原題:私は112,000のPollymarketsを分析しました。 みんなのエルスからトップ1%を分離するものは次のとおりです

オリジナル:ダークゾッキ、ポリマーケットアイの創始者

オリジナル:アッシャー、日頃の惑星

11.2万を超えるPollymarketウォレットと6か月のチェーンデータを体系的に組み合わせ、分析し、直感的ではなく予期しない結果が出ました。 プラットフォーム上のユーザーの「取引」の約87.3パーセントが損失で終わる。

統計は、トランザクションレコード、トランザクションのボリューム、賞金、利益と損失、関連する市場の種類、エントリの時間とチェーンごとの倉庫スペースのサイズを含む重要な次元の数をカバーします。 データ処理プロセス全体が3週間持続し、最終的な結論は多くの人の本能とは異なる。

多くの人は、予報市場で最も高い選手は、インサイダー情報や知られていない複雑なコンピューティングモデルの使用など、明らかな利点があることを信じています。 しかし、データパフォーマンスの面では、これはケースではありません。そして、トッププレイヤーの1%は、長い間いくつかのことを繰り返し続ける。 ユーザーの他の99パーセントは、厳密に反対を行う傾向があり、そのお金が実行されている理由を疑問に思います。

ポリマーケットのランキングは高い誤解です

Pollymarketのランキングがオープンし、利益(PnL)によってランク付けされている場合、実際にはいくつかの異常が発見されています。 たとえば、最初の財布は、合計22のサイロと4番目のウォレットで、わずか8のトランザクションで、8つのウォレットは1つのベットのみで、歴史の中でトップ10にすることができます。

実際のトレーダーを呼び出すことは本当に難しいです。 多くの場合、ベットが正しい結果で、一回限りのベットを持っている巨大なクジラだけではありません。また、情報の利点を持つ人々、または両方とも関与する可能性があります。いずれの場合も、いくつかの取引のみのデータが、学習パターンを提供することはほとんど不可能です。 この結果は、レプリカ戦略よりも巨大なスケールで「コインのブランチ」のようなものです。

分析の第一歩は、ノイズデータをフィルタアウトし、実際の統計的意義のサンプルだけを保持するということでした。 選考基準は以下のとおりです

•サンプル番号の統計的意義を確実にするために少なくとも100クリアされた位置

• トランザクションは、1つの機会に成功したアカウントを除く4ヶ月未満の期間で有効です。 少なくとも2つの異なる市場への参加は、誓約で単一のイベントを回避します

:: 参加者が実際に投資することを確認するために、総額10,000ドルを超える取引。

これらの条件下では、元の112,000ウォレットが画面上に表示され、十分なデータ値で8,400ウォレットアドレスしか残しません。 この8,400アドレスは本当に研究可能なデータセットです, だけでなく、 “英雄のアカウント” わずか数の取引から数百万ドルを生成します. これらのアドレスの一般的な機能は、トランザクションの継続性とデータの安定性です。そこから、実際の動作パターンを観察しやすくなります。

興味深いことに、スクリーニングが完了すると、実際の最も安定したトレーダーはプロフィールと完全に異なります。 彼らは見られず、ほとんどは自分の名前を聞いたことがありません。彼らは通常、$ 50,000と$ 500,000の間で作成します。

しかし、本当の懸念は、彼らがどれだけ稼ぐかではなく、その背後にあるプロセスと方法ではありません。 本当に再現性は、結果ではありませんが、プロセス。

壊れるべき3つの共通の間違い区域

• 間違い1:トップトレーダーは80から90%に勝つ

ケースではありません。 リストの先頭に whale アカウントの代わりに、選択したデータのサンプルに基づいて、単一のベットで獲得されます実質の長期収益性の高い財布のほとんどは、毎セント55〜67の間で勝ちました。 言い換えれば、トップトレーダーでさえ取引の重要な比率を誤って計算するであろう。たとえば、アドレスは900以上のクローズドポジションを完成しましたが、累計利益は2億6千万ドルとなりました。 言い換えれば、彼の賭けの3分の1以上が間違っていたが、彼はまだ市場で大きな利益を予測していた。

成功の危機は、多くの場合、最初のアカウントでステップアップする最も簡単な罠です。それは「安全」に見えるので、多くのスターターは$ 0.090契約を購入したいです。 YESの確率は既に90%で、結果はほぼ一定なので、0.90で買って、最終的にはイベントが実際に起きた場合は0.10しか得ません。 しかし、誤って計算すると、9〜1のリスクリターンで0.90の直接損失があります。 このパターンは十分に繰り返され、アカウントはすぐに枯渇します。 データ集中では、数百サイトに繰り返されています。

• 間違い2:最強のトレーダーは何でもできます

真実は反対です。最適なウォレットは、通常、最大3つの市場で入手可能であり、最も1つまたは2つの領域に焦点を当てています。一部のアドレスは、暗号化された通貨に関連するイベントだけを予測します。 一部は天候型市場のみに参加します。 ビットコインが金曜日までに特定の価格に達しているかどうかなど、ほぼ独占的に取引します。

予測市場では、過度のフラグメントは、多くの場合、判断の低い品質を意味します。 大規模な参加者は、利益を持続する可能性が高く焦点を絞った参加者は、うまくいく傾向にあります。

• エラー3:速度はすべてを決定します

これは、非常に少ない場合にのみ当てはまります。 たとえば、15分の暗号化された市場の中には、迅速な対応が必要です。しかし、ほとんどの市場では、トップトレーダーは勝つために速度に依存しません。 倉庫を日数や週数で構築する方が一般的です。彼らは他の人と速度を打つことを熱心ではありませんが、むしろ価格のマークされた偏差を待っています。 価格が十分なレベルに逸脱した場合, 市場がそれらを修正するために2週間かかる場合でも、全体的な数学的期待は、その好ましいまま。

学習価値のある5つの取引モデル

:: モードI: 極端な感情で反対取引

これは、全体的なデータ濃度における収益性の最も目に見える安定した兆候です。画面表示された8,400個の財布のうち、この動作は、長期的収益性のほぼ第一次指標です。

契約が市場の気分によって最大88パーセントまで押し上げられたとき、多くのトップウォレットはYESを販売し始めました。そして価格が約12セントに落ちたとき、彼らは購入を開始しました。 もちろん、これは盲目的に反対するだけでなく、それらを反対するために市場に反対しています。彼らは市場センチメントに明確に過渡されることを判断した場合、彼らは大規模なスケールでのみ入ります。

この戦略は、古典的な現象、「ホットコールドドアの偏差」で動作します。 この現象は、シマボ研究の「40年代」として早期に発見され、ほぼすべての人が参加する市場で出現しました。 簡単な言葉では、小規模な確率イベントを想定しながら、「ほぼ確実になる」という結果が過小評価される傾向があります。

さらに、統計は、トップ50財布、平均エントリー価格は、通常6〜11パーセントの市場コンセンサス確率から逸脱していることを示しています。 彼らは50/50で賭けませんが、彼らはオッズが彼らの好意で明らかにされるまで、忍耐強く待っています。これは退屈に見えるかもしれませんが、長期的なデータでは、それは安定して非常に有益です。

:: モード2:倉庫管理のアプローチはケリー式に近い

当時直面する「シンプル化」と比較して、トップ200財布が配置されている倉庫のサイズの比較では、明確な相関を示します。 つまり、それだけではありません。 ベットのサイズは、彼らが持っていると思うものにほぼ比率で変化しますつまり、大きな利点を考慮すると、ポジションは大きくなります。 利点が小さい場合は、ポジションは小さくなります。 明らかな利点がない場合、取引されません。

これらのトレーダーが実際にKelly Creterion式を読んでいるかどうか、または長期損失と実際の戦闘の状況で開発されているかどうかを決定することは困難です。 しかし、数学的には、その行動は非常にケリーの式に近いです。

ケリー式は通常書きます: f* = (p x b - q) / bつまり、p は、トランザクションがイベントが本物であることを信じる確率を示します。 q = 1 - p; b は、リターン率を示します(潜在的な利益 = リスクコスト)

単純な例を出すために、トレーダーは、市場価格が$ 0.045である一方で、イベントに60パーセントの確率が発生したと判断したと仮定しています。 リターンの率は:b = (1/0.45) - 1 ≈ 1.22、得られるプロキシ方式:f* = (0.60 x 1.22 - 0.40)/1.≈0.272です。 言い換えれば、ケリー全体戦略は、この取引にコミットするお金の27%を約束することを示唆しています。

しかし、この慣行は実際の取引において非常に危険であり、非常に高いボラティリティ率を持ち、短い通知でアカウントが重要なフォールバックに描画される可能性がある。データの面では、実際の利益財布は通常、ケリー式の四半期に近い、より保守的なバージョンを使用しています。 言い換えれば、ケリー式全体が27%の賭けを示唆しているならば、彼らは通常約7%を配置します。

最も確実な取引機会の中で、ポジションは1セントあたり12〜15まで引き上げることができます。 中程度の自信の機会は通常、2〜5セントに割り当てられます明らかな利点のない市場は、直接参加しないことを選ぶことが多いです。 対照的に、損失のアカウントは通常2つの極端に落ちます。 運の完全に応じて、単一の取引で80%のお金を置くか、または40と50の市場全体で10ドルをスプレッドすると、それが「リスクの分散」だと考えている。 実際には、しかし、これは一定の手数料の支払いのように、アカウントが忙しく見えるようになります。

:: モードIII:高度に焦点を絞られた専門の取引

112,000財布が関与している市場カテゴリに従って分割されると、差はクリアできます。これらのカテゴリには、暗号化された市場、政治イベント、スポーツイベント、天候、地政学、エンターテインメント、科学が含まれます。分析は、そのことを明らかにした:

•約+4200の平均PnLと1〜2カテゴリの財布にご参加ください

•約$ 380の平均PnLと3〜4カテゴリの財布への参加

•約$ 2,100の平均PnLの5カテゴリ以上で財布に参加します。

この関係はほぼ線形です。より多くの市場カテゴリが関与しています, 損失の確率が高い。

予測市場の異なるカテゴリに頼る情報システムが完全に異なります。暗号化市場は、取引プラットフォームの財務の流れ、鯨のアドレス、金融レートなど、そのような要因の影響を受けています。 政治市場は、意見データ、草の根のニュース、議会の議題などに依存しています。 そして、気象市場はNOAA気象モデル、大気データ、衛星観測に多く依存しています。

2つのケースは特に代表的です。場合I:ビットコインのみを取引する予測市場であるウォレットA(ウォレットA)は、「次の15分でBTCが特定の価格上にある」など、他の種類の市場に参加しませんか? 累計502件の予報が完成し、98パーセントの成功と累積利益が約$54,000となりました。 利点は、それは本当に非常に簡単です、そしてそれはすぐにポリマークの価格が10〜30秒後に取引されるバイナンスオーダーブックの深さを監視し続けることです。 つまり、悪い情報のほんの数秒後に数百回繰り返された。

場合II:Wallet Bは天候型市場のみに参加しています。 取引戦略は、NOAAの日常的に利用可能な温度予測データを読み、Polymarketの市場価格とそれを比較するのも簡単です。 これらの10代のスーパーコンピュータの予測から市場価格にマークされた偏差がある場合、彼らは直接取引されます。 このアドレスの精度は、ニューヨークの温度予測市場だけで94パーセントに達しました。

これらの人々は天才ではないと強調する必要があります。 実際の点は、彼らが通常のポリマーケットの参加者よりも優れていることをサブディビジョンの領域を見つけ、その後、利点を繰り返すことです。 戦略の頻繁な変化がなく、市場ホットスポットによるFOMOの作成も行っています。 同じロジックは、同じ利点の周りで何度も何度も実装されています。

:: モードIV:価格変動、イベント結果ではなく、取引の対象

ほとんどのポリマーケットユーザーは、非常に簡単な方法で、契約を購入し、イベントの決済までそれらを保持し、利益または損失のために、典型的なバイナリ結果を行います。しかし、トップの財布は完全に異なります。何度も、彼らは$ 0.040を購入し、ニュースや市場センチメントが$ 0.065に価格を押しているとき、彼らは売り切れます。 イベントが実際に起こったかどうかは気にせず、価格が新しい情報を反映している限り、トランザクションと終了を完了します。

データの集中では、最適なアドレスの一部が決済スロットを持っていませんでした。 最終的な決済に契約をしたことはなかったが、価格の不一致のバンド取引を続けた。 統計によると、トップレベルの財布の平均保有時間は通常18〜72時間であり、財布の1セントあたり50が収益性の後であり、平均保有時間は、多くの場合、決済まで、数週間または数か月間保持されます。

これは、決済の保持が必ずしも間違っているという意味ではありません。 時々、判断が非常に確実であるとき、長期保有は確かにより良い戦略です。 しかし、全体的なデータに関しては、トップレベルの財布の使用は、ほとんどの人が考えるよりも積極的に柔軟です。 彼らは受動的な賭けではありません、彼らは本当のトレーダーです。

:: モード5:最新ニュースを破ることを避ける

つまり、軍争議、選挙結果、企業役員の辞任など、緊急時に最も機密性の高い資金が最初に来るべきだと常に確信しています。 しかし、トップの財布は、ニュースが故障した瞬間を避けるためにイニシアチブを取る傾向にあるデータショー。 彼らは通常、市場に流れるために感情的な資本を待ちます, 価格は短期間で大幅に変動することを可能にします, そして、取引前に安定するために市場センチメントのために。

全体として設定されたデータから、非常に明確なパターンは以下です市場がイベントを認識したり、市場センチメントの過剰反応後に発生する傾向が最も高い取引機会。誰もが同じことについて話しているとき、それはしばしば最悪のエントリ時間です。市場価格は、一般的に、この時点で非常に効果的であり、利点は最小限です。

5ポイント運用アドバイス

• 長い時間のためのトラックそして焦点を選んで下さい

暗号化、政治、風俗、スポーツなど、できるが、最も身近な分野の一つを選ぶことが重要です。 少なくとも3か月間、このタイプの市場は取引されます。 例外はありませんが、突然の上昇の結果、他の一般的なイベントに関与するべきではありません。 判断の元システムを壊すのは簡単です。ただ「手で切る」というだけでも。

:: 各予測の記録

各トランザクションの前に、独自の判断、現在の市場価格、予想される利点と計画された入力のサイズの実質の確率を含むいくつかの重要なデータは、50以上のトランザクションが蓄積されたときにリセットされるように書かれていました。 たとえば、予測が70%の確率でマークされている場合は、実際のヒット率は70%近くです。 著しい偏差の場合には、確率的判断の偏差を示す、キャリブレーションはポジションの拡大前に行われる必要があります。

:: ケリーの四分の一式にできるだけ近いシロ管理

まず、ケリーの式で与えられた理論空間を計算し、4で分割します。 この図は、通常は小さいように見えますが、リスク管理の鍵となります。 結果は、多くの場合、アカウントのサイロだけではありません。

•利点が十分に明らかであるときだけトランザクション

予想される利点が8%から10%未満の場合、諦めてください。 魅力的に思える方も、お待ちください。 データのベスト・パーフォーメーション・ウォレットは通常、1週間あたりの市場カテゴリごとの2〜3取引のみです。 取引の品質は、取引量よりもはるかに重要です。

:: レコードと赤字を維持

各トランザクション、結果、および発生した問題を記録するための完全なトランザクションフォームを作成します。 財布は、長期的な成長とともに、ほとんど体系的に自分の間違いをリセットし、停滞している人や敗北が同じ間違いを繰り返す傾向があり、結果が悪い運に反する傾向があります。

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