Tether, 양측: USAT의 법적 배치, 그리고 USDT의 회색 제국
저자:Peggy, 그것은 나무에서 밤입니다블랙 비트
암호화 된 시장에서 가장 안정적인 자산은 ID 카드없이 달러입니다。
지난 10 년 동안 USDT는 자산과 UBIQUITOUS 유동성에서 $170 억의 세계 "생산적인 달러"로 전환했습니다. 그러나 더 성공적인 그것은, 더 심각한 정체성의 불안 : 미국 내국의 승인없이 달러는 반복성을 유지。
수년 동안, 신뢰 은행 면허를 신청한 Circe는, Paxos는 세계적인 명확한 네트워크 및 비자 및 Mastercard를 안정되어 있는 통화 지불에 추가했습니다. 대조적으로 Tether는 "Fshore Shadow Empire"의 달에 갇혀 왔습니다。
2025년 9월, USDT 모회사인 Tether는 마침내 새로운 답변으로 왔습니다: USAT. 이것은 긴 잃어버린 정체성 카드에 채우려고 한 첫 번째 시간이었습니다。
한편, Tether는 CEO로 29년 전 백악관 컨설턴트인 Bo Hines를 임명했습니다. 10 년 전, 그는 Yale 축구 팀의 별으로 걸렸다. 오늘 그는 세계 금융 시장에서 가장 민감한 전장에 밀어, Tether의 "레지스트 앞" 미국。
Hines는 공허하지 않습니다. 1월 2025일, 미국 백악관은 대통령 디지털 자산 자문위원회를 설립했으며, 그 이름은, 물론, 집행 목록에 있습니다. 그는 28 세 만 있었고 GENIUS Act Legislation의 홍보에 참여했습니다. 이는 미국에 안정적인 통화 규제 프레임 워크를위한 기반을 마련했습니다. 몇 달 후, 그는 백악관에서 다시 서명하고 세계에서 가장 큰 안정제에 합류, 테더, 미국 시장의 무거운 책임에 걸릴 "지구를 엽니 다."。
Tether의 경우, 그것은 미국의 정치 및 규제 시스템에 내장 된 전략적 시험이었다. Hines의 접근은 워싱턴에서 Tether의 레버리지와 "shadow Empire"의 이미지를 수정하기 위해 첫 번째 단계입니다。
그러나 이것은 단지 시작. 미국에 대한 실제 기회는 "외국 달러 클론"을 제거하는 것은 뒤에 설계 된 준수의 권투입니다 : 미국 지역의 고도 정치 및 경제 자원의 도입에서 전통적인 금융 시장과 연결하기위한 기관 배치에 이르기까지 Tether는 3 개의 카드와 함께 미국 규제 narratives 및 자본 시장의 논리로 자신을 작성하려고 시도했습니다。
USAT의 출시는 안정된 통화 지도의 확장을 의미하지 않습니다. Tether는 Tether가 "legitimate dichotomy"를 만들기 시작한다는 것을 의미합니다. 글로벌 금융 채널의 역할과 더 이상 콘텐츠는 아니지만 미국 금융 주문의 일부로 자신의 정체성을 재구성합니다。
법적 이중의 탄생, USAT의 세 카드
지난 몇 년 동안, 안정성의 통화는 금융 역사에서 가장 민감한 자산이되고있다. 그것은 완전 한 달러 또는 완전 한 암호화 통화는 아니지만 지난 5 년 동안 지구의 모든 구석을 관통했다. Tether는 USDT : 라틴 아메리카의 거대한 "그림자 달러"시스템을 구축 한 $ 500 억의 valuation에 영향을 미치는 Tether는 근로자의 송금에 대한 수명입니다. 아프리카에서 로컬 인플레이션 통화를 대체합니다. 그리고 동남 아시아에서 크로스 국경 전기도를위한 명확한 도구 역할을합니다。
그러나 시스템의 가장 큰 공급 업체로서 Tether는 규제 격차를 통해 수영되었습니다. Fuzzy 감사, 복잡한 해상 구조, 돈 세탁 및 sanctions의 그림자는 "그림자 제국"로 라벨을 만들었습니다. Tether의 존재는 미국 규정에 대한 paradox입니다 : 한 손으로, 그것은 달러의 세계화를 구동; 다른 한편으로는 잠재적 인 체계적 위험으로 볼 수 있습니다. 세계에서 가장 널리 순환 된 "디지털 달러" 중 하나는 미국 법률 정체 카드의 부재입니다。
이 잘못된 정체성 마침내 강제 Tether는 새로운 솔루션을 통해 손. 2025년 9월, 미국 시장에 전념한 USAT를 시작했습니다. 그것은 간단한 단어, 그것은 세 카드 실험: 사람들, 돈, 시스템. Tether's use these three steps to bet that the shadow dollar can be allowed by the US narrative。
첫 번째 카드 : 사람들
USAT의 첫 번째 카드는 남자의 정치 종료, 보스。
Bo Hines, 29 살. 대학에서, 그는 Yale 축구 팀의 첫 번째이었다. 부상은 그의 스포츠맨의 초기 결론에 그를 가져왔다 ' s 경력과 그 정치로。
Bo Hines (Red)는 Yellow Daily News에서 축구를합니다
2020 년, 그는 북한 후보로 국가 회의에 선출되었다. 그러나 그 후, 그는 정책 원형을 입력했습니다. 2023년부터, Hines는 White House Digital Assets Advisory Committee에서 근무했으며, 나중에 Executive Director에게 홍보되었습니다. GENIUS 법의 초안에 참여한 그의 10ure 동안 공개적으로 사용 가능한 정보에 따르면, 이는 안정된 통화 규정에 대한 첫 번째 미국 초안 법의 발현과 후속 제안에 대한 참조로 제공됩니다。
8 월 2025에서 Hines는 흰색 집을 떠났습니다. 19 8 월, Tether는 그의 약속을 발표했다 : Hines는 미국 시장에서 규정 준수 및 정책 통신에 책임있는 전략적 컨설턴트로 회사에 가입합니다. 같은 게시판에서 Tether는 안정적인 미국 통제 통화 인 USAT가 다가오는 달에 소개 될 것으로 나타났습니다。
Bo Hines는 이벤트에 참석하고 CCN에서 프레젠테이션을 준
나중에 한 달 미만, 9 월 2025에서, 테더는 USAT의 출시를 발표하고 미국 최초의 CEO로 Hines를 임명했다. 즉, 그는 미국 시장에서 제품의 비즈니스 푸시 및 규제 인터페이스를 이끌 것입니다。
공공 정보는 Tether가 White House 배경에서 관리로 수석 임원을 소개 한 첫 번째 시간이었습니다. 너무 이른, Tether 's 관리는 주로 금융 또는 기술 컨텍스트에서, 직접 미국 정책 경험 부족。
Hines의 추가는 USAT를 미국 규제 환경에 outset 묶었습니다。
카드 2: 돈
두 번째 카드는 줄 것이다 신용 세트를 종료하는 돈. 과거에는 Tether 's Reserves의 구성이 논쟁되었습니다. 초기 감사 서류는 USDT 예비가 많은 상업 노트, 단기 대출 및 추적하기 어려운 자산의 조합을 포함했다고 밝혔다. 이러한 자산의 투명성의 부족은 또한 Tether의 외부 질의 주요 초점이되었다 : 정말 "하나 달러"입니까
USAT의 디자인에서 Tether는이 suspicion을 파괴하려고했습니다. 9월 2025일 총알린에 따르면, USAT의 예비 custodian는 Cantor Fitzgerald입니다. 1945 년에 설립 된이는 미국 재무부의 일류 딜러 중 하나입니다. 미국 채무의 판매 및 유통에 종사하고 Wall Street의 단단한 신용 위치가 있습니다。
콜롬비아 뉴욕 사무실 항목 소스: Getty Images
Tether의 계획에 따르면 Cantor Fitzgerald는 USAT의 예비 자산이 미국 재무 채권에 의해 지배됩니다. 이것은 USAT의 가치 지원이 더 이상 복잡한 근해 자산 구조에 달려 있다는 것을 의미합니다, 그러나 미국 재무 부채 시장의 유동성 그리고 신용 체계에서 직접 정박됩니다。
이 배열은 지도했습니다 Tether는 미국 금융 시스템의 자산 수준에서 더 깊은 관계를 수립합니다. "shadow Dollar" 공급 업체에서 "미국 채무 체인의 분산". 공개 정보에서, Tether가 명시적으로 소개 한 최초의 시간입니다. Wall Street 상인은 제품의 핵심 파트너로서。
번호 3: 체계
USAT 배포 및 준수는 Angelage Digital Bank에 의해 구현됩니다. 이것은 미국 최초의 디지털 자산 은행이 연방의 신뢰 면허를 취득하고 연방 통제를 지시할 수 있는 수락의 작은 수를 취득하기 위하여이었습니다. 해외 구조에 의존하는 UNSDT와는 달리, USAT 예비와 감사 과정은 미국 기관적인 기구로 통합될 것입니다. GENIUS 법의 규제 요구 사항을 충족뿐만 아니라 안정화 통화의 발급에 대한, 또한 Tether는 기관 수준의 "identity register"를 완료했다。
Geographic 선택은 똑같습니다. Tether는 샬롯, 노스캐롤라이나, 미국의 두 번째로 큰 금융 센터, 미국 은행과 같은 전통적인 금융 기관을 함께 가져 왔습니다. 샬럿, 뉴욕과 워싱턴에 비해, 모두 강력한 금융 기후와 규제 센터의 스포트라이트에서 상대적인 거리. 이 세부 사항은 Tether가 시스템의 설계 수준에서 변경되는 내용이 아니라 실제 연습에서 "실제 토지"하려고합니다。
Charlotte의 미국 은행 센터의 출처 : SkyscraperCenter
USAT, 따라서, 추가 안정된 통화는 아니지만, Tether와 미국 시장 간의 공식적인 핸디크입니다. 정치 Bo Hines, 금융 Cantor 및 기관용 앵커리지는 "그림자 달러" 공급 업체에서 새로운 정체성의 "인용 된 참가자"로 Tether를 밀어 준 준수 펀치의 완벽한 패키지를 형성합니다。
그러나이 전환이 종료 된 문제로 갈 수있는 방법. Tether의 배경은 변경되지 않았습니다: 그것의 사업 경로는 전 세계적으로 남아, 그것의 구조는 해외로 남아 있고 그것의 재정적인 교류는 복잡한 남아 있습니다. USAT는 미국 정체 카드를 가져갈 수 있지만, 즉시 Tether의 시장의 기본 인식을 다시 작성하는 것은 어렵습니다。
USAT의 출시는 Tether가 정체성 재구성으로 안정화 통화를 발행하기 위해 이동을 확장한다는 것을 의미합니다. 그림자 달러는 Wall Street의 문을 링하기 시작했습니다。
안정적인 통화 시장 패턴 세척 카드
미국 시장에서 Tether의 새로운 이동 지점은 서클에 배포 USDC。
지난 몇 년 동안 USDC는 미국 준수 시장의 대표였습니다. 그러나, USDC의 볼륨 및 순환은 USDT보다 훨씬 작습니다. 시장 가치는 약 $70 억의 9 월 2025, 또는 25-26 퍼센트의 안정적인 통화 시장。
USDT의 크기의 1/3 만, USDC는 BlackRock과 같은 기관에서 Coinbase 및 endorsements와 독점 협력을 통해 미국 정치 및 벽 거리에서 강한 신뢰를 구축하고있다。
서둘러 2024년 합작투자센터의 주식을 다시 샀고, USDC의 유일한 발행자가 통제를 강화할 수 있었습니다. 오랜 시간 동안, USDC의 임박은 미국 준수 = 보안, 해상 시장 = 위험。
그러나 주어진 동일한 경로입니다. 압력용 Tether 룸。
Tether Paolo Ardoino의 CEO는 미국 시장에있을 수있는 모노폴리를 파괴하는 것이 반복적으로 스트레스를 받았다。
"미국에서 안정된 통화 시장은 몇 개 기관에 잠겨있을 수 있습니다. 다른 말에서는, USAT의 전략적인 임무는 제품을 격상시키기 위하여 뿐만 아니라, 또한 USDC 시장을 직면하기 위하여。
Tether의 CEO 인 Paolo Ardoino는 라스베가스의 2025 Bitcoin Congress에 대해 이야기합니다
USAT의 Tether의 출시는 엄청난 양의 규정 준수 격차를 채우려고합니다. USAT의 중요성은 처음으로 Tether는 특정 수량 및 규정 준수를 결합하여 USDC 모트에 직접 위협을 pose 할 것입니다。
Circe는 미국 토양에서 최고 수준의 준수 학교 인 Tether는 USAT를 통해 "dual narrative"를 구축합니다. 미국 시장에서 "compulsory bipartite"를 형성하면서 전 세계의 "grey Empires"의 거대한 네트워크를 유지하십시오。
미래의 안정적인 통화 시장은 "두 트랙 패턴 : USDT는 전 세계적으로 강력한 사용을 유지하기 위해 계속, 특히 라틴 아메리카, 아프리카 및 동남 아시아에서, USAT는 미국 현지 및 기관 클라이언트에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 구조는 신흥 시장에서 Tether 's 장점을 안정화하고 준수 수준에서 더 많은 기관 기금을 유치하고 새로운 impetus를 통해 확장 할 것입니다。
Tether의 경우, 새로운 통화 또는 목록의 프로모션의 발급은 아니지만 정체성의 변환입니다. 한 번 미국에 자본 시장을 표시 할 수 있으며 그림자 제국에서 이동할 수 있으며 "돌라 회사"로 글로벌 금융 이사를 입력 할 수 있습니다。
그러나 Tether의 공격은 상대로부터 반응을 elicit하는 것입니다. 서클은 규제 기관과 기관과 협력하여 USDC 준수 강을 더욱 안정적으로 처리 할 수 있으며 Paxos와 같은 라이센스는 지불, 국경 정착 등 하위 시장에서 배포를 확장 할 수있는 기회를 가질 수 있습니다。
전통적인 금융 거인은 Visa, Mastercard to Wall Street에서 기존 시스템에서 안정적인 통화를 구현하는 방법을 탐구하는 데 관심이 있습니다. USAT의 출시가 Tether의 정체성 변환의 시작점이 아니라 안정적인 통화 트랙 경쟁의 새로운 라운드에 대한 트리거가 될 수 있다는 것을 알 수 있습니다。
이름 *
USAT의 출시는 Tether에 대한 탁월한 기회를 창조했으며 새로운 위험 테스트와 함께했습니다. 시장은 의심 할 여지없이 "그림자 제국"가 실제로 스스로 잘라낼 수 있다고 믿습니까
역사적인 경험은 회색 힘의 "전환"이 선명하지 않는 것을 보여줍니다。
19 세기 말에, 미국 사회의 금융 자본의 널리 전파되었다, 모건 가족은 심지어 "금융 oligarchy"라고 불렸다. Strictly 말하기, 모건은 법을 깨지지 않았다, 그러나 현대 규정의 부재에서, 그의 거대한 자본과 영향은 종종 볼 “공적 인 관심을 불러”, 따라서 시간에 “회전 힘”。
그러나 Banker John Pierponte Morgan은 실제 용어에서 이미지를 변경했습니다. 정부는 국가 채무를 돕고, 재정 위기를 해결하고 철도 회사의 부채를 파괴합니다. 오랜 시간 동안, 그것은 주의 금융 대리인 인 Oligopoly가 된에서 갔다。
Tether는 오늘 달러 채무를 구입하고 안정적인 통화를 밀어주는 아이디어는 Morgan 's와 같은 작은 것입니다. 국가의 문제를 해결함으로써 법적 인 상태를 교환하십시오。
월 스트리트의 모건 가족 오래된 주소 : NYC Urbanism
그러나, 모든 "그레이 거인"이 변화에 성공했다。
세계에서 가장 큰 암호화 거래 플랫폼 중 하나로서, 통화는 초기 단계에서 거의 완전히 "륙"이었습니다. 규제 밖에서 이동. 최근 몇 년 동안, 그것은 프랑스와 Abu Dhabi와 같은 시장에서 라이온스에 적용하기 시작했다, 준수를 향해 이동 시도하고 미국 시장을 입력하려고. 그러나 미국에서, 그것은 가장 심각한 규제 저항을 경험하고 결국 그 작업을 축소하고 강화했다. 회색 거인이 "변환"을 원하고 규칙이 이동하기 쉽지 않다는 것을 보여줍니다。
이것은 Tether의 미래가 여전히 불확실성의 가득하다는 것을 의미합니다. 규제 기관과의 예비, 규정 준수 시행 및 상호 작용에 대한 투명성은 향후 몇 년 동안 계속 테스트 될 지표가 될 것입니다。
동시에 경쟁의 가속은 이미 신중합니다。
미국 국립 트러스트 뱅크 라이센스에 적용하여 규제 및 기관 투자자와의 준수 용량을 강화하고 더 복잡한 바인딩을 강화하십시오. Paxos는 안정적인 통화 인프라를 위해 수요가 크게 증가하고 있으며, MasterCard와 함께 "글로벌 달러 네트워크"를 시작으로 달러 안정 통화의 사용을 확장 할 수 있습니다. Visa는 기존 지불 시스템으로 이러한 제품의 embedding을 촉진하기 위해 안정적인 통화 합의에 대한 지원을 확장하고 있습니다. 동시에, 플라즈마는 공급망 정리 및 교차 국경 결제와 함께 글로벌 결제 네트워크의 바닥에 직접 안정적인 통화를 삽입하려고합니다。
안정적인 통화 시장은 초기 잔인한 성장에서 경쟁의 더 강렬한 기관화 단계에 진입합니다。
미국,하자 Tether는 워싱턴에서 처음으로 정체 카드를 제시하려고합니다. 실제 테스트는 체인에 있지 않지만 테이블에 : 규제 의제에 이름을 남기는 사람은 디지털 달러의 다음 세대를 정의 할 수 있습니다. 제국은 태양으로 갈 수 있는지 여부는 암호화 된 금융의 가장 큰 우선 순위가 될 것입니다。
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