Nghiên cứu đầu tư của Matrixport: Bitcoin đã bước vào một phạm vi giá quan trọng và việc chuyển quyền sở hữu đang tăng tốc

Sau khi thiết lập mức cao lịch sử mới, Bitcoin đã bước vào phạm vi giá quan trọng nhất của chu kỳ này: khoảng 110.000 USD đến 112.000 USD. Giá đi ngang không có nghĩa là ổn định mà phản ánh sự điều chỉnh của cơ cấu nắm giữ: những người nắm giữ dài hạn giảm lượng nắm giữ theo đợt, trong khi những người mua tổ chức mới đang chịu áp lực bán. Việc tái phân bổ nguồn cung đã làm giảm sự biến động và che đậy những căng thẳng về cơ cấu sản xuất bia. "Cân bằng" hiện tại của thị trường giống như một trạng thái cân bằng quan trọng - một khi hướng được kích hoạt, nó sẽ mang lại những thay đổi mạnh mẽ về xu hướng.

Tái phân phối nguồn cung: Cam kết thể chế, giảm bớt bộ phận cũ

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy các chỉ báo tần số thấp như Realized Cap của Bitcoin và Coin Days Destroyed (CDD) đã đồng thời chuyển sang phòng thủ, phản ánh rằng những người nắm giữ dài hạn đang rút tiền lãi theo đợt. Đồng thời, dòng vốn ETF đã trở thành một biến số quan trọng: dòng vốn vào cuối tháng 9 đạt tổng cộng gần 6 tỷ USD trong 9 ngày giao dịch, khiến giá tăng trở lại; nhưng trong tháng 10, bị ảnh hưởng bởi thuế quan và gián đoạn vĩ mô, đà chảy vào đã chậm lại nhanh chóng. Nếu nhu cầu mới không thể được duy trì thì sự cân bằng hiện tại sẽ khó duy trì.

Điều đáng chú ý là giá đã kiểm tra đường trung bình động 21 tuần nhiều lần so với giá thực hiện ngắn hạn (STH Realized Price), hai giá này các chỉ báo cấu trúc luôn là ranh giới phân chia giữa xu hướng dài hạn và xu hướng ngắn hạn. Nếu nó giảm xuống dưới 110.000 USD, phía cung sẽ giành lại quyền kiểm soát thị trường, điều này có thể kích hoạt sự thanh lọc cơ cấu trong ngắn hạn.

Sự tích lũy của các rối loạn vĩ mô: Sự cộng hưởng chờ đợi của đồng đô la Mỹ và ETF

Sự tăng nhẹ gần đây của chỉ số đô la Mỹ đã phá vỡ logic cũ rằng "sự mất giá của đồng đô la Mỹ là tốt cho Bitcoin". Kinh nghiệm lịch sử cho thấy sự gia tăng liên tục của Bitcoin thường dựa trên chu kỳ suy yếu của đồng đô la Mỹ; ngược lại, khi đồng đô la Mỹ bước vào giai đoạn mạnh mẽ, hiệu suất của Bitcoin thường bị hạn chế. Đồng thời, nhận xét mới nhất của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell đã làm suy yếu kỳ vọng của thị trường về "bảo đảm nới lỏng", khiến các tổ chức lâu năm quay trở lại bên lề. Cơ hội tái dòng vốn trước cuối năm đang thu hẹp lại. Nếu các quỹ ETF không thể khởi động lại dòng vốn vào, sự cân bằng thị trường có thể bị phá vỡ và trọng tâm giá sẽ chuyển xuống trong khoảng từ 85.000 USD đến 100.000 USD.

Bitcoin đang trong giai đoạn tái cân bằng cấu trúc của thị trường tăng trưởng này. Thanh khoản thị trường vẫn dồi dào và sự tham gia của tổ chức vẫn không suy giảm, nhưng sự dao động của các mức giá có nghĩa là quyền sở hữu đang chuyển đổi qua các thế hệ. Các chiến lược ngắn hạn nên ưu tiên kỷ luật giá và kiểm soát rủi ro để tránh bị ảnh hưởng bởi cảm xúc tường thuật. Nếu quỹ ETF quay trở lại thị trường, đợt điều chỉnh này sẽ trở thành động lực trước đà tăng; nếu quỹ trì trệ, thị trường sẽ hoàn tất việc tái cân bằng thông qua thanh toán bù trừ tạm thời. Sự “bình tĩnh” này không phải là dấu chấm hết mà là sự im lặng trước khi thị trường định hướng bùng nổ.

Một số ý kiến trên đến từ Matrix on Target, Liên hệ với chúng tôiNhận toàn bộ Ma trận về báo cáo Mục tiêu.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thị trường đầy rủi ro nên việc đầu tư cần phải thận trọng. Bài viết này không phải là lời khuyên đầu tư. Giao dịch tài sản kỹ thuật số có thể cực kỳ rủi ro và không ổn định. Quyết định đầu tư nên được đưa ra sau khi xem xét cẩn thận hoàn cảnh cá nhân và tham khảo ý kiến ​​​​của chuyên gia tài chính. Matrixport không chịu trách nhiệm về bất kỳ quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp trong nội dung này.