วิกฤตเงิน เมื่อระบบกระดาษเริ่มล้มเหลว

ผู้เขียน: พาย ระดับความมัวแสง

 

ตลาดโลหะมีค่า ธันวาคมไม่ได้เกี่ยวกับทอง; เงินเป็นแสงสว่างที่สว่างที่สุด。

จาก $40 ถึง $50, 55, 60 มันผ่านราคาทางประวัติศาสตร์หนึ่งหลังจากที่อื่น ๆ ในอัตราที่เกือบควบคุมไม่ได้。

เมื่อวันที่ 12 ธันวาคม เงินจริง สัมผัสความสูงทางประวัติศาสตร์ ของเงิน 64.28 บาทต่อออนซ์แล้วยุบ ตั้ง แต่ ตอน เริ่ม ต้น ของ ปี นั้น เงิน ได้ เพิ่ม ขึ้น เรื่อย ๆ เกือบ 110 เปอร์เซ็นต์ มาก กว่า ทองคํา ที่ เพิ่ม ขึ้น 60 เปอร์เซ็นต์ ที เดียว。

ดู เหมือน “มี เหตุ ผล มาก ขึ้น ” แต่ ดู เหมือน ว่า อันตราย เป็น พิเศษ ด้วย。

วิกฤตเบื้องหลังการเพิ่มขึ้น

ทําไมเงินถึงขึ้น

เพราะมันดูคุ้มค่า。

นี่คือเหตุผลทั้งหมด จากการตีความสถาบันหลัก ๆ。

The Fed's rate rate rate expressions คาดว่าจะสร้างโลหะมีค่าขึ้นมาอีกครั้ง โดยมีข้อมูลที่อ่อนในเรื่องการจ้างงานและอัตราเงินเฟ้อในอดีต เป็นสินทรัพย์ที่มีประสิทธิภาพสูง เงินตอบสนองมากกว่าทอง。

ความ ต้องการ ด้าน อุตสาหกรรม ยัง มี ส่วน ร่วม ด้วย. การเจริญเติบโตของพลังงานแสงอาทิตย์ ยานพาหนะไฟฟ้า ศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างปัญญาปัญญาประดิษฐ์ ทําให้สามารถแสดงคุณสมบัติสองชั้นของเงินได้เต็มที่。

เรื่อง นี้ เกิด ขึ้น เนื่อง จาก การ ลด ลง อย่าง ต่อ เนื่อง ของ หุ้น ทั่ว โลก. ใน เม็กซิโก และ เปรู กับ ระเบิด ผลิต ได้ น้อย กว่า ที่ คาด ไว้ ใน แขวง ที่ สี่ และ การ ค้า ขาย เงิน ลด ลง อย่าง คาด ไม่ ถึง ใน แต่ ละ ปี。

ฉันขอโทษ

ถ้าเราดูที่เหตุผลเหล่านี้เพียงอย่างเดียว ราคาเงินเพิ่มขึ้นเป็น “อนิจจัง" และแม้กระทั่งการทบทวนปลายของมูลค่า。

แต่อันตรายของเรื่องนี้ก็คือ

เงินขึ้นดูมีเหตุผล แต่ไม่แข็ง。

เหตุผลง่าย ๆ คือ เงินไม่ใช่ทอง มันไม่ได้มีความสามัคคีเหมือนทอง มันไม่มีทีมชาติ。

ทองคําแข็งแรงพอ เพราะธนาคารกลางทั่วโลกกําลังซื้อมัน ตลอด สาม ปี ที่ ผ่าน มา ธนาคาร กลาง โลก ได้ ซื้อ ทองคํา มาก กว่า 2,300 ตัน แขวน อยู่ บน ผ้า ปู ที่ นอน ดุล ของ ประเทศ เพื่อ เป็น การ ขยาย อํานาจ ของ อํานาจ อธิปไตย。

เงินมันต่างกัน ธนาคาร กลาง โลก สํารอง ทอง กว่า 36,000 ตัน ขณะ ที่ เงิน สํารอง อย่าง เป็น ทาง การ เกือบ ศูนย์. หากไม่มีธนาคารกลาง การขาดระบบความเสถียรใด ๆ เป็นทั่วไป “สินทรัพย์ที่" เมื่อตลาดประสบความผันผวนอย่างมาก。

ความ แตก ต่าง ใน ความ ลึก ของ ตลาด มี มาก กว่า นั้น อีก. การค้าทองคํามีประมาณ 50,000 ล้านดอลลาร์ และเงินมีเพียง 5 พันล้าน ทองคํา เปรียบ ได้ กับ มหาสมุทร แปซิฟิก และ เพดาน เงิน เป็น ทะเลสาบ มาก กว่า。

มี ปริมาณ เล็ก น้อย คือ ธุรกิจ ขนาด เล็ก ที่ มี ตลาด ไม่ พอ ที่ จะ ใช้ งาน ได้ และ ไม่ มี การ สํารอง ด้าน ร่าง กาย. ที่ สําคัญ ที่ สุด การ ค้า เงิน ใน รูป แบบ หลัก ๆ ไม่ ได้ เป็น แบบ เดียว กัน แต่ ใน กระดาษ และ เงิน กับ อนาคต, อนุพันธ์, ETFS นํา ไป สู่ ตลาด。

นี่เป็นโครงสร้างที่อันตราย。

น้ํา ตื้น ๆ นี้ สามารถ เปลี่ยน ไป ได้ ง่าย ๆ และ เงิน จํานวน มาก ก็ เข้า สู่ ผิว น้ํา。

และนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในปีนี้การไหลของเงินทุนอย่างฉับพลัน นําไปสู่การผลักดันอย่างรวดเร็วของตลาดต่ําอยู่แล้ว และราคาที่ถูกดึงออกจากพื้นดิน。

อนาคต

มันไม่ใช่สิ่งที่กล่าวไว้อย่างมีเหตุผล ที่จะลดราคาเงินลงจริงมันเป็นสงครามราคาจริงอนาคตตลาดฉันไม่รู้。

เป็นกฎ ราคาจุดของเงินควรสูงกว่าในอนาคตเล็กน้อย เข้าใจกันว่าการถือเงินเป็นประเภท เรียกค่าเก็บ, ค่าประกัน และอนาคตเป็นเพียงสัญญาเท่านั้น。

แต่ตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปีนี้ ตรรกะดังกล่าวกลับกัน。

มันหมายความว่าอย่างไรว่าราคาในอนาคต เริ่มมากกว่าราคาจุดอย่างเป็นระบบ และเป็นดิฟเฟอเรนเชียลราคาเพิ่มขึ้น

ปรากฎการณ์นี้ “เพิ่มมากขึ้นดี" ซึ่งได้รับการยกอย่างน่าทึ่งในตลาดในอนาคต เกิดขึ้นได้เฉพาะสองกรณีเท่านั้น:ถ้าตลาดไม่มองอนาคต ก็มีบางคนอยู่ที่นั่นบีบฉันไม่รู้。

เมื่อพิจารณาถึงการพัฒนาของพื้นฐานเงิน ค่อย ๆ พัฒนาขึ้น แรงดันไฟฟ้าแสงและความต้องการพลังงานใหม่ จะไม่เพิ่มขึ้นอย่างเอกซ์โปเนนเชียลภายในไม่กี่เดือนมีกองทุนที่จะผลักดันราคาในอนาคต。

สัญญาณ อันตราย มาก ขึ้น มา จาก ความ ผิด ปกติ ใน ตลาด สินค้า ทาง กายภาพ。

ข้อมูลจากประวัติการดําเนินงานของคอมเมกซ์ (NEW YORK COMMODITY SWATCH) ตลาดค้าโลหะที่มีคุณค่าที่สุดในโลก พบว่าน้อยกว่า 2 เปอร์เซนต์ของสัญญาในอนาคตสําหรับโลหะที่ล้ําค่านั้น ถูกส่งมาในรูปแบบเดียวกัน โดยเหลือ 98 เปอร์เซ็นต์ที่จะถูกส่งมอบผ่านหลักทรัพย์เงินสด หรือสัญญาสัญญาเพิ่มเติม。

อย่าง ไร ก็ ตาม ใน ช่วง ไม่ กี่ เดือน ที่ ผ่าน มา วารสาร ตื่น เถิด。นักลงทุนมากขึ้นและมากขึ้น ไม่ไว้วางใจในกระดาษและเงิน และพวกเขาเรียกร้องให้การสกัดของเงินจริง。

SILVER ETF มีปรากฏการณ์คล้ายกัน การ ไหล เวียน ของ เงิน จํานวน มาก ได้ มา พร้อม กับ การ ฟื้น ตัว ของ ผู้ ลง ทุน จํานวน หนึ่ง เพื่อ หา เงิน จริง แทน ที่ จะ เป็น หุ้น ส่วน กองทุน. ชนิดของ " CRAWLING" นี้ซื้อออกและใส่ความดันบน ETF ของเงินดวงอาทิตย์สํารอง。

ปีนี้ ตลาดหลักสามตลาดสําหรับเงิน, NEW YORKCOMEX, กรุงลอนดอน LBMA, เซี่ยงไฮ้เมทัลสแลก, ได้ประสบความล้มเหลว。

2561. ข้อมูลทางลมแสดงให้เห็นว่า หุ้นเงินของตลาดทองเซี่ยงไฮ้ลดลง 58.83 ตัน เหลือ 715.875 ตัน ในสัปดาห์ที่ 24 พฤศจิกายน ลดลงใหม่ตั้งแต่ 3 กรกฎาคม 2016. การ สะสม เงิน CMOEX ลด ลง อย่าง รวด เร็ว จาก 1.65 ล้าน ตัน เมื่อ ต้น เดือน ตุลาคม เป็น 1.41 ล้าน ตัน ลด ลง 14 เปอร์เซ็นต์。

เหตุผลที่ไม่ยากที่จะเข้าใจ: ในวงจรอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์ ผู้คนลังเลที่จะค้าขายด้วยเงินดอลลาร์。

ทุ่ง โลหะ ที่ มี ค่า ใน ปัจจุบัน เป็น ระบบ การ เงิน ที่ สูง ส่ง พร้อม ด้วย “เงิน สี ขาว ” ส่วน ใหญ่ เป็น เพียง จํานวน หนังสือ และ ดวง อาทิตย์ จริง ๆ ที่ มี การ ค้ํา ประกัน, เช่า, ได้ มา ตลอด ทั่ว โลก. เงินหนึ่งออนซ์ อาจมีสิทธิหลายสิบอย่างในเวลาเดียวกัน。

แอนดี้ เช็คแมน นักเทรดอาวุโส ในลอนดอน แอลบีเอ็ม มีเพียงแค่ 140 ล้านออนซ์ที่จะลอยน้ํา แต่ค้าขายได้ถึง 600 ล้านออนซ์ต่อวัน และมีกระดาษมากกว่า 2 พันพันล้านออนซ์。

“ ระบบ สํารอง ขนาด ยักษ์ ” นี้ ใช้ งาน ได้ ดี ใน เวลา ปกติ แต่ ระบบ ทั้ง หมด มี วิกฤตการณ์ เรื่อง ความ เป็น อิสระ เมื่อ ทุก คน ต้องการ ทํา แบบ เดียว กัน。

เมื่อ เงา ของ วิกฤตการณ์ ปรากฏ ขึ้น ดู เหมือน ว่า จะ มี ปรากฏการณ์ แปลก ๆ เสมอ ใน ตลาด การ เงิน ซึ่ง โดย ทั่ว ไป เรียก กัน ว่า “เส้น เกลียว. ”。

28 พฤศจิกายน CME มีสถิติที่ยาวที่สุดตั้งแต่ "เครื่องทําความเย็นกลางอากาศ" ได้ถูกปิดไปเกือบ 11 ชั่วโมง ทําให้ไม่สามารถปรับปรุงอนาคตทองและเงินของคอมเมกซ์ได้อย่างถูกต้อง。

เห็น ได้ ชัด ว่า การ ตก ครั้ง นั้น เกิด ขึ้น ใน ช่วง วิกฤติ เมื่อ เงิน ทําลาย จุด สูง สุด ใน ประวัติศาสตร์ เมื่อ เงิน จริง ๆ หัก 5.6 ดอลลาร์ และ อนาคต เงิน หัก 507 ดอลลาร์。

การ คาด คะเน ทาง การ ตลาด บ่ง ชี้ ว่า การ ตก เป็น เหตุ ให้ เกิด ความ เสีย หาย อย่าง หนัก เพื่อ ป้องกัน การ ตก เป็น เหยื่อ ของ ความ เสี่ยง สูง และ เสี่ยง ต่อ การ สูญ เสีย อย่าง หนัก。

ต่อ มา ไซ รัส หนึ่ง ซึ่ง เป็น ผู้ จัด การ ศูนย์ ข้อมูล กล่าว ว่า การ ขัด จังหวะ ครั้ง ใหญ่ ได้ เกิด จาก ความ ผิด พลาด ของ มนุษย์ และ ได้ ทํา ให้ เกิด “ความ ขัด แย้ง กัน ” หลาย อย่าง。

สรุปก็คือ สถานการณ์ที่ขับเคลื่อนในอนาคตนี้ ถูกกําหนดมาให้ตลาดเงินอ่อนแอจริงๆแล้วเงินได้เปลี่ยนจาก ทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงดั้งเดิม มาเป็นเป้าหมายที่มีความเสี่ยงสูง。

ใครนั่ง

มีชื่อที่ไม่สามารถมองข้ามได้ ในการเล่นแบบหุนหันพลันแล่นนี้ มอร์แกน เชส。

เพราะ เหตุ ใด。

เป็น เวลา อย่าง น้อย แปด ปี ตั้ง แต่ ปี 2008 ถึง 2016 เชส มอร์แกน ได้ ใช้ ทองคํา และ ราคา ตลาด เงิน ผ่าน ทาง พ่อค้า。

เทคนิค ง่าย ๆ คือ: มี การ ซื้อ ขาย สัญญา เงิน จํานวน มาก หรือ ขาย ใน ตลาด อนาคต อุปสงค์ และ ความ ต้องการ ถูก สร้าง ขึ้น พ่อค้า คน อื่น ๆ ถูก ล่อ ใจ และ มี การ ยก เลิก คํา สั่ง ใน วินาที สุด ท้าย เพื่อ ได้ รับ ประโยชน์ จาก การ เปลี่ยน แปลง ราคา。

โมดุส โอเปร่านี้เป็นที่รู้จักกันในชื่อ การโกงในที่สุดก็ค่าใช้จ่ายมอร์แกนเชส $ 920 ล้านในหนึ่งสถิติดี CFTC ในปี 2020。

แต่ตลาดระดับหนังสือที่แท้จริง มันมากกว่านั้น。

ใน ด้าน หนึ่ง เชส มอร์แกน สามารถ ลด ราคา เงิน ได้ มาก โดย การ ขาย และ การ ฉ้อ โกง ใน ตลาด ใน อนาคต ส่วน อีก ด้าน หนึ่ง เขา ได้ รับ โลหะ จริง ๆ จํานวน มาก ใน ราคา ต่ํา ของ ตน เอง。

2011 โดยเริ่มในปี ค.ศ。

กลยุทธ์ นี้ ใช้ ประโยชน์ จาก ข้อ บกพร่อง ของ ตลาด เงินกระดาษและราคาเงินครอบงําราคาของเงินจริงในขณะที่มอร์แกนเชสสามารถมีอิทธิพล ทั้งกระดาษและราคาเงินและเป็นหนึ่งในผู้ถือเงินจริงมากที่สุด。

แล้วมอร์แกนคืออะไร บทบาทของเชสในรอบของเงินนี้

บนผิวน้ํา มอร์แกน เชสดูเหมือนจะมี “ความสดชื่น" หลัง จาก ข้อ ตก ลง ว่า ด้วย การ คืน ดี กัน ใน ปี 2020 ได้ มี การ ปฏิรูป อย่าง เป็น ระบบ รวม ถึง การ จ้าง เจ้า หน้าที่ ใหม่ ๆ หลาย ร้อย นาย。

ยังไม่มีหลักฐานที่บอกว่าเชส มอร์แกน มีส่วนเกี่ยวข้องในไดรฟ์ แต่ในตลาดเงิน เชส มอร์แกน ยังคงมีอิทธิพลที่สําคัญ。

ตามข้อมูลล่าสุดจาก CME ของ 11 ธันวาคม ปริมาณเงินทั้งหมดภายใต้ระบบคอมเมกซ์ มีประมาณ 196 ล้านออนซ์ (ตัวเองได้ใช้งาน + โบรกเกอร์) การคิดบัญชีเกือบ 43 เปอร์เซ็นต์ของหุ้นรวมของการแลกเปลี่ยนนี้。

นอก จาก นี้ มอร์แกน เชส ยัง มี เอกลักษณ์ พิเศษ คือ ผู้ จัด การ ของ บริษัท ซิลเวอร์ เอ ที เอฟ (SLV) จน กระทั่ง ปี 2025517 ล้านออนซ์เงิน มูลค่า $3.1 พันล้านดอลลาร์。

ที่สําคัญกว่านั้น ในส่วนของเงินที่ส่งได้ (I.E. มีสิทธิ์ส่งมอบ แต่ยังไม่ได้จดทะเบียนเป็น) มอร์แกน เชสควบคุมมากกว่าครึ่งมาตรา。

ในการแข่งขันเงินและเงินรอบใด ๆ เกมจริงของตลาดเป็นสอง :ประการ แรก ผู้ ที่ สามารถ นํา วัตถุ เงิน ออก มา ได้; ประการ ที่ สอง เงิน นั้น จะ เข้า ไป ใน สระ ได้ หรือ ไม่。

แตกต่างจากสิ่งที่เคยเป็นหลุมเงินวันนี้มอร์แกนเชสนั่งอยู่ที่ประตูเงินสีขาว。

ขณะที่การส่งมอบบัญชีเงินในปัจจุบันได้เพียงประมาณ 30 เปอร์เซ็นต์ของรายการทั้งหมด เสถียรภาพของตลาดเงินในอนาคต ขึ้นอยู่กับความประพฤติตัวเลือกของโหนดไม่กี่จุด。

ระบบกระดาษล้มเหลว

ถ้าใช้ประโยคเดียวเพื่ออธิบายตลาดเงินในปัจจุบัน ก็คือ

กระบวนการยังคงดําเนินต่อไป แต่กฎได้เปลี่ยนไปแล้ว。

ตลาด ได้ ทํา การ เปลี่ยน แปลง ที่ ไม่ อาจ แก้ไข ได้ และ ความ ไว้ วางใจ ใน “ระบบ กระดาษ ” เงิน กําลัง พัง ทลาย。

เงิน ไม่ ใช่ ตัว อย่าง และ การ เปลี่ยน แปลง อย่าง เดียว กัน ได้ เกิด ขึ้น ใน ตลาด ทองคํา。

The New York Evolutions grap's Guard's Recember ยังคงลดลง มีทองจดทะเบียนเข้าในระดับต่ําอีกครั้ง และการแลกเปลี่ยนได้มีการเป็นนายหน้าแท่งทองจาก "Elican" ที่ไม่ได้ตั้งใจที่จะส่งมอบ。

ทั่ว โลก เงิน ทุน กําลัง เคลื่อน ที่ อย่าง เงียบ ๆ。

ตลอดทศวรรษที่ผ่านมา ทรัพย์สินหลัก ๆ ได้ถูกจัดสรรอย่างสูง โดยมี ETFS, อนุพันธ์, ผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้าง, คันโยก, ทุกอย่างได้รับการ "รับรอง"。

ขณะ นี้ มี การ ถอน เงิน จํานวน มาก ขึ้น เรื่อย ๆ จาก ทรัพย์ สิน ทาง การ เงิน เพื่อ เสาะ หา ทรัพย์ สิน ที่ ไม่ ได้ ขึ้น อยู่ กับ การ ค้า ทาง การ เงิน หรือ การ โฆษณา เครดิต โดย ทั่ว ไป ทอง และ เงิน。

ธนาคารกลางรักษาการเพิ่มขึ้นอย่างยั่งยืน ขนาดใหญ่ของทอง เกือบไม่มีข้อยกเว้นเลือกชนิด รัสเซีย สั่ง ห้าม การ ส่ง ทองคํา และ แม้ แต่ ประเทศ แถบ ตะวัน ตก เช่น เยอรมนี และ เนเธอร์แลนด์ ก็ เรียก เก็บ ทองคํา ที่ เก็บ ไว้ ใน ประเทศ ต่าง ๆ。

ของเหลวให้วิธีการเพื่อความแน่ใจ。

เมื่ออุปทานของทองไม่ตรงกับความต้องการขนาดใหญ่ชนิด เงินเริ่มมองหาทางเลือก และเงินเป็นธรรมชาติตัวเลือกที่ชื่นชอบ。

แก่น แท้ ของ การ รณรงค์ ทํา ให้ ร่าง กาย แข็ง แรง นี้ คือ เงิน ดอลลาร์ ที่ อ่อนแอ ซึ่ง เป็น การ แข่งขัน ที่ ฟื้น ขึ้น มา ใหม่ เพื่อ สิทธิ ใน การ ประเมิน ค่า เงิน ใน บริบท ของ โลกา ภิ วัต น์。

ตาม คํา กล่าว ของ บลูม เบิร์ก ใน เดือน ตุลาคม ทองคํา ทั่ว โลก กําลัง เปลี่ยน จาก ตะวัน ตก มา เป็น ตะวัน ออก。

2561. ข้อมูลจากสหรัฐอเมริกาและสมาคมตลาดทองและเงินสีเงินลอนดอน (LBMA) แสดงให้เห็นว่า นับตั้งแต่ปลายเดือนเมษายน ทองมากกว่า 527 ตันได้ไหลออกมาจากคลังสมบัติของตลาดตะวันตกที่ใหญ่ที่สุด 2 แห่ง นิวยอร์คและลอนดอน ในขณะที่นําเข้าทองจากผู้บริโภคขนาดใหญ่ในเอเชีย เพิ่มขึ้นด้วยเงินนําเข้าจากประเทศจีนใน พ.ศ。

เพื่อ ตอบ โต้ การ เปลี่ยน แปลง ของ ตลาด มอร์แกน เชส ได้ ย้าย ทีม ค้า โลหะ อัน ล้ํา ค่า จาก สหรัฐ ไป ยัง สิงคโปร์ เมื่อ ปลาย เดือน พฤศจิกายน 2025。

หลัง จาก ทอง และ เงิน ที่ เพิ่ม ขึ้น มาก มาย เป็น การ กลับ ไป สู่ แนว คิด เรื่อง มาตรฐาน ทอง. อาจ ไม่ ตรง กับ สภาพ จริง ใน ช่วง เวลา สั้น ๆ แต่ เป็น ที่ แน่นอน ว่า คน ที่ มี ร่าง กาย มาก กว่า จะ มี อํานาจ สูง กว่า。

เมื่อดนตรีหยุดลง เฉพาะผู้ที่มีเงินและทองที่แท้จริงเท่านั้นที่สามารถเข้าโต๊ะได้。