중요한 물이 잃어 졌고, Fed's Eagle Shadow는 시장 변동을 다시 시작할 수 있습니다
Bitcoin은 소진되고 시장의 신념은 테스트되고 있습니다。
Bitcoin은 소진되고 시장의 신념은 테스트되고 있습니다。
작성자: Chris Beamish, CriptoVizArt, Antoine Colpaert, Glassnode
Aididiao의 사진 JP, 예측 뉴스
중요한 비용 기초의 밑에 bitcoin의 투쟁은 수요의 약화 및 장기 홀더의 지속적인 판매 반영합니다. 휘발성에는 냉각 및 옵션이 상대적으로 균형 잡힌 반면, 시장은 이제 모든 호크 사고가 더 휘발성을 일으킬 수있는 Fed 회의의 기대에 따라 달라집니다。
제품정보
- 비트 코인은 $ 107K에서 $ 118K 공급 클러스터로 주말에 반송, 이전 높은 후 간단한 반송을 IMITATING, 그러나 장기 홀더에서 지속적인 압력 제한 후속 증가。
- 시장은 단기 소지자 비용베이스 (약 $ 113,000), 상승과 떨어지는 순간 사이에 중요한 전장. 그 수준을 복구하는 실패는 적극적인 투자자에게 가격을 달성하는에서 심층적 인 의지의 위험을 증가 (약 88,000 달러)。
- 단기 소지자는 손실에 의존하고 있으며 장기 소지자는 여전히 무거운 푸시 (약 -104,000 BTC / 월)의 주력이며, 약화 및 공급의 지속적인 흡수를 나타냅니다。
- 불쾌한 휘발성은 10월에 있는 붕괴 후에 drastically 냉각되고, bias는 평평하게 하고, 선택권의 현재는 통제한 업스페이스 및 통제한 downs를 반영합니다。
- 현재 변동률의 평온은 다음 연방 예비 결정에 따라 달라집니다. 도브의 결과는 안정 유지되지만 어떤 호크 사고는 변동성 및 낮은 보호 요구를 유발할 수 있습니다。
체인에 대한 통찰력
Known 반동 모드
지난 주말, 최고 구매자 공급 클러스터 (US $ 107,000에서 US $ 118,000)의 낮은 경계로 짧은 가을 후, BITCOIN은 짧은 복구를 수행했습니다. 비용베이스 배포의 열을 기반으로 한 중간 라인에서 $ 116K에 이르는 가격은 약 $ 113K로 떨어졌습니다。
이 구조는 밀접하게 2024의 두번째에서 제 3의 분기 및 2025의 첫번째 분기, 즉, 임시 반동에서 관찰된 기록 높은 반동 본을 반영합니다, 그러나 수요는 최고 공급에 의해 빨리 흡수되었습니다. 현재 상황에서 장기 소지자의 새로운 라운드 '판매는 공급 영역의 저항을 확대하고 최고 수준의 수익성 제약의 지속적인 소모를 강조합니다。
선을 지키는 단단한
주말 반동 후, Bitcoin은 단기 소지자 비용베이스 근처 약 $ 113,000의 레벨을 간략히 회복했습니다. 이는 일반적으로 상승과 떨어지는 모멘텀 사이에 분배 라인으로 볼 수 있습니다. 이 임계값을 유지하면 수요가 충분히 강하다는 것을 나타냅니다. 그러나, 그것은 그 수준 이상 유지되지 않았다, 특히 후 6 개월 연속 거래, 그 수요가 약화。
지난 2 주 동안 Bitcoin은 중요한 수준 위에 주간 초를 수집하는 어려움을 겪고 미래에 더 약화의 위험을 증가시킵니다. 이 단계가 계속되면, 다음 중요한 앵커는 약 $ 88,000의 활성 투자자에 의해 가격의 현실화 근처에 있습니다, 공급의 동적 흐름의 비용 기반을 반영하는 지표는 일반적으로 이전 사이클의 더 깊은 개정 단계를 표시。
단기 홀더 압력
투자자의 침입에 대한 분석을 확장하고, 더 많은 시장 약점은 현재 상승 출구의 최고 구매자 인 단기 홀더에 의해 구동 될 가능성이 있습니다. 단기 소지자를 위한 순회화 이익/손실 지시자는 시장 가치에 비화한 이익의 비율을 측정해서 그런 압력을 평가하는 것을 돕습니다。
역사적으로, 부정적인 심도 값은 시장의 하단 세그먼트의 형성하기 전에 항복 단계와 일치. 최근 미화 10.77 백만 달러에 떨어졌다 순 비화 된 이익 / 단기 소지자의 손실 -0.05, 이는 전형적인 중기 시장 개정 기간 동안 -0.1에 비해 미성년자 손실이다, 또는 아래 -0.2 깊이 곰 시장에서 낮은 지점。
비트 코인은 $ 107K의 최고 바이어 클러스터에서 $ 117K로 거래되지만 완전히 항복되지 않은 섬세한 균형에 있지만, 신념으로 점점 더 바람직하지 않다。
장기 홀더 판매
이전 관측을 기반으로, 장기 소지자가 시장 구조를 드래그하는 지속적인 판매. 장기 소지자의 그물 위치의 변화는 달 당 -104,000 BTC에 떨어졌으며, 7 월 중순부터 가장 중요한 매출의 물결을 강조합니다。
이 지속적인 압력 판매는 시장에서 관찰된 depletion의 더 넓은 증거로 일관되고, 경험있는 투자자는 declining 수요의 얼굴에 있는 이익을 달성하기 위하여 계속합니다。
역사적으로, 주요 시장 확장은 장기 홀더가 그물 판매에서 지속적인 축적으로 이동한 후에만 시작되었습니다. 따라서, 이 그룹에 그물 긍정적 인 유입의 복원은 휴식 시장 탄력을 위해 중요한 우선 순위를 유지하고 가축 시장의 다음 라운드에 대한 기초를 놓습니다. 이 변화 이전에, 장기 투자자의 판매는 계속 가격을 누르기 위하여 확률이 높습니다。
장기 소지자 판매의 힘을 측정하기 위해, 우리는 장기 소지자가 교환 (30 일 간단한 이동하는 평균 선)에 전송하는 전송의 양으로 전환 할 수 있습니다, 이는 잠재적 인 판매를 경험한 투자자에 의해 전송 된 통화 가치를 캡처. 대상은 하루에 약 $ 293 백만에 달했으며, 11 월 2024 이후 임신 한 $ 100 백만에서 $ 125 백만의 벤치 마크 레벨이 두 배 이상 증가했습니다。
이러한 높은 수준의 전송 활동은 장기 투자자가 이익을 실현하기 위해 계속한다는 것을 나타냅니다, 판매자의 압력 증가. 현재 패턴은 8 월 2024과 매우 유사하며 장기 홀더가 능동적이고 가격이 느리고있었습니다. 이러한 이동 recede, 스폿 요구는 계속 판매 흡수하기 어렵습니다. 시장은 앞으로 몇 주 동안 더 냉각 할 수 있습니다。
Insight 소개
냉각되는 선택권 시장
옵션 시장으로 전환, 최근 데이터는 10 월 10의 붕괴를 따라 변동성에 대한 압력을 계속 보여줍니다. 비트 코인의 30 일 휘발성은 지난 주 44 퍼센트에서 조금 아래로 42.6 퍼센트로 떨어졌으며 더 평온한 가격 움직임을 반영합니다. 동시에, 대표 상인의 예상한 불쾌한 휘발성은 더 날카롭게 떨어졌습니다, 참가자는 아래로 충격을 제거하고 보호 필요를 감소시켰습니다。
더 짧은 기간에 대한 계약 조정은 최대이었다,1 생활 사이클 평면에서 불쾌한 변동으로 10 이상 휘발성 포인트에 약 40 퍼센트, 동안 계약 기간에 대한 동안 1 개월에서 6 개월 동안 쇠퇴 1-2 포인트, 유지 40 퍼센트. 이 용어 구조의 평평화는 상인이 가까운 기간에 더 적은 충격을 기대한다는 것을 나타냅니다。
곡선은 또한 예상되는 휘발성은 충격 수술 보다는 오히려 다음 몇 달에 대략 45 퍼센트에 천천히 상승한다는 것을 건의합니다。
낮은 크기
불쾌한 휘발성 비율의 완화는 또한 25-Delta bias에 있는 뜻깊은 교대로 번역했습니다, 이는 선택권 상승 선택권을 찾는 상대적인 비용을 측정합니다. Positive Bias는 아래 거래에 대한 프리미엄이 있음을 나타냅니다. 10 월에 깨끗한 후, 순환 비스듬한 20 % 이상, 낮은 보호를위한 강한 수요를 나타내는. 그 이후로, 그것은 약간의 반동하지만 매우 낮은 강도와 중립 수준으로 붕괴했다。
한 달과 3 달과 같은 더 긴 내구를 가진 계약은, 또한 모세관 하락 이상만 보여주기 모세관 보충을 주제로 합니다. 이 변화는 상인이 그들의 down-line hedges의 대부분을 제거한다는 것을 나타냅니다. Holdout은 이제 Bitcoin의 최근 가격 움직임에서 볼 수있는 더 넓은 안정성과 일관성있는 "negative panic"보다 "moderate look-up/two-way"에 가깝습니다。
선택적으로 상승을보고
Bias는 정상화로, 주의는 상인이 돈을 투자하는 곳을 켭니다. 옵션의 증가를보고 이제 오른쪽 가격에 따라 크게 변화합니다. 11.50 백만 미국 달러에서, 오른쪽으로 이동 마진의 그물 살은 긍정적 남아, 지난 2 주 동안 가격의 회복과 함께, 상인은 최근 최고 실행 공간에 대해 지불 계속. 대조적으로, $ 120,000에서, 옵션 권리에 대한 공칭 증가는 구매의 과잉에서 판매되었으며, 부정적인 순 제목으로 결과。
이 설정은 "온도 반란"의 위치를 반영합니다. Dealers는 포인트 가격으로 더 가까이 증가하는 비용을 지불하고 있지만이 직책을 더 높은 비즈니스 옵션을 판매하여 재정 할 것입니다. 결과 가격 차이 구조는 더 참여하는 것을 추구하는 낙관적 낙관적 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 낙관적 인 영향을 미칩니다。
시장 가격은 통제의 밑에 뒤입니다
전반적인 상황을 개량하기 위하여, 우리는 시장 선택권으로 돌 수 있습니다. 시작 24 10 월, 상인은 Bitcoin이 상승함에 따라 옵션에서 가을을 볼 수 $110,000을 구입하고 즉각적인 하락 보호를 위해 필요한 것을 나타냅니다. 동시에, $ 105 백만의 드롭 옵션은 더 적극적으로 판매되었으며, 참가자 '의 기세를 민주화하여 적절한 가격을 제공함으로써 보험을받을 수 있습니다。
이 콘트라스트는 얕은 썰매가 액체의 다른 주요 파보다 오히려 예상되는 시장에서 강조합니다. DEALERS는 현재 수준에서 $ 110,000 헤지에서 가능한 것으로 생각하지만, $ 150,000 K에서 완전히 떨어지는 가능성이 적습니다. 전체 사일로는 10 월에 DELEVERAGING의 최악의 기간이 통과되고, 그 시장은 이제 인터-TRAFFIC 및 휘발성 수확에 초점을 맞추고, 오히려 다른 날카로운 판매에 대한 방어력보다。
결론
체인 패턴은 개정 및 복제 시장에서 시장을 반영합니다. Bitcoin은 단기 소지자 비용 기반을 유지하기 위해 실패, 킨틱 에너지의 감소를 강조하고 짧은 시간과 장기 투자자에 대한 지속적인 압력은 판매. 장기 소지자 및 높은 전송에 의해 증가된 판매는 수요 depletion의 단계를 강조합니다, 그 시장을 제안하는 것은 더 긴 consolidation가 신뢰를 재건하기 위하여 필요로 할지도 모릅니다. 위 회복은 장기 보유자가 축적 패턴으로 돌아올 때까지 제한될 수 있습니다。
옵션 시장으로 전환, 프런트 엔드 불쾌 휘발성이 급격히 감소하고 바이스가 정상화되고, 옵션 흐름은 이제 제어 된 업 프론트 및 다운 스트림 스윙을 반영합니다. 구조적으로, 암호화된 옵션을 위한 시장은 개량한 안정성을 나타내는 재구성 모형에 위기에서 움직이기 위하여 나타납니다。
그러나 다음 주요 촉매가 다가오고 있습니다. Fed Conference. 더 낮은 관심 비율은 크게 가격이 책정되었습니다. 즉, 도브 결과가 변동성 및 bias 사이의 균형을 유지할 가능성이 있음을 의미합니다. 피임약에서 연방 예비가 더 적은 이자율을 제공하거나 호크 톤을 유지한다면, 단기 불쾌한 변동률은 높을 수 있으며, 25-Delta bias는 거래자가 보호를 구입하는 것으로 늘릴 수 있습니다. 본질적으로, 시장에 있는 현재 평온은 상태이고 안정되어 있습니다, 그러나 기대에서 퇴색하는 경우에 fragile。