Nilai agihan koin stabil

Penulis:♪ @0xjiawei ♪

 

Bab-bab sebelumnya menetapkan arah yang luas: mata uang stabilisasi bergerak dari instrumen perdagangan belaka ke koridor dolar AS yang lebih luas。

Ini bab bagaimana membagi kue stabilitas。

Saya akan membaginya menjadi empat lapisan:

1. Tingkat distribusi: Pengebirian mata uang stabil, kepemilikan aset cadangan, keuntungan margin. Dewan Perwakilan adalah Tether dan Lingkaran
2. Aras Infrastruktur: akses ke mata uang yang stabil ke sistem keuangan yang nyata — muatan mata uang Prancis, antarmuka bank, manajemen, kepatuhan. Perwakilan: Jembatan (akuisisi oleh Stripe), BVNK (akuisisi oleh Mastercard), Bitso, Yellow Card, dll。
3. Aras penagihan/pembiayaan: membenamkan mata uang stabil ke dalam sistem komersial, mengelola proses pembayaran, perangkat lunak keuangan perusahaan. Perwakilan: Stripte, Infini, Coinbase。
4. Lapisan aplikasi: Pengguna dan perusahaan yang pada akhirnya menyelesaikan pembayaran, penyelesaian, nilai penyimpanan dalam mata uang stabil。

Tingkat distribusi madya menerima pendanaan pengguna dan memakan penyebaran tertinggi; dua lapisan menengah mengandalkan lalu lintas, distribusi pekerja dalam negeri dan infrastruktur bawah; dan tingkat aplikasi dapat diakses tetapi tidak memiliki daya tawar。

Saya tidak berpikir itu infrastruktur untuk saat ini。

INI MELAKUKAN PEKERJAAN KOTOR: BANK TRANSAKTING, MELAKUKAN KYC/AML, MEMPROSES PEMBAYARAN MATA UANG PRANCIS LOKAL, MEMBELI BISNIS, MENGAMBIL API, MENGUMPULKAN ORGANISASI KARTU, MENYELESAIKAN PENYELESAIAN DAN MASALAH REGULATOR DI BERBAGAI NEGARA。

TAPI, PADA GILIRANNYA, INI ADALAH DI MANA PARIT TERLETAK. KARENA TEKNOLOGI UNTUK MATA UANG STABILISASI BEGITU PUTIH, TIDAK SULIT UNTUK MENTRANSFER USDC PADA RANTAI, BENAR-BENAR SULIT UNTUK MENYUSUP KE DUNIA NYATA, MEMUNGKINKAN SEBUAH PERUSAHAAN AMERIKA LATIN, SEORANG PEMBAYAR AFRIKA, DAN PLATFORM UNTUK PERGI KE LAUT UNTUK MENEMPATKAN MATA UANG STABILISASI KE DALAM ALIRAN KEUANGAN HARIAN MEREKA. PEKERJAAN KOTOR INI HARUS DILAKUKAN。

Bagian paling sederhana dari rantai, bagian tersulit antara rantai dan kenyataan

Untuk pertama kalinya, pembayaran mata uang stabil merasa bahwa rantai dapat diputar, bahwa itu cepat, bahwa biaya yang rendah, dan bahwa produk yang tersisa didistribusikan kepada pengguna

Tapi apa yang benar-benar sulit untuk stabil adalah pertengahan rantai dan sistem keuangan nyata. Bisnis bisnis memiliki keputusan-pembuatan dan biaya migrasi, dan mereka tidak memotong pekerjaan yang baik karena kabar angin menstabilkan uang dalam satu detik。

Akan ada serangkaian pertanyaan: bagaimana mengubah mata uang Prancis menjadi yang stabil. Bagaimana kita mendapatkannya kembali? Bagaimana dengan rekonsiliasi dan pajak? Apakah bank akan mendapatkan saya nanti? Apakah pengguna harus belajar menggunakan dompet mereka

Di jantung lapisan infrastruktur adalah tugas menghubungkan kedua sisi: rantai dan dompet, bank, jaringan pembayaran lokal, sistem perusahaan dan kepatuhan。

Stripe mengakuisisi Bridge pada tahun 2025, membeli set sistem orkestrasi stabilcoin Bridge - membantu bisnis untuk membawa stabilitas uang mereka ke dalam sistem bisnis. Ocardo Mastercard mengumumkan akuisisi BVNK pada Maret 2026 karena alasan serupa。

Dengan kata lain, siapa titik masuk perusahaan pembayaran tradisional untuk bersaing。

Apakah pembayaran mata uang stabilisasi dapat diskalakan adalah kuncinya。

Ular berang-berang

Satu langkah maju lagi, lihat lantai infrastruktur:

1. Tambah + Pertukaran. Kebanyakan bisnis bisnis sedang melalui proses mata uang lokal " Buku ini membahas masalah hubungan perbankan, kepatuhan, likuiditas, dll。
2. Tingkat akun API +. Sebuah perusahaan membutuhkan kapasitas finansial yang tertanam dalam proses bisnis — membuka rekening, menerima pembayaran, melunasi rekening, membersihkan rekening, menghitung rekening. Ini seperti keuangan, SaaS, seperti konsep Neobank。
3. Sambungan jaringan pajak. Semakin banyak jalur pembayaran yang diikuti, semakin banyak bank, semakin banyak daerah, semakin banyak pelanggan yang bergantung menjadi, dan biaya untuk beralih secara perlahan menjadi lebih kuat。
4. efisiensi keuangan kebersihan. aku akan membantu bisnis dengan sedikit waktu dan kehilangan uang。

Saya pikir itu memiliki tiga karakteristik yang pasti pahit dan manis。

• Sulit bersumpah. Satu negara perlu menjadi bank, kepatuhan, lisensi dan tim lokal。
• kau harus membakar uangnya dan merampok pintu masuk. bisnis bisnis tidak mudah mengubah dasar pembayaran. orang-orang yang menjatuhkan klien besar, hubungan bank, jalur kepatuhan, mata uang lokal ranil, yang kemudian memiliki efek jaringan. pada tahap ini, perusahaan-perusahaan ini lebih berada di øland raih" fase daripada sebelum panen。
• Ini terjebak di atas dan bawah. Distributor hulu pertama kali menyebar dan platform hilir menginginkan portal pengguna. Infrastruktur berada di tengah-tengah, itu aneh, itu mudah untuk menjadi " Semua orang membutuhkan Anda, tapi tidak ada yang ingin Anda untuk mendapatkan terlalu banyak."。

Sekarang, itu di tengah-tengah "bargaining."。

Jika hanya saat ini lapisan distribusi mengambil keuntungan maksimum, lapisan infrastruktur lebih tipis dan berat。

Tetapi jika benar bagaimana menempatkan mata uang stabil, logika pajak seigniorage pada tingkat distribusi telah menjadi jelas ke pasar, dan harga akan semakin berkisar pada suku bunga, regulasi dan pengembalian hasil. Tingkat Infrastruktur tidak terlalu terlihat dewasa ini, dan dalam banyak kasus, daya tawar dan penggunaan pengguna belum sepenuhnya dikembangkan hanya karena mereka dalam tahap awal implementasi。

Setelah mata uang stabilisasi diubah lebih lanjut menjadi jalur keuangan baku untuk perusahaan, platform penangkapan ikan stabil yang sebenarnya akan bagi mereka yang telah mengambil mata uang stabilisasi menjadi sistem bisnis nyata selama beberapa tahun。