Dibesarkan, dijual, dipasarkan: HIP-6 ingin Hyperliquid menjadi pilihan pertama untuk uang. Tanah

Oleh James Evans (@jimbo evans)

Tekhik Aliran Air Bah

Pengantar Perjanjian Lama:Ini adalah proposal perbaikan lengkap Hyperliquid untuk memperkenalkan kompetisi kliring terus-menerus pada tingkat perjanjian yang akan memungkinkan proyektor mata uang baru untuk menyelesaikan proses penuh mobilisasi modal dan likuiditas start-up pada rantai tanpa bergantung pada pertukaran terpusat atau platform pihak ketiga。

Penulisnya menggambar model kompetisi likuidasi terus menerus Uniswap dan merancang ulang lingkungan buku pesanan untuk Hyperliquid. Rincian teknis dari proposal sangat lengkap dan meliputi setiap link dari konfigurasi ke penyelesaian ke pertimbangan keamanan。

Teks itu berbunyi sebagai berikut:

@fiegemix menyediakan ide, bimbingan dan umpan balik, dan terima kasih @arnx813, @0xBroze, @0xOmnia, @xenoflux, @happenwah, @const hom dan @DougieDeLuca untuk ulasan dan komentar mereka。

Pengungkapan: Saya menyimpan $HYPE dalam rekening pribadi saya. Aku bekerja untuk @recvcx, tapi ini hanya pendapat pribadi, bukan posisi Recipal Ventures。

Ringkasan

Aset HIP-6 memperkenalkan mekanisme lisensi untuk permintaan token untuk aset HIP-1, yang dirancang khusus untuk distribusi asli koin pada @HyperliquidX. Mekanisme mekanisme ini mengadaptasi kompetisi kliring (CA) (CLOB) @Uniswap secara berturut-turut ke lingkungan orde (CLOB) asli Hyperliquid. Pada saat pendaftaran kompetitif, pihak proyek memilih aset yang dikutip (misalnya USDH) dari aset yang cocok yang disetujui dalam perjanjian, menciptakan sumber baru permintaan dan kegunaan untuk aset-aset ini. Hasil-hasil lelang tersebut dimiliki oleh proyek, dan sebagian dari konfigurasi secara otomatis akan menyuntikkan likuiditas ke dalam HIP-2 melalui rata-rata pemberatan perdagangan dari akhir jendela lelang. Semua logika yang bersaing beroperasi dalam konversi blok HyperCore tanpa operator eksternal。

Motif

Wadefi HIP-1 dan HIP-2 mendukung penyebaran dan mobilitas otomatis token non-lisensi, tetapi ditemukan tidak cukup dukungan untuk pembentukan modal dan harga token baru. Tim distribusi koin orisinal @HyperliquidX masih, sampai sejauh ini, terpaksa mengumpulkan dana di bawah rantaian, secara manual menyuntikkan HIP-2 dengan dana mereka sendiri, dan/atau online dalam buku pesanan tipis. Karena gesekan-gesekan ini, Hyperliquid belum sesuai dengan kemampuannya dengan ekosistem dan pertukaran performan tinggi lainnya. @solana memiliki @metadao, @base memiliki @Uniswap Liquidity Launchpad dan @dopplerprotocol, @coinbase memiliki @echodotxyz. HIP-6 adalah opsional, tetapi dengan mencapai pembentukan modal dan harga yang lebih efisien, HIP-6 mendukung pendiri yang ingin menyelesaikan siklus kehidupan proyek pada Hyperliquid dan mempromosikan tujuan Hyperliquid menjadi rantai blok untuk semua keuangan。

Hiperliquid Peningkatan HIP-6:

Formasi kapital berbasis rantaian: Tim dapat mengumpulkan dana asli pada Hyperliquid dalam proses tunggal, dengan manfaat didistribusikan antara pihak proyek dan suntikan otomatis likuiditas HIP-2。

Penemuan harga yang adil: kompetisi likuidasi yang sukses menemukan harga pasar di beberapa blok, meminimalkan dampak permainan waktu yang umum dalam kompetisi tradisional。

PENINGKATAN ASET YANG DIKUTIP YANG COCOK: MENCIPTAKAN KEPRAKTISAN UNTUK MENCOCOKKAN ASET YANG DIKUTIP, DENGAN DEMIKIAN MENINGKATKAN TVL MEREKA DAN MENGHASILKAN PENDAPATAN UNTUK DANA BANTUAN。

Tim dapat menyelesaikan siklus hidup penuh token pada Hyperliquid. Distribusi koin lebih lanjut pada Hyperliquid berarti bahwa Dana Bantuan memiliki lebih banyak biaya transaksi。

Perlindungan Peserta: dana berkomitmen diadakan dalam status HyperCore selama kompetisi, bukan dalam kepercayaan pihak proyek atau oleh pihak ketiga yang dipercaya。

UNTUK PENAMAAN: USULAN INI ADALAH HIP-6 KARENA HIP-5 SEBELUMNYA DITUGASKAN PADA PROPOSAL STAND-ALONE LAINNYA。

Apa yang kita bangun

Waidosis HIP-6 cocok dengan likuidasi terus menerus @Uniswap dengan lingkungan CLOB asli Hyperliquid. CA terurai ras besar menjadi kecil salah satu N yang saling progresif. Setiap blok, perjanjian tersebut merilis sebuah kolam koin dan menghitung harga penyelesaian rata. Penemuan harga turun - temurun terjadi secara bertahap, tidak pada satu saat pun, dan para penawar dianjurkan untuk berpartisipasi lebih awal dari yang mereka tunggu。

Ada kelemahan yang jelas dalam berbagai alternatif:

Harga yang ditemukan memiliki efek buruk karena seseorang harus menebak harga yang tepat di pembukaan. Ketika harga rendah, proyek kehilangan perbedaan; ketika harga tinggi, penjualan gagal。

Kebocoran nilai-nilai diperbaiki tetapi lebih dari putaran spiral dibuat. Pada praktiknya, jika penjualan lebih dilanggan dua kali, peserta rasional ditempatkan dalam kuota target dua kali, membuat mereka lebih banyak daripada yang dilanggankan. Ini pengalaman pengguna yang buruk。

PENJUALAN TANPA PENJUALAN: SPIRAL DIHINDARI, TETAPI MEREKA MENYEBABKAN PENGGALANGAN DANA BERLEBIHAN. PROYEK YANG BISA DIBANGUN DENGAN 5 JUTA DOLAR SENILAI 50 JUTA DOLAR KARENA TIDAK ADA YANG MENGHENTIKANNYA. GELOMBANG ICO PADA TAHUN 2017 MENUNJUKKAN KONSEKUENSI DARI CARA INI。

Kompetisi tradisional: Biarkan pasar menemukan harga tetapi membuat permainan waktu. Strategi terbaik adalah menunggu selama mungkin. Ini telah menciptakan pengalaman pengguna yang lebih buruk bagi peserta non-institusional。

Konik Dinamika: Menggabungkan lelangan Belanda dengan konik permintaan-respons. Ini bekerja dengan baik di lingkungan primer AMM tetapi tidak cocok untuk lingkungan CLOB primer Hyperliquid。

APA YANG DIBANGUN DI HIP-6

Likuiditas pada Hyperliquid. Ini tidak melibatkan mekanisme untuk akumulasi nilai token spesifik, tindakan perlindungan bagi pemegang token atau mengatur proyek tertentu. Ini adalah masalah independen, dan kami berharap tim dibangun di HIP-6。

CONTOH-CONTOH PROYEK MASA DEPAN YANG DAPAT DIBANGUN DI HIP-6:

Mekanisme akumulasi: Menyediakan bagaimana pendapatan yang disepakati mengalir kembali ke pemegang mata uang (misalnya, alokasi biaya, pembelian kembali, insentif janji)。

Rangka kerja Badan Pimpinan: memberikan hak kepada pemegang mata uang untuk memilih pada alokasi perbendaharaan, perubahan parameter dan/atau peningkatan kesepakatan。

Persyaratan pelaporan rantai dan/atau mekanisme atribusi disediakan, dan pembeli dan kuota tim ditargetkan。

Tujuan dari HIP-6 adalah membuat kompetisi awal seadil dan efisien mungkin. Apa yang terjadi setelah kompetisi adalah ruang desain komunitas Hyperliquid. HIP-6 tidak mencegah tim bekerja sama dengan vendor pasar untuk meningkatkan mobilitas buku pesanan proyek mereka。

Dokumen Terbuka Draf

Berikut ini adalah draf bagaimana HIP-6 akan muncul dalam dokumen publik Hyperliquid. Ini termasuk di sini untuk memungkinkan pengulas untuk preview deskripsi berorientasi pengguna。

HIP-6: MATA UANG ADALAH KOMPETISI

Pengantar Aset koin non-lisensi untuk HIP-1. Proyektor proyektor ini bersaing untuk sebagian dari pasokan koinnya melalui likuidasi berturut-turut. Para bidders melakukan dana dengan mencocokkan aset yang dikutip (saat ini USDH). Pembida-bida wanza menetapkan anggaran total mereka dan harga maksimum setiap mata uang bersedia membayar. Tawaran tersebut kemudian disebarkan di antara blok-blok sisa kompetisi. Setiap blok yang bersaing, perjanjian melepaskan token pada tingkat tetap. Perjanjian ini kemudian mencocokkan pasokan koin yang dikeluarkan ke kebutuhan para penawar dan menemukan harga kliring yang seragam untuk setiap blok. Pada saat penyelesaian, biaya perjanjian dikirim ke Dana Bantuan, dan sebagian dari hasil secara otomatis disuntikkan ke dalam likuiditas dengan harga yang terdapat pada jendela akhir kompetisi, dengan sisa yang terkait dengan proyek. Semua logika yang bersaing berjalan dalam konversi blok HyperCore。

Mari kita menyebarkan kompetisi

Setelah langkah pengerahan HIP-1 standar (register Token2, userGenesis (jika ada), gensis dan registerSpot) telah selesai, pendaftar panggilan proyektor. Projector menspesifikasi parameter berikut:

kecantikanSupply: Total mata uang terjual. Kepindahan dari rekening tempat dari pihak proyek ke protokol hosting pada saat pendaftaran。

durasi: maksimum 3.024,000 (sekitar 1 minggu di bawah 0,2 detik/blok) adalah panjang kompetisi dalam blok。

floorPx: Harga dilikuidasi minimum, default 0。

lengahan mula: Jumlah blok yang terdaftar di antara blok kliring pertama adalah minimum 1 dan baku adalah 1。

nafaz MinRaise: Koleksi aset menawar minimum yang diperlukan untuk penawaran sukses, default 0。

penyata Kutipan: Haruslah aset kutipan yang cocok yang disepakati (misalnya USDH)。

ogos Hip2Seed: Net melanjutkan (setelah deduksi biaya protokol) secara otomatis menyuntikkan bilangan titik dasar HIP-2. Range 2.000 hingga 10.000, default 2.000。

2OrderSz dan hip2Norders: ukuran dan jumlah perintah HIP-2 harus diisi。

Semua parameter tidak dapat dibatalkan setelah didaftarkan. transfer setiap token dibekukan pada saat pendaftaran, mencegah semua perintah spot, transfer dan operasi HyperEVM dalam hal token itu diaktifkan sampai penyelesaian. Proyektor proyektor dapat membatalkan kompetisi oleh kanker sebelum startBlock (yaitu selama periode startDelay)。

Tawaran

Para pembida madya memanggil submitBid, tentukan anggaran (minimal 100 unit aset yang dikutip) dan maxPx (harga maksimum setiap mata uang, yang diturunkan ke grid tic kompetitif). Anggaran belanja diemban pada saat penyerahan. Biaya yang tidak dapat dikembalikan dari satu aset yang dikutip dibebankan pada setiap penawaran. Anggaran belanja bagunan dibagikan rata di antara blok kompetisi yang tersisa. Tawaran yang diajukan dalam blok h memulai partisipasi efektif dalam likuidasi dari blok h+1. Tawaran yang diajukan selama startDelay diaktifkan di blok kliring pertama。

Penawar-pembida bia dapat mengajukan penawaran berganda dengan harga tertinggi yang berbeda-beda untuk menyatakan kurva permintaan, tetapi masing-masing tawaran memiliki maksimum 100.000 tawaran. Hanya ketika penawaran maxPx lebih rendah dari harga penyelesaian terbaru mungkin penawar menarik tawaran。

Cecair

Untuk setiap blok selama kompetisi berlangsung, perjanjian adalah untuk melepaskan token dengan tarif tetap (action Supplement/duration per blok) dan untuk menghitung harga penyelesaian rata dengan mengukur harga yang sudah diduduki dari yang tertinggi sampai yang terendah sampai permintaan kumulatif memenuhi penawaran. Tawaran di atas harga yang dilikuidasi menerima kuota penuh. Sisa porsi dibagikan pada harga kliring pada tingkat anggaran per blok. Harga likuidasi di bawah harga likuidasi tidak tersedia. Grid harga biduan menggunakan jarak tic geometris 1.003, konsisten dengan HIP-2。

PEMUKIMAN, HIP-2 DIAKTIFKAN DAN DIKLAIM

Blok pertama di akhir kompetisi gagal jika sebuah min Raise ditetapkan tetapi tidak tercapai. Semua aset yang dikutip yang cocok telah dikembalikan, semua koin dikembalikan ke pesta proyek dan pembekuan dicabut. Jika total QueoteSpent adalah nol, tidak peduli apa minRaise, kompetisi gagal。

Ketika berhasil, protokol adalah atom:

biaya protokol 2500 bp dipotong dari total biaya yang dikutip dan dikirim ke dana bantuan。

Agistrasi hip2Seed untuk pengaktifan HIP-2。

Memindahkan sisanya ke dompet proyektor。

Kembali token unsold ke proyek。

PEMBEKUAN TOKEN, PEMULIHAN TRANSAKSI SPOT, TRANSFER DAN OPERASI EVM。

Affive HIP-2, menggunakan hip2OrderSz dan hip2Norders seperti yang dinyatakan oleh proyek. Adonan Hip2Seed digunakan untuk suntikan Level Neded. Harga awalan adalah seedPx, dihitung dari rata-rata perdagangan yang ditimbang dari 5% terakhir dari durasi kompetisi。

Setelah penyelesaian penyelesaian penyelesaian penyelesaian, penawar mengakui pembelian token dan aset yang dikutip tidak digunakan melalui klaim。

Biaya

Biaya pendaftaran HYPE 10 HYPE dikenakan biaya pendaftaran. Setiap kali menyerahkan Bid dikenakan biaya satu aset yang dikutip. Total hasil penjualannya dibebankan pada saat penyelesaian dengan biaya protokol 500 bp. Semua biaya pergi ke Dana Bantuan. Saat ini set yang ada Deprooyer Trading Fee Share dari proyek biasanya dapat digunakan untuk transaksi pos-kompetitif spot。

Apa yang kita bangun

HIP-6 HIP-6 HY-CO adalah kompetisi kliring berkelanjutan yang tertanam dalam logika konversi blok HyperCore. Bidasi diajukan oleh penawar dengan aset yang dikutip sesuai (misalnya USDH), dengan masing-masing penawaran menentukan anggaran dan harga maksimum. Untuk setiap blok, perjanjian melepaskan pengiriman koin dan menghitung harga penyelesaian rata untuk blok. Seorang penawar yang harga maksimumnya lebih ketat dari harga likuidasi menerima kuota penuh; seorang penawar yang kebetulan berada pada harga likuidasi menerima baki, yang mungkin merupakan bagian dari kesepakatan. Pada akhir kompetisi, biaya yang disepakati dikirim ke Dana Bantuan, di mana sisa saham yang tersedia dari bagian yang tersedia dari hasil disuntikkan ke HIP-2 Hyperliquidity pada nilai yang ditimbang oleh jendela akhir lelang, dan sisanya ke dompet proyektor ' s. Permukiman di akhir perlombaan adalah atom。

Siklus Hidup HY-CO

Hy-CO memiliki tiga fase:

Sebelum kompetisi: Konfigurasi. Setelah langkah pengerahan HIP-1 standar telah selesai, pihak proyek memanggil pendaftar. Parameter verifikasi perjanjian, hosting penawaran token dan penawaran penjual, pengaktifan pembekuan token dan alokasi ID kompetisi。

Dalam kompetisi, tawaran. Para penawar dapat mengajukan tawaran mereka melalui submitBid selama penundaan start-up atau pada setiap titik dalam proses. Anggaran belanja belanja diemban pada saat penyerahan, terlepas dari kapan penawaran diajukan. Kecairan. Setiap blok, dimulai dari start Block, selama kompetisi, disepakati untuk melepaskan token dan menghitung harga penyelesaian datar。

Setelah kompetisi, penyelesaian. Di blok pertama setelah endBlock, perjanjian menilai keberhasilan kompetisi dan mendistribusikan hasil. HIP-2 diaktifkan. Setelah penyelesaian sukses, HIP-2 secara otomatis mengaktifkan dengan idPx dan parameter pesanan yang ditentukan oleh proyek. Klaim klaim. Setelah penyelesaian, penawar mengakui pembelian token dan aset yang dikutip tidak terpakai melalui klaim. Transaksi biasa dapat dilakukan selama periode identifikasi。

Batal: cancellaction dapat dieksekusi kapan saja sebelum startBlock. Ini kembali ke proyek, mengangkat pembekuan dan melepaskan slot kontes. Jika bidaah diajukan selama mulai Tundaan, kompetisi turun jalur kegagalan: penawar memulihkan aset yang dikutip (jalan penarikan yang sama dengan tawaran yang gagal) dari wali pengawas melalui klaimAction. ActionRegationFee tidak dapat dikembalikan. Bila likuidasi dimulai, kompetisi tidak dapat dibatalkan。

Keputusan desain kunci

Mengapa HIP baru daripada produk pihak ketiga: token adalah infrastruktur, bukan aplikasi. Jika setiap tim membangun mekanisme distribusi sendiri, ekosistem terpecah-pecah. Ongkos HIP berarti setiap token yang dikeluarkan pada Hyperliquid (misalnya opting untuk menggunakan HIP-6) menerima penemuan harga yang sama dan suntikan otomatis HIP-2 tanpa ketergantungan eksternal. Hal ini juga berarti bahwa mekanisme tersebut diamankan oleh konsensus dari petugas sertifikasi dan bukan oleh pihak ketiga。

Apa alasannya memilih HyperCore daripada HyperEVM:HIP-6 membutuhkan segala sesuatu yang ada pada HyperCore. Konstruksi pada HyperEVM memperkenalkan kompleksitas yang tidak perlu dan mengurangi pengalaman pengguna dengan menambahkan langkah dan penundaan。

MENGAPA IA MEMILIH UNTUK KOMPETISI LIKUIDASI BERTURUT-TURUT: KOMPETISI TRADISIONAL UNTUK TINGKAT INSENTIF DARIPADA PERMAINAN WAKTU UNTUK VALUASI; KURVA BERSAMA TERGANTUNG PADA JALUR; PENJUALAN HARGA TETAP PERLU MENEBAK HARGA YANG TEPAT. CCA MENYEBAR DARI WAKTU KE WAKTU, MENETAP SETIAP BLOK DENGAN HARGA YANG SERAGAM DAN KONSTRIKSI DALAM RIBUAN BLOK, DARIPADA PADA SATU SAAT。

MENGAPA ALIGNMENT HANYA DIIZINKAN: BID TERHADAP ASET YANG DIKUTIP SESUAI (SAAT INI USDH). SETIAP KOMPETISI NECHADO MENGUNCI ASET YANG DIKUTIP, MENINGKATKAN TVL DAN MENGHASILKAN MANFAAT BAGI EKOSISTEM SELAMA DURASINYA. ASET NON-RESIPROKAL SENILAI USDC DIDUKUNG OLEH PENERAPAN MARGINAL DARI HASIL UNTUK MENDIFUSIKAN EFEK INI. CALON CANDIDATES YANG MEMEGANG USDC DAPAT BERALIH MELALUI ANTARMUKA STANDAR。

KENAPA RENCANA RILIS LINIER HANYA FORESEEN: LINIER UNTUK MEMASTIKAN BAHWA PERINTAH KLIRING TIDAK DIKURANGI, YANG MENCAPAI PENAGIHAN EFISIEN MELALUI TITIK PEMERIKSAAN KUMULATIF. SKEMA NON-LINEAR (POST-WEIGHTED, PRE-WEIGHTED) DAPAT MENGAKIBATKAN HARGA LIKUIDASI JATUH KETIKA PASOKAN PER BLOK MELOMPAT, MENGKOMPOSISIKAN REKAMAN PENAWARAN. INI MUNGKIN DIPERKENALKAN DI HIP YANG AKAN DATANG, ASALKAN PROGRAM PENAGIHAN DIPERPANJANG。

Pertimbangan keamanan

Partai proyek project project deal dengan haknya sendiri: pihak proyek dapat mengajukan tawaran sendiri melalui dompet terpisah untuk melebih-lebihkan harga likuidasi dan VWAP dan kemudian memulihkan token yang tidak dijual setelah penyelesaian. Langkah-langkah Mitigasi anime termasuk: biaya perjanjian untuk perjalanan mandiri dalam semua volume self-trading; jumlah seedPx dalam jendela VWAP meliputi 5 persen terakhir kompetisi, yang membutuhkan pengeluaran berkelanjutan untuk dimanipulasi; min Raise mengarah ke kegagalan kompetisi ketika permintaan nyata tidak mencukupi; dan semua tawaran terlihat pada rantai, membuat self-trading terdeteksi. Secara kuantitatif, satu operator proyek menjalankan 1 juta kompetisi USDH (protocolFee = 500, hip2Seed = 2000) untuk 400.000 USDH (40 persen dari total): kira-kira 20.000 USDH hilang untuk Dana Bantuan (5 persen biaya perjanjian, tidak dapat dipulihkan), dan sekitar 76.000 USDH terkunci ke dalam injeksi HIP-2 (tidak dikembalikan ke proyektor). Total kerugian yang tidak perlu adalah sekitar 96.000 USDH, atau 24 persen dana yang dikelola sendiri. Biayanya meningkat secara linear dengan volume perjalanan diri。

Manipulasi harga debite: seedPx dari HIP-2 menggunakan jendela yang mencakup akhir 5% dari durasi kompetisi, daripada harga likuidasi blok terakhir. Memanipulasi VWAP membutuhkan pengeluaran terus menerus pada beberapa blok di jendela, daripada satu post-injeksi, mencocokkan biaya untuk total perdagangan di jendela。

Jaminan keuangan: bidder ' s dikutip aset dan tawaran untuk token diadakan dalam kepercayaan oleh perjanjian sepanjang proses. Funds tidak akan pernah diadakan dalam kepercayaan partai proyek. Setelah kegagalan, semua aset yang dikutip dikembalikan melalui klaim dan semua mata uang dikembalikan kepada pemilik proyek。

Pembekuan mata uang: Semua transfer mata uang (buku tempat, point-to-point, HyperEVM) dibekukan selama kompetisi aktif. Ini mencegah personel internal yang memegang kuota penggunaGenesis atau mempertahankan pasokan dari pihak proyek dari menjual token melalui saluran non-kompetitif selama penemuan harga。

Peluncuran penundaan pengaktifan: blok berikutnya dari penawaran setelah penyerahan terlibat dalam likuidasi. Ini mencegah proponen blok atau rendah-delayed peserta dari mengamati penawaran tertunda dan memasukkan tawaran reaktif dalam blok yang sama untuk mempengaruhi harga likuidasi。

Analisis dampak untuk pihak-pihak

HY-CO menyediakan proyektor dengan cara utama untuk mengumpulkan dana dan menyuntikkan likuiditas dalam satu proses. projecter akan bersaing dengan penyebaran HIP-1, menerima hasil dari dompet (kecuali porsi hip2Seed yang dialokasikan untuk HIP-2) dan menerima suntikan likuiditas otomatis dengan harga yang ditemukan di pasar. Transaksi niaga adalah pengurangan kontrol atas harga awal。

Pengguna Hyperliquid: Pengguna memperoleh kemampuan untuk berpartisipasi secara langsung dalam issuance koin tim baru yang dibangun di atas Hyperliquid. Saat ini belum ada metode utama untuk membeli barang pada baris; pengguna baik kehilangan distribusi awal atau membelinya pada buku perintah terbuka setelah HIP-2 telah disuntik. HY-CO milik pengguna dengan pricing seragam dan akses adil terdesentralisasi melalui antarmuka yang sama yang telah mereka gunakan. Setelah penyelesaian, penawar harus memanggil claim Action untuk memindahkan token yang diperoleh dan aset yang dikutip tidak digunakan ke rekening spot. Token tidak didistribusikan secara otomatis. Buku pesanan spot terbuka hanya pada likuiditas HIP-2 dan tidak ada batas organik untuk kedalaman pesanan sampai pemasar dan peserta lain telah menempatkan perintah mereka. Jika banyak kontestan yang menjualnya segera setelah mereka mengklaimnya, hierarki pembeli HIP-2 mungkin dengan cepat habis. Ini adalah perilaku yang diharapkan dari daftar baru apapun dan tidak unik untuk HIP-6, tetapi ujung depan harus jelas menunjukkan status kepemilikan dan menetapkan harapan bahwa perbedaan harga setelah kompetisi awal akan lebih luas daripada di pasar dewasa。

Hy-CO menguntungkan HYPE Holders dalam dua cara. Pertama, mekanisme distribusi yang semula memotivasi tim baru untuk membangun dan mendistribusikan pada Hyperliquid daripada pada rantai kompetitif, menumbuhkan ekosistem dan mengarahkan kegiatan ke buku perintah Hyperliquid. Kedua, kompetisi untuk pencocokan aset yang dikutip (misalnya USDH) meningkatkan kegunaan dan cadangan mereka sebagai sumber pendapatan melingkar untuk melengkapi biaya transaksi Hyperliquid melalui Dana Bantuan。

Penyedia dan pemasar likuiditas: Setelah kompetisi, buku pesanan diluncurkan secara mendalam sebagai pembeli sejati yang didanai oleh hasil kompetitif (melalui hip2Seed), daripada suntikan tipis HIP-2. Ini menyediakan LP dan pemasar dengan harga start-up yang lebih kredibel dan likuiditas yang lebih dalam untuk perdagangan dari hari pertama。

Sertifikasi dan pertumbuhan negara: Biaya melikuidasi setiap blok secara individual adalah O(T), di antaranya T adalah jumlah harga yang diambil. Saat tickSpacingFactor = 1.003, T dibatasi untuk beberapa ribu skala, tetapi dalam praktiknya sebagian besar kompetisi akan memiliki beberapa ratus dari mereka diduduki. MaksimalActiveActions = 16 beban kerja per blok adalah 16 x O (T) paling buruk. Setiap operasi adalah perbandingan dan penambahan anggaran skala agregat dan sebanding dengan biaya pencocokan buku urutan spot yang ada. Tidak diperlukan operasi sandi atau pembacaan eksternal baru。

Barang - barang kerja masa depan

BERIKUT INI ADALAH DI LUAR LINGKUP HIP INI, TETAPI EKSPANSI ALAMI YANG HARUS DINILAI SEBAGAI DEWASA HIP-6: TINJAUAN TATA KELOLA DARI KONSTANTA PROTOKOL; LIKUIDASI MASSAL (SATU CLEARANCE PER BLOK K); RENCANA PELEPASAN NON-LINEAR; SUNTIKAN BATCH HIP-2; MEKANISME CADANGAN HIP-2; KEMATANGAN PENERIMAAN DAN PEMBERSIHAN NEGARA; INTEGRASI UI。