Saatnya untuk PR! Strategi konfigurasi \"S 2026: Super-Amerika, hari ke hari, hati-hati untuk utang jangka panjang, emas sebagai operasi taktis dan bukan sebagai alat landak jangka panjang。
Oulily Daily Planet yang asliAndika @ OdailyChinaAku tidak yakin
Azumaandozazuma_ethAku tidak yakin
Pada 2 Desember, BlackRock, perusahaan manajemen aset terbesar di dunia, merilis laporan pencarian investasi 2026. Meskipun laporan tersebut tidak memiliki banyak koneksi langsung ke pasar uang terenkripsi (hanya satu halaman PDF di halaman 18 merujuk pada mata uang stabilisasi), laporan tersebut adalah \"Raja Pemerintahan Global\" yang merupakan sumber informasi terpenting di duniaDalam laporannya, Belet memberikan selayang pandang tentang lingkungan dan variabel saat ini dalam ekonomi global, yang mungkin dari beberapa relevansi kepada pengguna yang ingin memperluas lingkup investasi mereka, dalam konteks segera dari tumbuhnya konvergensi pasar uang terenkripsi dengan pasar keuangan arus utama, atau dalam konteks perubahan pasar makro dalam yang terakhir。
Seluruh laporan itu lebih panjang, dan Daily Daily Daily Planet akan mencoba untuk mengstreamline ini 2026 rahasia operasional yang menguraikan Belet。
Dari awal kata Bérédé:Dunia saat ini berada dalam era perubahan struktural yang didorong oleh fragmentasi geopolitik, evolusi sistem keuangan (Perhatian yang berlaku: ini terutama mengenai mata uang stabilitas), transformasi energi, dan lain-lain, di antaranya kekuatan yang paling menonjol untuk perubahan tidak diragukan lagi kecerdasan buatan (AI)- Pengembangan AI sedang maju pada kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya dan pada skala, dan pergeseran industri dari \"modal ringan\" ke model \"modal berat\" sangat mengubah iklim investasi。
Dalam struktur pasar saat iniKesulitan bagi investor untuk menghindari penilaian arah pasca-pasar - yang berarti bahwa tidak ada netralitas mutlak, dan bahkan investasi indeks yang luas bukanlah pilihan netral。
AI sekarang adalah kekuatan super dominan yang mendorong saham AS naik tahun ini. Beberapa bulan belakangan ini, investor semakin khawatir apakah gelembung AI muncul – data pendapatan pasar Sheller menunjukkan bahwa valuasi saham AS telah mencapai tingkat puncak sejak gelembung Internet dan Depresi Besar 1929。
Secara historis, gelembung pasar telah muncul dalam beberapa periode transisi utama dan mungkin diulang kali ini, tetapi gelembung sering menunjukkan tanda jelas hanya ketika mereka pecah. Ini sebabnya aku harus pergiDALAM LAPORANNYA, BELET AKAN FOKUS PADA PERTANYAAN PENCOCOKAN UKURAN INVESTASI AI DENGAN TINGKAT PENGEMBALIAN POTENSIAL - INI ADALAH BAIK BENANG UTAMA DI BALIK REVOLUSI TEKNOLOGI AI DAN PERTANYAAN INTI BAHWA LAPORAN BERUSAHA UNTUK MENJAWAB。
Belet berpikirAI TEMA INI TETAP MENJADI KEKUATAN PENDORONG UTAMA PASAR SAHAM AMERIKA SERIKAT, SEHINGGA AGENSI AKAN BERSIKERAS PADA PREFERENSI RISIKO, TETAPI LINGKUNGAN PASAR SAAT INI MENUNTUT LEBIH UNTUK INVESTASI PROAKTIFAKU TIDAK TAHU. APAKAH ITU ADALAH PEMUTARAN PEMENANG DALAM KOMPETISI AI PADA TAHAP INI ATAU MENANGKAP KESEMPATAN DI MASA DEPAN SEBAGAI KEUNTUNGAN AI MULAI MENYEBAR, PILIHAN INISIATIF ADALAH PENTING。
SAAT INI, PERTANYAAN INTI BAGI INVESTOR PASAR ADALAH BAGAIMANA MENILAI BESARNYA PENGELUARAN MODAL BESAR PADA AI DAN POTENSI PENDAPATANNYA
PENGEMBANGAN AI MEMBUTUHKAN PRE-INVESTMENT DI DAERAH KOMPUTASI, PUSAT DATA DAN INFRASTRUKTUR ENERGI, TETAPI PENGEMBALIAN AKHIR PADA INVESTASI INI ADALAH LAGGING。KETERLAMBATAN WAKTU ANTARA PENGELUARAN MODAL DAN KEUNTUNGAN AKHIR TELAH MENDORONG PEMBINA AI UNTUK MULAI MENGGUNAKAN UTANG UNTUK MENYEBERANGI HAMBATAN PEMBIAYAAN. KEUNGGULAN PENGELUARAN INI DIPERLUKAN UNTUK MENCAPAI KEUNTUNGAN AKHIR, TETAPI JUGA MENCIPTAKAN IKLIM INVESTASI YANG SANGAT BERBEDA - FITUR INTINYA MELIPUTI:
Persoalan mengenai pencocokan pengeluaran dengan pendapatan tidak meyakinkan。Kebeled percaya bahwa jawaban akhir tergantung pada apakah pertumbuhan ekonomi Amerika akan mematahkan jangka panjang 2 persen tren。
Dari Bérédé memprediksi bahwa:PENGELUARAN MODAL UNTUK AI AKAN TERUS MENDUKUNG PERTUMBUHAN EKONOMI PADA TAHUN 2026, DAN TAHUN INI KONTRIBUSI INVESTASI UNTUK PERTUMBUHAN DI AMERIKA SERIKAT TELAH MENINGKAT TIGA KALI LIPAT DARI RATA-RATA SEJARAHNYA. DINAMIKA PERTUMBUHAN MODEL \"MODAL BERAT\" INI KEMUNGKINAN AKAN TERUS BERLANJUT KE TAHUN BERIKUTNYA, SEHINGGA PERTUMBUHAN EKONOMI TETAP TANGGUH SEKALIPUN PASAR BURUH TERUS MENDINGIN。
TAPI APAKAH ITU CUKUP UNTUK MENDORONG EKONOMI AS MELEWATI TREN JANGKA PANJANG 2%? SEMUA INOVASI BESAR SELAMA 150 TAHUN TERAKHIR -- TERMASUK MESIN UAP, LISTRIK DAN REVOLUSI DIGITAL -- GAGAL MENCAPAI TEROBOSAN INI. NAMUN, AI MUNGKIN MEMUNGKINKAN UNTUK PERTAMA KALINYA. ALASANNYA ADALAHAI BUKAN HANYA INOVASI DALAM DIRINYA SENDIRI, TETAPI MEMILIKI POTENSI UNTUK MEMPERCEPAT INOVASI LAIN。Hal ini melampaui tugas-tugas otomasi dan dapat mempercepat kreativitas dan terobosan ilmiah melalui pembelajaran diri dan perbaikan iteratif。
PENGEMBANGAN INFRASTRUKTUR DI AI SAAT INI DIDOMINASI OLEH SEJUMLAH KECIL PERUSAHAAN, YANG PENGELUARANNYA CUKUP BESAR UNTUK MEMILIKI DAMPAK TINGKAT MAKRO。PENDAPATAN KESELURUHAN YANG DIHASILKAN MELALUI AI DI MASA DEPAN MUNGKIN MENDUKUNG PENGELUARAN INI, TETAPI TIDAK JELAS APA YANG BERBAGI PERUSAHAAN TEKNOLOGI TERKEMUKA AKAN MENERIMA。
BOLE BELET AKAN MEMPERTAHANKAN PREFERENSI RISIKO DAN MENCOCOKKAN EKUITAS DENGAN TEMA AI (YANG DIKURANGI OLEH HARAPAN LABA YANG KUAT). BAHKAN JIKA PERUSAHAAN INDIVIDU TIDAK MAMPU SEPENUHNYA MEMULIHKAN INVESTASI MEREKA, PENGELUARAN MODAL SECARA KESELURUHAN DIHARAPKAN AKAN MENGHASILKAN PENGEMBALIAN), SEMENTARA MEMPERTIMBANGKAN WAKTU SAAT INI UNTUK INVESTASI PROAKTIF。
DUKUNGAN KEUANGAN JANGKA PANJANG UNTUK BERGERAK MELAMPAUI AI UNTUK MENGEMBANGKAN \"INVESTMENT-FOR-INVESTMENT-RECEIVING\" KEUANGAN BOOM, DAN PENGARUH TAK TERELAKKAN. PROSES INI TELAH DIMULAI, SEBAGAIMANA DIBUKTIKAN OLEH PEMBAYARAN UTANG BERSKALA BESAR BARU-BARU INI OLEH PERUSAHAAN TEKNOLOGI BESAR。
View Belet mengharapkan bahwa bisnis akan terus menggunakan pasar kredit terbuka dan swasta dalam skala besar. Perluasan ekspansi sektor publik dan swasta yang meminjamkan dapat terus menekan suku bunga ke atas. Biaya pelayanan utang yang tinggi adalah salah satu alasan mengapa kita percaya bahwa istilah premium (yaitu kompensasi yang diperlukan bagi investor untuk memegang obligasi jangka panjang) akan meningkat dan mendorong laju pengembalian。Atas dasar ini, kita telah beralih ke utang negara Amerika Serikat jangka panjang berbiaya rendah。
Pembuatan keputusan portfolio atas nama \"pembalikan\" telah menjadi lebih proaktif dari sebelumnya, dengan tujuan untuk memutarbalikkan beberapa kekuatan saat ini mengemudi pasar. Analisis Belet menunjukkan bahwa semakin berkembangnya pangsa pasar saham Amerika Serikat adalah mencerminkan driver tunggal yang umum setelah menyingkirkan driver umum dari pengembalian untuk ekuitas seperti nilai dan momentum。Konsentrasi pasar berkurang meningkat dan luas dipersempit。UPAYA-UPAYA UNTUK MENYEBARKAN PAPARAN RISIKO KE AMERIKA SERIKAT ATAU AI, TERMASUK MELALUI PERGESERAN KE WILAYAH LAIN ATAU INDEKS BERAT SETARA, PADA INTINYA MERUPAKAN PENGAMBILAN KEPUTUSAN YANG LEBIH PROAKTIF DARI SEBELUMNYA。
DALAM PANDANGAN BELET ' S, DIVERSIFIKASI ASLI MENYIRATKAN PERGESERAN DARI KELAS LUAS ASET ATAU PERSPEKTIF REGIONAL KE KONFIGURASI YANG LEBIH TEPAT, FLEKSIBEL DAN TEMA YANG DAPAT BEKERJA DI SELURUH SKENARIO. PORTOFOLIO MEMBUTUHKAN RENCANA B YANG JELAS DAN SIAP UNTUK BERGERAK CEPAT。Di lingkungan ini, investor harus mengurangi penyebaran risiko yang buta dan lebih menekankan pada asumsi risiko yang sadar。
DENGAN MENYIMPULKAN \"KEKUATAN SUPER\" YANG SAAT INI MEMBENTUK KEMBALI EKONOMI GLOBAL DAN PASAR KEUANGAN, BELET MENYOROTI LIMA ARAH: AI, GEOPOLITIK, SISTEM KEUANGAN, PINJAMAN SWASTA, DAN INFRASTRUKTUR ENERGI。
Di antara mereka, satu-satunya kasus di mana evolusi sistem keuangan telah ditujukan adalah pengembangan mata uang stabil。Wagued Belet melihat tren untuk meningkatkan penggunaan mata uang stabilisasi dan integrasi lebih lanjut ke dalam sistem pembayaran mainstream。
Hak-hak yang stabil diharapkan dapat bersaing dengan deposito bank atau dana pasar uang dan, jika cukup besar, mungkin secara signifikan mempengaruhi cara bank memberikan kredit kepada ekonomi yang lebih luas. Selain sektor perbankan, Belet mencatat potensi stabilisasi mata uang dalam pembayaran lintas tertib. Di pasar-pasar yang sedang berkembang, kurs stabilisasi juga dapat digunakan sebagai alternatif untuk currencies lokal untuk pembayaran domestik, memperluas penggunaan dolar, sementara pada saat yang sama menantang kontrol kebijakan moneter dan mendukung dolar sampai batas tertentu jika currencies lokal digunakan dalam penurunan。
perubahan ini menandai langkah sederhana tapi penting menuju sistem keuangan monetisasi. sistem ini berkembang pesat — & nbsp;Coeksis dolar Amerika Serikat dengan saluran tradisional dan membentuk kembali intermediasi dan transfer kebijakan。
Ini yang paling pentingPada akhir laporan, Belet memberikan lembaga strategi alokasi s untuk berbagai jenis aset dan menganalisis logika investasinya dari kedua perspektif taktis dan strategis。Jika Anda tidak ingin berpikir sendiri, mungkin Anda dapat menyalin pekerjaan rumah Anda。
Kamis selama lebih dari lima tahun (strategi) dan enam Desember (taktikal), konfigurasi inti Belet ' s adalah sebagai berikut。
Tingkat strategis ilmu astronomi:
Pada tingkat taktis:
Coflin Belet menjelaskan rasionale dan alasan distribusi saham dan pendapatan tetap di berbagai pasar。