル資産のリーダーシップの推進に対抗する提案を強調したお問い合わせ トランプ政府は、最初の週に、デジタル金融技術の成長を促進し、米国をデジタル資産のグローバルリーダーにすることを目的とした戦略的なBitcoinの予備を確立するために、執行法令に署名しました。
しかし、MSCIの提案の秋は、米国の年金、401(k)スキームなど、デジタル資産会社における長期資本投資を直接防止し、業界から流出する資本金の数十億ドルの結果として、米国のデジタル資産のイノベーション企業の発展を阻害するだけでなく、この戦略領域におけるアメリカの競争力を低下させ、政府の所定の政策方向に反する可能性があります。
戦略は、ストラテジーファミリー単独がMSCIの提案の結果、株式の額が2.8億ドルに達する可能性があることをアナリストの見積もりを引用しますお問い合わせ これは、戦略自体を害するだけでなく、ビットコイン採掘企業が資産を再構成する予定よりも資産を売る可能性があるなど、デジタル資産全体の生態系に冷やす効果をもたらすだけでなく、デジタル資産市場における正常な供給需要関係を歪めます。
戦略の最終クレーム
開いている文字では、戦略は2つの主要な主張を行います
MSCIが撤退するという願望です(B) 市場が自由競争を通じてデジタル資産銀行(DAT)の価値をテストできるようにするため、指数はニュートラルで忠実な方法で次世代の金融科学技術を反映します
第二に、MSCIが「特殊処理」をデジタル資産会社に主張し続けた場合、業界相談の規模と期間を拡大する必要がありますルールの正当性を説明するために、完全な論理的なサポートを提供します。
戦略は単独ではありません
戦略は単独ではありません。 BitcoinTreasurysによると。 NETデータ、12月11日現在全世界で、208社が保有するビットコインは、ビットコインの総供給量が5セント以上で、約100億ドルを占めるお問い合わせ。
ソース: BitcoinTreasurys.NET
これらの数字は、暗号化された通貨を使用して機関間で重要な橋を表し、年金基金や出金などの伝統的な金融機関への間接的なアクセスを提供します。
以前は、MSCIが市場への「機会」を返すことを推奨するBitcoinの上場会社です。 シンプルで簡単なソリューション:既存のインデックスの「データアセット Treasury」バージョンを作成たとえば、MSCIAはデジタルアセンブリの宝インデックスとMSCI ACWI exデジタルアセンブリの宝インデックスにより、投資家は、インデックスの完全性を維持し、異なる投資家のニーズを満たす透明なスクリーニングメカニズムを通じて、自動的に追跡ベンチマークを選択することができます。
また、業界団体であるBitcoin for Corporationsは、MSCIがデジタルアセット提案を撤回するための共同取り組みを開始しました。その分類は、単に資産比率ではなく、会社の実際のビジネスモデル、財務パフォーマンス、および運用特性に基づいて行われるべきです。 公式のネットワークによると、これまでの309社や投資家が共同手紙を締結しましたストラテジーに加えて、ストライヴ、ビットゴ、レッドウッド・デジタル・グループ、21MIL、Btc Inc、DeFi Development Corp、および多数の個々の開発者および投資家の企業の有名な企業トップに署名しました。
インフォメーション
戦略とMSCIの対面は、現代の金融イノベーションが従来のシステムに統合できるかについて、本質的に基本的な議論です。 デジタル・アセット・バンク(DAT)は、従来の金融と暗号化された通貨の世界における「国境を越えて」として、純粋に技術的企業でも、簡単な投資ファンドでも、デジタル資産上に構築された全く新しいビジネスモデルです。
MSCIの提案は、これらの複合体を「投資資金」として分類し、インデックスから除外する50パーセントの資産比率基準を使用するよう求めています。戦略は、この単純化がビジネスの性質の重大な誤解であり、インデックスのニュートニティの原則からの出発であることを主張しています。 2026年1月15日の決定版として、このゲームの成果は、上場企業に対する「アクセシビリティ」の指標を保有するだけでなく、グローバル金融システムにおけるデジタルアセット業界の将来のステータスの重要な「生きた境界」を定義するだけでなく、決定する。
参考文献
<1>https://assets.contentstack.io/v3/assets/bltf8d8d8d8d9cebd37/blt26a263f232a531c/693976b64c2a19111/strategy-msci-letter.pdf
<2>https://app2.msci.com/webapp/index_ann/DocGet?pub_key=0bZz7Im3vZU%3D&lang=en&format=html
<3>https://x.com/ColeMacro/status/1996930014441623902
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