ตลาดเข้ารหัสเมื่อ 5 ปีก่อน จริงๆแล้วมีสุขภาพดีกว่าตอนนี้
ดอร์แมนเรียกร้องให้กลับมาสู่ธรรมชาติของ "โคอินเป็นแพคเกจความปลอดภัย" โดยเน้นที่สินทรัพย์ equity เช่น DePin และ DeFi ซึ่งสามารถผลิตกระแสเงินได้。
ภาพถ่ายโดย เจฟ ดอร์แมน (Arca CIO)
ต้นฉบับ: ระดับความมัวแสง
แนะนํา:ตลาดการเข้ารหัสน่าเบื่อขึ้นไหม เจ้าหน้าที่การลงทุนของอาร์คา เจฟ ดอร์แมน เขียนไว้ว่า แม้ว่าสิ่งแวดล้อมพื้นฐานและระเบียบวินัย。
เขามีสิทธิ์วิพากษ์วิจารณ์ความพยายามที่ล้มเหลวโดยผู้นําอุตสาหกรรม ที่จะบังคับให้เปลี่ยนเงินตราที่เข้ารหัสไว้ เป็น "เครื่องมือการข้ามมิติ" ดอร์แมนเรียกร้องการคืนสู่ธรรมชาติของ "กล่องบรรจุน้ําเป็นความปลอดภัย" โดยมีความสนใจในการจัดหมวดหมู่ของสินทรัพย์ equity เช่น DePin และ DeFi ที่มีความสามารถในการผลิตกระแสเงิน。
บทความเกี่ยวกับการสะท้อนในภาพสะท้อนนี้ ให้มุมมองที่สําคัญแก่เรา สําหรับการทบทวนเหตุผลการลงทุนของเว็บ 3 ในเวลานั้น。
ข้อ ความ ดัง ต่อ ไป นี้:
บิตคอยกําลังเผชิญกับสถานการณ์ที่โชคร้าย
การโต้วาทีของการลงทุนส่วนใหญ่มีอยู่ เพราะคนอยู่คนละมิติของเวลา (Time Horisons) พวกเขามักจะเป็น "ลูกเป็ด" แม้ว่าทั้งสองจะถูกต้องทางเทคนิค ยกตัวอย่างเช่น การอภิปรายเรื่องทองคําและบิทคอยกิน: แฟนๆของบิตคอย (Bitcoin) มักจะบอกว่าบิตเคนเป็นการลงทุนที่ดีที่สุด เพราะมันมีผลงานทองอย่างมีประสิทธิภาพในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา。
ตัวเลข: การเทรดข้อมูลแหล่งที่มา ดู 10 ปีก่อนบีทีซีกับทอง
สําหรับนักลงทุนทองสําหรับส่วนของพวกเขามีแนวโน้มที่จะคิดว่าทองเป็นการลงทุนที่ดีที่สุด และได้รับการ "จัดจําหน่ายเมื่อเร็ว ๆ นี้" เกี่ยวกับการลดลงในบิตเคนเป็นทองได้ดําเนินการดีกว่าบิตเคนในปีที่ผ่านมา (และเช่นเดียวกันในเงินและทองแดง)。
ตัวเลข: การเทรดข้อมูลแหล่งที่มา แสดง, BTC ปะทะทอง (GLD) ผลตอบแทนเป็นเวลา 1 ปี
ในขณะเดียวกัน ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ทองและบิตเคน ได้ผลิตรายได้เกือบเหมือนกัน ทองมีแนวโน้มที่จะทําอะไรเป็นเวลานานแล้ววิ่งขึ้นสู่ท้องฟ้าเมื่อธนาคารกลางและแนวโน้มที่ ผู้ติดตามซื้อมันและบิตเคนมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตามด้วยการยุบที่สําคัญ แต่ในที่สุดเพิ่มขึ้น。
ตัวเลข: การเทรดข้อมูลแหล่งที่มา ดู 5 ปีก่อน BTC กับทอง (GLD)
ดังนั้น ขึ้นอยู่กับระยะเวลาของการลงทุนของคุณ คุณสามารถเกือบชนะหรือสูญเสียข้อโต้แย้งใด ๆ เกี่ยวกับบิตเคนและทอง。
ถึง กระนั้น ก็ ไม่ อาจ ปฏิเสธ ได้ ว่า ทองคํา (และ เงิน) ได้ แสดง ความ เข้ม แข็ง เมื่อ ไม่ นาน มา นี้ เมื่อ เทียบ กับ ตะเกียบ. มันตลกดีนะ บริษัทที่ใหญ่ที่สุดในอุตสาหกรรมการเข้ารหัส ทํางานใน 10 ปีที่ผ่านมา เพื่อจัดเลี้ยงนักลงทุนกลุ่มใหญ่ แทนที่จะเป็นนักลงทุนพื้นฐานตัวจริง เราได้เรียกร้องให้อุตสาหกรรมเปลี่ยนแปลงความคิด มันจบแล้ว6 ล้านล้านบาทในทรัพย์สินที่เชื่อถือได้กลุ่มผู้ซื้อของสินทรัพย์เหล่านี้ มีนักลงทุนด้านสถิติมากกว่า ทรัพย์สินทางดิจิตอลจํานวนมากปรากฏมากขึ้นเช่น พันธบัตรและความเสมอภาค ที่ออกโดยบริษัทที่ผลิตรายได้และซื้อกลับมาเป็นเครื่องหมาย แต่ผู้นําการตลาดด้วยเหตุผลบางอย่างได้ตัดสินใจที่จะละเลยอุตสาหกรรมเหรียญ。
บางทีการแสดงที่ไม่ดีล่าสุดของบิตโคอิน วิส-ตา มีค่าโลหะ มากพอที่จะโน้มน้าวโบรกเกอร์ขนาดใหญ่ การแลกเปลี่ยน บริษัทจัดการทรัพย์สิน และผู้นําอื่น ๆ ที่เข้ารหัสของพวกเขา แทน ที่ จะ เป็น เช่น นั้น พวก เขา อาจ หัน มา สนใจ และ ให้ ความ รู้ แก่ ผู้ ลง ทุน ใน ระดับ ที่ มี เงิน 60 ล้าน ล้าน ล้าน ล้าน บาท ซึ่ง มัก จะ ซื้อ สินทรัพย์ ที่ ได้ มา ด้วย เงิน สด. สําหรับอุตสาหกรรมนี้ ไม่สายเกินไปที่จะมุ่งเน้นไปที่เครื่องหมาย Quusi-sequiy ที่ดําเนินการด้านเทคโนโลยีที่ทําให้เกิดกระแสเงิน เช่น DePin, CEF, DeFF และแสดงการจําหน่ายสินค้า。
แต่แล้วอีกครั้ง, ถ้าคุณเปลี่ยนเส้นชัย, บิตเคนยังเป็นกษัตริย์อยู่ ดัง นั้น ดู เหมือน ว่า ไม่ มี อะไร จะ เปลี่ยน ได้。
ความแตกต่างของสินทรัพย์
"วันที่ดี" ของการลงทุนในการเข้ารหัส ดูเหมือนจะเป็นนานมาแล้ว ย้อน ไป ใน ปี 2020 และ 2021 ดู เหมือน ว่า ทุก ๆ เดือน จะ มี การ เล่า เรื่อง ใหม่, แทร็ค หรือ ตัว อย่าง, รวม ทั้ง เรื่อง รูป แบบ ใหม่ ๆ สามารถ นํา มา ซึ่ง การ ตอบ สนอง ใน เชิง บวก ทั่ว ตลาด. แม้ ว่า กลไก การ เจริญ เติบโต ของ สาย โซ่ บล็อก นั้น ไม่ เคย เข้ม แข็ง เท่า ที่ เป็น อยู่ ใน เวลา นี้ (โดย ความ ก้าว หน้า ทาง กฎหมาย ใน กรุง วอชิงตัน, การ เติบโต ของ เงิน ตรา ที่ มั่นคง, ดีไฟ, และ การ ทํา ให้ อาร์ดับเบิลยู เอ มี คุณค่า อย่าง แท้ จริง) ภูมิ อากาศ ของ การ ลง ทุน ไม่ เคย แย่ ขนาด นั้น มา ก่อน。
หนึ่งสัญญาณของสุขภาพของตลาด คือการแยกชิ้นส่วน และความสัมพันธ์ระหว่างตลาดต่ํากว่า แน่นอนว่าคุณต้องการให้หน่วยงานด้านสุขภาพและการป้องกัน แตกต่างจากเทคโนโลยีและหุ้น AI คุณยังต้องการผลประโยชน์ในตลาดเกิดใหม่ การแยกส่วนมักจะเป็นสิ่งที่ดี。
2020 และ 2021 ส่วนใหญ่เป็นที่จดจําในฐานะ "การเพิ่มขึ้นทั่วไป" แต่ไม่ทั้งหมด ใน ตอน นั้น เป็น เรื่อง ยาก ที่ จะ เห็น ความ สูง ขึ้น และ ตก ลง ใน ตลาด ทั่ว ไป. บ่อย ยิ่ง กว่า นั้น เมื่อ แผ่น จาน ลอย ขึ้น อีก แผ่น หนึ่ง ก็ จะ ตก. DeFF มีแนวโน้มจะตกเมื่อกระดานเกมเพิ่มขึ้น; เหรียญ Dino-L1 ลดลงเมื่อ DeFi ขึ้น; และราง 3 ตกเมื่อชั้น 1 ขึ้น ผลงานรูปแบบต่าง ๆ และเข้ารหัส จะกลับมาอย่างราบรื่น และมักลดค่าชุดผลงานโดยรวม 'sbeta' และค่าสัมพันธ์กัน ของเหลวไหลมาพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงของดอกเบี้ยและความต้องการ แต่ผลตอบแทนผสมกัน นี่ ให้ กําลัง ใจ มาก. การ ไหล เวียน ของ เงิน ทุน จํานวน มหาศาล เข้า สู่ กองทุน ป้องกัน รั้ว ที่ มี การ เข้ารหัส ไว้ ใน ปี 2020 และ 2021 นั้น มี เหตุ ผล โดย ข้อ เท็จ จริง ที่ ว่า บริเวณ ที่ สามารถ ลง ทุน ได้ กําลัง ขยาย ออก ไป และ การ ตอบ แทน มี หลาก หลาย。
เร็วที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ รายได้ทั้งหมดจากสินทรัพย์ "เข้ารหัส" ปรากฏเหมือนกัน นับ ตั้ง แต่ การ ล่ม สลาย ของ วัน ที่ 10 ตุลาคม การ ล่ม สลาย ของ แผ่น พับ เกือบ จะ ไม่ มี ใคร โต้ แย้ง ได้. ไม่ว่าคุณจะถืออะไร หรือสัญลักษณ์จับค่าทางเศรษฐกิจอย่างไร หรือโครงการพัฒนาอย่างไร อัตราผลตอบแทนส่วนใหญ่จะเหมือนกัน นี่มันน่าหงุดหงิดมาก。
ตัวเลข: วิกิโก ข้อมูล API สําหรับตัวอย่างของการคํานวณภายใน และตัวแทนการเข้ารหัสใน Arca
โต๊ะตัวนี้ดูเหมือนจะให้ กําลังใจระหว่างการระเบิด ป้าย "ดี" มักแสดงได้ดีกว่าแย่" แต่ ระบบ ที่ มี สุขภาพ ดี ควร เป็น สิ่ง ตรง กัน ข้าม: คุณ ต้องการ ให้ ของ ดี มี พฤติกรรม ที่ ดี ใน ยาม ทุกข์ ยาก ไม่ ใช่ แค่ ใน ยาม สุข เท่า นั้น. 15 กันยายน ค.ศ。
ตัวเลข: วิกิโก ข้อมูล API สําหรับตัวอย่างของการคํานวณภายใน และตัวแทนการเข้ารหัสใน Arca
น่า สนใจ เมื่อ อุตสาหกรรม การเข้ารหัส ยัง คง อยู่ ใน วัย ทารก ผู้ มี ส่วน ร่วม ทาง ตลาด ได้ พยายาม อย่าง มาก ที่ จะ แยกแยะ ระหว่าง ทรัพย์ สิน ที่ มี การ เข้ารหัส ชนิด ต่าง ๆ กัน. ยกตัวอย่างเช่น ผมอยู่ที่นี่2018 บทความนี้ตีพิมพ์ในปี ค.ศซึ่งผมแบ่งทรัพย์สินที่เข้ารหัสไว้ออกเป็น 4 ประเภท
- เงินตราที่ถูกเข้ารหัส/ เงินตรา (เงินตรา/ เงิน)
- ไปยังศูนย์สัมพันธภาพ/ แพลตฟอร์ม
- ป้ายที่แนบมาด้วย
- ผ่านหลักทรัพย์
ใน ตอน นั้น การ จัด ประเภท เป็น แบบ เฉพาะ ตัว และ ดึงดูด นัก ลง ทุน หลาย คน. สิ่งสําคัญคือ ทรัพย์สินที่เข้ารหัสได้พัฒนาจากบิตโคอินเท่านั้น มาเป็นสัญญาแบบฉลาด การ ศึกษา วิจัย เกี่ยว กับ ขอบ เขต ต่าง ๆ ของ การ เจริญ เติบโต เป็น แหล่ง สําคัญ ของ ราย ได้ ส่วน เกิน (Alpha) และ ผู้ ลง ทุน อยาก เข้าใจ ระดับ ของ เทคนิค การ ประเมิน ที่ จําเป็น เพื่อ ประเมิน ค่า สิน เชื่อ ชนิด ต่าง ๆ. นักลงทุนที่ถูกเข้ารหัสไว้มากที่สุดในขณะนั้น ไม่รู้ด้วยซ้ําว่าข้อมูลการว่างงานจะถูกเผยแพร่เมื่อไหร่ หรือเมื่อไหร่ที่การประชุมของรัฐบาลกลาง USData (FOMC) จะจัดขึ้น และแทบจะไม่มองหาสัญญาณจากมาโครดาต้า。
หลัง จาก การ ล่ม สลาย ใน ปี 2022 ทรัพย์ สิน ชนิด ต่าง ๆ เหล่า นี้ ยัง คง มี อยู่. สาระสําคัญไม่ได้เปลี่ยนแปลง แต่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสําคัญ ในวิธีการของอุตสาหกรรมคือการตลาด ผู้รักษาประตูคิดว่าบิตคอยและเหรียญความมั่นคงเป็นสิ่งเดียวที่สําคัญ สื่อมวลชนคิดว่าพวกเขาไม่อยากเขียนอะไร นอกจากเครื่องหมาย TRFM และอื่น ๆ MECE. ไม่เพียงแค่บิตเคนเท่านั้นที่ทําหน้าที่ได้ดีกว่า สินทรัพย์ที่เข้ารหัสไว้มากที่สุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่นักลงทุนจํานวนมากได้ลืมการดํารงอยู่ของสินทรัพย์อื่น ๆ เหล่านี้ (และแทร็ค) โมเดลธุรกิจของบริษัทล่างและข้อตกลง ไม่ได้มีความสําคัญมากขึ้น แต่ความสัมพันธ์ของสินทรัพย์เอง。
นั่นแหละเหตุผลบทความล่าสุดของแมทท์ ลีวายน์ เรื่องเหรียญนี่มันน่าประหลาดใจและเป็นที่นิยมมาก ใน สี่ วรรค เลวีน์ พรรณนา ความ แตก ต่าง และ ความ แตก ต่าง ระหว่าง สัญลักษณ์ ต่าง ๆ ได้ อย่าง ถูก ต้อง. นี่ ทํา ให้ ผม มี ความ หวัง ว่า การ วิเคราะห์ เช่น นั้น จะ คง อยู่ ต่อ ไป。
การแลกเปลี่ยนการเข้ารหัสชั้นนํา บริษัทจัดการทรัพย์สิน พ่อค้าตลาด การค้านอกระบบ (OTC) และบริการหลักทรัพย์ยังคงหมายถึงทุกอย่าง นอกจากบิทเคน ยกตัวอย่างนะ เดวิท ดู็อง มีทีมวิจัยเล็กๆ นําโดยนักวิเคราะห์ชั้นนํา เดวิด ดูง ซึ่งส่วนใหญ่สนใจในการวิจัยระดับเมโคร ผม ไม่ มี ความ เห็น จาก นาย ดูยง — การ วิเคราะห์ ของ เขา ยอด เยี่ยม. แต่ใครจะไปเรียนที่ Maxanalisis
ลองนึกดูสิ ถ้าผู้จัดหาและการแลกเปลี่ยนชั้นนํา คือการเขียนบทความทั่วไปเกี่ยวกับ ETF และพูดว่า "TF กําลังลดลงวันนี้!" ETF ตอบสนองต่อข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ พวกเขาจะถูกหัวเราะเยาะ ไม่ใช่ ETF ทุกตัวจะเหมือนกัน แค่เพราะเขาใช้ "วอปเปอร์" แบบเดียวกัน และคนที่ขายและส่งเสริม ETFs เข้าใจเรื่องนั้น ETF เป็นการประชุมภายในที่สําคัญที่สุด และนักลงทุนดูเหมือนจะฉลาดพอ ที่จะแยกแยะระหว่าง ETF ส่วนใหญ่เพราะผู้นําอุตสาหกรรมช่วยให้ลูกค้าเข้าใจเรื่องนี้。
คล้าย ๆ กัน โทเค่น ก็เป็นแค่ "สื่อ" ดังที่แมทท์ ลีวายน์ ได้อธิบายไว้อย่างชัดเจน สิ่งที่อยู่ภายในเหรียญสําคัญ ลักษณะ เด่น ของ เครื่อง ดนตรี คือ อะไร。
บางทีเลวินอาจไม่ใช่คนเดียว ที่เข้าใจเรื่องนั้น แต่เขาทําได้ดีกว่าคนที่ได้กําไรจากมัน ในการอธิบายอุตสาหกรรม。
