Axelar의 Circle의 인수는 논쟁입니다. 거인은 사람들이 돈을 원하지 않습니다

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12 월 16 일 이른 시간에안정성 돈 거인, 원, 공식적으로 Cross-Clear Network의 초기 개발 팀의 핵심 재능과 기술을 취득하기위한 계약의 서명을 발표했다이 방법 및; 서클의 크로스 체인 인프라 전략 도움 원형은 Arc 및 CCTP와 같은 핵심 제품에 원활하고 확장 가능한 상호 운용성을 달성합니다。

이것은 행복 할 것 같다 합병 업계에서 좋은 팀의 또 다른 전형적인 예이지만 문제의 열쇠는 - &;Axelar Network, Axelar Foundation 및 AXL 토큰은 지역 사회 지배구조에서 독립적으로 운영되는 것을 계속적으로 언급하고 있는 Circle는 Axelar Network, Axelar Foundation 및 AXL 토큰이 원래 프로젝트로 또 다른 기여팀이 Interop Labs의 오리지널 관련 활동을 통해 진행할 것이라고 언급했습니다。

간단한 요약에서Axelar Network의 원래 개발 팀인 Axelar Network 프로젝트 자체와 토큰 AXL을 얻은 Circe입니다。

이 끊는 뉴스의 결과로, AXL 간략한 하락은 약 10 오전에 중단되었습니다. 오늘 $0.115에서, 24 시간 동안 15 퍼센트의 하락。

동시에, 특정 상황은 "no-for-money"로 인수 자체를 둘러싼 그것의 파생 된 "equity vs token"은 또한 지역 사회 내에서 많은 토론으로 상승하고, 이러한 유형의 취득 모델을 지원하는 사람들의 인수는 반대와 논쟁하고있다。

반대 인자: RUG, Circle, 유일한 통화 홀더가 부상당한 ..

그것은 반대의 단단한 핵심이 VC의 일부임을 이해하는 것은 어렵지 않습니다 -- "나는 프로젝트로 돈을 넣어, 한 손으로 돈을 가져, 지금 당신은 작업에 훅업하고, 나는 작업하고 싶어?"

Moonrock Capital의 설립자 인 Simon Dedic는 다음과 같이 언급했습니다또 다른 인수, 또 다른 RUG나는 모른다. 원은 Axelar를 구입했지만 Foundation과 AXL을 명시적으로 제외합니다이것은 범죄 행위입니다. 법에 대한 것이 아니더라도 도덕에 대한 것입니다。발행하려는 동전의 창시자 인 경우, 공유가 된 것처럼 취급하거나 여기에서 얻을 수 있습니다. "

Mike Dudas, 블록 컨소시엄 및 6MV의 설립자, 논평 : "모든 사람들을 위해 동전 대 주식 문제라고 생각, 나는 당신에게 매우 명확하게 말할 수 있습니다이 차이를 만드는 유일한 방법완벽한 원형입니다나는 모른다. 원의 엔터프라이즈 개발 부사장이 Axilar의 공동 창업자 중 한 명에게 말했다 : 투자자에 대해 걱정하지 않고 모든 가격을 지불하지 않고 투자자의 시야에서 CEO와 IP를 가져와 이러한 IP와 팀은 Arc의 시작에 중요한 역할을합니다

롬바르 금융의 설립자는 AXL 운동을 게시하고 예측했습니다. "Axelar의 핵심 팀은 Circe, AXL 에 의해 샀습니다. 그것은 지금 가치가있을 수 있습니다。토큰이 발행 된 이후로 3 년 이상되었습니다나는 모른다. 그러나 결과는 매우 불편합니다 : 팀 및 / 또는 투자자는 이익을 위해 토큰을 판매합니다그러나, 통화 홀더는 먼 꿈을 희망 할 수 있습니다。그것은 동일하지 않습니다

ChainLink 커뮤니티 플래그 인물   Zach Rynes 말한다: "이 한 번 다시 암호화 산업을 plagues 통화 대 equity에 대한 관심의 충돌의 문제를 노출. 계약 뒤에 개발 팀은 성공적으로 인수되었지만, 팀은 모든 것을 얻지 못했습니다。사회 지배의 소위 지속적인 독립적 인 운영은 더 나은 전망의 검색에서 개발 팀에 의해 사용자의 포기에 탄타 마운트입니다。우리가 진짜 자본을 끌고 싶은 경우에, 기업이 해결하는 1 차적인 문제입니다. ·

이름 * Ecologist &; Nicholas Wenzel 말한다: "Axelar 토큰은 제로에 대한 그들의 방법에, 당신의 참여에 대한 감사. ·;이것은 아직 토큰의 홀더가 주식의 홀더가 수익성있는 취득을 한 동안 아무것도 얻은 또 다른 경우입니다。그것은 동일하지 않습니다

전망의 지원 점: 정상적인 시장 행동, 자본 구조의 바닥에 통화

반대 당사자가 통화 홀더의 불공정한 치료에 더 집중할 경우, 지원 당사자는 금융 및 M & As에 대한 시장 규칙에 더 집중할 것입니다。

Arca의 최고 투자 책임자 인 Jeff Dorman은 Circle 접근이 문제가되지 않았고 법인 금융의 자본 구조와 통화의 자연적 단점을 설명했습니다。

자본 구조의 다른 수준을 통해 기업 금융, 그들은 분명 우선 순위를 가지고, 다른 사람보다 자연적 인 일부 - &; 보안 & gt; unsecured & gt; sub-debt & gt; 우선 & gt; 일반 & gt; 토큰。

그들 중 많은 것을 보여주는 역사의 수많은 사례가 있습니다투자자의 한 종류에 대한 관심은 다른 비용으로 실현됩니다。

• 유동성에서, Creditors는 주식 투자자의 비용에 승리
• 레버리지 취득(LBOS), 주식 보유자는 학점의 비용에 이익을 준다
• 낮은 가치 m & as (take-under)에서, creditors는 보통 평등 홀더에 우선권을 가지고
• 전략적 인수, 채권자 및 주식 소지자는 일반적으로 이득 (하지만 항상)
• 토큰은 종종 자본 구조의 바닥에 있습니다

이것은 토큰이 가치가 없거나 반드시 "보호 메커니즘"의 일부 종류를 필요로하지만, 시장은 현실을 인식해야합니다 : 모의 값이 인수되고 발행 된 토큰은 거의 가치가 없습니다. 동전의 보유자는 vain의 "magic bonus"를 얻지 못합니다. 이는 주식 이득이 종종 통화 비용에 실현됩니다。

"이것은 정상입니다. 미래의 모든 가치가 팀에 의해 생성되면, 회사는 투자자에게 다시 지불하지 않습니다. ·

핵심 paradox : 토큰은 무엇입니까

Axelar와 Circle의 "금 돈" 인수 주위에 분쟁의 양쪽에 대한 사례가 있습니다。

야당의 분노는 현실이다(b) 통화 소지자는 프로젝트가 가장 어렵을 때 위험을 감수하지만 유동성과 narrative 지원이 필요하지만, 완전히 가치 실현의 핵심 포인트에서 제외됩니다. 그 결과, 핵심 팀과 지적 재산 권리는 가치 실현을 완료, 토큰은 시장이 모든 믿음의 가치를 물리 치고 가격에서 가장 직접 투표를 준 "커뮤니티 지배" 진공에서 왼쪽 동안。

Proponents의 판단은 똑같은 관련 및 합법적입니다:: 자본 구조의 엄격한 의미에서, 통화는 주장이나 평등한 관심을 갖지 않으며 합병 및 인수 및 액화의 상황에 따라 자연스럽게 우선 순위를 부여하지 않습니다. 원은 기존의 상업적 규칙을 위반하지 않았다, 그러나 그것은 너무 진정으로 그것의 가장 소중한 자산을 선택하여했다。

금전의 진짜 핵심은 원이 윤리적 인지 여부에 속하지는 않지만 업계가 부정적으로 피할 수있는 긴 이해 문제에서 :법률 및 경제 구조의 토큰은 무엇입니까

큰 약속의 시대에, 토큰은 "quasi-equity"라고 불리며 미래의 성공의 환상을 주었다. 그러나 합병 및 인수, 은행, 유동성, 유동성 등과 같은 현실 시나리오에서, 그것은 빠르게 다시 설정 “no-claim”。이 narrative의 주식 및 구조상 바닥은 충돌의 재발의 뿌리 원인입니다。

Axelar takeover는 이러한 논쟁이 지속되지 않을 수 있지만 업계의 기회는 토큰의 위치와 의미를 더 반영하는 것입니다. &;;그것은 권한이 자연적이지 않습니다, 하지만 기관화 하 고 구조화 될 뿐만 아니라 그것은 중요 한 시간에 인식 될 것 이다, 그리고 현실화의 콘크리트 양식 아직도 탐구 하 고 모든 실무자에 의해 연습 될 필요가。