Encryption arbitrage는 다음과 같이 사망했습니다. 전통적인 금융 (TradFi)는 지속 계약에 361.6 퍼센트의 수익을 달성합니다

핵심 요약 (TL; DR)

• 현재 사이클 동안, 주류 암호화 자산의 금융 arbitrage 공간은 기관의 현재 arbitrage 자금에 의해 완전히 짜여졌다。
• 지난 73 일 동안 XAUTUSDT 거래 쌍에서, 비트멕스의 간단한 "스위트-리뉴얼 계약"arbitrage는 비트멕스의 연간 비율을 달성했다 9.67 퍼센트, Hyperliquid에 대한 5.99 퍼센트와 비교 3.22 바이비트의 %。
• 브렌트 오일은 더 수익성있는 마진을 가지고 있습니다 : BitMEX에서 더 BRENTUSDT / Hyperliquid에서 비난, 약 361.6 퍼센트의 implicit 7 일 연간 수익, 14 일에서 22.7 퍼센트 및 30 일에서 103.0 퍼센트。
• 이제 BitMEX의 TradFi 컨트랙트를 지속 가능성에 숨길 수있는 더 좋은 기회가 있습니다. 자산이 갱신되는 곳, 금융 흐름은 아직 ripe되지 않으며, 금융 비율의 미분은 절대적으로 수익성이 높기 때문입니다。

Mainstream 암호화 arbitrage는 더 이상 매력이 없습니다

암호화 통화의 역사에서 대부분의 시간 동안, 주류 지속 가능한 계약의 자본금의 arbitrage는 시장에서 가장 순수한 거래 기회 중 하나입니다. 스크립트는 간단합니다: 스폿을 구입, 영구 계약을 만들기, 델타 중립을 유지하고 관심을 충전. 이 전략은 레버리지에 대한 장기적 인 수요로 인해 일했으며 금융율 메커니즘 자체의 구조적 인 입찰자이며 시장은 오랫동안 매력적인 가격 차이를 유지하기 위해 충분한 비효율성을 유지한다는 사실을 발견했습니다。

그러나 것들이 지금 바뀌었습니다. 2025 이후, 주류 통화의 자본의 비율은 매우 심각해졌으며, 가장 주목할만한 급격한 통화의 시장 가치에 영향을 미칩니다. 이것은 무역의 오래된 논리가 기관적으로 끊지 않다는 것을 건의합니다, 그러나 단순히 arbitrage에 의해 “rolled”입니다. 쉬운 이익을 위한 공간은 헤지 펀드, 현재 arbitrage 카운터 및 큰 구조상 플레이어에 의해 삼키고, 이제 암호화 자산의 arbitrage를 큰 돈 균형 시트 사업으로 볼 수 있습니다. 펀딩 비율이 수확의 수준에 상승하면, 큰 금액의 돈이 빠르게 흐르고 제거됩니다. 결과는 오늘 재무 비율에 대한 반환은 더 이상 상인에 의해 너무 많은 노력을 넣어 가치가 없습니다。

이 장점은 TradFi 컨트랙트로 전송되었습니다

변화는 금융율 자체의 arbitrage가 아니라 존재합니다. 더 흥미로운 기회는 TradFi 계약으로 이동했습니다. 시장 구조가 여전히 젊고 자본 흐름이 단단합니다. 이 제품은 예외적 인 중간에 있습니다. 그들은 매크로 금융이지만, 암호화 된 돈의 인프라에 24 / 7은 하루 종일 거래되고 사용자 그룹은 제대로 가격을 얻는 방법을 학습하는 단계에 여전히 있습니다。

TradFi의 영구 계약 성능이 성숙한 암호화 통화 계약의 그것과 매우 다릅니다. 그들은 매크로 뉴스의 헤드 라인에 응답, 하단에 시장이 닫을 때 무역 남아, 참가자의 매우 다른 이미지와 플랫폼에 분산. 상인이 초과 수익을 얻을 수있는 더 많은 혼란 금융율 환경을 만듭니다. 특히 BitMEX에서, 이것은 남아있는 공간에서 주류 암호화보다 훨씬 매력적 인 금융 비율의 arbitrage에 대한 기회의 범위를 엽니 다。

거래 기회 : XAUt (다 금) 및 BRENT (오일)

거래 정책 : XAUTUSDT - 더 순수하고 강력한 arbitrage

첫번째 기회는 더 직접적입니다: BitMEX에 있는 XAUt 현금을 사고, BitMEX에 있는 빈 XAUTUSDT를 만들고 델타 중립 구조에 있는 요금을 위탁하십시오. 그것은 고전적인 arbitrage 거래이지만, 메인 스트림 암호화 자산에 토큰 금에 적용된다. 그것의 매력은 반환의 명백한 비율에서 뿐만 아니라, 또한 진행의 “품질”에서。

지난 1,759 시간 동안 (약 73 일), 비트멕스의 XAUTUSDT의 평균 연간 펀딩 비율은 도달했습니다9.67 퍼센트Bybit의 Hyperliquid 및 3.22%의 5.99%. 더 중요하게, BitMEX의 비율 성과는 안정되어 있습니다. 이것은 정말 유용할 수 있는 arbitrage만이기 때문에 중요합니다. 트레이더는 첨단 데이터에만 집중하는 경향이 있지만, 금융율 전략의 실제 가치는 상인이 실제로 현금을 계속 불안없이 허용한다는 것을 의미합니다. 급상승이 어렵습니다。

XAUTUSDT가 등장하는 이유입니다. 시장에서 가장 극적인 거래가 아니지만 더 실용적입니다. 그것은 상대적으로 깨끗하고, 적은 유지 보수 비용의 arbitrage 버전은 대부분의 전통적인 암호화 기간의 현재 arbitrage는 아무것도 압축되었습니다. 이것은 전술적인 speculation에 관여하는 것보다 오히려 소리 반환 전략을 찾는 상인을위한 훨씬 더 "civilized" 레이아웃입니다。

트레이딩 전략 2: Brent -- 플랫폼 전체에 더 높은 플래시

두 번째는 훨씬 더 급진하고 매우 폭발적입니다. BitMEX와 Hyperliquid 사이의 금융 비율의 차이는 현재 시장에서 가장 매력적인 크로스 플랫폼 차이 중 하나가되었습니다. 구조는 간단합니다:BitMEX에서 더 많은 BrentusDT를 수행하고 Hyperliquid에서 빈 브렌트를 수행하십시오。

합리적입니다. BitMEX의 BRENTUSDT 펀딩 비율은 종종 매우 부정적인 반면, Hyperliquid의 브렌트는 일반적으로 긍정적입니다. 이것은 드문 구조를 만듭니다: 상인은 종종 간격의 양쪽 끝에 돈을 충전 할 수 있습니다. 이것은 암호화 시장에서의 꿈에 사용되는 상인이 정확히 무엇인지, "돈의 양방향 캡처,"하지만이 좋은 날은 성숙한 BTC 및 ETH 생태에서 크게 사라졌다。

데이터 성능은 매우 강력했습니다. 최신 스냅샷에서 BitMEX의 브렌트 펀드 비율은 연산됩니다-594.585%, 그리고 Hyperliquid는 나이입니다40.792 퍼센트나는 모른다. 지난 7 일 동안 가격 차이는 수익의 연간 비율을 부정했습니다361.607% 할인80.5 퍼센트. 14 일 주기에서, 반환의 implicit 연례 비율은 높은 남아 있었습니다220.740%년30 일10.012% ·나는 모른다. 14일 및 30일 시간 창에서 BitMEX는 저비용 플랫폼 보유시 65.4%의 시간이 있습니다. 이들은 성숙한 시장을 위한 정상적인 자료가 아니고, 이것은 열쇠입니다. 이 수준에서 가격 차이는 암호화 기지에서 운영되는 원유 무역이 사실 때문에, 여전히 초기 단계에, 매우 분산되고 완전히 arbitrage 힘에 의해 상쇄되지 않았습니다。

왜 이 거래 기회는 여전히 존재합니까

더 깊은 이야기는 TradFi는 여전히 가격 발견의 초기 단계에 있습니다. 그들은 주류 암호화 자산보다 상인의 다른 그룹을 유치하고, 매크로와 지질 뉴스에 더 직접 응답하고, 시장이 바닥 참조를 위해 닫을 때에도 지속적인 기초에 그렇게합니다. 이러한 조합 방아쇠는 가격의 왜곡, 혼잡 한 주류 통화 arbitrage 풀에서 지속되지 않는。

BitMEX는 특히 여기에 흥미 롭습니다. TradFi 계약 매트릭스는 젊은이이며,이 가격 차이는 고래의 금융 책임 성명에 의해 완전히 닦지 않았습니다. 이것은 상인을위한 훌륭한 사냥 배경을 만듭니다. 실제로, 시장은 펀드의 명백한 BTC/ETH 거래와 다른 곳에서 기회를 찾을 수있는 사람들을 보상합니다。

최종 결론

실제 장점의 주요 위치를 찾는 상인은 주류 암호화 자산에 대한 오래된 돈율에 더 이상 거래가 없습니다. 그것은 매우 군중 된 기관 전략이되었다, 내부 볼륨은 더 이상 비용 효율적인 vis-à-vis 위험과 투자를 가지고하는 수준에 자신의 수익을 압축. Alpha (excess gains)는 사라지지 않았지만 구조적 인 불균성이 여전히 존재 한 시장의 모서리로 이동했습니다。

지금, 이러한 알파를 찾는 가장 명확한 장소 중 하나는 BitMEX의 TradFi 계약입니다. XAUTUSDT는 지난 73 일 동안 약 9.67 %의 수익의 연간 비율과 함께 더 순수하고 안정적인 arbitrage를 제공합니다. Hyperliquid의 Brent 계약에 BitMEX를 비교하여 BRENTUSDT는 최대 3 자리의 연간 수익을 보여주는 최근 창 데이터와 함께 더 나은 전술 가격 차이를 제공 할 수있는 기회를 제공합니다. 오래된 arbitrage 거래가 사라지지 않았다; 그것은 단순히 시장의 가장 혼잡 한 차선을 떠났다。