การถอดรหัสไล่สีเทา 2026: การฟื้นฟูระบบนิเวศอุตสาหกรรม พ.ศ

หัวเรื่องเดิม: 2026 ดิจิตัล Complece Outlook: Day of Integral Episodel

ลบรายการภารกิจที่เลือก

ต้นฉบับโดยเพ็กกี้ บล็อกบีทส์

 

กดผู้ประพันธ์: หลังจากหลายปีแห่งความผันผวนสูง และวงจรการเล่าเรื่อง ทรัพย์สินที่เข้ารหัสไว้ การเพิ่มขึ้นของความไม่แน่นอนในระบบเงินฝรั่งเศส การพัฒนาขั้นต้นของกรอบควบคุม และความก้าวหน้าของจุด EP กฎหมายเงินคงที่และการปรับแต่งสถาบัน。

คําตัดสินหลักของ Graysdale ในมุมมองแบบดิจิตอล 2026 คือ พลังหลักของตลาดการเข้ารหัส ราคาไม่ได้ขึ้นกับการระเบิดของอารมณ์อีกต่อไป แต่ถูกขับเคลื่อนมากขึ้นด้วยช่องทางที่ปฏิบัติตาม เงินทุนระยะยาวและพื้นฐานที่ยั่งยืน。

กระดาษนี้ยังเป็นภาพรวมแบบเป็นระบบ ของธีมการลงทุนหลัก 10 เรื่อง ที่อาจกําหนดตลาดในปี 2026 โดยมีตั้งแต่การจัดเก็บมูลค่า เงินตราคงที่ ใน ขณะ เดียว กัน รายงาน นั้น แสดง ให้ เห็น ชัดเจน ว่า เรื่อง ไหน เป็น เรื่อง เด่น ที่ สุด ที่ มี การ กล่าว ถึง ว่า เป็น “จมูก ” มาก กว่า ความ แตก ต่าง ขั้น เด็ด ขาด ใน ช่วง สั้น ๆ。

ต่อ ไป นี้ เป็น ข้อ ความ เดิม:

การใช้กุญแจ

เราคาดหวังว่าจะเร่งการเปลี่ยนแปลงโครงสร้าง ในการลงทุนทรัพย์สินดิจิทัลในปี 2026 โดยขับเคลื่อนโดยสองหัวข้อหลัก มี การ คาด หมาย ด้วย กัน ว่า จะ มี การ นํา แหล่ง การ เงิน ใหม่ เข้า มา ใช้ การ ใช้ ทรัพย์ สิน แบบ ดิจิตอล จะ ขยาย ตัว ขึ้น (โดย เฉพาะ ใน ท่ามกลาง ผู้ ให้ คํา ปรึกษา ด้าน การ จัด การ ด้าน การ เงิน และ กลุ่ม ผู้ ลง ทุน ใน สถาบัน) และ ว่า โซ่ บล็อก ของ รัฐ จะ ถูก ผนวก เข้า กับ โครง สร้าง ทาง การ เงิน หลัก ๆ。

จากแนวโน้มเหล่านี้ เราตัดสินว่าการประเมินมูลค่า 2026 ของทรัพย์สินดิจิตอลจะสูงขึ้นเป็นทั้งหมด ในขณะที่ "4 ปี" ใน ทัศนะ ของ เรา แล้ว ราคา บิท โค อิน ดู เหมือน จะ สูง ขึ้น ใน ช่วง ครึ่ง แรก ของ ปี。

Graysdale คาดหวังว่า โครงสร้างตลาดสองส่วนที่เข้ารหัสไว้ จะกลายเป็นกฎหมายสหรัฐอเมริกา ในปี 2026 นี้จะยิ่งทําให้การผนวกระหว่างภาคประชาธิปัตย์บล็อกและการเงินแบบดั้งเดิม ง่ายต่อการดําเนินการค้าในหลักทรัพย์ดิจิตอล。

ใน อนาคต ของ ระบบ เงิน ตรา ของ ฝรั่งเศส กําลัง เริ่ม ไม่ แน่นอน ขึ้น เรื่อย ๆ; ใน ทาง ตรง กัน ข้าม เรา แทบ จะ แน่ ใจ ได้ เลย ว่า จะ มี การ ขุด ธนบัตร 20 ล้าน แผ่น ขึ้น มา ใน เดือน มีนาคม 2026. นอก จาก ความ เสี่ยง ที่ เพิ่ม ขึ้น ใน เรื่อง เงิน ตรา ฝรั่งเศส แล้ว ระบบ เงิน ดิจิตอล เช่น บิต โค อิน และ เอ เท รา โดย มี ความ โปร่งใส สามารถ ตั้ง โปรแกรม ได้ และ ใน ที่ สุด ก็ มี การ คาด หมาย ว่า จะ สนอง ความ ต้องการ ที่ แรง กล้า ขึ้น。

เราคาดหวังว่าสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้มากขึ้น จะเปิดให้นักลงทุนในปี 2026 ในรูปแบบของผลิตภัณฑ์การค้า (ETP) ผลิตภัณฑ์ ดัง กล่าว ได้ เริ่ม ต้น อย่าง ดี แต่ หลาย เวที ยัง คง ออก กําลัง กาย อย่าง ขยัน ขัน แข็ง และ ล่วง หน้า ถึง การ รวม ทรัพย์ สิน เข้า ไว้ ใน กระบวนการ จัด หา ทรัพย์ สิน. ขณะ ที่ กระบวนการ นี้ เป็น ผู้ ใหญ่ แล้ว มี การ คาด หมาย ว่า การ ให้ เงิน ทุน แก่ สถาบัน ต่าง ๆ จะ ดําเนิน ต่อ ไป ใน ปี 2026。

นอกจากนี้เรายังได้ค้นหาธีมการลงทุนแบบเข้ารหัส 10 อันดับแรกของปี 2026 เพื่อสะท้อนให้เห็นถึงความหลากหลายของใบสมัครงาน แต่ละชุดตกแต่งตรงกับสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้

1 ความเสี่ยงของค่าเสื่อมราคาของเงินดอลลาร์สหรัฐ อุปสงค์อุปสงค์สําหรับโครงการแทนที่เงินตรา

2. ความชัดเจนในการควบคุมเพิ่มเติม เพื่อสนับสนุนการรับอุปการะทรัพย์สินดิจิตอล

3 หลัง จาก การ ลง จอด ของ พระราชบัญญัติ นิรโทษ กรรม แล้ว อิทธิพล ของ เงิน ตรา ที่ ทํา ให้ เป็น ลิ่ม ก็ เพิ่ม ขึ้น เรื่อย ๆ

4. การหาเงินทุนจากสินทรัพย์ ณ จุดวิกฤต

5 สายโซ่หลักและความต้องการความเป็นส่วนตัวเพิ่มขึ้น

AI เข้าสู่ศูนย์กลาง เรียกทางออกลูกโซ่บล็อก

การพัฒนา DeFF, นําโดยยืม

8. การอุปถัมภ์กระแสหลักของโครงสร้างพื้นฐานรุ่นหลัง

9 โมเดลรายได้ที่ยั่งยืน

10 นักลงทุนจะค้นหาผลประโยชน์

สุดท้าย เรายังได้ชี้ให้เห็นถึงสองหัวข้อ ที่ไม่ได้คาดว่าจะมีผลกระทบอย่างมาก ต่อตลาดการเข้ารหัสในปี 2026

การจัดอันดับ: เราเชื่อว่าการวิจัยและการเตรียมการ ของควอนตัมกลศาสตร์ปลาย จะดําเนินต่อไป แต่ไม่น่าจะมีผลกระทบ ต่อการประเมินตลาดในปีหน้า。

คลังข้อมูลดิจิทัล (DATS): ทั้ง ๆ ที่ ได้ รับ การ เอา ใจ ใส่ จาก สื่อ มาก ขึ้น เรา ตัดสิน ว่า จะ ไม่ เป็น ตัวแปร สําคัญ ใน ปี 2026 เพื่อ ส่ง ผล กระทบ ต่อ ความ ทรง จํา ของ ตลาด ทรัพยากร ดิจิตอล。

2026 ทัศนะ ของ ผู้ เชี่ยวชาญ ด้าน ดิจิตอล: อรุณ รุ่ง แห่ง ยุค ของ สถาบัน

สิบห้าปีก่อน สกุลเงินที่เข้ารหัสไว้ ยังเป็นการทดลองที่ทดลองอยู่ มีสินทรัพย์แค่หนึ่งอย่างในตลาด คือบิตเคน ปัจจุบัน สกุลเงินที่เข้ารหัสไว้ ได้วิวัฒนาการมาเป็นอุตสาหกรรมใหม่ และได้เติบโตเป็นชนชั้นสินทรัพย์ทางเลือกขนาดปานกลาง。

ขณะที่เศรษฐกิจหลักกําลังเคลื่อนเข้าหา โครงร่างที่ควบคุมได้สมบูรณ์แบบมากขึ้น การรวมภาคภาคประชาธิปัตย์กับระบบการเงินแบบดั้งเดิม。

แผนภูมิ 1: สินทรัพย์ที่ถูกเข้ารหัสได้เติบโตขึ้นเป็นประเภทสินทรัพย์ทางเลือกขนาดปานกลาง

ใน ประวัติ ของ การ พัฒนา ทรัพย์สิน ที่ มี การ ซ่อน ไว้ การ ประเมิน ค่า ของ เหรียญ มี สี่ ช่วง ที่ ใหญ่ กว่า การ ถอย หลัง โดย ประมาณ สะท้อน ให้ เห็น จังหวะ ทุก ๆ สี่ ปี (ดู แผนภูมิ 2). ในสามกรณีดังกล่าว ความสูงเป็นรูปวงกลมของการประเมินประมาณ 1 ถึง 1.5 ปี หลังจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น。

ปศุสัตว์ทั้งฝูงนี้กินเวลามานานกว่าสามปีแล้ว โดยมีการตัดบิตเคนล่าสุด เกิดขึ้นในเดือนเมษายน 2024 และปัจจุบันนานกว่า 1.5 ปี ผล ก็ คือ ผู้ มี ส่วน ร่วม ใน ตลาด บาง คน ซึ่ง ถูก ตัดสิน โดย อาศัย ประสบการณ์ ที่ สืบ ทอด กัน มา อาจ ได้ เห็น ราคา ของ ยอด บิท โค นิน ใน เดือน ตุลาคม และ 2026 จะ เป็น ปี ที่ ยาก ลําบาก สําหรับ การ กลับ มา ของ ทรัพย์ สิน ที่ มี ความ ลับ。

แผนภูมิ 2: 2026 การประเมินประจําปีเพื่อกําหนดจุดสิ้นสุดของ "สี่ปีวงจร" ทฤษฎี

Graysdale โต้แย้งว่า ประเภทของสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้ อยู่ตรงกลางของตลาดปศุสัตว์ที่กําลังดําเนินอยู่ และ 2026 จะเป็นโหนกที่สําคัญ เราคาดว่าการประเมินมูลค่าของ สินทรัพย์ 6 บล็อกที่เข้ารหัสไว้ ในปี 2026 จะเพิ่มขึ้น และตัดสินว่า ราคาบิตคอยน์นั้น。

การมองโลกในแง่ดีของเรา ส่วนใหญ่มาจากหลักสองหลัก

ประการ แรก ความ ต้องการ เครื่อง มือ เก็บ ค่า นิยม อื่น ๆ ที่ มี อยู่ ใน ระดับ เมกะทรอน จะ ยัง คง อยู่。

โดยมูลค่าตลาด บิตเคนและยูตฮอค เป็นสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้ที่ใหญ่ที่สุดสองอย่างในปัจจุบัน และสามารถถือว่าเป็นสินทรัพย์แบบดิจิตอลที่หายากและทางเลือกด้านการเงิน ขณะ เดียว กัน ระบบ เงิน ตรา ของ ฝรั่งเศส (และ ทรัพย์สิน ที่ ลด ลง ใน ฝรั่งเศส) ก็ เผชิญ กับ ความ เสี่ยง เพิ่ม ขึ้น ด้วย หนี้ สิน ส่วน สาธารณะ ที่ สูง ขึ้น และ เพิ่ม ขึ้น ซึ่ง อาจ มี ผล กระทบ ต่อ อัตรา เงิน เฟ้อ ใน ระดับ กลาง จน ถึง ระยะ ยาว (ดู แผนภูมิ 3)。

เมื่อ เทียบ กับ ภูมิ หลัง นี้ การ ค้า ที่ หา ยาก ไม่ ว่า จะ เป็น รูป แบบ ทาง กายภาพ ของ ทองคํา, เงิน, หรือ ใน รูป แบบ ดิจิตอล ของ บิต โค นิน และ เอ เท รา อาจ มี บทบาท ใน ชุด หนังสือ ที่ ต่อ สู้ กับ ความ เสี่ยง ของ เงิน ตรา รั้ว. ใน ทัศนะ ของ เรา ตราบ ใด ที่ ความ เสี่ยง ของ การ ลด ลง ของ เงิน ตรา ฝรั่งเศส ยัง คง เพิ่ม ขึ้น เรื่อย ๆ ก็ ดู เหมือน ว่า มี การ เพิ่ม ขึ้น อย่าง ไม่ หยุด ยั้ง ใน เรื่อง ความ จําเป็น ใน การ จัด หา เงิน ทุน ใน รูป แบบ ต่าง ๆ ที่ ต่าง ไป จาก ตะกร้า。

กฎบัตร 3: ปัญหา หนี้ สิน ของ สหรัฐ ทําลาย ความ น่า เชื่อ ถือ ของ ความ คาด หวัง ที่ ต่ํา

ข้อสอง ความชัดเจนของหน่วยงาน คือ การขับเคลื่อนกองทุนสถาบัน เข้าสู่ส่วนของรัฐ。

นี้สามารถปฏิเสธได้ง่ายๆ แต่จนถึงปีนี้ รัฐบาลสหรัฐอเมริกายังคงสืบสวนและ/หรือดําเนินคดีกับหัวหน้าของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสต่าง ๆ รวมถึง Vincybase, Ranking, Robinhod, Conncy, Uniswap and OpenSea. แม้ แต่ ใน ทุก วัน นี้ ก็ ยัง มี การ ขาด การ ชี้ นํา ที่ ชัดเจน และ ไม่ เป็น ไป ตาม หลัก การ ที่ วาง ไว้ ใน ระดับ ตลาด สําหรับ การ แลก เปลี่ยน และ การ ติด ต่อ สื่อสาร อื่น ๆ。

อย่าง ไร ก็ ตาม สถานการณ์ ดําเนิน ไป ช้า ๆ แต่ เห็น ได้ ชัด。

2023 ไล่สีเทาได้รับรางวัลในคดีความกับคณะรัฐมนตรีสหรัฐอเมริกาและแลกเปลี่ยนคณะกรรมาธิการ (ESC) ปูทางสําหรับการเข้ารหัสผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนตําแหน่ง (ETP) พ.ศ

2024 BITCOIN และ ETP เข้าตลาดอย่างเป็นทางการ พ.ศ

2025 สภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาได้ผ่านพระราชบัญญัติอธิปไตยว่าด้วยเงินตราที่เสถียร และคณะกรรมการได้เริ่มปรับเปลี่ยนทัศนคติที่มีต่ออุตสาหกรรมการเข้ารหัส

2026 คาดว่าเทาเทา สภาผู้แทนราษฎรรับใช้กฎหมายโครงสร้างตลาดที่เข้ารหัสไว้สองพรรค ซึ่งคาดว่าจะรวมฐานะของการเงินแบบบล็อก-จีน。

ตัว เลข 4: ผม มี เงิน มาก ขึ้น หรือ สะท้อน ถึง ความ มั่น ใจ ของ สถาบัน ที่ เพิ่ม ขึ้น เรื่อย ๆ

ในมุมมองของเรา กองทุนใหม่สําหรับการเข้าถึงระบบนิเวศแบบเข้ารหัส จะไหลส่วนใหญ่ในรูปแบบของจุด ETPS ตั้งแต่วันที่ 20 มกราคม 24 เมื่อบิตโคอินเอทีพีที่แท้จริงถูกลงรายการในสหรัฐอเมริกา ETP ที่เข้ารหัสไว้ทั่วโลกได้สะสมตาข่ายไว้。

แม้ว่าผลิตภัณฑ์เหล่านี้จะประสบความสําเร็จอย่างมาก ในระยะแรก ๆ ของการกลิ้งออกไป แต่กระบวนการหลักของสินทรัพย์การเข้ารหัส ไล่สีเทาประมาณการว่า น้อยกว่า 0.5 เปอร์เซ็นต์ของความมั่งคั่งในปัจจุบัน การบริหารจัดการโดย คณะกรรมการหรือที่ปรึกษาสหรัฐ สัดส่วนนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น เป็นเวทีการลงทุนที่มากขึ้น ความขยันขันแข็งที่สมบูรณ์ สร้างสมมติฐานตลาดทุนที่สอดคล้องกัน。

นอก เหนือ จาก ช่อง การ จัด การ เรื่อง ความ มั่งคั่ง แล้ว ไพ โอ เนียร์ บาง คน ได้ นํา ESP ที่ มี ความ ลับ ไป ใช้ ใน เอกสาร ของ สถาบัน ต่าง ๆ ของ ตน รวม ทั้ง บริษัท จัด การ กับ มหาวิทยาลัย ฮาร์ เวิร์ด และ มูบู ลา หนึ่ง ใน กองทุน ความ มั่งคั่ง ของ อาบูดาบี. เรา คาด ว่า พอ ถึง ปี 2026 ราย ชื่อ สถาบัน ต่าง ๆ จะ ขยาย ตัว อย่าง กว้าง ขวาง。

แผนภูมิ 5: จุดเข้ารหัส ETP ยังคงดึงดูดการไหลของตาข่าย

ขณะที่ตลาดการเข้ารหัสถูกขับเคลื่อนมากขึ้น ด้วยกระแสของทุนสถาบัน ลักษณะของการเปลี่ยนแปลง ใน วัว แต่ ละ ฝูง ที่ ผ่าน มา ราคา บิต โค อิน ได้ สูง ขึ้น อย่าง น้อย 100 เปอร์เซ็นต์ ใน หนึ่ง ปี (ดู แผนภูมิ 6). ใน วัฏจักร ปัจจุบัน การ เพิ่ม สูง สุด ประมาณ 240 เปอร์เซ็นต์ ต่อ ปี (ระยะ ต่อ ปี คือ 2024)。

ในมุมมองของเรา ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นถึง ความทนทานมากขึ้น และคงทนต่อการซื้อสถาบัน ในอดีตที่ผ่านมา แม้ว่าการลงทุนในสินทรัพย์ที่ถูกเข้ารหัสไว้ ยังคงมีความเสี่ยงที่สําคัญอยู่ แต่ในช่วงเวลาของการเขียน เรากําลังตัดสินว่า ความเป็นไปได้ของการล่าถอยในระยะยาวนั้นค่อนข้างต่ํา ใน ทาง ตรง กัน ข้าม เนื่อง จาก แหล่ง ทรัพยากร ทาง สถาบัน ที่ มี อยู่ อย่าง ไม่ เสื่อม คลาย ราคา จึง มี โอกาส สูง ขึ้น เรื่อย ๆ ที่ จะ มี ความ มั่นคง และ ค่อย เป็น ค่อย ไป และ คาด หมาย ว่า จะ เป็น ผู้ มี อิทธิพล ใน ปี หน้า。

แผนภูมิ 6: ไม่ มี การ เพิ่ม ราคา บิต โค อิน ใน วัฏจักร ปัจจุบัน

สภาพแวดล้อมที่ค่อนข้างเป็นมิตรของแมโครมาร์มาร์มาร์เก็ต อาจทําให้เกิดการบัฟเฟอร์กับความเสี่ยงของราคาที่ลดลง ในปี 2026。

เมื่อมองย้อนกลับไป, สองยอดวงกลมแรก อยู่ที่อัตราดอกเบี้ยของเฟดเพิ่มขึ้น (ดูชาร์ต 7) ในทางกลับกัน บริษัทเฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยไป 3 ครั้งแล้ว ในปี ค.ศ。

เควิน แฮสเซต ซึ่งถูกมองว่าเป็นผู้สืบทอดที่มีศักยภาพ ต่อเจโรม พาวเวลล์ ในฐานะประธานของเฟด เมื่อเร็วๆนี้ได้ระบุไว้ในโครงการ "Face the Nation" ว่า "อเมริกันสามารถคาดหวังว่าประธานาธิบดีทรัมจะเลือกผู้สมัครที่สามารถ ฉันไม่รู้

โดยรวมแล้ว สภาพแวดล้อมนโยบายอนุรักษ์ของรัฐบาลกลางเสรีมากขึ้น ด้วยการเติบโตทางเศรษฐกิจ มักมีส่วนช่วยเพิ่มความเสี่ยงของนักลงทุน。

แผนภูมิ 7: วงจร อดีต มัก จะ ควบ คู่ ไป กับ การ ปีน เขา ด้วย อัตรา ดอกเบี้ย

เช่นเดียวกับวิชาสินทรัพย์อื่น ราคาของสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้ ถูกขับเคลื่อนด้วยพื้นฐานและกระแสการเงินเดียวกัน ตลาด สินค้า ขนาด ใหญ่ มี ลักษณะ เฉพาะ ที่ เป็น เกลียว และ ทรัพย์สิน ที่ เข้า รหัส อาจ ประสบ กับ การ ถอน ตัว แบบ เกลียว นาน ขึ้น ใน บาง ขั้น ใน อนาคต. แต่เราไม่คิดว่า 2026 เป็นเงื่อนไขดังกล่าว。

ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็ง: ความต้องการอย่างต่อเนื่องสําหรับเครื่องมือการจัดเก็บค่าอื่น ๆ ที่ระดับแมโครเช่นเดียวกับการนําเข้ากองทุนสถาบัน ขณะ เดียว กัน เงิน ทุน เพิ่ม ก็ ยัง คง เข้า สู่ ตลาด ต่อ ไป. พอถึงปลายปีหน้า ETPS ที่เข้ารหัสไว้ มีแนวโน้มจะปรากฏในแฟ้มผลงานเพิ่มเติม ไม่มีคําว่าซิงเกิล เป็นกระแสกลางของเงินทุนจํานวนมาก ในวงจรปัจจุบัน ซึ่งถูกแทนที่ด้วยความต้องการจําหน่ายอย่างต่อเนื่อง โดยปกติแล้ว สภาพแวดล้อมระดับเมกะทรอนที่เป็นมิตร เราเชื่อว่า นี่เป็นเงื่อนไขหลัก สําหรับการจัดประเภทสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้。

2026 ธีมการลงทุนแบบเข้ารหัส 10 อันดับแรก พ.ศ

ทรัพย์สินที่ถูกเข้ารหัสไว้ เป็นประเภททรัพย์สินที่หลากหลายมาก สะท้อนให้เห็นถึงโปรแกรมหลาย ๆ โปรแกรม ที่ถูกปกคลุมด้วยเทคโนโลยีลูกโซ่ของสาธารณะชน 2026 ส่วนต่อไปนี้สรุปคําตัดสินของเทาต์ในหัวข้อ 10 อันดับแรกของการลงทุนที่เข้ารหัสไว้ใน ค.ศ. ภายใต้แต่ละธีม เรารายการสัญลักษณ์ที่เกี่ยวข้องมากที่สุด จากมุมมองของเรา สําหรับการจัดอันดับทรัพย์สินทางดิจิตอล ที่สามารถลงทุนได้ การอ้างอิงสามารถนํามาอ้างอิง。

ธีม: ความเสี่ยงของค่าเสื่อมราคาของเงินสหรัฐ กระตุ้นความต้องการด้านการเงิน

ทรัพย์สินที่ถูกเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง: BTC, EATH, ZEC

ระบบ เศรษฐกิจ ของ สหรัฐ กําลัง เผชิญ กับ ปัญหา เรื่อง หนี้ สิน แบบ โครงสร้าง (ซึ่ง กําหนด เป็น 3 อันดับ ขึ้น มา ใหม่) ซึ่ง อาจ ทํา ให้ มี ความ กดดัน ใน เรื่อง ตําแหน่ง เงิน ดอลลาร์ สหรัฐ เป็น เครื่อง มือ เก็บ มูลค่า ใน สื่อ กลาง จน กระทั่ง ระยะ ยาว. ความท้าทายที่คล้ายกันนี้มีอยู่ในประเทศอื่น ๆ แต่ความน่าเชื่อถือของนโยบายของสหรัฐอเมริกา นั้นสําคัญเป็นพิเศษต่อความเป็นไปได้ในการไหลข้ามทุน。

ในมุมมองของเรามีเพียงร้อยละน้อย ของสินทรัพย์ดิจิตอล ที่สามารถเป็นเครื่องมือจัดเก็บมูลค่า กําหนดบนพื้นฐานที่กว้างขวางพอ โดย ทั่ว ไป แล้ว ทรัพย์ เหล่า นี้ เป็น สมบัติ ที่ มี การ เข้ารหัส ไว้ มาก ที่ สุด สอง ชนิด คือ บิต โค อิน และ เอ เท อร์ วูด ซึ่ง คํานวณ กัน ตาม ราคา ตลาด. คล้ายกับทองคําชนิดเดียวกัน ค่าของมันมาจากความขาดแคลนและอัตตา。

มี การ จํากัด การ ใช้ ขื่อ ทั้ง หมด ไว้ อย่าง ถาวร ถึง 21 ล้าน ชนิด และ กําหนด โดย อาศัย กฎ ขั้น ตอน. ตัว อย่าง เช่น เรา แน่ ใจ ได้ อย่าง เต็ม ที่ ว่า จะ มี การ ขุด พบ นก กระเต็น 20 ล้าน ตัว ใน เดือน มีนาคม 2026. แนวคิดของระบบการเงินแบบโปร่งใส คาดเดาได้ และในที่สุดก็หาได้ยากที่สุด ไม่ใช่ต่อความซับซ้อน ตราบใดที่ความไม่สมดุลของแมโครที่มีส่วนทําให้ ความเสี่ยงของสกุลเงินฝรั่งเศสเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง อุปสงค์ 'อุปสงค์' อุปสงค์สําหรับค่าอื่นที่สะสมสินทรัพย์ อาจจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (ดูตัวเลข 8)。

นอก จาก นี้ ซคาช ซึ่ง เป็น เงิน สกุล ดิจิตอล ที่ เล็ก และ เป็น ส่วน ตัว อาจ เหมาะ สําหรับ การ หา ที่ อยู่ สําหรับ ความ เสี่ยง ที่ จะ มี ค่าเสื่อมราคา ต่อ เงิน ดอลลาร์ (ดู ราย ละเอียด เพิ่ม เติม ที่ ชื่อ ประเภท วี)。

แผนภูมิ 8: ความ ไม่ สมดุล ของ แมก โร หรือ เพิ่ม ความ ต้องการ เครื่อง มือ เก็บ ค่า อื่น ๆ

ชุดตกแต่งที่ 2: เพิ่มความชัดเจนในการควบคุม เพื่อรวมการใช้งานอย่างแพร่หลายของสินทรัพย์ดิจิทัล

สินทรัพย์การเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง เกือบทั้งหมด

สหรัฐ ดําเนิน ขั้น ตอน สําคัญ เพื่อ ทํา ให้ ความ ชัดเจน ใน เรื่อง กฎ การเข้ารหัส ใน ปี 2025 ซึ่ง รวม ถึง การ รับ เอา กฎหมาย สากล ว่า ด้วย การ รักษา ความ เป็น กลาง, การ ติด ต่อ ทาง การ บัญชี บุคลากร หมาย เลข หมาย เลข 121 ของ คณะ กรรมาธิการ รักษา ความ ปลอด ภัย แห่ง สหรัฐ (SEBE 121) ซึ่ง เกี่ยว ข้อง กับ การ จัด การ กับ การ จัด การ กับ การ จัด การ เรื่อง การ จัด การ กับ การ ติด ต่อ ข้อมูล โดย ทั่ว ไป เพื่อ การ เข้ารหัส เอ ที พีส, และ การ เริ่ม ต้น ความ พยายาม ที่ จะ เข้า สู่ การ เข้า รหัส ระบบ การ ธนาคาร แบบ ดั้งเดิม (ดู 9)。

เมื่อมองไปข้างหน้าจนถึงปี 2026 เราคาดหวังว่าจะมีขั้นตอนที่เด็ดเดี่ยวกว่า ทางเดินของกฎหมายโครงสร้างตลาดแบบเข้ารหัสสองพรรค สภาผู้แทนราษฎรแห่งสหรัฐอเมริกาได้ผ่านพระราชบัญญัติการเรียกเก็บเงิน, พระราชบัญญัติ Clarity, ในเดือนกรกฎาคม, และวุฒิสภาได้ริเริ่มกระบวนการนิติบัญญัติของตนเอง แม้ ว่า การ จัด เตรียม เฉพาะ อย่าง ยัง คง เรียก ร้อง การ ให้ คํา แนะ นํา เพิ่ม เติม แต่ ใน บริบท ของ โครง สร้าง โดย รวม กฎหมาย จะ จัด ให้ มี ระบบ แห่ง กฎ เกณฑ์ สําหรับ ตลาด เงิน ทุน ที่ มี การ เข้ารหัส ไว้ เพื่อ ต่อ ต้าน การ เงิน แบบ ดั้งเดิม, ครอบ คลุม ข้อ เรียก ร้อง ใน การ จด ทะเบียน และ ข้อมูล, การ จัด ประเภท ไว้ สําหรับ ทรัพย์ สิน ที่ มี การ เข้ารหัส, และ รหัส สําหรับ คน ภาย ใน。

ในระดับที่ใช้งานได้จริง โครงข่ายการจัดการที่สมบูรณ์มากขึ้น ที่ได้พัฒนาขึ้นในสหรัฐอเมริกา และเศรษฐกิจที่สําคัญอื่น ๆ หมายความว่าสถาบันการเงินที่ควบคุมอย่างเป็นระบบ อาจรวมทรัพย์สินแบบดิจิตอลในบัญชีงบดุลของพวกเขา ใน ขณะ เดียว กัน ก็ มี การ คาด หมาย ด้วย ว่า จะ ส่ง เสริม การ ก่อ ตั้ง นคร หลวง ลูก โซ่ — ทั้ง การ เริ่ม ต้น และ บริษัท ที่ โต เต็ม ที่ — พร้อม ด้วย ความ เป็น ไป ได้ ที่ จะ ทํา เครื่องหมาย โซ่ ร่วม กัน. โดย ปล่อย เทคโนโลยี ลูก โซ่ ที่ มี ศักยภาพ เพิ่ม ขึ้น อีก จึง คาด กัน ว่า ความ ชัดเจน ใน การ ควบคุม จะ ทํา ให้ ค่า นิยม สูง ขึ้น สําหรับ คลาส ทรัพย์สิน ที่ เข้า รหัส ไว้ ใน แบบ บริสุทธิ์。

จากความสําคัญของความชัดเจนในระเบียบวินัย ในปี 2026 เพื่อขับเคลื่อนการพัฒนาทรัพย์สินที่เข้ารหัสไว้ เราเชื่อว่า ความเสี่ยงที่ลดลงครั้งใหญ่。

แผนภูมิ 9: The U.S. ก้าวล้ําหน้าอย่างมาก กระบวนการถอดรหัสความชัดเจน ในปี 2025

ชุดตกแต่งที่สาม: อิทธิพล ของ เงิน ตรา ที่ มั่นคง ยัง คง ขยาย ตัว ต่อ ไป เมื่อ มี การ ยก เลิก กฎหมาย

สินทรัพย์การเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง: EH, TRX, BNB, SOL, XPL, LINK

2025 สกุลสกุลเงินอุดหนุนที่นํามาจาก "กลับมา" อย่างแท้จริง คือได้เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3 แสนล้านบาท จากกระแสเลือดภายนอก。

เมื่อมองไปข้างหน้าถึง 2026 เราคาดว่าการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้จะถูกแปลเป็นโปรแกรมนอกระบบ: ค่าเงินคงที่จะถูกฝังให้กว้างขึ้นในบริการการชําระหนี้; ใน เวลา เดียว กัน ความ ร้อน ต่อ ไป ใน ตลาด ก็ อาจ เพิ่ม ความ ต้องการ ความ แข็ง แรง ที่ มั่นคง。

การเจริญเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกรรมเงินตรา จะเป็นประโยชน์โดยตรงกับเครือข่ายห่วงโซ่บล็อก (เช่น ATH, TRX, BNB, SOLS เป็นต้น) ที่ดําเนินกิจการเหล่านี้ และยังนําไปสู่การพัฒนาช่วงของการรองรับโครงสร้างพื้นฐาน (เช่น LINK) และปรับปรุงการเงิน (DI) (ดูรายละเอียดเพิ่มเติม)。

ตัว เลข 10: มี ความ เสี่ยง ต่อ เงิน ใน ช่วง ที่ มี การ ระบาด อย่าง รุนแรง

ชุดตกแต่งที่ 4

สินทรัพย์ที่ถูกเข้ารหัสไว้: LIK, ETH, รัชทายาท, AVAX, BNB, CC

ใน รูป ของ ขนาด ปัจจุบัน ทรัพย์ สิน ที่ มี ค่า เป็น พิเศษ ยัง คง ไม่ สําคัญ: เงิน เหล่า นั้น หมาย ถึง แค่ ประมาณ 0.01 เปอร์เซ็นต์ ของ มูลค่า ตลาด ทั้ง หมด ของ ตลาด หุ้น และ ตลาด พันธบัตร ทั่ว โลก (ดู ตัว เลข 11). ความ สําเร็จ เป็น จริง ของ คํา พยากรณ์ ใน คัมภีร์ ไบเบิล。

ใน ทัศนะ ของ เรา พอ ถึง ปี 2030 ขนาด ของ ทรัพย์ สิน ที่ ทํา ให้ สูญ เปล่า ได้ เพิ่ม ขึ้น ประมาณ 1,000 เท่า. กระบวนการ ขยาย ตัว นี้ ดู เหมือน จะ ก่อ ให้ เกิด ค่า นิยม ที่ สําคัญ ต่อ เครือ ข่าย ลูก โซ่ ของ บล็อก อีก ทั้ง สําหรับ การ ใช้ ประโยชน์ จาก วิธี ต่าง ๆ ซึ่ง จัด การ กับ การ ซื้อ ขาย ใน สินทรัพย์ ที่ ทํา ให้ เป็น วัตถุ。

ปัจจุบัน ห่วงโซ่สาธารณะชั้นนําในสาขาของสินทรัพย์โมเนติสรวมถึงเอที, บีเอ็นบีจีนและโซลาน่า แต่รูปแบบนี้มีแนวโน้มจะเปลี่ยนในอนาคต ใน โปรแกรม ที่ ให้ การ สนับสนุน มี การ ถือ กัน ว่า แชิง ลิงก์ (LIK) มี ข้อ ได้ เปรียบ เป็น พิเศษ ใน การ แข่งขัน กับ เทคโนโลยี ของ ซอฟท์แวร์ ซึ่ง มี รูป แบบ ที่ ไม่ เหมือน ใคร และ ครบ ถ้วน。

แผนภูมิ 11: พื้นที่การเติบโตที่พิจารณาได้ สําหรับสินทรัพย์ที่ดัดแปลงแล้ว

ชุดตกแต่งที่ 5

สินทรัพย์การเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง: ZEC, AZTEC, RAAIL

ความซื่อสัตย์เป็นองค์ประกอบที่สําคัญของระบบการเงิน คน ส่วน ใหญ่ แย้ง ว่า ราย ได้ ราย ได้ ของ เขา, ข้อมูล ภาษี, ขนาด และ พฤติกรรม ของ ผู้ บริโภค ไม่ ควร มี การ แสดง ต่อ สาธารณชน ใน หนังสือ ของ ประชาชน. อย่าง ไร ก็ ตาม สาย โซ่ ส่วน ใหญ่ ใน บล็อก ปัจจุบัน ถูก ออก แบบ มา โดย ปริยาย เพื่อ ให้ ความโปร่งใส สูง. ถ้าห่วงโซ่ของบล็อกสาธารณะถูกผนวกให้ลึกซึ้งมากขึ้น ในระบบการเงิน มันต้องมาพร้อมกับโครงสร้างพื้นฐาน ความเป็นส่วนตัวที่เป็นผู้ใหญ่และแข็งแรงขึ้น。

สําหรับ ข้อมูล เพิ่ม เติม เกี่ยว กับ ความ สนใจ ของ ผู้ ลง ทุน ใน เรื่อง ความ เป็น ส่วน ตัว ที่ เพิ่ม ขึ้น แล้ว หนึ่ง ใน บรรดา สิ่ง ที่ อาจ เกิด ขึ้น ได้ คือ ซคาช (ซี ไอ ซี) ซึ่ง เป็น เงิน สกุล ดิจิตอล ที่ ได้ รับ การ ปรับ ปรุง ให้ เหมาะ สม ซึ่ง มี โครง สร้าง คล้าย ๆ กับ การ กัด แต่ รวม เอา การ คุ้มครอง ความ เป็น ส่วน ตัว. ศ. 2025 (ดู แผนภูมิ 12). โปรเจกต์ที่สําคัญอื่น ๆ รวมไปถึง แอซเทค (เครือข่าย Eterwood แบบส่วนตัว) และ Railguon (เป็นความเป็นส่วนตัวสําหรับเดไฟ)。

นอกจากนี้ เราอาจจะเห็นว่าแพลตฟอร์มที่ทันสมัยหลัก ๆ ได้เริ่มใช้กลไก "การดําเนินกิจการลับ" แพร่หลายมากขึ้น เช่นมาตรฐาน ERC-7984 ในทาฟิง และขยายการจําหน่ายของโซลาน่า ใน ขณะ เดียว กัน การ ปรับ ปรุง เครื่อง มือ ความ เป็น ส่วน ตัว อาจ ไม่ เป็น ที่ น่า พอ ใจ สําหรับ บริเวณ เดไฟ เพื่อ ปรับ ปรุง ให้ ดี ขึ้น พร้อม ๆ กัน ใน ด้าน โครง สร้าง ที่ ระบุ ตัว และ การ ปฏิบัติ ตาม。

แผนภูมิ 12: การเข้ารหัส นักลงทุน'ความสนใจในความเป็นส่วนตัวคือการเพิ่มขึ้น

 

ชุดตกแต่งที่ 6: AI ไปสู่ศูนย์กลาง, เรียกวิธีการแก้ปัญหาลูกโซ่บล็อก

สินทรัพย์การเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง: TAO, IP, NEAR, WORLD

การรวมกันล่างขึ้น ระหว่างเทคโนโลยีการเข้ารหัสและปัญญาประดิษฐ์ ไม่เคยมีความชัดเจนและแข็งแรงกว่าทุกวันนี้ ปัจจุบัน AI กําลังมุ่งเน้นไปที่ enterprises ด้านหน้าจํานวนน้อย ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลหลายอย่างเกี่ยวกับความเชื่อใจ อคติและการเป็นเจ้าของ และเทคโนโลยีการเข้ารหัส ก็ให้ความสามารถพื้นฐาน (รองชนะเลิศ) ที่สามารถจัดการกับความเสี่ยงเหล่านี้ได้โดยตรง。

ตัว อย่าง เช่น เวทีพัฒนาเอไอแบบมีคุณภาพ เช่น Bittenser มีจุดมุ่งหมายที่จะลดการพึ่งพาเทคโนโลยี AI ที่เป็นศูนย์กลาง การอ้างอิงถึงสิทธิทรัพย์สินทางปัญญา ในสมัยที่แหล่งข้อมูลเชิงดิจิตอล ในขณะเดียวกัน อุปกรณ์เช่น X402 ระบบเงินคงที่ในฐานและโซลาน่า ที่มีค่าใช้จ่ายเป็นศูนย์ จ่ายเงินชั้นที่เปิดให้。

องค์ประกอบเหล่านี้ประกอบกันเป็นโครงสร้างพื้นฐานแรก ๆ ของสิ่งที่เรียกว่า "เศรษฐกิจหลัก" ในระบบนี้ อัตลักษณ์ แคลคูลัส ข้อมูลและการชําระหนี้ จะต้องพิสูจน์ได้ โปรแกรมและต่อต้านการเซ็นเซอร์ แม้ว่าระบบนิเวศจะยังเร็วและไม่สมบูรณ์ แต่พื้นที่การถอดรหัสที่ตัดขวาง และ AI ยังคงเป็นหนึ่งในสถานการณ์ระยะยาวที่สุดในอุตสาหกรรม ขณะ ที่ AI กลาย เป็น ศูนย์ กลาง มาก ขึ้น สัญญา ที่ ทํา โดย อัตโนมัติ และ มี ความ สามารถ ทาง เศรษฐกิจ ข้อ ตก ลง ต่าง ๆ ซึ่ง กําลัง ก่อ สร้าง โครง สร้าง พื้น ฐาน ที่ แท้ จริง ก็ ถูก คาด หมาย ว่า จะ กลาย เป็น แหล่ง กําเนิด ที่ มี ศักยภาพ (ดู แผนภูมิ 13)。

แผนภูมิ 13: ทาง ที่ จะ รับมือ กับ ความ เสี่ยง บาง ประการ ที่ เกิด จาก โซ่ บล็อก สําหรับ AI

ชุดตกแต่ง 7: DeFi เร่งการพัฒนา นําโดยร่องให้ยืม

สินทรัพย์ที่ถูกเข้ารหัสไว้: AAVE, MORFLO, MAPLLE, KMON, UNI, AERO, RAY, JUP, HYPE, LIK

2025 ได้มีการเพิ่มความเป็นผู้ใหญ่ด้านเทคโนโลยีและสภาพแวดล้อมที่ปรับปรุงแล้ว การ ประกัน การ เพิ่ม ขึ้น ของ เงิน ตรา และ ทรัพย์ สิน ที่ ได้ รับ การ ดู แล อย่าง ดี เป็น เรื่อง หนึ่ง ที่ น่า สังเกต ที่ สุด แต่ ใน ขณะ เดียว กัน เดไฟ ก็ ได้ บรรลุ ผล สําเร็จ ใน การ ขยาย ขอบ เขต ใหญ่ โต ใน บริเวณ ของ การ ให้ ยืม ซึ่ง มี การ ตั้ง ข้อ ตก ลง ต่าง ๆ เช่น อา เว, มอร์โฟ และ เม เปิล ไฮ เซอร์ (ดู ภาพ 14)。

ในขณะเดียวกัน การชดเชยสัญญาถาวร (เช่น Hyperliquid) ยังดําเนินต่อ และแม้กระทั่งการจับคู่ อนุพันธ์ศูนย์กลางขนาดใหญ่ที่แลกเปลี่ยนกับตัวชี้วัด เช่น ขนาดของสัญญาที่ลดลง และปริมาณของการซื้อขายรายวัน เมื่อมองไปถึงอนาคต ขณะที่ความคล่องตัวเพิ่มขึ้น ความเสมอภาคในข้อตกลงเพิ่มมากขึ้น และการเชื่อมต่อกับระบบราคาโลกที่แท้จริง。

เราคาดหวังเพิ่มเติมในข้อตกลง DeFi ที่จะทํางานร่วมกับบริษัทเทคโนโลยีการเงินแบบดั้งเดิม (Fintech) เพื่อยกระดับโครงสร้างพื้นฐานที่เป็นผู้ใหญ่ และจัดตั้งเป็นพื้นฐานผู้ใช้ ในกระบวนการนี้ มีการคาดหวังว่าข้อตกลงหลักของ DeFi จะยังคงให้ผลประโยชน์ - รวมไปถึงการให้ยืมแพลตฟอร์ม (เช่น ADE), แลกเปลี่ยนความเหมาะสม (เช่น UNI, HEPE) และข้อตกลงพื้นฐานที่เกี่ยวข้อง (เช่น LINK) และเครือข่ายสาธารณะ (E.ET, UNE, BASEE) ที่ดําเนินกิจกรรมส่วนใหญ่จะได้ประโยชน์ในเวลาเดียวกัน。

แผนภูมิ 14: DeFi ยังคงเติบโตในขนาดและรูปแบบและนิเวศเติบโตมากขึ้น

ชุดตกแต่งที่ 8: การรับเอาโครงสร้างพื้นฐานแบบย้อนกลับของกระแสหลัก

สินทรัพย์ที่ถูกเข้ารหัสไว้: SUI, MON, NEAR, MEGA

โซ่บล็อกรุ่นใหม่ กําลังขับเคลื่อนขอบเขตเทคนิคไปข้างหน้า อย่าง ไร ก็ ตาม นัก ลง ทุน บาง คน มี ทัศนะ ที่ ว่า ไม่ จําเป็น ต้อง มี พื้น ที่ มาก ขึ้น ใน เวลา นี้ เนื่อง จาก ความ จําเป็น ของ โซ่ ตรวน ของ ประชาชน ที่ มี อยู่ ยัง ไม่ ได้ ถูก ดูด ซึม เข้า ไป อย่าง เต็ม ที่. Solanna เป็นตัวอย่างทั่วไปของความท้าทายนี้: ในฐานะที่มีการทํางานอย่างรวดเร็ว แต่ใช้ห่วงโซ่สาธารณะอย่างจํากัด เคยถูกมองว่าเป็น "พื้นที่ที่ครอบคลุม" จนกระทั่งคลื่นของโปรแกรมต่อมากลายเป็นหนึ่งในตัวอย่างที่ประสบความสําเร็จมากที่สุดในอุตสาหกรรม。

ตอนนี้ไม่ใช่โซ่สาธารณะที่มีประสิทธิภาพสูงทั้งหมด ที่จําลองเส้นทางของโซลาน่า แต่เราเชื่อว่าบางโครงการ เทคโนโลยีโอปทิเมทัลไม่จําเป็นต้องนําไปสู่การรับเลี้ยง แต่สถาปัตยกรรมของเครือข่ายเหล่านี้ในรุ่นถัดไป ให้ประโยชน์ที่แตกต่างกันในบริบทของโปรแกรมที่กําลังเกิดใหม่ เช่น การจ่ายเงินจํานวนน้อย เอไอ วงจรเกมเรียลไทม์。

ในขั้นบันไดนี้ เราคาดหวังว่าซูอิจะโดดเด่นขึ้น โดยมีข้อได้เปรียบจากผู้นําเทคโนโลยีที่ชัดเจน โปรเจกต์อื่น ๆ ที่น่าเป็นห่วงคือ โมนาด (การแปรรูปสถาปัตยกรรม EVM), เมกาเอท (Super-High-Fift และ Tiffung Foot Link) และใกล้ (บล็อกที่เน้น AI และทําความก้าวหน้าเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์อินเทนเทนเนส。

ชาร์ต 15: ซูอิ สายโซ่ บล็อก รุ่น ต่อ ไป สามารถ บรรลุ ความ สําเร็จ ได้ เร็ว กว่า, ถูก กว่า สําหรับ การ ค้า

ชุดตกแต่งที่: ผมเพิ่มความมุ่งเน้นไปที่ความยั่งยืนของรายได้

สินทรัพย์การเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง: SOL, EH, BNB, HYPE, PMP, TRX

ห่วงโซ่บล็อกนี้ยังเป็นองค์กรที่ไม่ผ่านมาตรฐาน แต่ยังมีตัวบ่งชี้พื้นฐานที่จับต้องได้ รวมถึงผู้ใช้ จํานวนผู้ใช้, จํานวนผู้ดําเนินการ, ค่าธรรมเนียม, กองทุนล็อค (PDF/TVL) ขนาดของนักพัฒนาและระบบนิเวศประยุกต์ ใน บรรดา ตัว บ่ง ชี้ เหล่า นี้ เท ทรา กรัม มา ทอน ถือ ว่า ค่า ใช้ จ่าย ใน การ ทํา ธุรกิจ เป็น เครื่อง บ่ง ชี้ พื้น ฐาน ที่ มี ค่า ที่ สุด เนื่อง จาก เป็น สิ่ง ที่ จัด การ ได้ ยาก ที่ สุด และ มี ความ สามารถ ใน ระดับ ที่ สูง กว่า ระหว่าง ลูก โซ่ ต่าง ๆ (แม้ ว่า จะ มี การ เชื่อม ต่อ กัน อย่าง ดี ที่ สุด ก็ ตาม)。

จากมุมมองของการเงินแบบดั้งเดิมของบริษัท ค่าซื้อขายสามารถเปรียบเทียบกับ "รายได้" สําหรับโปรแกรมลูกโซ่บล็อก ความแตกต่างเพิ่มเติมจําเป็นต้องทําระหว่างค่าธรรมเนียม/รายได้ ในระดับของข้อตกลงและ "ค่าบริการด้าน" ค่าธรรมเนียม/รายได้ ขณะที่นักลงทุนในสถาบันเริ่มใช้ สินทรัพย์เข้ารหัสอย่างเป็นระบบ เราคาดว่าพวกเขาจะให้ความสนใจมากขึ้น ต่อห่วงโซ่ของบล็อกและโปรแกรม (ยกเว้นบิตเคน)。

ปัจจุบัน ราย ได้ ค่อน ข้าง สูง จาก การ จัด การ กับ ค่า ใช้ จ่าย ใน โครงการ ติด ต่อ อย่าง ฉลาด สุขุม รวม ไป ถึง TRX, ZANCE, EH และ BNB (ดู เลข 16) ขณะ ที่ ราย ได้ ที่ สูง กว่า ใน โปรแกรม รวม เอา โครงการ ต่าง ๆ เช่น HYPE, PMP, ฯลฯ。

แผนภูมิ 16: นักลงทุนในกรอบหรือจะมองอย่างใกล้ชิดที่พื้นฐานของห่วงโซ่บล็อก

ชุดตกแต่ง 10: นักลงทุนจะ "ค่าปริยาย" เลือกคําประกัน (การต่อรอง)

สินทรัพย์การเข้ารหัสที่เกี่ยวข้อง: LDO, JTO

2025 ได้มีการปรับเปลี่ยนหลักๆ 2 อย่าง โดยผู้กําหนดนโยบายสหรัฐอเมริกา รอบกลไกการปฏิญาณ โดยปูทางให้ผู้ถือเงินมากขึ้น

(1) หน่วยงานราชการและแลกเปลี่ยนของสหรัฐอเมริกา (ESC) ให้ความชัดเจนว่าการมัดจําของของเหลวนั้นไม่ได้เป็นธุรกิจหลักทรัพย์

(2) กรมสรรพากรภายในสหรัฐอเมริกา (ไออาร์เอส) และกรมคลังได้ยืนยันแล้วว่ากองทุนการลงทุนและการแลกเปลี่ยนสินค้า (PDF) สามารถประกันสินทรัพย์ดิจิตอลได้。

มี การ คาด หมาย ว่า คํา แนะ นํา เกี่ยว กับ การ บริการ ประกัน รถยนต์ จะ เป็น ประโยชน์ โดย ตรง ต่อ ไลโด และ จี โต - ซึ่ง ทั้ง สอง อย่าง นี้ เป็น ข้อ ตก ลง เกี่ยว กับ โทรศัพท์ มือ ถือ ที่ มี ขนาด เท่า ทีวี แอล ซึ่ง อาศัย ขนาด ของ คลัง สินค้า. การเข้ารหัสเพิ่มเติม ESP สามารถเข้าร่วมในสัญญาสัญญา และดูเหมือนว่า "การถือครองแบบอัตโนมัติ" จะกลายเป็นโครงสร้างมาตรฐานสําหรับการลงทุนใน POS ซึ่งจะผลักดันสัดส่วนสัญญาทั้งหมด และลดความดันในผลตอบแทนสัญญาบางส่วน (ดูตัวอย่าง 17)。

ในบริบทที่กว้างขึ้นของสัญญารับอุปการะ, การเป็นเจ้าภาพของสัญญาผ่าน ETP จะให้วิธีที่ง่ายสําหรับนักลงทุนที่จะได้รับผลตอบแทนของสัญญา, ในขณะที่การันตีลูกโซ่, เราคาดว่าโครงสร้างคู่แฝดนี้ จะต่อเนื่องไประยะหนึ่ง。

แผนภูมิ 17: ข้อพิสูจน์ของดอกเบี้ย (POS)

Red Harrings 2026

เราคาดหวังว่า ชุดการลงทุนที่กล่าวข้างต้นทั้งหมด จะมีผลกระทบอย่างมากต่อการพัฒนาตลาดการเข้ารหัส ในปี 2026 แต่ยังมีสองหัวข้อ ที่เราไม่เชื่อว่าจะมีอิทธิพลอย่างมาก ต่อแนวโน้มของตลาดการเข้ารหัสปีหน้า แม้จะมีปริมาณการอภิปรายสูง ตลาดจะลงทุนอย่างมากกับสองประเด็นนี้ แต่ในมุมมองของเรา มันไม่ใช่ตัวแปรหลัก。

เกี่ยวกับการคํานวณควอนตัม

ถ้าความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีในการคํานวณควอนตัมยังคงดําเนินการอยู่ โซ่บล็อกส่วนใหญ่จะจําเป็นต้องปรับปรุง ระบบรหัสผ่านของพวกเขาในที่สุด ในทางทฤษฎี คอมพิวเตอร์ควอนตัมที่มีประสิทธิภาพเพียงพอ อาจย้อนกลับคีย์ส่วนตัวผ่านทางคีย์สาธารณะ จึงสร้างลายเซ็นดิจิตอลที่ถูกต้องและโอน สินทรัพย์ของผู้ใช้ ผลก็คือ บิตคอย และโซ่บล็อกส่วนใหญ่ และที่จริงทั้งระบบเศรษฐกิจสมัยใหม่ อย่าง ไร ก็ ตาม โดย ทั่ว ไป แล้ว มี การ เห็น พ้อง กัน ว่า คอมพิวเตอร์ ควอนตัม มี ความ สามารถ ใน การ ถอด รหัส รหัส ผ่าน ของ บิต โค อิน อาจ จะ ไม่ ปรากฏ จน กระทั่ง ปี 2030 ก่อน. เราคาดหวังว่าการวิจัยและการเตรียมการระดับชุมชน รอบความเสี่ยงควอนตัมจะเร่งใน 2026 แต่เรื่องนี้ไม่น่ามีผลจริงต่อราคาในระยะสั้น。

บนคลังข้อมูลดิจิทัล (DATS)

กลยุทธ์ที่ออกฉายโดย ไมเคิล เซเลอร์ ให้เป็น "ทรัพย์สินทางดิจิตอลในบัญชีงบดุลของบริษัท" ส่งผลให้มีผู้จําลองเป็นโหลในปี ค.ศ. ตาม การ กะ ประมาณ ของ เรา ปัจจุบัน DATS มี 3.7 เปอร์เซ็นต์ ของ ปริมาณ ข้น ทั้ง หมด 4.6 เปอร์เซ็นต์ ของ ปริมาณ ทั้ง หมด ของ ยูต โก และ 2.5 เปอร์เซ็นต์ ของ โซ ลา นา. อย่าง ไร ก็ ตาม นับ ตั้ง แต่ ยอด สูง สุด ใน ช่วง กลาง ปี 2025 ความ ต้องการ ตลาด สําหรับ เครื่อง มือ เหล่า นี้ ได้ ทํา ให้ เย็น ลง: บัด นี้ สินค้า ดีที ที่ ใหญ่ ที่ สุด อยู่ ใน ระดับ ใกล้ ๆ ระดับ 1.0 (ดู แผนภูมิ 18)。

ควรสังเกตไว้ว่า DATs ส่วนใหญ่ไม่ได้แพงเกินไป (หรือแม้ไม่มีรายได้) และมีแนวโน้มน้อยกว่าที่จะถูกบังคับให้ขายสินทรัพย์ เมื่อตลาดลดลง DAT, stradicial ซึ่งเป็นที่ที่ใหญ่ที่สุดในเงื่อนไขมูลค่าตลาด, ได้จัดตั้งกองทุนสํารองในสหรัฐอเมริกา เราคาดว่า DATs ส่วนมากจะทําหน้าที่ใกล้ชิดกับการปิดกองทุน: การซื้อขายภายในโซนลอยขึ้นหรือลงมูลค่าลัพท์ที่มีเบี้ยประกันหรือส่วนลดบางครั้ง มีความริเริ่มน้อยในการชําระสินทรัพย์。

โดย ทั่ว ไป แล้ว เครื่อง มือ ดัง กล่าว คง จะ กลาย เป็น ส่วน ประกอบ ระยะ ยาว ของ แผนที่ การ ลง ทุน แบบ เข้ารหัส แต่ ใน ทัศนะ ของ เรา แล้ว ไม่ น่า จะ เป็น แหล่ง สําคัญ ของ ความ ต้องการ สัญลักษณ์ ใหม่ ๆ ใน ปี 2026 หรือ เป็น แหล่ง แห่ง ความ ซึม เศร้า。

แผนภูมิ 18: ระดับเบี้ยประกัน DAT ได้ลดลงอย่างมาก แต่ความเป็นไปได้ของการขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่มีต่ํา

รวม

เรามีมุมมองเชิงบวกเกี่ยวกับอนาคตของสินทรัพย์ดิจิตอล ในปี 2026 ซึ่งแกนหลักของมัน เชื่อมโยงความเสมอภาคจากสองกองกําลัง ธีมสําคัญของปีข้างหน้าก็คือ การเพิ่มความเชื่อมโยงระหว่างการเงินแบบบล็อก-จีน การพิจารณาสัญลักษณ์ที่หน่วยงานใช้ มักจะมีภูมิทัศน์ของโปรแกรมชัดเจน โมเดลรายได้ที่ยั่งยืน นอก จาก นี้ มี การ คาด หมาย ว่า ผู้ ลง ทุน จะ เห็น การ ขยาย ขอบ เขต ของ ทรัพย์สิน ที่ มี การ เข้ารหัส ไว้ ซึ่ง สามารถ ลง ทุน ผ่าน ทาง เอ ที พี และ การ นํา กลไก สัญญา ไป ใช้ เป็น ส่วน ใหญ่ หาก สภาพ การณ์ อํานวย。

ใน ขณะ เดียว กัน กระบวนการ จัด ระเบียบ ความ ชัดเจน และ การ ก่อ ตั้ง สถาบัน ก็ จะ ทํา ให้ การ บรรลุ ถึง ความ สําเร็จ โดย หลัก ๆ นั้น บรรลุ ผล. ตัว อย่าง เช่น อาจ จําเป็น ต้อง มี การ จด ทะเบียน และ ข้อมูล ใหม่ ๆ เพื่อ ทํา ให้ มี การ ติด ต่อ สื่อสาร. นักลงทุนในสถาบันยังมีแนวโน้มที่จะละเลย การไม่มีตัวอย่างที่ชัดเจนของสินทรัพย์ที่ถูกเข้ารหัส แม้ว่าตอนนี้พวกเขา มีมูลค่าในตลาดสูง กฎหมาย อาญา อิน ดิ เพ น เดน ต์ แสดง ให้ เห็น ความ แตก ต่าง อย่าง ชัดเจน ใน ระดับ ทาง กฎหมาย ระหว่าง การ บังคับ ใช้ จ่าย เงิน และ การ รักษา โรค ที่ มั่นคง (ด้วย สิทธิ และ พันธะ หน้า ที่ ที่ ตรง กัน ภาย ใต้ โครง สร้าง ทาง กฎหมาย ของ สหรัฐ) และ การ รักษา ที่ มั่นคง (ไม่ มี สิทธิ เท่า เทียม กัน). เช่นเดียวกัน เราคาดว่าอายุตามสถาบันของสินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้ จะขยายช่องว่างระหว่างสินทรัพย์ที่มีการเข้าถึงช่องทางการปฏิบัติตาม。

อุตสาหกรรมการเข้ารหัสกําลังเข้าสู่ขั้นตอนใหม่อย่างสมบูรณ์ และไม่ใช่ทุกสัญลักษณ์ที่จะสามารถเติมเต็ม。

 

ส่วนเชื่อมโยงดั้งเดิม