mengapa kita perlu memprediksi pasar

Penulis:Scott Kominers

Organiser lainnya

Pasar perkiraan memungkinkan orang untuk berdagang dalam hasil peristiwa. Tahun lalu, Amerika Serikat memasuki skala besar dan sekarang digunakan untuk melacak peristiwa berkisar dari geopolitik ke rekreasi penghargaan. Tapi apa itu sebenarnya

Sebagai seorang ekonom yang telah lama mempelajari pasar dan insentif, jawaban saya sederhana: memprediksi pasar pada dasarnya adalah pasar. Pasar adalah alat dasar untuk mengalokasikan sumber daya untuk memastikan barang dan jasa mengalir ke mereka yang paling menghargainya。

Dalam proses, pasar juga mengumpulkan informasi:Pembuka pasar (yaitu mencapai keseimbangan antara permintaan dan penawaran)Pada intinya, itu adalah mekanisme untuk mengumpulkan persepsi dari semua peserta dan untuk memperbaiki mereka menjadi sinyal harga。

Prediksi platform pasar dan produk adalah penggunaan langsung dari kemampuan pengumpulan informasi ini untuk memprediksi peristiwa-peristiwa tertentu di masa depan: Mereka merancang aset terkait peristiwa yang menghasilkan keuntungan sekali hasil tertentu terjadi dan kemudian diperdagangkan atas dasar penilaian mereka sendiri apakah hasil akan terjadi。

Ini sudah digunakan。

EnterprisePasar perkiraan digunakan lebih awal untuk memperoleh informasi tersembunyi dari karyawan, seperti memprediksi apakah produk penting dapat dirilis tepat waktuIlmuwanGunakan itu untuk menilai percobaan mana yang diharapkan sukses muncul kembali; sekarang ada banyak orang lainMediaBekerja dengan pasar prediktif, menggunakan "kebijaksanaan massa" untuk melengkapi sumber informasi berbasis rumah dan liputan wartawan。

Diprediksikan bahwa pasar akan mengumpulkan informasi langsung dari peserta, yaitu, penilaian semua orang tentang masa depan, dan kemudian membawanya bersama-sama di pasar, untuk menjawab berapa banyak mungkin bahwa sesuatu mungkin terjadi。

Seseorang bisa bertaruh pada peristiwa ini, seperti di pasar saham untuk bertaruh pada nilai masa depan perusahaan, atau pada harga komoditas besar di masa depan seperti minyak. Sebaliknya, permintaan untuk aset seperti minyak dipengaruhi oleh sejumlah faktor pada saat yang sama, sementara memprediksi pasar-dirancang aset menghasilkan keuntungan hanya ketika acara yang diberikan terjadi。

Jika harga minyak naik, kita tahu bahwa permintaan telah meningkat relatif terhadap pasokan, tetapi kita tidak selalu tahu mengapa: mungkin konflik Timur Tengah diharapkan meningkat atau seseorang telah menemukan penggunaan baru untuk minyak。

Dan dengan memprediksikan pasar, kau bisa memberi setiap kemungkinan。

Sebagai contoh, pasar ramalan untuk "Akankah Selat Hormuz tetap terbuka pada titik tertentu dalam waktu" bisa dibangun di sekitar kontrak yang, sekali insiden telah terjadi, membayar dolar per unit kontrak。

Ketika orang membeli dan menjual aset seperti berulang kali, harga pasar menjadi "tanda probabilitas", mencerminkan persepsi keseluruhan dari kemungkinan peristiwa tersebut。

Bagaimana cara kerjanya? Dengan asumsi harga pasar unit untuk hasil yang diberikan adalah 0.50, yang setara dengan 50% probabilitas. Jika Anda pikir 50% lebih mungkin bahwa selat akan tetap terbuka, seperti 67%, Anda akan membelinya, jika Anda benar, Anda akan mendapatkan $0.50 dengan biaya $0.67。

Dan pembelian ini mendorong harga pasar dan perkiraan probabilitas yang sesuai, yang sama saja dengan mengatakan, "Beberapa orang berpikir pasar meremehkannya". Hal yang sama berlaku dengan sebaliknya: ketika orang dianggap terlalu mahal, mereka dijual dengan harga yang lebih rendah, sehingga menurunkan kemungkinan pasar secara keseluruhan。

Ketika pasar diramalkan untuk bekerja dengan baik, itu memiliki beberapa fitur yang jelas dibandingkan dengan metode lain ramalanKemajuanAku tidak tahu。

Pertama-tama, itu memberikan perkiraan probabilitas, dan itu saja adalah "kekuatan super"。

Jajak pendapat dan kuesioner memberikan "rasio opini" bahwa Anda harus melakukan statistik untuk mengetahui hubungan antara rasio ini dan total. Selain itu, jajak pendapat sering hanya mengambil gambar dari titik tertentu dalam waktu, dan memprediksi pasar yang dapat diperbarui secara langsung dengan peserta baru dan informasi baru。

Lebih penting lagi, pasar prakiraan insentif-sendiri: pembeli dan penjual mengambil uang nyata dan perak dan membayar untuk kesalahan. Ini mendorong peserta untuk menghitung dengan cermat informasi di tangan mereka dan untuk menginvestasikan uang untuk kepentingan terbaik mereka sendiri。

Pada gilirannya, kemampuan untuk memperoleh keuntungan dari informasi dan penilaian profesional di pasar prediktif juga menginspirasi orang untuk mengambil inisiatif untuk mempelajari dan mengklarifikasi isu。

Yang terkenalContohSebelum pemilihan presiden tahun 2024, seorang peserta pasar memperkirakan bahwa dia bahkan melakukan polling sendiri, menggunakan metode yang tidak konvensional untuk menggali informasi yang tidak dapat diperoleh oleh badan polling standar

Akhirnya, pasar yang diproyeksikan juga memiliki keuntungan yang signifikan dalam hal cakupan. Seseorang yang tahu peristiwa mana yang mungkin mempengaruhi permintaan minyak dapat, pada prinsipnya, melakukan lebih atau minyak kosong, tetapi banyak hasil yang ingin kita prediksi tidak memiliki komoditas besar yang sesuai atau pasar saham untuk bertaruh. Pada saat itu, meramalkan pasar menjadi pilihan yang ideal。

PADA SAAT INI, MISALNYA, ADA SERANGKAIAN PASAR PERKIRAAN YANG TELAH DIGUNAKAN UNTUK MENGUMPULKAN PENILAIAN SEPERTI MODEL AI TERBAIK DALAM MISI, YANG TERLALU RINCI UNTUK TERCERMIN DI PASAR KOMODITAS TRADISIONAL. SIAPAPUN BISA MENCIPTAKAN DAN MENDANAI PASAR RAMALAN UNTUK KERUSAKAN SEPERTI ITU。

Ide-ide ini tidak baru. Seawal abad ke-16 di Eropa, praktek serupa ada, ketika orang menggunakannya untuk memprediksi Paus berikutnya。

Pasar prakiraan modern berakar dalam ekonomi, statistik, desain pasar dan ilmu komputer. Charles Plott dan Shyam Sunder memperkenalkan kerangka akademis formal pertama di tahun 1980-an, dan tak lama kemudian pasar prakiraan modern pertama, Market Iowa Elektronik, lahir。

Melalui Internet, model ini sekarang dapat mengumpulkan informasi tersebar di seluruh dunia. Ada juga banyak prasyarat untuk pasar untuk benar-benar menyadari potensinya。

Yang pertama adalah..Masalah strukturCara memverifikasi dan mencapai kesepakatan tentang apakah "kejadian telah terjadi", bagaimana untuk memastikan operasi pasar transparan dan mudah pendengaran dan bagaimana menangani skala besar dengan pemukiman kontraksi yang mungkin kontroversial atau bahkan dimanipulasi。

Kategori lain adalah tantangan desain pasar. Pertama, mereka yang benar-benar memiliki informasi yang relevan harus bersedia untuk datang. Jika peserta tidak diberitahu, sinyal harga tidak berarti apa-apa; pada gilirannya, perkiraan pasar tidak terdistorsi hanya jika orang dengan semua jenis informasi yang terlibat。

Aku berada di 2016CatatanDi masa lalu, pasar perkiraan mungkin telah meremehkan kemungkinan pemilihan pertama kali bagi Deutsche Inggris dan Trump, sebagai peserta pada saat itu tidak cukup tahu tentang meningkatnya populisme。

Masalah lainnya adalah jika seseorang memiliki informasi "sempurna", seperti mengetahui hasil yang sebenarnya di muka, itu sama merepotkan, terutama ketika ia dapat mempengaruhi jalannya peristiwa。

Bayangkan: bagaimana jika orang dalam konferensi pemilihan rahasia Paus pergi ke pasar prognosis dari Paus berikutnya, membeli kesepakatan sebelum berita pemilihan Leo secara resmi diumumkan, dan bahkan mencoba untuk mempengaruhi pemilihan sehingga ia bisa menang

Akibatnya, setelah peserta potensial mengantisipasi kehadiran orang dalam, pilihan rasional hanya untuk menjauh dan pasar runtuh。

Akhirnya, ada orang-orang yang mungkin sengaja mengubah harga pasar prediktif untuk mempengaruhi persepsi publik tentang kemungkinan hasil, memindahkannya dari alat "konvergensi" menjadi alat "manipulasi"。

Sebagai contoh, tim hubungan publik dari kandidat yang ingin meyakinkan dunia luar bahwa dia adalah pemenang tetap dapat menghabiskan sebagian dari dana kampanyenya di pasar。

Pada titik ini, bagaimanapun, ada beberapa kemampuan untuk memprediksikan pasar: sekali kemungkinan sebuah kontrak didorong ke tingkat yang tidak masuk akal, akan selalu ada kemauan untuk berdiri di sisi lain dari kesepakatan。

Semua ini menunjukkan kebutuhan untuk transparansi yang lebih besar dan kejelasan pada tingkat partisipasi dalam manajemen, desain kontrak dan operasi. Tapi selama desainer memecahkan masalah ini, pasar memprediksi diharapkan menjadi salah satu alat utama kami untuk memprediksi masa depan。