SAHAM AS BARU SAJA RUNTUH, DAN SANGAT INOVATIF. SATUAN KONSEP AI KHUSUSNYA GLAMOR, DENGAN NILAI PASAR BRITANIA MENCAPAI 5,26 TRILIUN, DENGAN KOMUNIKASI CAHAYA, CHIP DAYA, MEMORI HBM HANYA NAIK DENGAN PLAT YANG MELEKAT PADA RANTAI INDUSTRI AI。

Aspeciaries terbesar dari garis aksi ini, seperti dalam cincin mata uang, adalah kapitalisasi kecil yang telah meningkat dari beberapa dolar menjadi puluhan dolar。

DAN KEMARIN, SAHAM SEPERTI INI RUNTUH KARENA CFO MELANGGAR PENGUNGKAPAN PERINTAH DALAM VIDEO YANG MENYANGKAL LAPORAN。

Ini cerita

PUET adalah sebuah perusahaan kecil berbasis Toronto dengan produk inti bernama Optical Intermediary. Ini dapat dipahami sebagai baseboard khusus yang menghubungkan elektronik dan fotochip dengan silikon yang sama, memungkinkan data untuk mencapai GPU pada kecepatan cahaya di pusat data AI. Pada rantai industri, ini adalah lapisan kunci yang dinamai dalam peta jalan optik enkapsulasi dari Inggris-Marvell。

Cerita yang bagus. Dari $0,93 di awal 2024 hingga $8.82 pada Oktober 2025, POET naik 847 per sen. Diaspora Korea khususnya tertarik padanya sebagai permata tersembunyi lainnya dalam rantai pasokan Weeda" yang disarankan dalam kelompok KakaoTalk。

Namun, setiap investor yang telah membaca perusahaan pernyataan keuangan akan memberikan perusahaan tanda tanya tentang masa depannya。

Sebanyak $1.07 juta dikumpulkan sepanjang 2025, dengan kerugian bersih 5858 kali jumlah yang diterima. Dari tahun 2020 hingga sekarang, jumlah kumulatif sebesar US$ 2,34 juta diterima, yang kurang dari rantai pizza komunitas. Selama periode yang sama, hampir $538 juta dinaikkan melalui pendanaan tambahan, dengan ekuitas diencerkan sebesar 303 persen - dari 38 juta pada akhir 2022 hingga 155 juta pada awal tahun。

Diaspora mengatakan bahwa mereka tidak pernah membeli langsung arus uang dan bahwa itu adalah kemungkinan untuk masa depan。

Permasalahannya adalah bahwa perusahaan ini telah selama dekade terakhir menghasilkan tujuh macam "futures": potongan tunggal semikonduktor GaAs pada tahun 2017, sebuah radar laser mobil pada tahun 2018, sebuah interkoneksi barang pada tahun 2020 dengan akses cahaya 5G, perangkat medis dari tahun 2017 hingga 2019, peralatan AR/VR dari tahun 2018 hingga infrastruktur AI saat ini。

Setiap kali diarahkan ke trek terpanas pada saat itu, masing-masing tidak disampaikan。

Ketika Anda kosong, eksekutif membuat berantakan

Pada 14 April, Wolfpack Research menerbitkan laporan POET, inti yang dapat dilihat pada dua tingkat。

Yang pertama adalah tuduhan bahwa perusahaan menjual saham。

PoET membayar $ 95.000 kepada perantara yang disebut LFG Equitiers, yang subkontraknya ke pengaruh YouTube untuk mendorong POET menjadi sebuah "di bawah nilai permata tersembunyi di bidang AI" dalam kata-kata investor independen, dengan tiga video secara kumulatif menyentuh 760.000 pelanggan。

PADA SAAT YANG SAMA, PERUSAHAAN INI DIDORONG MELALUI MMCAP YAYASAN CAYMAN DENGAN HARGA YANG DIDISKUSI: PADA TANGGAL 7 OKTOBER 2025, SETELAH BERAKHIRNYA KOLEKSI PRIBADI $5.5 DOLAR/EQUITY, PADA HARI BERIKUTNYA MMCAP YANG DITAHAN BERKURANG DARI 16,2 PER SEN MENJADI 9,99 PER SEN — MENJUAL SEKITAR 5,8 JUTA SAHAM BIASA DALAM WAKTU 24 JAM, MENINGGALKAN SERTIFIKAT KEPEMILIKAN。

Botol Wolfpack memperoleh 41 sampel kepemilikan kecil yang telah menggunakan mesin dorong serupa dan menemukan bahwa harga median saham ini telah jatuh 92 persen dari titik tinggi。

Lebih buruk lagi lagi, Wolfpack percaya bahwa POET harus diakui sebagai PFIC, perusahaan investasi asing pasif。

KODE PAJAK A.S. MENYATAKAN BAHWA PERUSAHAAN LEPAS PANTAI DIANGGAP SEBAGAI PERUSAHAAN INVESTASI ASING PASIF JIKA LEBIH DARI 75% DARI TOTAL PENDAPATANNYA BERASAL DARI SUMBER PASIF SEPERTI BUNGA, ATAU LEBIH DARI 50% ASETNYA BERADA DALAM BENTUK TUNAI. POSISI KEUANGAN DARI POET SECARA SEMPURNA SESUAI DENGAN DUA KETENTUAN TERSEBUT: $4,55 JUTA DALAM PENDAPATAN BUNGA SEBESAR 2025, $1,07 JUTA DALAM PENDAPATAN OPERASI DAN 80,9 PER PERSEN DARI TOTAL PENDAPATAN DALAM PENDAPATAN PASIF; DAN $ 313 JUTA DALAM BENTUK UANG TUNAI PADA BUKU, LEBIH DARI 95 PERSEN ASET ADALAH ASET PASIF。

BIAYA UNTUK DIIDENTIFIKASI SEBAGAI PFIC DITANGGUNG OLEH DIASPORA. BAHKAN JIKA SAHAM TIDAK DIJUAL, REKENING BESARAN DIKENAKAN PAJAK SEBESAR 37% PER TAHUN. SETELAH MISI DILAKUKAN, IRS AMERIKA SERIKAT DAPAT DILACAK TANPA BATAS。

Saat laporan Wolfpack dirilis, hanya tersisa 28 jam sampai akhir 15 April。

PADA 15 APRIL, POET MENGUMUMKAN BAHWA ITU TELAH MENGAKUI BAHWA ITU MEMANG MILIK PFCC PADA TAHUN 2025 DAN MENGUMUMKAN BAHWA ITU AKAN MERELOKASI TEMPATNYA PENDAFTARAN DARI KANADA KE AMERIKA SERIKAT UNTUK MEMASTIKAN BAHWA MASALAH TERSEBUT TIDAK AKAN BERULANG PADA MASA DEPAN。

MENURUT SKRIP POET BIASA, DRAMA BERIKUTNYA HARUS JATUH LAMBAT DALAM HARGA SAHAM DAN KEMBALI LAMBAT KE VALUASI。

Tapi ada kecelakaan pada 21 April。

CEO dari POET, Thomas Mika, menerima wawancara video dari platform Stocktwits, menanggapi positif presentasi Wolfpack. Ia memanggil orang kosong "orang belatung", menekankan bahwa perusahaan tersebut memiliki uang tunai sebesar $ 430 juta, pelanggan dan produk nyata。

Pada biaya tertinggi wawancara, Mika secara pribadi mengkonfirmasi bahwa perusahaan telah menerima pesanan pembelian $ 5 juta dari Celestial AI di bawah bendera Marvell dan pengiriman itu akan dimulai kuartal ini。

Pasarnya merespon segera。

Pada 21 April, POET naik sebesar 19,32 persen dan pada 22 April, lebih dari 20 persen. KOL Keserenity mengatakan pada X bahwa identifikasi pemasok langsung Marvell telah memungkinkan pasar untuk menetapkan kembali posisi POET dalam peta jalan komunikasi ringan Inggris-Marvell。

Exulting diaspora tidak mengetahui bahwa pengungkapan sepihak POET terhadap informasi pesanan membutuhkan otorisasi Marvell。

Di rantai pasokan semikonduktor, isi kerja sama antara pelanggan hilir dan pemasok hulu tunduk pada perjanjian kerahasiaan. Peta jalan pelanggan ' s produk, jumlah pesanan, spesifikasi produk, salah satu yang dibuat publik, akan mempengaruhi penawaran chip antara hilir dan pelanggan akhir, penyedia layanan awan. Perusahaan semikonduktor garis pertama sangat sensitif。

Pada 23 April, Marvell mengirim pemberitahuan tertulis kepada POET bahwa semua perintah pembelian telah dibatalkan karena pelanggaran kewajiban kerahasiaan. Termasuk pengungkapan paling awal dari pesanan volume awal pada April 2023。

Kemitraan selama tiga tahun, yang dikosongkan oleh wawancara。

Kecelakaan Jahanam

PUTOS MENERIMA PEMBERITAHUAN PEMBATALAN PADA 23 APRIL DAN TIDAK MENGUNGKAPKANNYA PADA PERTAMA KALINYA, SEPERTI YANG DIPERLUKAN OLEH PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR。

Pada hari itu, POET jatuh 8 persen, pasar menafsirkannya sebagai pengembalian normal setelah booming sebelumnya; pada 24 April (Jumat) harga saham terus meningkat 28 persen. Selama akhir pekan, diaspora saling menganjurkan di forum, dan yang mereka lihat adalah permata AI "hidden" yang baru saja pulih dari laporan kosong dan telah dikonfirmasi secara pribadi oleh CFO sebagai pesanan Marvell selama dua hari。

Perintah tersebut dibatalkan secara tertulis pada 23 April。

Dari hari Kamis penutupan sampai Senin pembukaan, perusahaan diam pada hampir empat hari perdagangan. Dalam evaluasi eks post facto, Juan, seorang analis Critini Research, mengatakan: "perusahaan menerima pemberitahuan pada tanggal 23 dan tidak mengungkapkannya sampai 27 hari, selama waktu itu pemegang saham yang mengejar pembelian harus mempertimbangkan litigasi."

Pada 27 April (Minggu) di depan drive, pengumuman kertas dibuat untuk membuat kerumunan jatuh ke dalam es。

Semua perintah pembelian dari Celestial AI, termasuk perintah volume awal yang pertama kali diungkapkan pada tahun 2023, dibatalkan dengan alasan bahwa perusahaan telah melanggar kewajiban kerahasiaannya dalam kaitannya dengan urutan dan rincian pengiriman。

NYALAAN PEMBUKAAN, POET MENDEKATI 46% DAN KEMUDIAN JATUH 10%. NILAI PASAR EVAPORASI HAMPIR SETENGAH DALAM SATU HARI。

Ketenangan Ketenangan catatan bahwa logika pembatalan Marvell lebih dalam daripada pelanggaran perjanjian kerahasiaan. Mote POET dibuat dalam peta jalan optik gabungan Marvell, pada dasarnya mengkapsulasi laser yang dibuat oleh produsen lain menjadi foton silikon yang dirancang oleh Marvell. Ini adalah salah satu yang paling rentan untuk integrasi vertikal dalam rantai industri。

Marvell bisa saja diperoleh langsung dari pemasok laser seperti Lumentum, dan telah membuat segel sendiri. Perjanjian kerahasiaan rahasia baru saja memberi Marvell alasan untuk mempercepat keputusan ini。

Dengan kata lain, sinyal nyata bahwa Marvell membatalkan perintah adalah bahwa kita tidak perlu POET lagi。

Keruntuhan itu juga mempengaruhi kepemilikan kecil di hulu rantai industri dan pada lempeng yang sama. Beberapa pemasok laser yang dianggap oleh pasar adalah POET Beta, SIVE, LITE, LPTH, jatuh secara kolektif pada hari itu。

Kata-kata palsu

DI PASAR SAHAM AS, SEJUMLAH BESAR PERUSAHAAN DENGAN LINGKARAN RETWEETING CANGGIH DIKENAL DENGAN PROSES STANDAR: BERGEGAS HOT SPOT, BERBICARA NARASI, MENCARI PROPAGANDA KOL, MENAIKKAN HARGA SAHAM, DAN KEMUDIAN KELUAR DARI PASAR DENGAN INFORMASI DARI UDARA. TARGET PANEN MASIH FOMO MENGEJAR HUB TINGGI。

CFO MILIK POOT MUNGKIN TIDAK AKAN MEMIKIRKAN MOMEN ITU DI VIDEO KETIKA PARA BELATUNG BERADA DI LUAR KENDALI, BAHWA ITU ADALAH VIDEO YANG SAMA YANG MASUK SENDIRI KE DALAM GUGATAN DAN AKHIRNYA MEMBUAT ORANG KOSONG MENANG。