BTC เรื่องราวของทองดิจิตอลล้มเหลวหรือเปล่า

ผู้เขียน:@ wuk Bitcoin

 

บทความนี้ไม่พูดถึงการคาดการณ์ หรือการเล่าเรื่องของมาโคร แต่มีเพียงสามอย่างจากมุมมองของเจสัน

• คุณมองบิตเคนเป็นทรัพย์สินได้ยังไง
• เธอเข้าใจการตกได้ยังไง
• แล้วการพัฒนาบิตเคนในระยะยาวต่อไปล่ะ

ต้องทําให้ชัดเจน ว่าสิ่งที่พูดที่นี่ ไม่ใช่ข้อเสนอการลงทุน แต่เป็นกรอบความคิด ก่อน จะ ลง ทุน ใด ๆ ให้ ถาม อย่าง หนึ่ง ว่า คุณ จะ รับ ความ เสี่ยง ที่ ตรง กัน ได้ ไหม。

ข้อแรกคือ คุณคิดยังไงกับบิตคอย

ผมยังคงเชื่อว่าบิทคอย์นเป็นบุคคลใหม่ และในระยะยาว สินทรัพย์ที่ดีขึ้น "ทอง"

(1) จํานวน ทั้ง หมด มี จํากัด, 21 ล้าน คน, เขียน เป็น รหัส, และ ไม่ มี ใคร เปลี่ยน ได้. นอก จาก นี้ ยัง มี การ ทํา เหมือง ทองคํา ทุก ปี ไม่ ใช่ ใน ขิง。

(2) การโอนถ่ายนั้นสูงมาก เงิน ร้อย ล้าน ดอลลาร์ ซึ่ง ย้าย จาก ประเทศ หนึ่ง ไป อีก ประเทศ หนึ่ง เรียก ร้อง การ ขน ส่ง ด้วย อาวุธ; หนึ่ง พัน ล้าน ดอลลาร์ เป็น เงิน เพียง กุญแจ. ในยุคของการเพิ่มขึ้นของการปกครองทางภูมิศาสตร์และความไม่แน่นอนระดับโลก การโอนย้ายทรัพย์สินของตัวเองมีเบี้ยประกัน。

(3) ทําได้ ข้อตกลงทุกคําอยู่บนโซ่ และทุกคนสามารถตรวจสอบได้ และ ทองคํา สํารอง คุณ ไว้ ใจ ได้ เฉพาะ คํา แถลง ของ ธนาคาร กลาง เท่า นั้น. ที่ จริง เงิน สํารอง ทอง ของ สหรัฐ ไม่ ได้ รับ การ ตรวจ สอบ เป็น เอกเทศ โดย พรรค ที่ สาม จริง ๆ เป็น เวลา หลาย ปี。

บาง คน อาจ บอก ว่า ส่วน ใหญ่ แล้ว มี การ ใช้ ข้น ใน บริเวณ สี เทา. วิวนี้เก่ามากแล้ว ปัจจุบัน ประเทศ ต่าง ๆ มาก ขึ้น เรื่อย ๆ มี ศูนย์ การ เงิน ซึ่ง ทํา ให้ กฎหมาย และ การ ปฏิบัติ ตาม ทํา ให้ เกิด ความ สับสน อลหม่าน. ตาม ประวัติศาสตร์ แล้ว เทคโนโลยี เผด็จการ ส่วน ใหญ่ ได้ มา ทาง นี้ โดย ทาง อินเทอร์เน็ต ยุค ต้น ๆ การ จ่าย เงิน ทาง อิ เล็ก ทรอ นิก ทํา ให้ สับสน แล้ว ควบคุม ไว้ ได้. ยัง มี ตัว เลข อีก ตัว หนึ่ง ด้วย; การ อุด ตัน ทาง ดิจิตอล ทั่ว โลก มี ประมาณ 3-4% ใน ปัจจุบัน. ในทางตรงกันข้าม อัตราการสอดคล้องทั่วโลกมีประมาณ 5 เปอร์เซ็นต์ เมื่ออินเทอร์เน็ตระเบิดในปี 2000; อัตราการสอดคล้องของประเทศจีนมีประมาณ 3 เปอร์เซ็นต์ เมื่อช่างไฟฟ้าเข้ามาในตลาดในปี 2014 และ 60 เปอร์เซ็นต์ หลังจาก 10 ปี。

ผมไม่ได้บอกว่าบิตคอยเลียนแบบเส้นโค้งนี้ แต่, ถ้าคุณเชื่อว่านี่คือสมบัติจริง และในระยะยาว, 3-4 เปอร์เซ็นต์ หมายความว่า มันยังเช้าอยู่ ช่วง ต้น ๆ เป็น โอกาส แต่ ก็ หมาย ความ ด้วย ว่า ความ กระฉับกระเฉง มี สูง มาก

ข้อสอง จะเข้าใจการล่มสลายได้ยังไง

อันดับ แรก ข้อ เท็จ จริง ที่ ว่า บิต โค นิน สูง สุด ใน เดือน ตุลาคม 2025 เกือบ ๆ 126,000 บาท. 4 เดือนต่อมา มีการลดลงอย่างต่อเนื่อง สูงสุด 5-6 February 2026 โดยมี 15 เปอร์เซ็นต์ที่ลดลงวันเดียว และพัก 61,000 เหรียญ ดัชนี ความ โลภ ที่ ก่อ ความ หวาด กลัว ได้ ตก ต่ํา ลง ไป เป็น หลัก ฐาน เดียว ซึ่ง เป็น เขต ที่ เกิด ขึ้น เพียง ไม่ กี่ ครั้ง ใน ประวัติศาสตร์. จากนั้นวันต่อมา 11 เปอร์เซ็นต์ก็กลับมาและจัดอันดับใหม่ 70,000。

นั่นคือบิตคอย ซึ่งมีความผันผวนมากกว่า สินทรัพย์แบบดั้งเดิมหลายครั้ง ถ้าคุณลดลง 15% ต่อวัน คุณจะไม่สามารถนอนหลับได้ นี่ไม่ใช่คําถามของความสามารถ แต่เป็นเรื่องของความอดทนของเส้นประสาท。

คุณล้มทําไม? การตัดสินใจของผมคือ นี่เป็นยอดขายแบบวงกลมที่มีระดับความ เห็นชอบสูง Bitcoin มีวงจรที่ชัดเจนมาก 4 ปี เป็นกลไกเปิดตัวของมันจะถูกลดลงทุก 4 ปี ตาม ประวัติศาสตร์ ทุก ๆ 12 ถึง 18 เดือน หลัง การ กรีด ร้อง มี จุด สูง และ มี เสียง สะท้อน. 2024 และในเดือนตุลาคม 2025 เกือบ 18 เดือน เกือบสมบูรณ์แบบในประวัติศาสตร์ ไม่ ได้ หมาย ความ ว่า เป็น คน เห็น พ้อง ด้วย. ใน อีก ด้าน หนึ่ง คอน เซน ซุส หมาย ความ ว่า ผู้ เล่น เก่า ซึ่ง เคย ประสบ หลาย วงจร ของ ประวัติศาสตร์ จะ เริ่ม ขาย อย่าง เป็น ระบบ ใน ตอน นี้ มุ่ง เป้า ไป ที่ กําไร. ผลการเรียนระยะยาวและยอดขายบนเวที ไม่เคยขัดแย้งกัน ทองลดลงจากปี ค.ศ

ความแตกต่างที่แท้จริงในรอบนี้คือ ETF และการเปลี่ยนแปลงมือ การอนุมัติของ BITCOIN ETF โดยสหรัฐอเมริกาในปี 2024 นั้นสําคัญจริงๆ เนื่องจากมันให้จุดเข้าเพียงจุดเดียว อย่าง ไร ก็ ตาม หลาย คน ไม่ สนใจ เรื่อง นี้ และ เอ ที เอฟ ได้ นํา ผู้ ซื้อ ราย ใหม่ เข้า มา แต่ ไม่ ได้ นํา มา ให้ คน เก่า. อดีต ผู้ มี ส่วน ร่วม ใน การ ทํา งาน นี้ ส่วน ใหญ่ เป็น สอง ประเภท คือ คน งาน เหมือง ใน ยุค แรก ๆ และ กลุ่ม แรก ของ ผู้ เชื่อ ถือ (โอ จี) ซึ่ง มี ฐานะ ต่ํา มาก บาง คน ถึง กับ มี เงิน หลาย ร้อย ดอลลาร์ ด้วย ซ้ํา. เมื่อบิตคอยโผล่มากับหน่วยงานต่างๆ มันเพิ่มขึ้นเป็น $120,000 คุณจะขายมันไหม อาจจะ ผมคิดว่ารอบนี้ไม่ใช่ความล้มเหลว แต่เป็นการเปลี่ยนมือในประวัติการณ์ ที่บิตคอยจะต้องมีประสบการณ์ ก่อนที่จะกลายเป็นสินทรัพย์หลัก เปลี่ยนจากความเชื่อในยุคแรก มาเป็นการปรับแต่งระยะยาว ETF เป็นขั้นตอนแรก และการแลกเปลี่ยนมืออาจจะยังไม่จบ。

รูปแบบที่มักถูกมองข้าม ถ้าคุณดูที่ประวัติศาสตร์บิตคอยด้วยกัน คุณจะพบปรากฏการณ์ที่น่าสนใจ。

ลดลงจาก $32 ถึง $2 ในปี 2011 อัตราลดลง 93 เปอร์เซ็นต์

ฤดูใบไม้ร่วงจาก 1,100 ถึง $170 ในปี 2013-2015 หรือ 85 เปอร์เซ็นต์

ตก จาก จํานวน ประมาณ 20,000 ถึง 1,200 ดอลลาร์ ใน ปี 2017 หรือ 84 เปอร์เซ็นต์

ลดลงจาก $69,000 ถึง $15,500 ใน 2021-2022, 77 เปอร์เซ็นต์ลดลง

พอ ถึง ปี 2025 และ 2026 ก็ ลด ลง ประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์

แต่ละ ตกแคบ ตาม ปกติ แล้ว นี่ หมาย ถึง สิ่ง หนึ่ง คือ: สินทรัพย์ เป็น ผู้ ใหญ่ และ มี ความ สามารถ ลด ลง เพราะ โครง สร้าง ที่ ยึด ไว้ กําลัง เปลี่ยน ไป. แน่นอน 50 เปอร์เซ็นต์ของการล่าถอยนี้ ยังมีขนาดใหญ่อยู่ แต่มันก็ไม่ใช่แมลง มันเป็นคุณสมบัติ การแปรผันสูงคือค่าใช้จ่ายในการผลิตเกินขนาด และหากแค่ 5 เปอร์เซ็นต์ของฟลอเรนซ์。

ข้อ ที่ สาม: แล้ว ระยะ ยาว ล่ะ

ผมมีกรอบพื้นฐาน และถ้าคุณเชื่อว่าบิตเคนเป็นทองคําดิจิตอล มันก็น่าจะมีค่าในระยะยาว ปัจจุบัน มูลค่า ตลาด ของ ทองคํา มี ประมาณ 20 ล้าน ล้าน ล้าน ดอลลาร์ และ ราคา รวม ของ ข้น คือ ประมาณ 1.4 ล้าน ล้าน บาท เท่า กับ ทองคํา เพียง 7 เปอร์เซ็นต์. แม้เพียงครึ่งหนึ่งของเรื่องราวนี้มีเกียรติ บิตคอยเป็น 30-50 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าตลาดของทอง และทุกวันนี้ยังคงมีการเข้าถึงมาก。

แต่ผมมีสองเรื่องที่จะบอกคุณตรงๆ ผมไม่ได้แนะนําให้คุณซื้อตอนนี้ การเปลี่ยนมืออาจจะยังไม่จบ。

อะไรคือความเสี่ยงที่แท้จริง หนึ่งจะถามว่าบิตคอยจะเป็นศูนย์และฉันส่วนตัวรู้สึกว่าโอกาสของเขาเป็นศูนย์ อาจจะต่ํากว่าโอกาสของการเคลื่อนไหวระยะยาว ความเสี่ยงที่แท้จริง มักจะไม่ใช่สินทรัพย์เอง แต่ในสองสิ่ง

(1) โครง สร้าง ของ คุณ. ถ้าคุณเข้าไปทั้งหมด ใช้เงินที่คุณไม่ควรทํา มากกว่าอนาคตของทีทีสิบเท่า

(2) ความ ลึก ซึ้ง แห่ง ความ เข้าใจ ของ คุณ ใน เรื่อง ทรัพย์ สิน. ถ้าคุณแค่ฟังคนพูดว่า มันจะเพิ่มขึ้น คุณจะสูญเสีย 50% เฉพาะเมื่อคุณเข้าใจเหตุผลหลักของมันเท่านั้น คุณถึงจะมีเหตุผลได้เมื่อคุณตก。

ผมจะให้คําถามง่าย ๆ นะครับ ถ้าวัฏจักรนี้, เหมือนกับอันสุดท้าย, 75% ลดลงจากบนลงล่าง, คุณก็ลดลง 50% แล้วคุณสามารถจ่ายอีก 50% ลงได้ไหม? มันไม่ใช่การทํานาย มันเป็นเลขคณิต。

ความเปรียบต่างครั้งสุดท้าย

2000 มีบริษัทหนึ่งที่เรารู้จัก และราคาหุ้นลดลงจาก $113 เป็น $5.5 ลดลง 95 เปอร์เซ็นต์ ในปี ค.ศ. ใน ตอน นั้น ทุก คน บอก ว่า ฟอง อินเทอร์เน็ต พัง และ ระบบ ไฟฟ้า ก็ ล้ม เหลว. ปัจจุบัน ราคาหุ้นของบริษัทประมาณ $240 สูงประมาณ 42 เท่า และเรียกว่า Amazon แน่นอน หลัง จาก นั้น ก็ ง่าย แต่ ถ้า คุณ มี ชีวิต อยู่ จน ถึง วัน นั้น。

เช่นเดียวกันกับบิทคอยน์ ซึ่งตรรกะระยะยาวไม่ได้เปลี่ยนแปลง แต่การเปลี่ยนแปลงระยะสั้นของมัน ก็เพียงพอแล้วที่จะฆ่าทุกคนที่ไม่จัดการโกดัง ดังนั้น สิ่งที่สําคัญจริงๆ คือมันจะไม่มีวันเกิดขึ้น แต่คุณสามารถมีชีวิตอยู่ได้จนถึงวันนั้น。

สุดท้าย ผมอยากจะถามคําถามว่า เมื่อทองเพิ่มขึ้น 60 เปอร์เซ็นต์ และบิตเคนลดลง 50 เปอร์เซ็นต์ คุณคิดว่าการเล่าเรื่องของทองดิจิตอลล้มเหลว หรือการหมุนนี้หมายถึงการหมุนยังไม่จบ? Bitcoin พัฒนาขึ้นจากสินทรัพย์ที่คาดเดาได้ มาเป็นสินทรัพย์ที่รวมแล้ว? หรือเป็นการคาดเดาจริงๆ

สิ่งที่คุณพูดก็คือ ความเชื่อของคุณ ในชั้นเรียนสินทรัพย์นี้ จริงๆแล้วถูกเปิดเผยแล้ว。