저자: 던튼, 골드 북
최근 과거에, 암호화 시장 조건은 계속 불평했다, 에서 &ldquao; 1011 급격히 떨어졌다 & rdquao; 지금까지, BTC와 같은 암호화 통화는 손실 된 땅을 복구 할 수 없습니다. 시간이 지남에 따라, BTC는 $109,279을보고했다 $13.33 센트 미만 7 10 월 월 마크 $12,6080。
동시에, DAT (Digital Assembly Treasury, Encrypted Treasury Enterprise)는 좋은 암호화 암호화의 초점이 한 번 있었으며, 갑자기 행동의 변화로 추웠습니다. 이 종이는 Red-hot DAT의 현재 상태에 초점을 맞추고, DAT에 대한 지원과 반대의 목소리를 탐구하고 DAT에 대한 앞으로 방법을 찾고。
I. 머리의 상태 DAT
DAT 열 이후, 삶의 모든 걸음에서 회사는 은행 예비를 확보하고 전환 회사에 각각이 뉴스가 발표 된 이후 주식 가격에서 단기 상승을 보았고, 그 중 대부분은 이전 상태로 돌아올 것입니다。
1. 명세 회사연혁
전략은 업계에서 가장 눈에 띄는 DAT 사업입니다. 2020년 8월까지, 전략은 기존 비즈니스 인텔리전스 소프트웨어의 거대였으며, 데이터 분석, 보고서 생성 및 비즈니스 클라이언트의 시각화를 제공했습니다. 비즈니스 모델은 소프트웨어 판매, 라이온스 및 구독 서비스에 의존하는 전형적인 B2B 소프트웨어 회사입니다. 전략의 공유 가격은 US $ 120-140에서 오랫동안 충격을 받았습니다。
DAT 기업으로의 변화에 따라, 회사의 전략적 핵심은 이전의 스마트 소프트웨어에서 BITCOIN TREASURY의 운영 및 관리에 이동하고, 지속적으로 BTC로 구입하고, 다른 사람 중 채권과의 엄청난 전략을 강화했습니다。
현재 전략은 640,808 BTC가 순환에서 7,024 백만 달러 또는 3.05 %로 평가되었습니다。
10 월 30 일, 전략 's 총 자산은 패스트 푸드 거인 맥도날드 's보다 크다; 에 29 10 월, 스위스 국립 은행은 Bitcoin Treasury 주식의 $ 213 백만의 소유를 공개, 전략, 이는 $ 10.5 조의 자산 관리 규모를 가지고 알려져. 그러나 심지어 같은 호의를 베푸는, 전략의 재고 가격은 그것으로 사용되지 않습니다。
지난 11 월, 전략 주식 가격 $473.83의 높은 도달. 올해 6 10 월, 그것의 재고 가격은 $359.69의 월간 높은에 도달했지만, 1011은 혈액 세척 원으로 떨어졌다, 전략 ' 재고 가격은 아래로 갔다, 보고 $254.57, 29.23 달에 떨어졌다。
결과적으로, 전략 주식 가격은 최근 과거에 BTC와 동일한 패턴을 가지고, 상승하고 떨어지. 그러나 그들의 공유 가격은 거의 30 퍼센트로 증가했으며, BTC의 13 퍼센트에 대해 잘 떨어지고 변동성이 두 배 이상 증가했습니다。
2. 마라톤 디지털 홀딩스 Inc.
마틴 디지털 홀딩스 Inc. 그것의 핵심 사업은 허가와 소송을 통해 소득을 생성하는 특허의 취득 그리고 관리입니다. 2020 년, 변형 될 때, 그것은 Bitcoin 광산 회사가되었다, 광산의 건설에 초점을 맞춘 모든, 기계의 배포, 컴퓨팅 전력의 개선 및 Bitcoin 블록의 상. 이것은 Bitcoin 네트워크에 대한 인프라 제공 업체입니다, 그리고 회사의 수익 용량은 Bitcoin 가격과 계산에 직접 연결됩니다。
이 변화를 통해 Marathon은 NASDAQ의 스타 및 산업 자본에 조용한 마이크로 장비 회사에서 도약함으로써 탁월한 시장주의와 금융 능력을 얻고 있습니다. Bitcoin 광산 산업은 아직 거대한에 의해 완전히 모노폴화되지 않았지만 급진적 자본 운영을 통해 시장 점유율을 신속하게 얻은 것을 설립되었습니다。
현재 마라톤은 52,850억 달러에 달하는 BTC를 보유하고 있으며, 유통량은 21백만 달러입니다。
2021 년 가축 시장에서 Marathon 주식 가격은 거의 $ 80의 수준에 상승하고 그 후에 점차적으로 뒤로 떨어졌습니다. 일반적으로 $ 20 이하. 15 10 월, MARA는 한 달에 $ 22.84의 낮은에 도달했지만, 암호화 시장의 최근 전반적인 약점과 함께, MARA는 지금 $ 17.76를보고, 22.24 한 달에 떨어졌다. 하락은 BTC의 13 퍼센트 리턴보다 더 커졌습니다。
3. 명세 메타플래닛.
Metaplanet는 &ldquo로 알려져 있습니다; 일본어 ‘ 전략 ’ ” Metaplanet의 전신 역사 사업의 중심에는 호텔 서비스 및 관리, 주로 일본의 관광에. 13 May 2024에서 Metaplanet은 회사가 금융 관리의 전략적 전환을 발표 한 신안을 발표했다. Bitcoin을 사용하여 일본에 지속적인 경제 압력에 대한 대응에 대한 전략적 예비 자산으로, 특히 정부 채무의 높은 수준, 장기 부정적인 실제이자 엔의 소비 약화。
전환에 따라 Metaplanet는 회사 's treasury Assets from the declining Yen (일본 's ultra-low interest rate and currency devaluations)를 비트 코인으로 변환하는 전략을 따르고 인플레이션 및 통화 편차에 대한 가치를 저장하는 수단으로 전환합니다. Bitcoin은 Metaplanet 's balance sheet에서 가장 크고 가장 중요한 자산이되었습니다。
현재 Metaplanet에는 20,136억 달러에 달하는 BTC가 있고, 0.096은 순환에서 21백만 달러의 센트입니다。
올해 6 월 Metaplanet 주식 가격은 최대 1895 엔으로 상승했으며 계속 하락했습니다. 10 월 7 일, Metaplanet 재고 가격은 매월 624 엔의 높은 도달, 그 다음 월 높이에 21.31의 감소에 의해 지배되었다. 하락은 BTC의 13 퍼센트 리턴보다 더 커졌습니다。
Coinbase 글로벌, Inc.
2021 년 4 월 14 일 Coinbase는 암호화 된 모네 산업의 랜드 마크 이벤트로 널리 알려져 있으며 주류 금융 세계에 중요한 단계를 표시했습니다。
Coinbase 현재 보유 11,776 BTCs는 순환에서 21 백만 달러의 센트 당 $129 백만 또는 0.056로 평가했습니다。
Coinbase는 암호화 업계의 전통에서 비즈니스 혁신을 처리하지 않기 때문에 주식 가격은 Cow Bear의 암호화 된 도시와 가장 명확합니다。
2021 년 11 월, BTC는 거의 $ 70,000에 도달했으며 암호화 시장은 번영되었습니다. COIN은 $ 357의 높은 지점을 도달했으며 훌륭한 가시성의 시간입니다. 2022년, 그러나 암호화 산업은 LUNA 충돌과 FTX 붕괴와 같은 나쁜 사건의 시리즈에 드러났으며 암호화의 겨울 이후 COIN은 $ 50 미만의 하락했으며, 주식 가격은 $ 2023에서 낮아졌습니다. 2024년 미국 규제 정책에 대한 변화는 1개 이상의 비트 코인 스폿 ETF의 SEC에 의해 승인되고, ETF의 Bitcoin custodians의 광대한 대다수로 Coinbase의 선택은, 매우 COIN 주식 가격을 밀어주었습니다. 7 월, COIN은 $419.78의 높은 상승。
에 8 10월, COIN은 달 당 $387.27의 피크에 도달, 하지만 1011의 붕괴 후, COIN은 하락, 보고 $328.51 달의 끝으로, 의 감소 15.17 달의 높이에 비해 센트, 이는 BTC의 13 퍼센트 감소。
DAT 주식 가격과 BTC 가격 간의 관계 분석
짧은 기간 동안, 회사는 변환을 발표, 그것의 재고 가격은 일반적으로 상승, 그 시간에 BTC 가격과 관계없이. 그러나, 포스트 전환 주식 가격은 암호화 패턴에 의해 더 영향을, 위의 언급 된 최초의 세 회사의 경우, 1011 드롭은 BTC 드롭보다 더 발음되었다。
장기적으로 예를 들어 Coinbase : 2021에서 COIN 공유 가격은 Bear City의 암호화 된 이동과 관련되었습니다. 암호화 시장이 가축 시장에서있을 때, COIN 가격은 높았고, COIN은 암호화 곰 시장에서 낮은 지점에서 남아있다。
결과적으로 DAT의 운명은 Bitcoin 's Bear City의 깊이에 묶습니다. 암호화가 더 낫을 때, 그것은 암호화 된 라인 & ldquo에 의해 동반 될 수 있습니다; 비행 하늘 & rdquo; 그리고 나쁜 경우, 그것은 &ldquo로 직면 할 수 있습니다; 통화 가격 가을 & rdquo; 및 “ 운영 비용은 단단하고 rdquo; 이중 짜임새는 엄청난 손실과 재고 가격의 붕괴로 이어질 수 있습니다。
III. DAT의 CORPORATION : 두 배 가장자리 검
Coinfund 관리 이사 Chris · Forbes 잡지의 기사에서 Perkins는 2025 년 여름이 될 것이라고 선언했습니다. DAT & rdquo의 잊을 수없는 여름; 실제로 2025 년 여름 동안, 우리는 암호화 된 은행 예약의 개통을 기념하는 전통적인 기업에서 너무 많은 뉴스를 보았습니다. 그러나 DAT에 대한 논쟁은 결코 멈추지 않습니다。
DAT는 투자자의 전통적인 회사에 대한 투자와 비교하여 고유성을 가지고 있습니다. 그것은 특정 디지털 자산에서 직접 투자 할 수있는 대중 무역 회사와 자본 시장 도구입니다. 투자자를 위해, 이것은 직접 자산을 보유하거나 교환 무역 기금을 통해 매력적인 대안을 제공합니다. DAT의 투자는 높은 BETA 계수로 볼 수 있으며 투자자가 익숙한 주식 구조를 통해 더 큰 투자 노출을 얻을 수 있도록 고도로 레버리지 된 자산 투자 변성。
이 모델은 &ldquo을 기반으로합니다; 피드백 루프 ” 그리고 조건을 사용할 때 급속한 풍부한 성장을 가져올 수 있습니다. 암호화 자산의 가격이 증가할 때 DAT의 주식의 가치는 일반적으로 순 자산 가치 (NAV)보다 크게 높다. 이 프리미엄을 통해 회사는 순 자산 가치보다 높은 가격으로 주식을 발행 할 수 있으며, 일반적으로 Market Value Issuance (ATM) 계획을 통해 새로운 자금을 조달 할 수 있습니다. 이 주식의 발행에 의해 생성 된 자금은 나중에 더 디지털 자산을 구입하는 데 사용되었다, 기존 투자자의 자산의 각 공유의 가치를 증가. 이 긍정적인 의견 주기는 성장의 강력한 엔진일 수 있습니다, 그러나 시장 sentiment에 또한 fragile 그리고 높게 의존하고 자산 가격에 있는 지속적인 상승 동향。
DAT에 대한 최적화 된 투자자는 미래의 발전을위한 많은 방이 있다고 믿고있다
첫째, 규제 투명성은 꾸준히 향상됩니다. 기관의 신뢰는 전 세계 정부로 성장하고 있으며, 미국을 포함한 디지털 자산에 대한 더 많은 규범을 개발합니다. 동시에 레귤레이터는 카우 션에서 멀리 이동하고 기존의 금융 시스템에 디지털 자산을 통합하는 방법을 적극적으로 탐구하고 비즈니스 운영 및 투자자 참여를위한 더 많은 예측 가능한 환경을 조성합니다。
둘째, 기관 투자자로부터 디지털 자산에 대한 광범위한 변화에 대한 의심이 없습니다. 2025년 Ernst와 Young이 실시한 기관 투자자의 연구는 기관 투자자의 대다수가 포트폴리오를 다각화하는 주요 목표와 함께 디지털 자산의 할당을 늘릴 것으로 밝혀졌습니다。
마지막으로, 디지털 자산의 독특한 장점 — — e.g. 빠른 결제, 낮은 금융 비용과 더 큰 투명성 — — 비즈니스 금융 관리자를위한 이상적인 옵션을 만들기 위해 현금 관리를 최적화하고 기존 금융 기기를 넘어 가치를 탭합니다。
CRITICS는 DAT를 중대한 위험에 고려합니다: 무역 프리미엄에 의해 모는 반사 주기. 이 모델은 시장이 계속 상승 추세에있을 때 잘 일했지만 시장의 분위기가 역전되었습니다. 프리미엄의 붕괴는 부정적인 피드백 루프를 트리거 할 수 있으며, 회사가 주식을 크게 묽게하거나 높은 비용 부채를 베어링하지 않고 자금을 조달하는 것이 어렵습니다。
DAT가 되기 위해, DAT가 암호화 된 돈을 위해 성장하는 시장을 사용하여 새로운 자금을 조달하는 방법입니다. 그러나, 많은 DAT 회사는 자본 시장 금융에 크게 의존하는 상당한 운영 소득이 부족합니다. 시장이 약해지면, 이 채무가 주요 관심사가 되겠습니다. 또한, 자산 가치에 대한 과도한 관심은 투자자와 관리가 이러한 자산을 보유하는 숨겨진 비용을 무시할 수 있습니다. 초기 자금 외에도 호스팅, 보안, 준수 및 위험 관리를위한 지속적인 지출이 있습니다. 모든 금융 시장과 마찬가지로 디지털 자산 시장은 휘발성이며 사기 및 사이버 위협에 대한 보호를위한 건강한 위험 프레임 워크, 좋은 지배 및 우수한 운영이 필요합니다。
IV. DAT의 미래
톰 리, Bitmine 회장, 오픈 시장 진입 DATs의 증가 수와 지적, 많은 DATs 거래 가격은 자신의 순 자산 가치 아래, 즉, 그들의 밑으로 암호화 통화 보유의 가치. & ldquo; 이 거품 파열되지 않는 경우, 어떻게 깰? ·;
Coinbase Investment Research Manager David Duong, Colin Basco, Coinbase Researcher, 암호화 된 돈을 구입 한 회사가 입력 한 것으로보고 ldquo; 플레이어는 선수와 rdquo; 그리고 그 단계에, 회사는 암호화 된 돈 시장의 가격을 밀어 할 수있는 투자자 자금에 더 강력하게 경쟁 할 것입니다. & ldquo; 쉽게 적립 및 보장 mNAV (net Asset multiplier) 프리미엄 이상입니다. ·;
Bitcoin Holding Company Strategy와 같은 초기 참가자는 실질적인 프리미엄 &rdquo을 누리고 있습니다. 그러나 “ 경쟁, 집행 위험 및 규제 제한은 mNAV 압축 &rdquo로 이끌었습니다. & ldquo; 초기 채택자가 사라졌고 rdquo; 이제 암호화 통화 자산 “는 중요한 터닝 포인트 &rdquo에 도달했습니다. 현재 경쟁 시장 환경에서 금융 회사의 성공은 점점 더 많은 집행에 의존하고 있으며, 단순히 'quardquo'전략과 같은 다른 전략을 복제합니다。
나머지 DAT 회사는 명확하고 강력한 비즈니스 모델을 보여주기 위해 될 가능성이있다, 시장 SENTIMENT 및 레버리지에 단독으로 의존。