$ 79.000 bitcoin diblokir, $ 65-70 juta atau dukungan kritis

Foto oleh Glassnode

Asal: AididiaoJP, Foresight News

Bitcoin masih ditekan di bawah rata-rata pasar nyata, dengan posisi dukungan antara $ 65.000 dan $ 70.000. Tekanan pada penjualan spot adalah meringankan dan aliran keuangan stabil, tetapi permintaan tetap lemah. Ruang kiri silo kosong untuk run-off di pasar kejutan antar-sementara。

Ringkasan

• Terobosan harga yang dihambat oleh rata-rata pasar nyata (kira-kira $79,000) dan biaya pemegang jangka pendek, dan memperkuat bias downward jangka menengah。
• Pemegang jangka pendek yang telah mencapai peningkatan laba tajam menjadi $4 miliar per jam, mencerminkan keuntungan substansial yang telah mengurangi keberlanjutan rebound。
• Akumulasi padat gugus antara $ 65.000 dan $ 70.000 yang dianggap dukungan jangka pendek, tetapi keruntuhan akan melemahkan struktur jangka pendek。
• tekanan spot-sale sedang diringankan, jumlah delta barter akan kembali ke daerah netral dan sinyal awal pembeli terlibat kembali。
• ALIRAN INSTITUSIONAL TELAH STABIL, MANAJEMEN ASET ETF TELAH REBOUND DALAM SKALA, DAN KONTRAK CME TELAH MULAI KE BAWAH KE ATAS SETELAH ALIRAN KELUAR TERUS MENERUS。
• Kesinambungan silo kontraktual telah diubah menjadi bias kosong bersih rekor, menyorot intensifikasi aktivitas landak dan potensi untuk meremas。
• Pemampatan volatilitas yang berkelanjutan, meningkatnya permintaan perlindungan tetapi iman yang lemah, telah memperkuat pola kegoncangan hati-hati dan antar-sementara。
• Prestasi dari tingkat konsistensi yang tinggi antara tingkat volatilitas dan tingkat volatilitas tersirat mengkonfirmasi latar belakang pasar yang lebih tenang dan keyakinan orientasi terbatas。

Pandangan pada rantai

Breaking melalui perlawanan, melihat ke arah garis dukungan

Minggu lalu, laporan mengidentifikasi pemegang jangka pendek ' s basis biaya dan pasar nyata rata-rata sebagai daerah paling mungkin perlawanan terhadap pasar beruang ' s rebound, dengan penumpukan baru-baru ini pembeli ke tingkat historis konsisten dengan atas lokal. Saat itu di wilayah ini harga yang kemudian ditolak dan tidak dapat dipertahankan di atas rata-rata pasar nyata $78,000 dan basis biaya pemegang jangka pendek $79,000. Perilaku ini adalah model buku teks di Kota Beruang: harga dekat dengan keseimbangan keuntungan dan kerugian untuk kelompok yang paling sensitif harga, dan insentif keluar overwhelm permintaan pertumbuhan dan dengan demikian mobilitas knalpot。

Dengan penolakan ini mengkonfirmasi perlawanan di atas dan pergeseran jangka menengah ke arah tekanan bawah lebih lanjut, perhatian sekarang beralih ke -1 dekat kisaran standar $ 68.000 sebagai dukungan struktural paling langsung yang membutuhkan pemantauan fokus。

Analisis ikhlin

Penurunan pada pemegang jangka pendek 's basis biaya lebih dari pengamatan harga; data yang dihabiskan pada rantai secara akurat menangkap bagaimana hal itu terungkap. A 24-jam sederhana bergerak rata-rata sederhana pemegang jangka pendek 'keuntungan yang direalisasikan adalah ukuran real-time sejauh mana pembeli baru-baru ini telah dikonversi keuntungan yang tidak direalisasikan ke dalam penarikan。

Dengan harga yang mendekati $80.000, indikator meroket menjadi sekitar $4 juta per jam, sekitar empat kali tingkat dasar didirikan sejak pertengahan April, mengkonfirmasi bahwa pemegang jangka pendek menyita rebound sebagai kesempatan distribusi. Pembeli hanya kekurangan likuiditas yang cukup untuk menyerap aliran keuntungan, dengan demikian membatasi momentum dan memicu penolakan berikutnya。

Penunjukan ini paling berguna ketika menganalisis dua dimensi secara bersamaan: garis dasar (sebagai agen untuk lintasan yang lebih luas dari mobilitas pembeli) dan puncak (sebagai indikator top lokal yang dapat diandalkan sepanjang siklus pasar beruang saat ini)。

Dua skenario, satu kelompok

Perlawanan di pasar nyata rata-rata dan basis biaya dari pemegang jangka pendek memperkuat kelemahan struktural yang lebih luas yang mencirikan kota beruang ini. Tapi gambarnya tidak sepenuhnya kosong。

Akumulasi intensif cluster selama dua bulan terakhir, dibangun antara $ 65.000 dan $ 7,000, mencerminkan tingkat luar biasa keyakinan pembeli pada tingkat ini dan menyediakan dasar untuk jangka pendek rebound ke sekitar $ 84.000 di bawah cluster pasokan atas。

Sebaliknya, jika pasar gagal menyerap tekanan penjualan berkelanjutan dari wilayah rata-rata pasar nyata, sama dengan 65.000-$77 juta cluster kumulatif, lebih spesifiknya pemegang jangka pendek biaya dasar -1 dekat deviasi standar $ 68.000, akan berfungsi sebagai referensi pendukung utama dalam jangka pendek ke medium. Oleh karena itu, cara maju bergantung pada kemampuan pembeli di zona untuk mempertahankan keyakinan yang cukup untuk mengatasi tekanan distribusi di atas。

Pandangan yang Tidak Bertaut

Menjual tekanan berkurang. Pembeli muncul kembali

tempat perdagangan volume delta telah berada di kisaran negatif kedalaman selama sebagian besar bulan terakhir, mencerminkan terus tekanan penjualan net pada pertukaran. pendekatan lanjutan penjual-leed ini konsisten dengan recall yang lebih luas, terutama selama periode pengembalian signifikan ke daerah sekitar $60,000-$70,000。

namun, telah ada pergeseran yang ditandai dalam data baru-baru ini. 7 rata - rata garis harian sekarang naik kembali ke daerah netral dan mulai mengalami wabah delta positif yang terputus - putus. ini menunjukkan bahwa tekanan penjualan sedang diringankan dan pembeli mulai melakukan re-engage pada tingkat saat ini。

Pergeseran ini penting dari perspektif struktur pasar. Meskipun akumulasi yang kuat belum ditunjukkan, gerakan untuk menyeimbangkan menunjukkan peningkatan dalam permintaan spot dan penurunan mendesak penjual. Pemulihan yang lebih berkelanjutan akan membutuhkan ekspansi berkelanjutan ke zona positif untuk mengkonfirmasi bahwa pembeli mendapatkan kembali kepemilikan。

Rekonstruksi likuiditas institusional

POSISI GUDANG INSTITUSIONAL MULAI STABIL, DAN UKURAN KONTRAK CME DAN AMERIKA SERIKAT SPOT MANAJEMEN ASET ETF MENUNJUKKAN TANDA-TANDA AWAL PEMULIHAN SETELAH PERIODE OUTFLOW. PERUBAHAN POSISI ETF TELAH DIREBOUND DARI KEDALAMAN NEGATIF, SEMENTARA KONTRAK TERBUKA CME TAMPAKNYA MELETAKKAN, MENUNJUKKAN RE-ENGAGEMENT AWAL。

PENURUNAN AWAL MENCERMINKAN BERAGAM POSISI KEENGGANAN RISIKO DAN PENARIKAN MODAL SECARA SIMULTAN DARI MASA DEPAN DAN SALURAN ETF SELAMA PERIODE RECALL. GERAKAN TOP-LINE TERBARU YANG BARU-BARU INI TELAH DIARAHKAN KE ARAH REAKUMULASI BIJAKSANA DARIPADA RADIKALISASI。

Aliran yang berkelanjutan perlu mendukung kecenderungan yang lebih kuat. Saat ini, data menunjukkan re-entry awal institusi, tetapi keyakinan penuh belum ditunjukkan。

Catatan bias kosong

premium berorientasi pasar untuk kontrak yang bertahan lama telah jatuh ke tingkat terendah yang pernah tercatat, menandai yang paling dalam dan terus bias kosong dalam konsentrasi data ini. Tidak seperti nilai - nilai negatif yang dikaitkan dengan siklus sebelumnya yang lebih pendek, gerakannya mencerminkan sikap bertahan yang lebih bertahan。

DISKON EXTREME DISKON YANG DIDORONG OLEH BEBERAPA FAKTOR. KELEMAHAN HARGA BARU-BARU INI TELAH MENYEBABKAN PENINGKATAN INSULASI DAN PENGOSONGAN LANGSUNG PASAR, YANG DIPERCEPAT OLEH SILO PRA-KERUMUNAN MELALUI KAWAH. PADA SAAT YANG SAMA, PERMINTAAN TITIK RENDAH DAN ALIRAN ETF LUNAK TELAH MENGURANGI PEMBELIAN ALAMI DAN MEMUNGKINKAN TURUNAN MENDOMINASI TINDAKAN HARGA JANGKA PENDEK。

Secara historis, ekstrem seperti itu telah terjadi dalam periode ketidakpastian tinggi, sering kali mendahului titik balik. Sementara ketidakpastian jangka pendek yang tersisa, pasar semakin bersiap untuk meremas jika mood atau permintaan spot membaik。

Oke

Hal ini diingat kembali bahwa pada bulan April, dimulai dengan fluktuasi tersirat, tren didominasi oleh kompresi durasi yang luas。

Angka flat-rate mingguan fluktuasi menurun sekitar 16 poin persentase dan periode enam bulan dengan sekitar 8 poin persentase. Durasi lainnya adalah dalam rentang tersebut, dengan pengurangan rata-rata sekitar 10 titik volatilitas。

Vaksin kurva tetap positif, misalnya pilihan jangka panjang masih diperdagangkan dalam premium pada pilihan jangka pendek tetapi pada tingkat yang lebih rendah. Hal ini mencerminkan harga lingkungan yang lebih stabil untuk masa depan。

Ke volatilitas yang tersirat lebih rendah mengurangi biaya opsi, terutama hak untuk bergerak maju. Pada saat yang sama, kebutuhan akan perlindungan tampaknya telah diringankan. Sidon Dealer tidak lagi bersedia membayar premi tinggi untuk volatilitas, yang konsisten dengan pemulihan harga terbaru dan poin untuk diharapkan normalisasi daripada akumulasi keyakinan。

Delta 25 cenderung ke bawah, tetapi perlindungan masih ada

Dengan kompresi fluktuasi tersirat, penyimpangan menunjukkan bagaimana perlindungan perlu berkembang pada bulan April. Kecenderungan yang lebih luas adalah penurunan tetap pada margin premium dari sekitar 18 persen menjadi 12 persen per bulan. Ini mencerminkan pengurangan yang ditandai dalam permintaan perlindungan tingkat bawah sebagai kondisi stabil。

Kekhalifahan di akhir jangka pendek, 1 week-wide bias lebih intens, dengan beberapa lonjakan ke netral (2-4%) di multiple point pada bulan April. Gerakan-gerakan ini terutama taktis di alam, karena mereka digunakan untuk membeli opsi meningkat dan menjual turun, sementara meratakan bias。

Baru-baru ini, karena harga mendekati 80 juta dolar dalam perlawanan, kebutuhan untuk jatuh pilihan rebound, mendorong batas waktu kembali ke 11 persen menjadi 12 persen. Perlindungan hewan sisa masih ada, dan pasar menyesuaikan secara taktis dalam jangka pendek sambil mempertahankan sikap waspada lebih jauh。

Pergeseran menurun dalam tingkat fluktuasi dicapai

Sebagai fluktuasi tersirat terus menyusut, volatilitas yang disadari juga bergerak ke arah yang sama dan memperkuat tren. Bitcoin telah mencapai penurunan stabil dalam volatilitas. Hal ini penting karena tingkat volatilitas telah dicapai untuk jangkar harga pilihan. Bila kadar volatilitas telah berkurang, secara alami menurunkan tingkat tersirat, karena kebutuhan akan fluktuasi harga yang besar telah berkurang。

Ini menciptakan siklus umpan balik: Pilihan yang lebih murah mengurangi mendesaknya hedging, menyebabkan kurangnya pergerakan harga hedge-driven。

Satu bulan telah mencapai tingkat volatilitas sekitar 36, sementara tingkat volatilitas implisit mendekati 38, hanya menyisakan premi kecil kepada penjual yang berisiko。

Lingkungan saat ini mencerminkan pergeseran dari tekanan ke yang lebih seimbang. Kadar Volatile morfonia tidak lagi dibeli secara agresif, dan pasar tampak nyaman dengan kisaran yang lebih sempit dari fluktuasi harga yang diharapkan。

Delapan puluh satu juta dolar Amerika Serikat (US$) dalam pembangunan premium kanan ke poin kunci

Ke volatilitas dan bias berkurang, posisi menjadi tingkat berikutnya yang akan dipantau, dan tingkat $80.000 menjadi fokus kunci berikutnya。

Pembelian dilanjutkan melalui jangka pendek dan menengah dengan $80.000 mencerminkan minat tumbuh dalam pembukaan di atas tingkat ini. Ini menunjukkan bahwa para pedagang mencari tempat untuk menguji perlawanan daripada kosong。

Pada saat yang sama, ada dua negatif kunci di wilayah Gamma, turun $ 76.000 dan naik $ 82.000. Tingkat-tingkat ini bisa menjadi wilayah untuk hedge flow untuk meningkatkan tindakan harga, khususnya di lingkungan rendah yang berliku-liku。

terobosan dari $80.000 akan membawa tempat lebih dekat ke area $82,000, di mana Gamma negatif mungkin memaksa pasar untuk membeli kuat dan meningkatkan gerakan. Posisinya tetap berhati-hati, tetapi jika resistensi dihilangkan, semakin rentan terhadap reaksi ke atas yang lebih intens。

Kesimpulan

Singkatnya, pasar tetap terjebak di bawah perlawanan kritis, rata-rata pasar nyata terus membatasi upaya ke atas, sementara mendukung cluster sekitar $ 65.000 hingga $ 7,000 memberikan dukungan di bagian bawah. Tekanan pada penjualan spot mulai mereda dan tanda-tanda awal dari re-engagement institusional muncul, tetapi permintaan belum menunjukkan kekuatan yang diperlukan untuk mempertahankan terobosan。

Pada saat yang sama, silo turunan telah secara tegas berubah menjadi kosong, dan jaringan rekaman terbuka dan perlindungan tinggi kebutuhan mencerminkan mentalitas defensif. Ini menempatkan pasar dalam keadaan seimbang halus. Sementara berat posisi gudang berhati-hati, itu juga meninggalkan ruang untuk pasang surut tajam jika aliran dana berbalik。

Sampai ada perluasan yang jelas dari permintaan spot atau institusional mengalir, hasil yang paling mungkin akan tetap gegar otak, lingkungan kejutan inter-zonal. Kemungkinan besar, gerakan searah berikutnya tidak akan didorong semata-mata oleh posisi-posisi yang mengancam, tetapi akan bergantung pada apakah modal nyata terlibat dalam menyerap persediaan dan memulihkan tingkat yang lebih tinggi。