Aave từ bỏ ngai vàng DeFi Lending vì sự ngu ngốc của chính mình

Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Tác giả | Azuma (@azuma_eth)

292 triệu USD, đây là Tổng số tiền rsETH của Kelp DAO bị đánh cắp; 17,2 tỷ USD, tương đương với lượng tiền chảy ra khỏi Aave kể từ ngày xảy ra sự cố.

Aave đang ngồi nhìn sự hoảng loạn trong cộng đồng lên men trong vài ngày do chiến lược quan hệ công chúng cực kỳ ngu ngốc trong cuộc khủng hoảng, để rồi đánh mất lợi thế lớn nhất của mình trong lĩnh vực cho vay - hàng chục tỷ đô la tiền tích lũy và nhãn hiệu tinh thần của người dùng là "DeFi an toàn nhất".

• Lưu ý hàng ngày: Vui lòng tham khảo "DeFi lại bị đánh cắp với giá 292 triệu USD. Bây giờ ngay cả Aave cũng không an toàn "; "Trò chơi ba bên dưới lỗ 290 triệu: Ai có thể trả tiền cho Aave, L0, Kelp? 》.

Aave đã phạm sai lầm gì?

Không cần phải nói thêm về chi tiết của Tảo bẹ Sự cố hack DAO là vô nghĩa khi buộc tội Aave về lý do tại sao nó lại cho rsETH mức LTV cao như vậy. Ở đây, tôi chủ yếu muốn nói về chiến lược ứng phó của Aave sau vụ việc từ góc độ của một người dùng AAVE lâu năm.

Đầu tiên là vấn đề về quy mô nợ xấu, mà chính Aave đã tính toán. nó dự kiến ​​sẽ tạo ra các khoản nợ xấu 123,7 triệu đô la Mỹ; nếu giá trị của mạng chính rsETH được bảo vệ, tất cả các khoản lỗ sẽ được tính vào phiên bản được ánh xạ của rsETH trong Lớp 2 và các khoản nợ xấu 230,1 triệu đô la Mỹ dự kiến sẽ được tạo ra

Bất kể tình huống thế nào, với nguồn vốn dự trữ của Umbrella, kho bạc DAO và nhóm, Aave có đủ sức mạnh để trang trải. Tôi hiểu rằng Aave không sẵn sàng trả. bản thân mình đưa tiền và muốn Kelp DAO, bên chính chịu trách nhiệm về vụ tai nạn, và LayerZero, bên thứ hai chịu trách nhiệm về vụ tai nạn, nhận được càng nhiều tiền vàng càng tốt, nhưng vấn đề là bên kia cũng sẽ nghĩ như vậy - "Aave bạn giàu quá và tình hình xấu hổ quá, tại sao bạn phải chịu đựng nhiều hơn. Vì vậy, trước mắt, ba bên này sẽ khó đạt được sự đồng thuận, điều đó có nghĩa là một giải pháp mà mọi người đều hài lòng khó có thể xuất hiện trong thời điểm hiện tại.

Nhưng người dùng không thể chờ đợi lâu như vậy - Tỷ lệ hoàn vốn của Aave chưa bao giờ cạnh tranh trong ngành. Người dùng chọn gửi tiền vào Aave vì danh tiếng, bảo mật và tính thanh khoản Nhưng tình hình hiện tại là trong những ngày căng thẳng nhất sau vụ việc, Aave chưa bao giờ đưa ra bất kỳ lời hứa nào từ dưới lên cho người dùng. Thay vào đó, họ nhấn mạnh một cách mù quáng rằng "không có vấn đề gì với mã của chính nó" và "Aave không thể kiểm soát cách tính toán rsETH".

Đó là lý do tại sao sự hoảng loạn sẽ tiếp tục lên men trong cộng đồng. Người dùng sẽ cố gắng hết sức để tránh nguy hiểm. Nếu họ có thể rút tiền, họ sẽ rút tiền trực tiếp. Nếu không thể rút được, trước tiên họ sẽ vay từ các nhóm khác, dẫn đến tác động ngày càng mở rộng Vì vậy, tình hình hiện tại của Aave là một mặt nó đang phải đối mặt với dòng vốn chảy ra liên tục, mặt khác thì nhiều nhóm đang cạn kiệt do tỷ lệ sử dụng

Điều này. tình huống có thể tránh được (ít nhất thì nó sẽ không tệ đến mức này)... Vì Aave có đủ khả năng chi trả, tại sao không tạo ra một chút trấn an cho cộng đồng ngay từ đầu để ngăn chặn tình trạng đông đúc? Đó chỉ là khoản nợ khó đòi lên tới 230 triệu (có thể ít hơn). Số tiền này chỉ một mình Aave không thể trả được, sau đó có thể tranh cãi với LayerZero và Kelp DAO.

Bây giờ, Đối với khoản cứu trợ đã hứa lên tới 230 triệu. Đô la Mỹ, Aave đang chứng kiến khoản lỗ 17,2 tỷ đô la Mỹ từ quỹ tích lũy (con số có thể tiếp tục tăng), chưa tính đến sự sụt giảm của giá tiền tệ AAVE những ngày này... Dù bạn tính toán như thế nào thì đó cũng là một khoản lỗ rất lớn.

Điều khiến Aave càng khó chịu hơn là tình hình của nó càng tệ thì các đối thủ của nó như LayerZero và Kelp DAO sẽ càng thoải mái hơn, bởi vì họ sẽ đánh giá rằng Aave sẽ có nhiều động lực hơn để giải quyết vấn đề ngay sau đó. có thể, điều này sẽ chỉ dẫn đến việc Aave gặp bất lợi trong trò chơi.

Để đạt đến điểm này, Aave đã thực sự tự mình gánh chịu.

Đằng sau Aave đang để mắt tới

Trong khi Aave đang đau đầu thì tình hình hiện tại của đối thủ Spark lại đang bùng nổ và thịnh vượng. Điều đáng xấu hổ hơn nữa là Spark lại là đối thủ được Aave “ấp ủ”

Spark vốn là một hợp đồng cho vay phát triển. (trước đây là MakerDAO) dựa trên nhánh mã nguồn mở của Aave V3. Cả hai bên thực sự sử dụng cùng một bộ logic mã cơ bản. Đổi lại, đã có một thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận giữa Spark và Aave, nhưng sau đó Aave đã cáo buộc Spark vi phạm hợp đồng. Cùng với sự khác biệt về tuyến đường,hai bên hiện đang có mối quan hệ cạnh tranh thuần túy

Ba tháng trước khi Kelp DAO bị đánh cắp, Spark vừa loại bỏ sự hỗ trợ cho rsETH (để biết thêm chi tiết, hãy xem. Cùng ngày, số phận khác: Aave ôm rsETH và thua lỗ gần 200 triệu, Spark thoát ra bình an vô sự》), Cho dù đó là chiến lược thận trọng hay kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt, thậm chí có thể cho rằng hoàn toàn là do may mắn, nhưng kết quả là Spark không bị ảnh hưởng bởi bất kỳ tác động nào trong sự cố này - chỉ riêng tại thời điểm này, Spark có thể tấn công một cách vô đạo đức vào nhãn hiệu "DeFi an toàn nhất" một thời của Aave.

Kết quả là Spark đã trở thành một trong những nơi trú ẩn an toàn để vốn của Aave trốn thoát Kể từ ngày xảy ra vụ việc, Spark TVL đã tăng gần 2 tỷ đô la Mỹ (phần màu xanh lá cây trong hình bên dưới). đô la Mỹ) từ Aave và sau đó gửi vào Spark. Sau khi tiếp tục tích lũy trong những ngày gần đây, tổng số tiền gửi đã lên tới 1,3 tỷ đô la Mỹ. Trong thế giới DeFi, cách vận hành của Sun thực sự cần phải học hỏi. src="https://oss.odaily.top/image/2026/04/24/023c67f48c94405aa79665c4529e2012.png">

Ngày 23 tháng 4, Upbit chính thức công bố ra mắt thị trường giao dịch đồng won Hàn Quốc Spark (SPK), SPK. Được kích thích bởi tin tức tích cực này, nó đã từng tăng hơn 80% chỉ trong một ngày, thu hẹp đáng kể thị trường khoảng cách giá trị giữa chính nó và AAVE.

Ngay cả Wang Chun, người sáng lập Yuchi, cũng than thở trong src="https://oss.odaily.top/image/2026/04/24/d7be440012744b5a9a45e9be95e29fb2.png">

Spark nhận ra rõ ràng rằng đây là cơ hội tuyệt vời để chiếm thị phần từ Aave. Sau sự cố, MonetSupply, giám đốc chiến lược của Spark, gần như đã trở thành KOL có tiếng nói nhất về vấn đề này, đăng hàng chục bài đăng mỗi ngày. Mặc dù tuyên bố của ông đã giúp công chúng hiểu được điều gì đã xảy ra ở một mức độ nhất định, nhưng nó cũng làm trầm trọng thêm sự hoảng loạn xung quanh Aave một cách khách quan.

Nhưng đây là cuộc cạnh tranh kinh doanh thuần túy nhất và MonetSupply đã đưa ra lựa chọn đúng đắn

Aave đang đánh mất ngôi vương trong lĩnh vực cho vay DeFi

Vào sáng sớm ngày 24 tháng 4, hoặc nhận thức được. về tình hình nghiêm trọng hiện tại, Người sáng lập Aave Stani đã thông báo trên Được sử dụng để giải quyết các vấn đề hiện tại.

Nhưng tiền đã bị mất và niềm tin của người dùng đã bị tổn hại nghiêm trọng. Chỉ riêng với tuyên bố muộn màng này, Aave sẽ khó lấy lại được số tiền tích lũy và niềm tin của người dùng trong một thời gian ngắn

Con đường cho vay DeFi từ lâu đã thể hiện mô hình “một siêu, nhiều mạnh” và Aave dường như luôn có một vị trí dẫn đầu vững chắc Nhưng giờ đây, Aave đã từ bỏ. Đằng sau nó, những kẻ thách thức đang đến khốc liệt. Ngoài Spark, người đang trên đà phát triển, những đối thủ khác như Morpho và Jupiter Lend cũng hy vọng lấy được miếng mồi từ Aave.

Năm ngoái, Stani mua một căn biệt thự 5 tầng ở London với giá khoảng 30 triệu USD, một trong những giao dịch đắt giá nhất năm qua trên thị trường bất động sản hạng sang đang ì ạch ở Anh. Không biết có thứ gì tương tự như “sữa độc” hay không, nhưng Su Zhu và những người khác đã được lấy làm ví dụ. có vẻ như những ông lớn tiêu tiền cao cấp trong ngành sẽ luôn gặp phải vận rủi nào đó

Tôi không biết lúc này Stani đang nghĩ gì trong ngôi biệt thự 5 tầng của mình.