mengapa kita perlu memprediksi pasar

Penulis:Scott Kominers

Penyusun:

Pasar prakiraan mikologi memungkinkan orang untuk berdagang dalam hasil peristiwa. Tahun lalu, ia memasuki Amerika Serikat dalam skala besar dan sekarang digunakan untuk melacak peristiwa mulai dari geopolitik hingga penghargaan rekreasi. Tapi apa sebenarnya

Sebagai ekonom yang telah lama mempelajari pasar dan insentif, jawaban saya sederhana: memprediksi pasar pada dasarnya adalah pasar. Pasar-pasar Beza adalah instrumen dasar untuk mengalokasikan sumber daya untuk memastikan bahwa barang dan jasa mengalir ke mereka yang paling menghargainya。

Dalam prosesnya, pasar juga mengumpulkan informasi:Pembukaan Pasaran (yaitu mencapai keseimbangan antara penawaran dan permintaan)Secara esensi, itu adalah mekanisme untuk agregat persepsi semua peserta dan untuk menghaluskan mereka menjadi sinyal harga。

Ini adalah penggunaan langsung dari informasi ini agregasi kapabilitas untuk memprediksi kejadian yang akan datang: Mereka merancang aset terkait peristiwa yang menghasilkan keuntungan setelah hasil tertentu terjadi dan kemudian diperdagangkan atas dasar penilaian mereka sendiri tentang apakah hasilnya akan terjadi。

Ini sudah digunakan。

EnterprisePasar prakiraan yang digunakan awal untuk mendapatkan informasi tersembunyi dari karyawan, seperti memprediksi apakah produk signifikan dapat dirilis tepat waktuIlmuwanGunanya untuk menilai eksperimen mana yang diharapkan dapat berhasil muncul kembali; sekarang ada banyak lainnyaMediaWorking dengan pasar prediksi, menggunakan "mass kebijaksanaan" untuk melengkapi sumber informasi berbasis rumah dan liputan jurnalis。

Diprediksi bahwa pasar akan mengumpulkan informasi langsung dari peserta, yaitu penilaian setiap orang tentang masa depan, dan kemudian menyatukannya di sebuah pasar, untuk menjawab berapa banyak kemungkinan bahwa sesuatu mungkin terjadi。

Salah satu pihak dapat bertaruh pada peristiwa - peristiwa ini, seperti di pasar saham untuk bertaruh pada nilai bakal perusahaan, atau pada harga yang akan datang dari komoditas besar seperti minyak. Kontrasnya, permintaan aset seperti minyak dipengaruhi oleh sejumlah faktor pada saat yang sama, sementara memprediksi aset yang dirancang pasar menghasilkan keuntungan hanya ketika peristiwa yang diberikan terjadi。

Jika harga minyak naik, kita tahu bahwa permintaan telah meningkat relatif terhadap pasokan, tetapi kita belum tentu tahu mengapa: mungkin saja konflik Timur Tengah diperkirakan akan meningkat atau bahwa seseorang telah menemukan kegunaan baru untuk minyak。

Dan dengan memprediksi pasar, kau bisa tahu setiap kemungkinan。

Sebagai contoh, sebuah pasar prakiraan untuk "Will the Strait of Hormuz tetap terbuka pada titik tertentu dalam waktu tertentu" dapat dibangun di sekitar kontrak yang, sekali insiden telah terjadi, membayar satu dolar per kontrak unit。

Orang-orang yang membeli dan menjual aset tersebut berulang kali, harga pasar menjadi tanda "kemungkinan", mencerminkan persepsi keseluruhan tentang kemungkinan peristiwa tersebut。

Bagaimana cara kerjanya? Dengan asumsi harga pasar unit untuk hasil yang diberikan adalah 0,50, yang setara dengan kemungkinan 50%. Jika Anda berpikir 50% lebih mungkin bahwa selat akan tetap terbuka, seperti 67%, Anda akan membelinya; jika Anda benar, Anda akan mendapatkan $0.50 dengan biaya $0.67。

Dan ini membeli-in mendorong harga pasar dan perkiraan probabilistik yang sesuai, yang sama dengan mengatakan, " Beberapa orang berpikir pasar meremehkan itu." Demikian pula sebaliknya: ketika orang dianggap terlalu mahal, mereka dijual (atau kosong) dengan harga yang lebih rendah, sehingga menurunkan probabilitas pasar secara keseluruhan。

Saat pasar diramalkan bekerja dengan baik, ia memiliki beberapa ciri yang jelas dibandingkan dengan metode ramalan lainnyaKeuntunganAku tidak tahu。

Pertama-tama, itu memberikan perkiraan probabilistik, dan itu saja adalah " kekuatan super."。

jajak pendapat dan kuesioner memberikan rasio "opinion" bahwa Anda harus melakukan statistik untuk mencari tahu hubungan antara rasio ini dan total. Selain itu, jajak pendapat sering kali hanya merupakan snapshot titik tertentu dalam waktu tertentu, dan memprediksi pasar yang dapat diperbarui secara nyata dengan peserta baru dan informasi baru。

Lebih penting lagi, insentif pasar prakiraan adalah sentifatif diri: pembeli maupun penjual mengambil uang dan perak dan membayar kesalahan. Ini meminta para peserta untuk memperhitungkan secara cermat informasi yang ada di tangan mereka dan menginvestasikan uang demi kepentingan mereka sendiri。

Selanjutnya, kemampuan untuk mendapatkan keuntungan dari informasi dan penilaian profesional dalam memprediksi pasar juga menginspirasi orang untuk berinisiatif mempelajari dan memperjelas isu。

Yang terkenalContoh-contohSebelum pemilihan presiden pada tahun 2024, seorang peserta pasar memperkirakan bahwa ia bahkan telah membuat pemungutan suara sendiri, menggunakan metode yang tidak konvensional untuk menggali informasi yang tidak dapat diperoleh oleh sebuah lembaga pemungutan suara standar

Akhirnya, pasar yang diproyeksikan juga memiliki keuntungan yang signifikan dalam hal cakupan. Orang yang mengetahui peristiwa mana yang mungkin mempengaruhi permintaan minyak dapat, pada prinsipnya, melakukan lebih atau minyak kosong; tetapi banyak dari hasil yang ingin kita ramalkan tidak memiliki komoditas besar atau pasar saham yang sesuai untuk dipertaruhkan. Pada saat itu, perkiraan pasar menjadi pilihan yang ideal。

PADA ZAMAN BELAKANGAN INI, MISALNYA, TELAH ADA SERANGKAIAN PASAR PRAKIRAAN YANG TELAH DIGUNAKAN UNTUK MENGUMPULKAN PENILAIAN SEPERTI YANG MODEL AI TERBAIK TAMPIL DALAM MISI, YANG TERLALU RINCI UNTUK TERCERMIN DALAM PASAR KOMODITAS TRADISIONAL. SIAPA PUN BISA MENCIPTAKAN DAN MENDANAI PASAR RAMALAN UNTUK GANGGUAN TERSEBUT。

Ide-ide ini tidak baru. Dari awal abad ke-16 di Eropa, praktik serupa ada, ketika orang menggunakannya untuk memprediksi Paus berikutnya。

Pasar prakiraan modern modern berakar dari ekonomi, statistik, desain pasar dan ilmu komputer. Plott dan Shyam Sunder memperkenalkan kerangka akademik formal pertama pada 1980-an, dan tak lama setelah itu pasar prakiraan modern pertama, Pasar Elektronik Iowa, lahir。

Melalui Internet, model ini sekarang mampu mengumpulkan informasi yang tersebar di seluruh dunia. Ada juga banyak prasyarat pasar untuk benar-benar menyadari potensinya。

Yang pertama adalah..Masalah Infrastruktur• Cara memverifikasi dan mencapai konsensus mengenai apakah sebuah "insiden telah terjadi", cara memastikan operasi pasar yang transparan, dapat diaudit dan bagaimana menangani dalam skala besar dengan penyelesaian kontraktual yang mungkin kontroversial atau bahkan dimanipulasi。

Kategori lainnya adalah tantangan desain pasar. Pertama, mereka yang benar-benar memiliki informasi relevan harus bersedia untuk datang. Jika peserta tidak diberitahu, isyarat harga tidak berarti apa-apa; selanjutnya, perkiraan pasar tidak terdistorsi hanya jika orang dengan semua jenis informasi yang terlibat。

Aku di tahun 2016Catatan:Pada masa lalu, pasar prakiraan mungkin telah meremehkan kemungkinan pemilihan pertama kali ke Deutsche Inggris dan Trump, sebagai peserta pada saat itu tidak cukup tahu tentang kebangkitan populisme。

Masalah lain adalah bahwa jika seseorang memiliki "sempurna" informasi, seperti mengetahui hasil sebenarnya di muka, sama-sama merepotkan, terutama ketika ia dapat mempengaruhi jalannya peristiwa。

Bayangkan: bagaimana jika orang dalam dari konferensi pemilihan rahasia paus pergi ke pasar prognosis paus berikutnya, membeli kesepakatan sebelum berita pemilihan Leo diumumkan secara resmi, dan bahkan mencoba mempengaruhi pemilu sehingga ia bisa menang

Akibatnya, setelah peserta potensial mengantisipasi kehadiran insider, pilihan rasional hanya untuk menjauh dan pasar runtuh。

Akhirnya, ada orang-orang yang mungkin sengaja menyimpangkan harga prediksi pasar untuk mempengaruhi persepsi publik tentang kemungkinan suatu hasil, memindahkannya dari alat "konvergensi" ke alat "manipulasi"。

Sebagai contoh, sebuah tim humas dari seorang kandidat yang ingin meyakinkan dunia luar bahwa ia adalah pemenang tetap mungkin menghabiskan sebagian dana kampanyenya di pasar。

Namun, pada titik ini, ada beberapa kemampuan memperbaiki diri untuk memprediksi pasar: setelah kemungkinan kontrak didorong ke tingkat yang tidak masuk akal, akan selalu ada kesediaan untuk berdiri di sisi lain kesepakatan。

Semua ini menunjukkan perlunya transparansi yang lebih besar dan kejelasan pada tingkat partisipasi dalam manajemen, desain kontrak dan operasi. Tapi selama desainer memecahkan masalah ini, memprediksi pasar diharapkan menjadi salah satu alat inti kami untuk memprediksi masa depan。