Dia jatuh, Waida muda panik

Akhirnya DeepSeek V4 online. Ini adalah momen yang telah menunggu selama hampir lima bulan. Versi flash dari model MoE utama untuk parameter 1T + 285B, diikuti oleh versi penuh 1.6T Pro, dengan sumber terbuka penuh ke GitHub, protokol Apache 2.0, dengan bobot dan kode deployment dirilis secara bersamaan。

Begitu model itu keluar, pasar modal merespon dalam tiga cara yang terpisah dan saling memperkuat。

Respon berbeda dari pasar modal

KEPALA RANTAI PERHITUNGAN SAHAM HAMPIR PENUH. SENI BELA DIRI DINGIN MUNCUL DARI 11 SOOYANG, PENINGKATAN 3,7 PERSEN PER HARI, TEROBOSAN KUMULATIF 60 PERSEN PER BULAN. 10% DARI PIRINGAN INFORMASI CAHAYA LAUT TERSENTUH, NAIK DAN MENUTUP + 8,4 PERSEN. 44.4,91 PERSEN UNTUK CHINA-CHARLIE-A DAN +8,81 PERSEN UNTUK UNIT PELABUHAN. PUNCAKNYA ADALAH +18% DAN PENUTUPAN +12%. EMAS TUNGGAL ETF, $2,4 MILIAR, UKURAN STASIUN TINGGI。

Ini warna lain di kepala Port Stock Model. indeks intelijen (02513.HK) jatuh sebesar 8,07 persen, dengan tingkat penurunan 9,9 persen. Mini Maks (00100.HK) jatuh sebanyak 7,40 persen, dan tingkat kekosongan meningkat menjadi 22,87 persen. Yang terakhir adalah data kosong harian tunggal tertinggi dari plat AI dalam tiga bulan terakhir. Persaingan inti kedua perusahaan ini, yang diwakili oleh pasar saham AI Hong Kong pada paruh kedua tahun 2025, ditulis dalam buku IPO sebagai frasa yang sama, " model dasar belajar diri besar"。

Tanggapan dari sisi lain Pasifik sama spesifiknya. -2,6 persen, merata sepanjang hari. review market review of Bloomberg dibandingkan drive ke V3 DeepSeek Time pada 27 Januari. Perbedaannya adalah, pada bulan Januari, itu adalah penjualan panik, menguapkan 60 miliar dolar per hari. Kali ini lebih seperti perhitungan ulang, ukuran sedang tapi arah yang jelas. Ada sebuah ungkapan baru dalam menit- menit penelitian lembaga pembeli bahwa \"keperluan penalaran AI Cina mulai didelink dari kebutuhan penalaran AI Amerika Utara\"。

INI ADALAH PENILAIAN PERTAMA YANG DITULIS OLEH PASAR DALAM 24 JAM SETELAH V4 MENDARAT. KETIKA SUMBER TERBUKA MENANG, UANG MULAI DIPILIH KEMBALI, DAN APA YANG DAPAT DI HARGA BUKAN MODEL ITU SENDIRI, TETAPI KARTU DI MANA IA BERJALAN DAN RANTAI INDUSTRI。

30 HARI, 11 MODEL BARU, V4

JENDELA WAKTU UNTUK PELEPASAN V4 SENDIRI MERUPAKAN BAGIAN DARI ALASAN PEMBESARAN REAKSI。

Tarik kamera lebih dari 30 hari. Diarsipkan antara 26 Maret dan 24 April, setidaknya 11 model besar dengan dampak signifikan dirilis atau diperbarui secara signifikan secara global, dengan daftar meliputi hampir semua pemain utama. Anatropic Opus 4.6, Google Gemini 3.1 Pro, OpenAI GPT-5.5, Mistral Large 3, Meta Llama 4, Dark side of the Moon Kimi K2.6, Ali Qwen3-Next, 2.5 Pro, Quetzette 3.0 dan Kimi K2.6 Plus, terakhir dirilis awal pada 23 April, DeepSeek V4。

Rata-rata, setiap 2,7 hari model baru keluar. Sudah terlambat untuk bahkan manajer dana untuk membaca rilis. Tapi dengan melewati garis K aset IA 30 hari ini, hanya ada satu nama yang bisa melacaknya. Tanggal 8 April GPT-5,5 menyebabkan kenaikan satu hari sebesar 4,2 persen di kota dan memuncak dalam satu hari. Selanjutnya adalah DeepSeek V4, 23-24 April, mengemudikan Rantai Kalkulator Chinaport keluar dari lompatan terus menerus。

Perbedaannya bukan pada kapasitas model itu sendiri. Perbedaan antara 11 model ini dalam daftar peringkat LMARENA, dalam kebanyakan kasus tidak melebihi 50 poin, adalah dalam band sempit dari slot Øsame". Perbedaan antara dua hal。

Yang pertama adalah sumber terbuka. Dari 10 model pertama, hanya Llama 4 yang terbuka, tetapi perjanjian berat Llama 4 disertai dengan daftar panjang pembatasan komersial, komunitas pengembang Eropa dan Amerika mengevaluasi dingin, dan OpenRouter jatuh sepuluh besar pada hari ketiga baris. Perjanjian V4 adalah Apache 2.0, tanpa ambang batas untuk berat, komersialitas tak terbatas dan pelepasan kode penalaran secara simultan. Ini adalah model sumber terbuka bendera pertama dalam enam bulan terakhir untuk memungkinkan kamp sumber tertutup berada di bawah tekanan pada saat yang sama dalam kinerja, harga, dan tiga dimensi keterbukaan。

Kedua adalah waktu. Dalam konteks keberhasilan penguatan kamp-kamp sumber tertutup, narasi open-source sedang diperas berulang kali. Opus 4 4.6 mendorong tugas kode SWE-Bench ke ketinggian baru, GPT-5,5 menetapkan harga per juta token di titik jangkar bawah $1,25. Perdebatan mengenai apakah sumber terbuka bisa mengejar ketinggalan dengan itu telah terjadi di Silicon Valley selama dua tahun. Waughne V4 mendorong argumen ke bendera sumber terbuka 9 juta dengan perkiraan hidup satu bulan。

MENURUT SEORANG MANAJER DANA DOMESTIK YANG BESAR DALAM SEBUAH PERTUNJUKAN JALANAN, "V4 MENINGGALKAN DISKON PADA MODEL VALUASI SUMBER TERBUKA, DAN V4 MULAI MENGUMPULKAN KEMBALI."

DeepSeek mengubah lembar harga untuk rantai pasokan algoritma

Sebuah garis dalam rilis V4 tidak pernah muncul sebelumnya dalam file resmi dari model besar Cina: "Day 0, seluruh rumah cocok untuk seni bela diri dingin, 590 dan Cina untuk menenangkan 950PR, kode penyebaran disinkronisasi dengan sumber terbuka. Dalam 12 bulan terakhir, tiga garis gelap paralel telah disatukan untuk memahami besarnya garis ini. Ketiga garis gelap ini adalah reaksi perangkat keras, perangkat lunak dan Silicon Valley, masing-masing。

Garis gelap pertama berada di sisi chip. 950PR buatan Cina, produksi resmi pada bulan Desember 2025, FP4 kalkulus 1.56 PFLOPS, kapasitas HBM 112GB, adalah pertama kalinya bahwa chip AI produksi nasional telah cocok dengan seri Wida B Inggris pada indikator keras. Dalam tugas penalaran MoE dari parameter V4 1T, kalori tunggal adalah 2,87 kali lebih tinggi dari H20. Perlengkapan KANN 8.0 tumpukan perangkat lunak, tenggelamkan optimasi kerangka kerja penalaran LLM ke bawah ke tingkat algoritme, dan Benchmark publik DeepSeek menunjukkan bahwa penalaran akhir-ke-akhir pada V4 tertunda 35% di bawah cluster H100 dari ukuran yang sama di dot (8 kartu,950PR). Data 590 dari Cold Wu Genius lebih radikal, dengan chip tunggal FP8 kalkulator H100 dengan harga kurang dari setengah。

Jalur gelap kedua ada di sisi perangkat lunak. Jalur utama VLM bergabung dengan MLU backend PR pada 22 April, dan kerangka penalaran sumber terbuka pertama kali lahir dalam mendukung GPU non-British. CDU dari Sealight Information mengambil rute lain melalui ROCm, tetapi menjalankan seluruh lapisan MoE rute V4. Ini berarti bahwa penyebaran V4 tidak lagi " hanya dapat dijalankan pada satu kartu nasional" tetapi "dapat memilih antara beberapa kartu nasional". Ketergantungan ekologis pada pemasok poin tunggal telah rusak, dan ini adalah titik kunci intervensi。

Jalur gelap ketiga berasal dari Silicon Valley. Pada tanggal 15 April, Huang In-hoon diminta oleh analis di konferensi tentang kemajuan produksi nasional Cina, yang begitu dingin dan konkret bahwa "jika mereka benar-benar bisa mendapatkan LLM dari CUDA, itu akan menjadi bencana bagi kita." Sembilan puluh sembilan hari kemudian, DeepSeek memberikan jawaban dengan rangkaian pengumuman Hari 0。

istilah "nasional penggantian produksi " telah digunakan dalam tiga tahun terakhir untuk tidak masuk akal. namun, setelah pagi tanggal 24 april, untuk pertama kalinya, masalah ini memiliki data spesifik yang dapat dihargakan oleh pasar modal. satu-kalori, akhir-akhir-ke-akhir penalaran, biaya penalaran, kode penyebaran komersial telah diam-diam mendorong perang retorika panjang ini ke ambang pencegahan。

Cold Harga saham tuoling Wu 11 Logika Nyang tersembunyi di sini. Ini bukan lagi unit konsep "nasional GPU" tetapi sebuah "DeepSeek V4 penyedia infrastruktur penalaran". Logika yang sama menjelaskan peningkatan 12 persen saham Waoxin Port, yaitu proses 950PR 7nm setara. Setiap token V4, yang berjalan pada produksi domestik, berarti bahwa kapasitas yang akan sebaliknya telah mengalir ke Inweida dan waduk telekomunikasi sebagian dicegat di Delta Pearl River。

DAN LANGKAH BERIKUTNYA SUDAH SIAP. SEDANGKAN SEBAGAI BAGIAN DARI PETA JALAN, 950DT (VERSI PELATIHAN) DIJADWALKAN UNTUK DISAMPAIKAN PADA KUARTAL KEEMPAT 2026, DENGAN TARGET YANG SESUAI MENJADI "V5 ATAU PELATIHAN MODEL SETARA DALAM CLUSTER 10.000-KALORIE " . JIKA JALAN INI BERJALAN, CUDA AKAN DITURUNKAN DARI "KEBUTUHAN"KE "PILIHAN" DI PARIT DI SISI PELATIHAN MODEL BESAR TIONGKOK。