Đối tác của Pantera: Trong kỷ nguyên của tác nhân thông minh, blockchain là câu trả lời cần thiết cho AI

Tác giả gốc: Paul Veradittakit, đối tác của Pantera Capital

Biên soạn gốc: Saoirse, Foresight News

Tóm tắt nội dung

• AI và blockchain đang tích hợp xung quanh bốn trụ cột: giải quyết thanh toán, hệ thống nhận dạng, hệ thống mở và tổng hợp tài nguyên. Tất cả bốn đường đua chính đều có các dự án thương mại hóa và các công ty trong danh mục đầu tư của Pantera đều có kế hoạch trong mọi lĩnh vực.
• Logic cơ bản của cả hai là bổ sung cho nhau một cách tự nhiên: AI đại diện cho nguồn cung dồi dào vô hạn (nội dung lớn, trí thông minh vô hạn) và blockchain đại diện cho thuộc tính khan hiếm của xác nhận quyền (quyền sở hữu có thể xác minh, thanh lý gốc trên chuỗi); cái trước chịu trách nhiệm tạo ra nội dung và dịch vụ, cái sau hoàn thành việc xác nhận quyền và giải quyết giá trị.
• Có sự không khớp rõ ràng trong định giá thị trường hiện tại: định giá của mười công ty AI hàng đầu được Pantera theo dõi có sự khác biệt lớn nhất trong lịch sử so với định giá tài sản tiền điện tử và hai ngành này có mối liên hệ sâu sắc với nhau.
• Các đại lý (Đại lý) AI sẽ không mở tài khoản ngân hàng thực tế, sử dụng các kênh chuyển khoản ngân hàng liên bang hoặc kênh thanh toán bù trừ ACH mà dựa vào các đồng tiền ổn định để hoàn thành các giao dịch tốc độ cao cấp máy trên chuỗi; nền kinh tế đại lý đang được xây dựng trên cơ sở hạ tầng blockchain hiếm khi được cấu hình bởi các tổ chức hiện có.

Ngày nay, vốn toàn cầu đang tập trung vào AI, nhưng AI chỉ mới là một nửa của quá trình chuyển đổi công nghiệp. Một vòng tích hợp công nghệ mang tính bước ngoặt mới đang lặng lẽ hình thành ở điểm giao thoa giữa AI và blockchain. Một lượng lớn quỹ đã tập trung vào thị trường sơ cấp và thứ cấp để nâng cao mức định giá của các công ty AI và một số lượng lớn các mục tiêu đã trải qua đợt định giá bong bóng. Mặt khác, con đường mã hóa, có các nguyên tắc cơ bản bị đánh giá thấp, là vùng đất thấp chất lượng cao để tạo ra vòng thay đổi công nghệ dài hạn này. Hai công nghệ này khó có thể phát triển độc lập và việc trao quyền cho nhau là khía cạnh cốt lõi. Trong nhiều năm, thị trường đã quen với việc coi AI và mã hóa là hai xu hướng độc lập nhưng về bản chất, chúng là hai con đường triển khai của cùng một làn sóng ngành.

AI đã tạo ra một thực thể kinh tế mới - trí tuệ tự trị. Những thực thể như vậy cần nắm giữ tài sản, chuyển giao giá trị và cộng tác trên quy mô lớn. Mã hóa và chuỗi khối là cơ sở hạ tầng cộng tác tài chính duy nhất được thiết kế từ đầu đến cuối để thích ứng với các thực thể phi con người. Các đại lý và robot được lập trình đã trở thành người dùng gốc của chuỗi khối, vì vậy chúng tôi đánh giá rằng phần lớn các giao dịch do đại lý điều khiển trong tương lai sẽ diễn ra trên chuỗi. Sự tích hợp giữa AI và blockchain là một trong những lĩnh vực nghiên cứu và đầu tư chính hiện tại đáng tin cậy nhất của Pantera và nhóm đang đầu tư rất nhiều nhân lực và kinh phí vào lĩnh vực này.

Nhìn vào quy luật hội nhập công nghệ từ lịch sử phát triển công nghiệp

Trong suốt lịch sử, sự va chạm của hai công nghệ hàng đầu thường dẫn đến sự phát triển kinh tế nhảy vọt: động cơ hơi nước kết hợp với đường sắt, sản xuất phụ trợ năng lượng và Internet kết hợp với điện thoại thông minh. Mỗi khi năng lực công nghệ mới được kết hợp với cơ sở hạ tầng hỗ trợ, các hình thức kinh tế mới và các doanh nghiệp trường tồn sẽ ra đời.

AI cho phép sản xuất hàng loạt trí tuệ, nội dung, tác nhân và danh tính kỹ thuật số với chi phí biên gần như bằng 0, mang lại nguồn cung không giới hạn; blockchain duy trì sự khan hiếm và cung cấp quyền sở hữu tài sản có thể xác minh được, cộng tác với chi phí tin cậy tối thiểu và dữ liệu đáng tin cậy về mặt mật mã. Như Dan Morehead và Cosmo Jiang đã nêu trong báo cáo nghiên cứu blockchain mới nhất của Pantera, hai loại tài năng kỹ thuật này rất chồng chéo (cả hai đều bắt nguồn từ toán học và văn hóa nguồn mở) và logic cơ bản bổ sung cho nhau: AI tạo ra sự gia tăng và blockchain xác định quyền sở hữu.

Trước đây, tại Hội nghị thượng đỉnh Fusion do YZi Labs tổ chức, tôi đã có cuộc thảo luận chuyên sâu với Alex Odagiu về cuộc cải cách vĩ mô này, thảo luận về cách các tác nhân AI dựa vào blockchain để đạt được niềm tin có thể lập trình, giá trị của stablecoin và mã thông báo tài sản cũng như tốc độ triển khai nền kinh tế đại lý.

Nguồn thông tin: Hội nghị thượng đỉnh YZi Labs Fusion vào tháng 5 năm 2026

Hiện trạng ứng dụng tích hợp công nghệ

Các đại lý AI cần thích ứng với hệ thống tài chính gốc của máy

Hệ thống tài chính hiện tại được thiết kế đối với con người, với sự phê duyệt rườm rà, khả năng tiếp cận hạn chế và sự phụ thuộc cao vào các trung gian tập trung. Ngành công nghiệp hiện tại đang rất cần cơ sở hạ tầng phù hợp cho các tác nhân thông minh và blockchain là giải pháp tối ưu có thể được triển khai trên quy mô lớn.

Các kịch bản giao dịch và thanh toán

Các trường hợp triển khai đã được xác minh. OpenFX sử dụng stablecoin làm lớp thanh toán bù trừ cơ bản và quy mô thanh toán giao dịch hàng năm của nó vượt quá 60 tỷ đô la Mỹ. Công ty tuyên bố rõ ràng rằng thế hệ người dùng tiếp theo không phải là con người tự nhiên mà là một chương trình phần mềm. Trong vòng mười năm, các đại lý AI sẽ trở thành nhóm giao dịch lớn nhất trên thị trường ngoại hối.

Các đại lý thông minh không thể mở tài khoản ngân hàng hoặc truy cập vào hệ thống chuyển khoản ngân hàng và SWIFT của liên bang. Họ cần các liên kết thanh toán không cần truy cập 24/7, chi phí thấp, hỗ trợ thanh toán bù trừ theo chương trình, đây là lợi thế cốt lõi của blockchain.

Alchemy, một dự án chuẩn khác, được gọi là AWS trong lĩnh vực Web3 và là nền tảng phát triển cốt lõi cho thế hệ ứng dụng mã hóa AI + mới. Từ ví dành riêng cho đại lý đến lớp thực thi trên chuỗi, Alchemy hạ thấp đáng kể ngưỡng để các nhà phát triển xây dựng cơ sở hạ tầng đại lý.

Việc xác minh và ủy quyền danh tính con người đã trở nên cần thiết

Trong môi trường mà nội dung do AI tạo ra và các tài khoản mô phỏng đang tràn ngập, việc phân biệt giữa người thật, chương trình và nội dung do AI tạo ra đã trở nên cần thiết. Các hệ thống nhận dạng truyền thống như hộ chiếu, hồ sơ chính phủ và thẻ ngân hàng được xây dựng trên các tổ chức tập trung và không thể thích ứng với môi trường công nghiệp hiện tại. Ngành này đang rất cần một giải pháp xác minh danh tính trực tuyến mang tính toàn cầu, bảo mật bằng mã hóa, có quyền riêng tư có thể kiểm soát và có khả năng chống kiểm duyệt. Blockchain phù hợp với nhu cầu một cách hoàn hảo.

World (trước đây là Worldcoin) là dự án dẫn đầu trong xu hướng này. Nó dựa vào giao thức xác minh danh tính con người để xây dựng mạng lưới tài chính và danh tính riêng tư toàn cầu, đồng thời chứng minh rằng người dùng là những thể nhân duy nhất thông qua mật mã:

• Người dùng hoàn tất xác minh quét mống mắt với sự trợ giúp của thiết bị sinh học World Orb;
• Người dùng lấy World ID và thông tin nhận dạng được băm, mã hóa và lưu trữ trong chuỗi công khai Worldchain;
• Dự án đã hoàn thành hơn 1.800. Được xác minh bởi 10.000 người dùng thực tế độc lập, dự án được xếp hạng trong số 5 chuỗi công khai hoạt động tích cực nhất trên thế giới.

Có thể thấy giá trị thực tế từ sự hợp tác giữa các công ty được tiết lộ trong podcast Stateful mới nhất của Pantera: Tinder được sử dụng để chống lại các tài khoản đã đăng ký giả mạo, Reddit sàng lọc người dùng thực và Zoom tích hợp xác minh chống hàng giả sâu trong các cuộc gọi điện video. Khi người sáng lập OpenAI Sam Altman đồng sáng lập World, ông đã dự đoán trước rằng công nghệ AI của mình sẽ mang đến những vấn đề gian lận danh tính lớn.

Chúng tôi cũng đã đầu tư vào TransCrypts. Dự án tập trung vào nhận dạng tự trị và các chứng chỉ có thể xác minh ở cuối blockchain. Người dùng có thể duy trì các tệp đáng tin cậy như trình độ học vấn, việc làm và thu nhập trên chuỗi để chống lại hành vi giả mạo danh tính AI và gian lận giả mạo sâu từ nguồn. Trong thời đại các tác nhân thông minh được phổ biến rộng rãi, niềm tin có thể lập trình đã trở thành một tiêu chuẩn công nghiệp.

Bong bóng định giá AI, tài sản tiền điện tử bị định giá thấp

Định giá của con đường AI đã tăng vọt, nhưng tài sản tiền điện tử vẫn tiếp tục điều chỉnh, tạo ra cơ hội đầu tư giá trị tương đối hiếm có trong lịch sử. Tính đến tháng 5 năm 2026, chỉ số AI hàng đầu ở mức cao hơn 49% so với đường xu hướng dài hạn 4 năm; giá Bitcoin đang ở mức giảm 42% so với đường xu hướng dài hạn lịch sử của chính nó. Ngay cả khi nền kinh tế thông minh cuối cùng sẽ hoạt động tốt hơn cơ sở hạ tầng mã hóa, khoảng cách định giá giữa hai nền kinh tế này đã đạt đến mức cực đoan trong lịch sử.

Bitcoin bị định giá thấp so với trí tuệ nhân tạo và xu hướng

AI Sự cạnh tranh đầu tư và tài trợ trong thế giới lĩnh vực mã hóa xuyên mạch ngày càng trở nên khốc liệt. Robbie Mitchnick của BlackRock gần đây đã tuyên bố rằng các đại lý AI sẽ không sử dụng hệ thống ngân hàng truyền thống và sẽ chỉ sử dụng các công cụ tài chính blockchain. Tiền điện tử là loại tiền bản địa trong kỷ nguyên trí tuệ máy móc.

Cơ hội triển khai công nghiệp đã mở

Lưu ý dành cho các doanh nhân tham gia sâu vào ngành: Việc tích hợp AI và blockchain không phải là xu hướng trong tương lai mà là một thực tế hiện đang được triển khai. Các đại lý thông minh cần liên kết thanh toán độc quyền, hệ thống xác minh danh tính phi tập trung, thông tin xác thực có thể xác minh, tiền tệ có thể lập trình và cơ sở hạ tầng phát triển coi các đại lý là người dùng bản địa mà tài chính truyền thống không thể cung cấp.

Các dự án cơ bản như Alchemy, World, TransCrypts và OpenFX trong hệ sinh thái nghiên cứu đầu tư Pantera đang ngày càng trưởng thành. Môi trường pháp lý toàn cầu tiếp tục thuận lợi và nguồn vốn đã dần dần nhận ra sự suy giảm giá trị của con đường mã hóa. Nếu bạn đang đặt ra các định hướng về tài chính gốc cho đại lý, nhận dạng phi tập trung, lưu trữ và xác minh nội dung đầu ra AI, cộng tác trên chuỗi hệ thống tự trị, v.v., thì bây giờ là thời kỳ vàng cho tinh thần kinh doanh. Ngành công nghiệp này vẫn đang ở giai đoạn đầu, công nghệ cơ bản đã hoàn thiện và nhu cầu thị trường đang bùng nổ.