悪い債務でKelp DAO 400百万が、Aaveは$ 12億を支払った

Sanqing、Foresightニュースによる写真

5 月 26 日, Kelp DAO は、最後のバッチを転送しました 20,373.72 rsETHs に LayerZero OFT アダプター, Aave は rsETH の宣言と影響を受けたすべての市場を同期. 37日、11.65百万rsETHは、すべての埋め戻されます。

しかし、それは、 rsETH が 1:1 の承認をやり直しているだけで、Aave の本はすべてきれいであることを意味しません。 30,766 ETH, 仲裁委員会によって凍結, まだニューヨークの南区の連邦裁判所の前に保留中. TVLを失い、rsETHに戻ってきませんでした。

請求書はTVLの欄にすぎません

DefiLlamaによると、4月18日、Aave TVLは$ 26,396百万でした。 25 5月、14,181万ドル。 1ヶ月後、$12億以上。

扱いにくいです。 ニューヨーク州南部地区の連邦裁判所は、6月5日に仲裁委員会によって凍結された30,766 ETHの所持を聞いています。 Ave LLCとGerstein Harrowは、5月22日(水)までに追加の報告書を提出しました。この裁判官は、資金の送金を可能にするために5月8日に紹介通知を変更しましたが、実質的な判断は6月5日(金)に引き続き終了しました。

韓国のテロの犠牲者の家族を表すGerstein Harrowは、未払いの文で$ 877百万を開催しました。 このケースでは、勝敗や勝ち目であっても、エイブのブランドの無駄です。

DeFi Uniedは、様々なパーティーの意欲のために一緒に来ることができた:Stani Kulechovは5000 ETH、Connsensys、Joseph Lubinを支払い、最大30,000 ETH、Aave treasuryを最大25,000 ETH、Mantleを最大30,000 ETHのクレジットラインとLido、Ether.fiなどを提供。

コミュニティの動員は前例ではありませんが、Aaveは一度だけプレイできるこのカードをオーバードラフトしました。 次の上流汚染事件は、必ずしも同様のリストで結果しません。

たとえば、事件後、Sun Sun Sun は、Aave から Spark までの約 $174 百万ドル(65,854 ETH と安定した通貨の数を含む)を調達し、Spark の節約に $1.3 億以上蓄積しました。 自分の足で投票したクジラは、すでにお金が移動していた。

V4のオープン性は、ガバナンスによって遅くなっています

Aave には V4 以上のものがありますが、V4 はコアです。

V4 は 3 つの最初の流動性ハブが付いている ITA のホスト・ネットワーク、Hub-and-Spoke と 3 月 30 日に既にオンラインです。 Aave Labsは、預金の天井の段階的な増加で「セキュリティファースト成長」を約束しました。 4月8日は10万ドルの入金を突破しました。5月9日は50万ドル、5月26日には合計入金額が86.13百万ドル、有効貸与ポジションは2.777万ドルでした

このリズムは rsETH の前に責任ある設計選択であり、 rsETH は応力テストになりました。 Aaveは、V3の悪い債務で200万ドルを調達しながら、V4の天井をゆっくりと押し上げました。

また、V4も独自の内部消費量に対処する必要があるというより困難です。 Aave Labsは、製品、サービスプロバイダーのインセンティブ、V4成長エンジン、ブランディング法の収益について、2026年2月にレポートを提出しました。 戦略提案は、4つの異なるリスク次元の代表者による1回限りの投票が必要です。

エイブ・チャン・イニシアチブの創始者であるマーク・ゼラーは、資金調達と戦略的承認のための大規模な要求を結集し、公然妥当性を疑った。 ガバナンス争議は、V4の周りの発酵を続け、各遅延は、相手がもう少し食べることを許可しました。

V4はスポーク設計にオープンする利点があるので、誰でもスポークを構築し、クレジットラインとしてLiquidity Hubにアクセスすることができます。 これは、Babylon LabsがTrustless Bitcoin Vaultsを別の家ではなくV4に接続することを選択した理由です。 しかし、オープンデリバリーのペースは、ガバナンスの能力に依存してペースを維持します。

V4だけでなく、Aave。 3戦

Aave V3はまだ現金牛です。 年間収入は、V3の14,11億のTVLオブジェクトで100万ドルを超える。 「Aave will win」の提案は、Staniが強制的な移転と期限なしのコミットでV3を「安定性維持」フェーズに配置します。

V4は、少なくとも24〜36ヶ月のV3と並行して実行されます。これは、V3が接続できないインターステラーなシーンで、添加剤の追加層です。 Horizonは独立したV3ライセンスフォーク、専門サービスRWAです。

3階には異なる増分があります。 V4 は V3 リスク構造が対応できない新しいシナリオで、 rsETH に追加のタスクが追加されました。 Morpho、Sparkの資金をAaveに振り返る理由 HorizonはRWAの流れの伝統的な金融を奪い、V3とV4は完全に触れています。

Horizon Marketは、Aaveが展開する許可V3システムの例として、8月2025日に正式にオンラインに着手しました。これは、特にマネージド、企業の債務、USDC、GHO、RFUDなどの安定した通貨を貸すための担保としてのお金の市場資金を使用しました。

5 月 26 日に純預金で 500 億ドル以上を累積, ターゲットは、 $1 億 2026 月末に, ブラックロックと, フランクリンテンプルトン, サークル, リップル, VanEck。

このルートとMorphoのvault管理モデルは1方向ではありません。 Morphoは、ステーキハウス、ガントレット、およびこれらの第三者機関を通じて、コインベースなどの小売代理店から融資の流れを収集し、ホライゾンを介して、RWAを伝統的な金融の資産管理者に直接接続します。

2つのルートは、代理店のクライアントのイメージに分けられます。 Morphoは、チェーン貸しをツールとして利用する金融技術会社として機能し、Aaveはチェーンのアセットマネージャーとして流通拠点として機能しています。

rsETHイベントの後に資金の移転は、主に顧客の最初のグループに影響しました。 クライアントの第二のカテゴリは、より高価で低応答です。 Aave on Horizon、KYCプロセス、および資産アクセス監査によって蓄積されたコンプライアンスフレームワークは、Morphoによる事故後の短時間で複製することはできません。

これは、唯一の増分ラインエイブは、RSETHイベントによって直接ヒットされていないが、成長は、デファイへの伝統的な金融アクセスのリズムに依存します。

第二回、DIFユナイテッド

Aaveは、融資市場で最大のままであり、テレビLの$ 4.1億の価値は、Morphoとして2倍近く、そして短期間に蓄積された展開の年。

しかし、 rsETH が残した請求書は、貸借契約の機関がデフォルトである列では残高シートにはありません。 スパークTVLは、月37.2億から5.3億にまで成長し、モルフォは4月21日から徐々にプレディープレベルに上昇し、これらの数字は、エイブの市場回復のために自動的にフローを反転しなかった。

V4はイソマシーンで、エージェンシーRWAにホライゾンプラス、エイブが失われたシェアを取り戻すことができるかどうかを決定します。 しかし、元はガバナンスに立ち往生していますが、後者は伝統的な金融のアクセスリズムに立ち往生しています。 そして、これらのことを両方とも、Aave は待ちます。

DeFiユナイテッドは永続的な設立ではありませんが、ワンオフビルドアップです。