영국의 Vaders의 카운트 다운 : 슈퍼 예측은 거의 보이지 않지만 Wall Street의 상위 5 가지 우려입니다

원본 : 드래곤 검

본래 근원:벽 거리에서 당신을 참조하십시오

영국 금융 시즌의 경우, 가장 중요한 것은 더 이상 번호 자체가 없습니다。

에 18 5 월, 미국과 실버 증권 분석 팀, Vivek Arya, 영국 Vida Q1 금융 감독 보고서를 발표, 이는 수요일에 발표 될 것이다, 20 5 월, 미국 시간。

WEIDA의 마지막 10 분기의 역사적인 패턴에 따라 실제 영수증은 관리 지침에 따라 7 ~ 8 % 사이에 평균됩니다. F1Q27 배틀의 컬렉션에 대한 관리 ' S 이전 지침은 실제 컬렉션 비율이 $ 83 억과 $ 84 억 사이에 떨어졌다 가정에 주도하는 $ 78 억이었다, 현재의 무해 시장 예측에 비해 $78.7 억。

즉, "최고의"는 거의 못을 박았다. 그러나, 분석에 따르면, 그것은 금융 진술의 방출 후에 neurology를 시장에 내놓는 뒤에 오는 5개의 문제점입니다。

캐쉬 리턴: Yin Weidar의 “sting” 변경할 수 있습니까

이것은 보고에 가장 잉크의 주제였으며, Ingweida valuation에 장기 할인을 고려한 중앙 이유였습니다。

Young Weida는 현재 표준 500 지수의 가장 큰 시장 가치를 가진 회사입니다. 인덱스 무게의 8.3 %를 차지하고 Apple (7.9 퍼센트) 및 Microsoft (7.2 퍼센트)의 역사적인 피크를 초과합니다. 문제이지만, 영국 주주의 반환은 그들의 크기로 해석되지 않습니다。

데이터는 매우 명확합니다 : 2022-2025무료 현금 흐름에 대한 반환 (Red + Repurchase) 평균 47 퍼센트, 같은 기간에 유사한 회사에 대한 80 퍼센트의 평균영국에서 10 년 전에 평균은 80 %입니다。

그 의미에서Weida에서 배당률은 동료의 평균 0.89 퍼센트와 비교하여 0.02 퍼센트입니다。주식 이익 기금에서, 자금 보유 Weida의 16 퍼센트 만, Microsoft는 57 퍼센트와 사과 32 퍼센트입니다。

돈은 어디에 있습니까? Ying Weidar가 생태계에서 많은 돈을 투자 한 분석가 - OpenAI, Anthropic, Science and Technology Partnership. 이 투자는 외부 세계에서 논쟁하고 있으며, Yveida의 칩을 구입 한 Yveida의 칩을 구입하기 위해 Yveida의 lent의 돈 인 "R 진화 금융"의 목소리가있었습니다。

valuation 할인은 얼마입니까? 데이터에 따르면 2026 / 2027의 브리티시 컬럼비아의 예상 시장 이익은 26 / 19 배는 "G-7"의 다른 회원보다 평균보다 높습니다 49 / 42 배, 거의 50 퍼센트의 할인。

더 구체적으로, 분석가는 영국의 결합된 무료 현금 교류가 2026+27는 대략 $375 억의 애플과 마이크로소프트의 합계 보다는 더 높은 2026+27에 있는 $43 억을 초과할 것이라고 예상합니다. 그러나 Weida의 시장 가치는 약 $ 5.46 조, Apple 및 Microsoft와 결합 된 $ 7.5 조 미만의 28 %입니다。

애널리스트는 젊은 Weida가 주식을 늘리고 돌아갈 것이라고 믿고, 수익의 호의에 더 긴 라인 돈을 모으고 Valuation에 할인을 줄 수 있다고 믿고, 동시에 "회전 금융"에 대한 의심을 무시합니다. 그들은 올해의 두 번째 절반에 대 한 비공식 촉매로이 변화를 분류。

Vera Rubin : 차세대 칩이 올 때

이제 Yvette의 주요 제품은 Blackwell 시리즈입니다. 시장은 우려된다 : 다음 Vera Rubin 플랫폼이 공식적으로 올라갈 때

은행의 판단은 2026의 두 번째 반에 있었다。Vera Rubin (design R200)은 Blackwell Ultra와 함께 "Oberon"프레임 구조 구조를 공유하여 상대적으로 부드러운 제품 전환 및 Māori 비율에 대한 예상치 못한 영향을 보여줍니다。

Vera Rubin Ultra (design VR 300)는 2027 년 두 번째 반에 출시 될 예정이며 완전히 새로운 "Kyber"행거 구조는 도입 될 것이며, 높은 대역폭 메모리 (HBM)의 비율이 더 증가 할 것입니다。

시장은 언론 회의에서 듣고 싶습니다. " 매출 예측의 수십억 달러"의 최신 버전 -이 시간을 업데이트하지 않을 것입니다. 이는 LPU (언어 처리 장치), CPU 및 Vera Rubin Ultra가 포함되지 않았습니까

Māori 비율: 선 파악의 75%는 할 수 있습니까

Māori 비율은 영국 Wida valuation의 핵심 underpinnings 중 하나입니다。

Analysts는 짧은 기간에 결정했습니다, 제품 전환 Māori 비율은 Vera Rubin에 의하여 상대적으로 안정되어 있습니다 Blackwell 's 격납고 구조. 중간에서 장기로, 그러나, HBM 메모리 비용의 증가된 공유는 압력의 지속적인 근원입니다。

The Bank는 영국 Weida Māori 비율이 74과 75 퍼센트 사이의 변동성을 나타내는 일관된 시장 기대에 대한 물체가 없지만 과도한 Māori 비율 성능이 긍정적 인 촉매 될 것이라고 강조합니다。

AAA 시장 규모 예측은 어떻게 업데이트됩니까

은행은 이전에 미국 $ 225-2027 AI 시장에 대한 "달러의 청구"프로젝트 프레임 워크를 제공했습니다. 이 금융 진술에서, 시장은 예측이 업데이트 될지 여부에 대한 우려, 특히 이전에 회계되지 않은 세 가지 새로운 성장 포인트를 통합함으로써:

1. LPU (LANGUAGE PROCESSING UNIT) 랙
2. 베라 CPU(영어)
3. Vera 루빈 울트라

은행은 그 기대2030년까지 AI 가속기의 총 시장 크기는 약 US $ 1.17 조이며 영국 시장에서 시장 점유율은 약 68 ~ 70 %입니다。

구체적으로 영국 WEIDA 가속기 프로젝트는 2024에서 $ 800 억에서 2030로 증가하는 것으로 예상되며, 같은 기간 동안 AMD에서 $ 80.1 억에서 $ 9.3 억에서 $ 18.19 억。

GOOGLE TPU 및 CPU의 경쟁력은 비틀어 났습니까

최근 몇 년 동안 AI가 "Agentic AI"의 시대를 입력하면서 CPU는 GPU보다 더 중요하며 Inweida의 moat는 위협됩니다。

은행은 명시적으로이와 두 가지 이유를 준:

한국어Weiday의 "Vera CPU"자가 다가오는 Computex Congress에 노출 될 것이며 독립적 인 CPU 시장에서 경쟁이 예상 될 수 없습니다。

으로Blackwell 및 TPU 클러스터는 현재 대규모에 배포되었으며 CPU의 비율은 1 : 2이며 Smart AI가 CPU를 필요로하는 달에 일관성이 없습니다。

결론은 CPU 시장이 크지만 많은 경쟁자 (x86 및 ARM 구조에는 강한 라이벌이 있습니다) 및 GPU / AI 가속기 영역의 Yvette의 지배가 단기적으로 흔들려는 것은 어렵습니다. 2030년까지, Weida는 총 AI 검색 가능한 시장의 점유율의 70 %에 대해 유지 될 것으로 예상됩니다 $ 1.7 조。

Valuation: “Tech 1” 50% 할인

마지막으로 valuation로 돌아갑니다. 데이터 세트를 사용하여 영국 Wida의 현재 Valuation contradiction에 직접 보고서 포인트。

CY26/27의 예상 시장 이익의 관점에서, 그것은 영국에서 26/19 배 더 큰이었다, Mag-7 평균 49/42 배 더 - 거의 50 퍼센트의 할인。

EV/FCF(Enterprise Value/Free Cash Flow)에서 영국과 83/59배 더 큰 28배였습니다。

PEG에서 (대리 수입 성장 비율), 그것은 영국에서 더 큰 0.41 배, Mag-7에서 2.61 배 더 많은, 그리고 이상의 1.3 배 더 많은 GTP。

은행은 28 배 (CUT-OFF) CY27 예상 시장 이득을 기반으로하는 $ 320의 목표 가격으로 "구매 인"등급을 유지하고 영국에서 역사적인 가치 범위를 25-56 배의 미디어에 있습니다。