Sau khi doanh nghiệp bắt đầu đi vào chuỗi, việc tuân thủ đang trở thành bước ngoặt mới

Stablecoin đang ngày càng trở thành công cụ hàng ngày cho ngày càng nhiều doanh nghiệp. Quảng cáo, mua sắm chuỗi cung ứng, lương nhóm toàn cầu... Stablecoin cho phép thanh toán xuyên biên giới cuối cùng thoát khỏi tình trạng chậm trễ. Nhưng mặc dù mang lại hiệu quả nhưng nó cũng tạo ra những rủi ro tuân thủ tiềm ẩn mới:

Chuyển khoản trên chuỗi không có vấn đề gì, nhưng ngân hàng đột nhiên có quyền kiểm soát rủi ro;
Địa chỉ thanh toán của nhà cung cấp có vẻ sạch sẽ, nhưng các liên kết rủi ro bị lộ trong quá trình xem xét, v.v.

Đây không phải là những "hố" ngẫu nhiên mà là phổ biến trong đời thực trong việc thanh toán stablecoin. Tránh việc không tuân thủ và thiết lập một cơ cấu giải quyết rõ ràng, có thể theo dõi và kiểm toán được là những con hào dài hạn cho sự phát triển của công ty.

1. Tính minh bạch trên chuỗi ≠ Tính minh bạch trên liên kết

Nhiều công ty bối rối khi lần đầu tiên gặp phải kiểm soát rủi ro: Địa chỉ trên chuỗi sạch sẽ, tại sao vẫn bị kiểm soát rủi ro?

Lý do rất đơn giản: tính minh bạch trên chuỗi không có nghĩa là tính minh bạch trên liên kết. Những gì doanh nghiệp nhìn thấy là trạng thái của một địa chỉ nhất định, nhưng việc giám sát tập trung vào nguồn tiền, các nút mà họ đi qua và luồng cuối cùng.

Từ góc độ quy định, một liên kết có thể liên quan đến: địa chỉ trên chuỗi, phương thức đổi quà ngoài chuỗi, cấu trúc thanh toán bù trừ, yêu cầu tuân thủ xuyên biên giới, đường dẫn gửi và rút tiền ngân hàng... Nếu bất kỳ liên kết nào không rõ ràng thì doanh nghiệp cuối cùng sẽ phải chịu rủi ro.

Nói cách khác, việc giám sát không chỉ phụ thuộc vào việc giao dịch có sạch sẽ hay không mà còn phụ thuộc vào việc liệu đường dẫn có được giải thích rõ ràng hay không.

2. Rủi ro cấu trúc ẩn dưới những đường dẫn mờ đục

Không phải là các công ty không muốn tuân thủ các quy định, mà là nhiều phương thức thanh toán trên chuỗi hoạt động bình thường trên bề mặt nhưng lại khó kiểm tra về mặt cấu trúc, đây cũng là nguồn gốc của việc kiểm soát rủi ro thường xuyên.

Điển hình nhất là các nhà cung cấp sử dụng cấu trúc vốn chung. Tất cả tiền của khách hàng được trộn lẫn và quản lý cùng nhau, chi phí thấp và hiệu quả cao, nhưng quyền sở hữu trên chuỗi rất khó phân biệt. Một loại rủi ro khác đến từ mô hình ngoài chuỗi và trên chuỗi. Địa chỉ trên chuỗi có thể rõ ràng, nhưng các nguồn tài trợ ngoài chuỗi không bị kiểm duyệt và không có chứng thực đủ tiêu chuẩn. Một số doanh nghiệp trong chuỗi không nhìn thấy được mà phải gánh chịu rủi ro được truyền lại.

Cũng có một số vấn đề xảy ra ở cấp độ triển khai thực tế, chẳng hạn như nhà cung cấp dịch vụ hợp tác không có trình độ tuân thủ, tiền đi qua các nút thanh toán bù trừ không được giám sát, phương thức thu quỹ không đáp ứng yêu cầu của địa phương và hồ sơ kiểm soát rủi ro không thể được cung cấp cho kiểm toán viên, v.v. Một khi cơ quan quản lý hoặc thanh tra ngân hàng được kích hoạt và công ty không thể giải thích quá trình cấp vốn của mình thì nó sẽ được đưa vào danh sách xem xét có rủi ro cao.

Những vấn đề này cuối cùng sẽ mang lại ba loại điểm sét cho doanh nghiệp:

1. Đóng băng tài khoản: Lần đầu tiên nhiều công ty gặp phải là việc ngân hàng đột nhiên đóng băng tài khoản, rất có thể là do đường dẫn vốn chưa đủ rõ ràng. Đây không phải là đi ngược lại chuỗi mà là các ngân hàng cần phải chịu trách nhiệm pháp lý đối với hành vi đáng ngờ.

2. Rủi ro về địa chỉ: Việc một địa chỉ có hoạt động rủi ro cao hay không và liệu hợp đồng thông minh có được đánh dấu hay không có thể ảnh hưởng đến mức độ rủi ro trong việc thu thập của công ty. Khi việc giám sát trở nên chặt chẽ hơn, mỗi bước trong chuỗi đã trở thành cơ sở quan trọng để đánh giá rủi ro của doanh nghiệp.

3. Rủi ro kết nối: Có nhiều công cụ thanh toán trực tuyến, nhưng ít công cụ thực sự có thể chịu được việc xác minh về mặt tuân thủ, kiểm toán và kiểm soát rủi ro. Một số công ty đã không phát hiện ra rằng có những sơ hở trong liên kết của họ cho đến khi đối tác của họ gặp phải một cơn giông bão.

3. Thắt chặt giám sát: Các công ty nên xây dựng hệ thống thanh toán stablecoin tuân thủ như thế nào?

Các quy tắc quản lý toàn cầu đối với stablecoin ngày càng trở nên rõ ràng và các yêu cầu của cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia khác nhau đều hướng đến: nguồn có thể theo dõi, đường dẫn có thể giải thích cũng như việc gửi và rút tiền có thể kiểm tra được.

Stablecoin từng là công cụ đổi mới của Web3 và hiện đang dần được đưa vào hệ thống tài chính chính thống. Điều này có nghĩa là việc sử dụng stablecoin trong tương lai của công ty phải thông qua liên kết tuân thủ. Ngoài ra, doanh nghiệp càng lớn thì đường dẫn vốn càng trở nên phức tạp và nhu cầu thực sự biến các quy trình kiểm soát rủi ro, thanh lý và tuân thủ thành cơ sở hạ tầng càng lớn.

Là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính sáng tạo kết nối Web2 và Web3, hoạt động của Interlace đã mang lại một số nguồn cảm hứng chung cho ngành: để xây dựng một liên kết rõ ràng, điều cần thiết là củng cố sự tuân thủ của bốn liên kết về tài sản, liên kết, thanh lý và kiểm soát rủi ro.

• Ở cấp độ tài sản, dựa trên kiến ​​trúc ví MPC không giám sát cấp doanh nghiệp và hệ thống sổ cái đa cấp, có thể đạt được sự tách biệt quỹ và quản lý tài sản tinh tế. Mỗi quỹ có khả năng truy xuất nguồn gốc độc lập và sẽ không bị trộn lẫn vào các nhóm quỹ không thể phân biệt được, giúp giảm rủi ro hoạt động và tuân thủ từ nguồn.
• Ở cấp độ liên kết, với sự trợ giúp của cơ chế xác định rủi ro đường dẫn và phân tích hành vi trên chuỗi KYT liên tục, doanh nghiệp không chỉ có thể đánh giá xem địa chỉ thanh toán có "sạch" hay không mà còn hiểu rõ hơn về nguồn vốn, cấu trúc liên kết và rủi ro tiềm ẩn, đạt được khả năng giải thích và tính minh bạch của thanh toán trên chuỗi.
• Ở cấp độ gửi và rút tiền, dựa vào hệ thống giấy phép đa khu vực và các kênh ngân hàng được quản lý, một liên kết kiểm toán rõ ràng được thiết lập để tài sản trên chuỗi đi vào hệ thống ngân hàng. Theo khuôn khổ tuân thủ của các khu vực khác nhau, các công ty có thể có được chứng chỉ gửi và rút tiền minh bạch, có thể kiểm chứng và có thể lưu trữ, giảm bớt sự không chắc chắn về quy định trong kinh doanh xuyên biên giới.
• Ở cấp độ bảo mật, thông qua hệ thống bảo mật cấp doanh nghiệp tuân thủ PCI-DSS Cấp 1, kết hợp với công nghệ MPC, kiểm soát rủi ro tự động và giám sát suốt ngày đêm, nó đảm bảo rằng việc quản lý quỹ và dữ liệu người dùng nhận được sự bảo vệ cấp ngân hàng trong toàn bộ liên kết.

Mục tiêu của các cơ chế này không phải là xếp chồng các chức năng mà là thiết lập cơ sở hạ tầng cấp vốn cơ bản minh bạch, mạnh mẽ, có thể kiểm toán và có thể mở rộng để giúp doanh nghiệp duy trì sự tuân thủ và khả năng phục hồi khi hoạt động kinh doanh của họ phát triển.

Tuân thủ không phải là một chi phí, mà là con hào trong kỷ nguyên stablecoin

Tương lai của thanh toán stablecoin không phải là ai có thể chuyển tiền nhanh hơn mà là ai có thể chứng minh rằng tài sản và liên kết của họ sạch sẽ, minh bạch và tuân thủ khi cần thiết.

Đối với các doanh nghiệp sử dụng stablecoin, hiệu quả thực sự không bao giờ là "rẻ và nhanh", mà là "sử dụng lâu dài, có thể kiểm tra được, có thể mở rộng". Chỉ bằng cách thiết lập các liên kết có thể giải thích được, stablecoin mới thực sự trở thành cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu cho doanh nghiệp, thay vì các công cụ ngắn hạn mang lại rủi ro ngẫu nhiên.