TL, DR

• 美國於2025年10月進入货币放鬆周期, 美聯储降低及中止利率, 氣候變遷已減少, 但仍超過目標, 總的來說, 美國已處於自由周期的初期。

• 10月, 加密市場大幅波动, 在「10/11」空難期間, 總市面價比上個月略微下降0.57%, 新的網路信號以基礎、DeFi和AI計畫為主。

• 在10月, 比特币和以太港現金的净流入量分别为55.5億美元和10.1億美元之后, 總的貨幣流量增加了93.8億美元,其中USDT和USDC成为增量的主要来源,而USDE的流量因斷離事件而大幅下降31.1%。

• 比特币的短期動能減少, 價格在50天內不穩定, 目前SMA在20日於EMA附近震動, 整個工廠都很軟弱, 價格降到SMA以下50天, 如果三角形支架的倒塌能再降到3,350美元; 如果50天回到SMA的頂端, 在沒有平稳的20天EMA的情况下,顯然索拉納的空爪锯子,如果它突破并保住上行線,而上行線會向上移到路線的屏障線,而190美元會落到空頭的優勢,可能會掉到177美元或甚至低于試驗走廊。

• 加密市場在10月是史上最大的, 比特币、內蘭普和USD的Bitcoin、ETA和大同的锚地大幅下滑, 全網爆發了191億美元, 中國語 Meme 貨幣是短期興起的熱點, 在402協議推出後, 市場受到關注。

• 該市場將在下個月繼續快速擴展, 雖然加密市場在10月11日黑天鵝事件後受到结构性損害, 美國與中美之間的貿易進步、美元與流通環境的變化。

1. 宏视角

2025年10月,美國經濟進入自由循环,但韧性仍然很弱. 美聯储接二連三地降低利率, 停止收縮, 政策重心也從壓抑通货膨胀轉而穩定發展, 導致經濟陷入「政策松懈, 美國目前處於一個周期的初期。

政策转变

10月,美聯储再次降低利率25個基點,把聯邦基金利率降低至3.75%至4.00%,并宣布將暫停利率表,以釋放流动性,增强放鬆. 這代表了金融政策向增长方向的全面轉移。 美聯储認為, 通膨風險是相对可控的, 但政策轉移需要時間。

通货膨胀率仍然高于目标

9月,消费物价指数上升3.0%,核心消费物价指数上升3.0%,低于预期,但高于2%的聯邦預算。 食品、住房和服務的物價仍高企, 但政策不能太早放松警惕。 如果通胀減慢,美聯储可能會延遲进一步的放松. 通貨膨胀可以控制。

进一步削弱就业市场

勞動市場的迅速冷卻是減輕這一回合的關鍵。 勞工統計局暫停了9月非農業用工數據的发布, 8月最新資料顯示, 6月, 勞動市場疲弱, 經濟將陷入更深的增速下滑, 迫使美聯储采取更激进的放鬆措施。

政治、金融及外部风险依然存在

美國政府停用預算和部分預算不付,削弱了財政支出和數據透明度。 包括中東的衝突、美中科技衝突, 經濟和外部的不确定性削弱了货币放鬆的微弱效果, 政策轉移線路被封鎖。

展望

美國正處於放鬆周期的初期, 未來的重點是通货膨胀是否會繼續下降, 經濟僵局、地理風險和市場信心。

 

加密市場概述

货币数据分析

交易量 & amp; 日增速

CoinGecko表示, 截止10月27日, 加密市場交易總量大幅波动, 在「10/11」崩盤期間, 市場情緒急剧上升, 除了這一階段, 市場整体投放一直持平, 金融面貌稍有疲弱。

全面市和市集的市價

CoinGecko表示, 截至10月27日, 加密貨幣的市面總價為394萬亿美元, 比上個月下降0.57%, 加密貨幣的市面總價在月初至10月9日持續微增, 然而,10月10日至11日的市場崩潰,市面价值每天下降9%以上,是本月中最大的一次提款,表明在“10/11”假想中资金的恐慌外逃。 市場隨後短暂回升,峰值約5.7%,但整体回升有限,市值在3.7萬至3.9萬亿美元之間. 市場仍處於休克狀態, 原因包括大幅調整。

10月的新熱金幣

10月,熱線硬幣主要以基礎、DeFi和AI軌道為主, Enso、Recall、Falcon Finance、Yield Based、ZEROBASE等計畫都很突出, 由「Biann Life」效果和CZ呼喊線促動的氣溫短期升高。

3 數據分析

BTC、ETH ETF 流入和退出分析

5.5億美元
10月,比特币ETF的地點持續其流入趋势,月净流入量达到55.5億美元,總資產增加3.8%,达到1499億美元。 比特币价格由9月底的108 936美元略微上升至110 070美元,增加了1%。 自10月11日黑天鵝事件後。

10月ETH斑點ETF流入净额
10月,ETF的流入净额约为10.1亿美元,使资产总额增加到266亿美元,增加了3.9%。 ETH价格由3839美元上升到3904美元,上升1.69%。

 

稳定货币流入和流出分析

10月

受10月11日黑天鵝影響, 其中尤以USDE為主, 黑天鵝的價格解構令市場懷疑其算法是穩定的貨幣機制, 在其他地區, UDTT一月增加101.5億美元, USDC(+22.3億美元)也是增长的主要来源。

主流货币的价格分析

BTC 价格变动分析


比特币無法穩定在50天的簡單移動平均線(SMA,114,278美元)之上, 這表示短線動能開始弱化, 如果BTC的關閉價格仍低于EMA 20天, 空頭可能可以將BTC/USDT的價格壓入107000美元的重要支持位置。 因為一旦失去支援, 會確認「雙頭」表格, 或價格會加速到10萬美元的心理狀態。

在上方,118,000美元仍然是抵抗多重攻擊的重要手段。 如果物价能打破和穩定過此水平, 強烈的上浮行動就會被釋放, 之前,市場在中線附近可能保持震動模式,伴之以更大的短期波动。

 

EH价格变化分析

在碰觸50天的SMA(4 220美元)後, ETA再度下降, 目前价格已接近三角形下降的支柱, 一旦支持被有效打破,ETH/USDT可能更低到3,350美元甚至更低。

多重頭部在50天 SMA以上恢复的能力 意味著短線動能正在恢复 價格將回升到三角形下降的地區, 只有以太射擊能成功突破阻力線。

SOL价格变化分析

索拉納曾打破20天的EMA(196美元), 目前共20天的EMA交汇, RSI指示器在中間地區附近的波动, SOL/USDT有望更進一步到走廊障礙線上, 區域的成功突破將大大提升市場前景。

反之,减少190美元将意味着恢复支配地位。 SOL可能會回到177美元, 但若支援失敗, 調整可能會增加。

這個月的熱點事件

被加密的市場是史上最大的空地

美國總統特朗普於10月10日晚宣布自11月1日起對中國进口品征收100%的关税, 美國股本上下,道·瓊斯工業指数一度下跌887分,纳斯達克指数跌幅超过3.5%. 風險資產鏈的波及作用, 加密市場在數小時內急剧下滑, 比特币一次跌至102 000美元, 票价至少達3 392美元, 全世界共有超過162萬人被炸, 其中16億是單方炸彈, 影響最大,跌幅超过80%,一些小硬幣接近于零,美元的稳定貨幣時已斷锚至0.6美元,後恢复到0.99美元以上。

目前市場崩潰的起因不僅是宏观经济政策震撼, 在Jump倒台後, 市場交易商承接了大量原本由Jump服務的計畫, 但資金有限, 美援署高息周期放款在極大壓力下集中。

 

中式 meme

Bien-Ann聯盟的創始人在社交媒體上發表聲明:「讓自己平安生活」, 這項概念在社群通訊及KOL的幫助下迅速發酵。DeFiLlama表示。

索拉納和基地的主要電子鐵鏈最近也變得更熱。 索拉納官方宣布他的中文名稱是索拉拉, Base的生命市面價也超過百萬, 中國語 Meme似乎在加密市場上佔有一席之地, BSC生态學持續擴張, 更多創作人也參與其中。

 

x 402 條件

x402 AI支付協議由Coinbase和Cloudflare共同推出, 協議的核心創意是將支付邏輯嵌入網路互動行程, 透過x402, AI Agent, API和Web應用程式, 即時穩定的貨幣支付可以在标准的HTTP要求中直接完成. 由于對穩定貨幣的自然支持, 低高頻率和低延遲, x402 適合呼叫AI Agent作為數據, 工具, 計算器以及盡快購買。

雖然x402的概念在引入後的兩天內便成為市場討論的焦點, 導致多項相關計畫的價格大增, 但一周后熱度迅速下降 幾項受歡迎的計畫, 然而,此概念尚未消失。 Kite、Pieverse等新硬幣引入後。

 

下個月的展望

預測市場加速擴展

在2024-2025年,預期的市場軌道迎來了爆炸性增長期. 以Polymarket和Kalshi為代表的「雙領導」產業, 在首都, Polymarket和Kalshi完成了新一轮的投資, 價值分别为90億美元和50億美元。

10月,川普擁有的媒體TMTG透過真相社交平台宣布正式進入預告市場,推出真相預告服務. 也可能是傳統社會媒體與加密的市場預測整合的里程碑性事件。 同時,首都也與公開連結的生态布局同步加速. YZI Labs本月持續投資兩項預測的市場計畫, 也就是說, 市場將從早期的「加密群體試驗」轉至下一代的金融市場基礎, 在目前沒有市場敘述的情况下。

 

10月11日黑天鵝之后市場恢复

自10月11日市場上發生「黑天鵝」事件後, 10月30日,特朗普和习近平會面以缓和中美關係的緊張;次日,美國參議院以51票赞成,47票反对的決議通过,目的是终止特朗普在全球推行的全面关税政策. 這項政策性變化對市場來說是個正面的訊號, 然而, 同時, 機構損害並未立即修复: 雖然國會已「拒絕」关税制度美國政府停用預算和部分預算不付,削弱了財政支出和數據透明度。雖然加密的市場高度依赖宏观流动性。

之後, 如果貿易關係真的暖和, 導致實際經濟的复苏, 關注於:第一,中美貿易協商的進展,以及关税取消/恢復的具体时间表;第二,美元流通,流通環境的改變,尤其是美國货币和外汇政策的傳輸效果;第三,加密市場的杠杆使用和流动性風險,因为在结构受损的環境下,杠杆的被动性很容易引起連環反應。