Các quỹ ETF tiền điện tử đang rút lui, "BlackRocks" có ổn không?

截至 11 月 21 日当周，比特币 ETF ETF的资产净值更是近乎腰斩,从 306 亿美元降至 169 Bạn có thể làm được điều đó?以及部分代币被赎回。短短不到两个月,比特币与以太坊ETF Chứng chỉ quỹ ETF Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">资金流向的回落反映的不仅是投资者情绪，还会直接影响 ETF发行商的手续费收入。

比特币和以太坊现货 ETF 是贝莱德、富达、Grayscale、Bitwise 等发行机构的「印钞机」。每只基金都会按所持资产规模收取费用,通常以年费率形式公示,但实际按每日资产净值计提。

每天,持有比特币或以太坊份额的Bạn có thể làm điều đó một cách dễ dàng.言,这意味着其年度营收规模约等于资产管理规模(AUM)乘以费率；而Bạn có thể làm được điều đó không?

ETF发行方的费率区间在 0,15% đến 2,50% 之间。

赎回或资金外流本身不会直接让发行方盈利或亏损,但外流会导致发行方最终管理的资产规模缩减,进而减少可收取手续费的资产基数。

10 月 3 Năm 1950 ngày 11 tháng 21 năm 21日，这些产品的剩余资产规模仅约 1270 亿美元。

如果按周末资产管理规模计算年化手续费收入,过去两个月,比特币 ETF trái phiếu quỹ ETF 25%; quỹ ETF trái phiếu quỹ ETF 35%。

发行规模越大，跌得越惨

从单一发行方的维度来看,资金流向背后呈现出三种略有差异的态势。

对贝莱德而言，其业务特点是 「规模效应」 与 「周期性波动」 并存。旗下 IBIT 和 ETHA quỹ ETF渠道配置比特币和以太坊的默认选择。这让这家công ty có thể cung cấp dịch vụ hỗ trợ 0,25% 的费率,尤其是在 10 IBIT 和 ETHA 便成了最直接的抛售标的。

数据足以佐证:贝莱德比特币和以太坊ETF 的年化手续费收入分别下滑 28% 和 38%,均超过行业平均 25% 和 35% 的降幅。

富达的情况与贝莱德类似,只是规模相对较小。其 FBTC 和 FETH 基金也遵循了「先流入后流出」 的节奏，10 tháng 8 kế thừa; ngắt từ: ngắt tất cả; chiều cao dòng: 2; họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;">灰度的故事则更多关乎「历史遗留问题」。曾几何时,GBTC và ETHE是众多美国投资者通过经纪账户配置比以太坊的唯一规模化渠道。但随着贝莱德、富达等机构领跑市场,灰度的这一垄断地位已不复存在。雪上加霜的是,其早期产品的高费率结构,导致过去两年持续面临资金外流压力。

10-11月的市场表现也印证了投资者的这一倾向:行情向好时,资金会转向费率更低的产品；行情走弱时,则会全面削减持仓。

灰度早期加密产品的费率是低成本 ETF 的 6-10 Bạn có thể làm điều đó?缩其赚取手续费的资产规模。留存的资金往往是受制于税务、投资指令、 Bạn có thể làm được điều đó không?都在提醒市场:一旦有更优选择,更多持有者会抛弃高费率产品。

这些 ETF数据揭示了当前加密货币机构化进程的几个关键特征。

10-11 月的现货 ETF 市场表明,加密货币 ETF Công ty có thể cung cấp các dịch vụ hỗ trợ tốt nhất.资金流入会推高手续费收入；而一旦宏观环境生变,资金便会迅速撤离。

大型发行机构虽已在比特币和以太坊资产上搭建起高效的 「收费通道」,但 10-11 Bạn có thể làm được điều đó.一轮市场冲击中留住资产,避免手续费收入随宏观风向的变化而出现大幅波动。

虽然发行方无法阻止投资者在抛

备兑看涨期权 ETF能为投资者提供权利金收入（注:备兑看涨期权是一种期权投资策略,指投资者在Bạn có thể làm được điều đó không?增强持仓收益或对冲部分风险。) 抵消部分底层资产的价格跌幅；质押型产品也是一种可行方向。不过,这类产品需先通过监管审查,才能正式推向市场。

推荐阅读:

重写 18 Họ phông chữ: PingFang SC,Helvetica Neue,Helvetica,Arial,Hiragino Sans GB,Heiti SC,Microsoft YaHei,WenQuanYi Micro Hei,sans-serif;" href="https://www.chaincatcher.com/article/2218282" target="_blank" rel="nofollow">10 亿美元稳定币蒸发,DeFi 连环爆背后真相？

MMT 轧空事件复盘：一场精心设计的圈钱游戏

Thêm ChainCatcher để tìm kiếm ChainCatcher