天へ:暗号化された通貨の市場ロジック、安定した通貨の規制ディレンマ、グローバルな金融エコロジーの再エンジニアリング

暗号化された通貨市場の現在の総市場価値37月7日ビットコインが閉じているドルの兆し電話番号%、絶対的な優位性、合計の約15%、コア市場パターンを構成する。 第三位のテダコイン(USDT)は、米国ドルアンカーを介して価格の安定性を維持し、最大の安定した通貨ですお問い合わせ。技術の底から、会社概要暗号化通貨トランザクション配布された簿記を通して中心は達成されます「集中化」、すなわち、複数のポイントコンセンサスを備えた一元集中機関のクレジット承認を交換し、データの操作の難しさとコストを大幅に増加させる、銀行クレジットに基づく従来の財政とシステム根本的な違いがありますお問い合わせ。はいトランザクションアプリケーションレベルUSDST、USDCは安定した通貨ですなので固定特性は実際の取引になっていますはいメインページ循環媒体は、日常取引の量が不安定な通貨よりもはるかに高くなります。 しかし、技術的な構造から、ブロックチェーンシステムが「集中する」ツイートソリューション同じではありません。 自然なトレードオフがあります:例えば:レイヤー1ネットワーク(例えば、ビットコイン)は、セキュリティとレジリエンスに重点を置いていますが、それに対処する能力は限られています。これは取引を移動することによってレイヤー2ソリューションにつながりましたチェーンの第二層加工・加工パス主要なチェーン記録文字信頼基地を維持しながらスケーラビリティを強化し、近年の技術的進化と資本投資の焦点をあてています。

未封の資産(ビットコインやエーテルコインなど)が発行された場合、単語「罰」の使用をすることはできませんホルダー直面するキーリスクは希釈効果。 各ユニットの新規通貨の増大により、既存の保有者のマージンユーティリティが減少し、通貨の長期的価値に影響を及ぼします。 民間の問題者が外部規制制御を欠いているとき、供給戦略は一般的に「ハイアップフロントと後退」であったことを教授に示されました。 そのような行為通貨を調達はい最高の供給戦略、フリードマンコードフライドマンルールお問い合わせこれは明確な違いです後ろに..プライベートリリースコンテンツ自分自身を追求するメリット一般福祉ではありませんはい最大化お問い合わせ。

その他、通貨はい分散化の程度は直接影響しますプリセットソリューションプライバシーポリシー信頼性。 より多くの通貨アドレスが配布されていることを示しています (例えば、ビットコイン), より多くの分布戦略は、多分アルゴリズムルールに近づくのは簡単ではありません通貨でいくつかの巨大な捕鯨ホエールスタッフまたは同意しますフォークの効果;非常に集中された通貨保持構造はかもしれない増加するソリューションすべての変更リスク市場ボラティリティと推測を増加ビーキャビアお問い合わせ。

担保なしのコインとは異なり、底にあるリザーブアセットでサポートされているのは、中央の目的は、通貨と通貨(米国ドルなど)の値間の安定した決済関係を維持することです。 現在の主流安定化通貨は、2つのカテゴリに分けることができますお問い合わせはいUSDTは、資産プールには、企業の債務、暗号化された通貨などの揮発性資産が含まれている「部分的なリザーブモデル」を表し、多角化による潜在的な支払いリスクに抵抗します。2人でUSDCで表される「フルリザーブモデル」は、リザーブアセットを持つ低リスクキャッシュおよび短期的な財務債務です。

ブロガーは言う:部分的な予備モードのため安定した通貨お問い合わせ発行者の資本比率は価格の安定性を維持する重要な要因です。 市場が販売する圧力下にあるとき, 発行者は、通貨を買い戻すために、自分の資本を使用する必要があります, 資本十分にない、トリガーできるデペグ危機。 その間、プライベートリリースコンテンツそして、利益の最大化の機会はそれを運転します「リスク・プロシージャ・インカム」のトレードオフは、低リスク資産(米ドルなど)のみを保持する必要があるジェニウス法)プライベートの問題取引率を増加させることが可能通貨保有の金利の低減収益の喪失を究明して、最終的にユーザーの利益の低下につながります。

この仕組みもリンクしています銀行口座監督の下お問い合わせ狭い銀行はい議論のエコー。ピュア保有資産の種類を制限するはい流動性リスクの低減お問い合わせ しかし、民間発行者の規制の欠如がない場合、民間発行者の規制の欠如がありますお問い合わせ多分発行者のためのインセンティブは、手数料を上げますそのためには予約資産リリースメリットロスお問い合わせ そのため、規制当局は必要「アセットクラスの限界」と「キャピタールの妥当性要件」の両立は、体系的な安定性と市場ダイナミズムの両立を達成すべきである。

暗号化された通貨の広範な使用は、世界的な金融システムに構造的影響をもたらしました。 クロスボーダー決済とアセットフローの領域では、その安定性の通貨は、24時間取引、高い流動性の特性は、債券や不動産などの低流動性資産のトークン化による取引効率を高めるなど、「リアルワールドアセット(RWA)」のチェーンにおいて重要なツールとなっています。 しかし、時が来た時、アメリカ合衆国ドルグローバルレベルの安定した通貨仮想資産取引の割合それは大きな取引です。 ドルよりも大きいですアセットトランザクションパーセントの割合お問い合わせ。また、国の一部では、米国ドルの安定化通貨は、物理的な資産のために取引を開始しました。ブロガーは言う:ユーザーの視点で、アメリカ合衆国 ドル 安定した通貨 対 アメリカ ドル 自体直接置換が存在するインフォメーションお問い合わせ。しかし..部分的な予備モードの下お問い合わせアメリカ合衆国 ドル 安定した通貨多分ドルとリスクアセットをマッチングし、新たな成長を目指す「リスク収益」金融商品、高められたユーザー米国ドルの要件お問い合わせ更に、米国ドルの国際決済の優位性を強化し、米国ドル以外の通貨の国際化の戦略にチャレンジします。

金融安定性の観点から、暗号化された通貨(特に安定した通貨)の急速な発展は、伝統的な商業銀行預金を転換し、配分構造を変更し、金融政策伝達メカニズムを妨げる可能性があります。 また、資本規制の経済において・ パブリックチェーン暗号化された通貨の開放性と匿名性は、資本飛行のリスクを増加させる可能性があるため、その開発は国内金融規制枠組みと調整する必要があります開発とセキュリティの両立を打つ。

彼の要約では、教授は民間機関や社会福祉の目的によるトークンの発行とブロックチェーン技術の可用性の欠如を強調した「コードまたはルール」の約束は、ある程度の禁忌を阻害する一方、根本的にインセンティブの歪みに対処することができません。 将来的には、実質的な経済発展目標と互換性のある規制パラダイムを作成しながら、技術革新を奨励する方法は、各国の政策立案者のための中央の問題になります。

暗号化されたお金の市場の開発は、金融ロジックと技術主導の介在の複雑な画像を表示します。 利益の最大化と市場参加者間の長期的安定性の間の取引オフは、担保付きコインの発行とそれらを安定するための予備メカニズムの戦略に反映されます。 国の規制枠組みが進化するにつれて、暗号化された通貨は引き続き金融インフラ、資産流動性、国際通貨の景観において重要な役割を果たし、従来のシステムとの統合と競合は引き続き注目に値します。