のこぎりでBitcoin $60,000-$70,000:弱ボラティリティとベースを構築するための時間

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Original: AididiaoJP, フォアサイトニュース

ビットコインはまだ$ 60,000から$ 70,000の範囲にあります。 スポット市場は早期吸収の徴候を示し、派生物市場は交換されました。 揮発性は冷却され、保持構造はバランスが取れます。 しかし、市場は、明確な触媒がない状態で持続的な破壊を達成するために必要な自信がない。

インフォメーション

• ビットコインはまだ$ 60,000と$ 70,000の間で滞在します。 URPD データは、$80,000 と $126,000 の間の集中的な供給ビルドアップがあることを示しています。 この供給の蓄積を吸収するために、より大きな価格の譲歩またはより長い再分配プロセスが必要であるかもしれません。
• 2022年第2四半期の市場構造に類似したデフィシットの総供給は、8.4万BTCに近くでした。 当時、市場は、約3億BTCを再配布し、サイクルの中央に戻す必要があります。
• 長期保有者の損失は、11月2025日から継続して登り続け、今では1日あたり約200万ドルの水準に達し、自発的な降伏員の出現を確認します。 このインジケータ, 下記の冷却した場合 $25 日あたりの百万, 市場下降のための重要なしきい値になります。
• Coinbase ' s 累積的な取引オフマージンは、スポット買い手が売り手の圧力を吸収し始めていることを示す、わずかなポジティブに変換されています。 しかしながら、現在の需要レベルは、持続的な低点で形成されると、市場が通常確認しているもののほとんど下にあります。
• Treasury の流れはより集中しています: マラソンは約 15,000 BTCs を配布していますが、戦略はまだ大規模な規模で買い物を続ける唯一の機関です。
• 永続的な契約のための市場での指向性プレミアムは、ニュートラルレベルに凝縮されており、わずかにゼロ未満で、過収の交換と、分光熱的熱意の低下を反映しています。
• 永続のための契約の現在のホールドアップは、複数の開口部を平らにし、空の利益が再充電することで、勢いによって運転される遠くです。 これは、未来は、全体としてバランスが取れるだけでなく、より慎重な市場を作ります。
• 持続期間構造全体に含浸したボラティリティの持続的な弱化は、オプション市場が短期的により穏やかな環境を価格設定し、揮発性暴露のための減少要求であることを示しています。
• バイアスインジケータは、保護レイアウトへのリターンを示すダウンワードをシフトし始めましたが、通常、より強いヘッジ要求に関連付けられているそれらの下にレベルがよく下がりました。
• Gamma の位置は市場の支持の状態に変化し、価格を下げ、市場のトレーダーのための短期倉庫のレイアウトが最近の否定的な gamma 段階の後で安定していることを示しました。

チェーン上のインサイト

未実現供給量

価格は$ 60,000から$ 70,000に変化するので、現在のレポートは短期価格の動的から発生し、現在の市場環境を形作る構造力を評価します。 最近のレポートでは、キネティックエネルギーの抑制に対する最も持続的な抵抗の1つは、現在非現実的な欠陥である$ 80,000以上の大きな供給から来ています。

クマの都市環境を6ヶ月以上耐えたグループは、さらなる損失を削減するために、任意のリバウンドで販売し、価格が深まるにつれて心理的な監視者に直面しています。

これは明らかにURPDチャートで示されています, これは、その範囲に集中的な供給クラスターがあることを示しています $80,000 宛先 $126,000, 市場価格をしっかりと上回っています. この供給の蓄積は、重要な価格の譲歩を通して新しい買い手を引き付けることによって対処する必要があるか、またはより決定された新しいホルダーに損失を達成するホルダーからこれらの通貨を離れる期間を経ることによって、そうである可能性があります。

損失の供給

トップサプライパイルを定量化するためには、ディフィシットの「トータル供給」の指標を使用できます。 現在のスポット価格の上の最後の移動価格で循環中のビットコインの量をカウントしました。 短期ノイズを除去するために、簡単な移動平均滑らかな処理の30日後に、インジケータは今約8.4百万BTCに立っています、つまり、8百万と9百万元の間で過去の月のために欠損して残っています。

この値の大きさは、スポット価格が現在のサイクルの中央線レベルに近いという事実と組み合わせて、市場構造は2022の第2四半期に観察されているものと類似していることを意味します。 歴史的に、そのようなスケール上の供給の蓄積に対処するには、小数の金額から小数のお金の再配布が必要です。 2022年ベア市が指導的である。 通常、損失の状態にある総供給は、市場が周期の途中ラインに決定的に戻ってくる前に、約8万BTCから約5万BTCに減少しました。 これは、市場条件が正常化される前に、約3,000,000コインが交換されたことを意味します。

継続的な再配布の追跡

次のステップは、欠陥供給のサイズの決定に従って再配布されるプロセスのペースを監視することです。 投資家が6ヶ月以上保有し、初期費用よりも低い拠点で販売している投資家が達成した総損失を「長期保有者」が実現しました。 このインジケータは、上記の表の上部に、製品の積極的な再配布のプロセスを直接キャプチャします。

2025年11月より30日間の移動平均が着実に上昇し、1日あたり約200万ドルの高水準になりました。 これにより、長期保有者は、現在の市場へのさらなる監視が進んでいることが確認されます。 この損失の現実化は、クマ市場をクリアする過程で必要かつ建設的なステップであるが、それは単独で市場の逆転のための適切な条件を構成するには十分ではありません。 この指標は、1日あたり25万ドル未満に大幅に冷却された場合、販売者の「Sの電源異常と持続可能な牛市場が始まる前に市場構築のための歴史的前提条件のより多くの説得力のある信号を表します。

アンダーリンク・インサイト

コインベース

スポット市場は、安定性の初期兆候を示しています。 Coinbaseドロップオフマージンの30日間の移動平均線は、最新のデータで弱いポジティブに変更されました。 以前は、ネガティブな価値観は、1月から2月にかけて長い期間にわたって経験され、継続的な販売圧力が継続的に分布するようになりました。

最近のシフトは、買い手が価格の安定化として利用可能な供給を吸収し、サポートし始めていることを示しています。 しかし、正の証拠金のサイズは適度に残り、現在の需要は強い信念によって運転されるのではなく、明示的に残っていることを示します。

歴史的に、より強い市場の回復は、短期的な購買行動は、多くの場合、従うことが困難である一方で、肯定的なスポットの流れの継続を必要としています。 最近の回復は建設的ですが、より持続的な回復は、買い手圧力の持続的な増加を必要とするかもしれません。

財務の流れはより複雑になっています

近年では、財政の流れの広い拠点が大幅に低下しています。 最新のデータは、より不均一で選択的な活動パターンを示しています。 サイクルの初期段階では、より広い構成で企業通貨のホアディングがサポートされています。 しかし、最近の財政の流れは、買い出しサポートがますます濃縮されることを示しています。

ほとんどの場合、マラソンは、露出の増加ではなく、企業資本プールの最近の低下の最も明確な例の15,000BTCを販売しています。 対照的に, 戦略は、唯一の継続構造の買い手であるように見える; 他の企業の関与がより台無しになる場合でも、, それは定期的に購入し続けます。

市場構造の変化が著しい変化へのシフトポイント ビジネスの需要は、もはや広スプレッドビジネスホアディングへの傾向ではありません, 今、単一優勢プレーヤーにより狭く、より依存表示されます. 最終結果は、事業の買い出しでありながら、まだ存在している間、構造的なサポートのソースがサイクルの初期段階よりも少ないため、より少なく信頼性があります。

再開可能なプレミアムリセット

持続可能な契約市場のための指向性プレミアムは、現在中立レベルに近づく30日とゼロ未満のわずかに組み合わせて縮小し続けています。 これは、増加を圧迫した多次元条件から市場でマークされた減速をマークしました。

このシフトは、スペクティブサイロが平準化され、空の利益が再エマー化し始めていることを示唆しています。 現在の構造は、強力な市場の信念を反映していませんが、むしろ持続可能な契約のためのより多くのプルーデントとバランスの取れた市場パターンを反映していません。

歴史的に, 方向プレミアムの交換は、多くの場合、統合またはトレンドの失敗を伴うされています. これは、レバレッジが長い期間後に再優先されているためです。 この意味で, 最近のプレミアムの秋は、分光性が回復していることを示唆しています, より少ないレバレッジで永遠の市場の総交換につながる。

揮発性が低下すると予想される

オプション市場の交換が完了した後、暗黙のボラティリティは変化を示す最初の場所です。 Bitcoin の持続期間構造は、先週から全体として移動し、フロントエンドが落下しました。 1 周期の黙示的な変動率は現在の51パーセントであり、月率は49パーセントです。 他の期間の不在のボラティリティは密接に編成され、月間49.8パーセント、大幅に圧縮された持続期間構造にポイントされます。

これは、マクロのコンテキストに不確実性が残っているが、大最近の変動の期待に減少している市場を反映しています。 長期の変動に対する比較的強力なサポートは、不確実性が消えないと示唆していますが、より遠くの一時的な寸法に押し込まれています。 短期的には、価格設定は、より堅牢なボラティリティシステムにシフトしています。市場は、オプションの柔軟性に対する即時触媒と要求を欠いているためです。

次のライン保護が再構築を開始します

変動が弱まると予想されるように、バイアスインジケータは、保持構造のより慎重なシフトを明らかにします。 25のデルタのバイアス(低下の選択によって計算される増加の選択)、より大きいより低い保護のための市場の価格設定。 先週、周期的なバイアスは、後退する前に毎月のピークの22.7パーセントに当たる、即時価格の傾向に対する感度を反映しています。 対照的に、長期偏差は上昇し続け、高を維持しました:毎月の期間と1セントあたり17.4および月間13.2セント。

異なる期間間のこの分裂は幻覚的です。 最近の価格の安定性は少し緩和された短期ヘッジの要求を持っていますが、中長期に保護オプションの強力な買いアウトはまだあります。 市場は大きな変動の急激な価格設定をしていませんが、持続的な構造全体が常にマイナスのリスクにより多くの重量を与えています。 これは、短期市場の変動に対する一時的な応答だけでなく、持続的な防御面へのポイントです。

市場レベルの下の短期ガンマ

市場トレーダーのためのガンマ開口部に対応すると、より防御的なサイロ構造がより関連性になります。 ネガティブ・ガンマは現在、現在の価格レベルの下、$ 68,000から$ 50,000まで蓄積しています。 これは、市場は、現在の価格でオプションを購入し、これらの取引に対向的になるために、市場トレーダーを強制する、十分な長さに最新のリバウンドを期待していないことを意味します。

このメカニズムの下で, マーケティング担当者は、価格が弱いときに販売する必要があります, それによって、下方ボラティリティを倍増. 市場の流動性が27 March契約の満了後に薄く残るので、全体的な市場構造は壊れやすいです。 価格が地域に入ると、ダウンワードの勢いは、プッシュオフのプッシュによって悪化するかもしれません。これは、加速された売上高をトリガーし、より大幅に再優先する可能性の増分変化を変換し、おそらく5月に販売された低点 - $ 60,000のレベルを再テストします。

揮発性障害の脆弱性の静かな割合

現在の状況は、揮発性率が実現率よりも一貫して高まるという事実によってさらに悪化します。 期間の前面では、変動率は1週間に38セント、週に49セントでした。 このギャップは3週間以上続くため、実際の市場のボラティリティレベルよりもオプションの価格が一貫して高まっていることを示しています。

一見すると、ボラティリティの現実化が管理できるため、一見安定した市場を反映しています。 しかし、継続的なプレミアムは、実際の価格方向の欠如にもかかわらず、市場参加者は価格リスクを継続し、低市場の信頼性の環境を指摘しています。

揮発率が達成率よりも高く、ガンマ率がマイナスの場合、比較的少ない販売圧力で価格変更が拡大する場合があります。 資本の流れを吸収する限られた容量の圧縮された価格の基盤から市場が急速に調節されるのでこれはです。

コンテンツ

ビットコインはまだ$60,000から$70,000の広範なバンドでロックされています。 市場は安定性の初期の兆候を示したが、それはまだどちらかの方向に決定的なブレークスルーを作るために十分な運動エネルギーを持っていません。 チェーンは依然、市場がリハビリされる過程にあるという事実を反映しています。不断の状況での供給は高レベルであり、長期保有者の降伏者は完全に冷却されていない。 同時に, スポット需要の改善の兆候があります。, 売主がもはや市場の完全な制御を持っていないことを示す。

アンダーチェーン市場、状況は等しくバランスが取れます。 長期契約レバレッジの交換、不必要なボラティリティの軟化、市場の保持における安定性の向上など、企業の金融ニーズに大きな請負が認められています。 一緒に、これらの信号は、もはや明らかな圧力の下でではなく、依然として強い市場の信念を見つける必要がある環境を指します。

現時点では、ビットコインは明確な傾向ではなく再配布の段階を通過しているようです。 インター・トゥーラル・ショックは、スポット・デマンドのより重要な拡張とトップ・ヘビー・サプライ・ビルドアップがクリアされるまで、市場の優位性を維持するために期待されます。