Apa artinya bagi pasar bahwa Pemerintah Amerika Serikat, untuk pertama kalinya, mengangkat kontrak enkripsi selamanya

@ OdailyChina

Penulis: Wenser (@ wenser & nbsp; 2010 & nbsp;)

Pada 29 Mei, Amerika Serikat Komoditas Dana Komisi Perdagangan (CFTC) mengeluarkan & nbsp;7 * 24 Guidnets untuk regulasi transaksiyang menekankan bahwa infrastruktur digital dan fitur kelanjutan bisnis globalHasil perhitungan yang dienkripsi lebih cocok untuk perdagangan dan likuidasiAku tidak tahu。

Ini berarti bahwa, untuk pertama kalinya, Amerika Serikat, sebelumnya dianggap sebagai "dienkripsi selamanya - baru zona kontrak pengecualian", telah dirilis. Amerika Serikat menjadi kota enkripsi, menambahkan api。

Platform perdagangan bersandi dan pertukaran tradisional telah muncul untuk mencocokkan titik masuk。

HADIAH TERBESAR CFTC KE PASAR ENKRIPSI: BUKA 7 * 24 JAM PASAR ENDURING

Tidak semuanyaPada tahun 2025, volume transaksi kontrak derivatif terenkripsi per diem Diatur dari 60 triliun ke 85 triliun dolar, dengan maksimum $75 miliar per hari; sekitar 75 sampai 80 persen dari total transaksi terenkripsi。(Berita harian setiap hari)Kalshi KomunikasiDisebut pasar total lebih dari $90 triliun pada tahun 2025

Tapi untuk platform enkripsi Amerika, peraturan belum memberikan aturan yang jelas tentang sepotong besar kue。

DAN SEKARANG, CFTC AS RESMIBUKA PASAR UNTUK WARGA AMERIKA DAN SEBAGIAN NEGARA, DAN CEM EXCHANGEAku tidak tahu. Pada saat yang sama, agen-agen Amerika Serikat dan pengguna individu akan mampu melanjutkan kontrak dengan perdagangan mulus 7 * 24 jam dan perbedaan lama tidak akan lagi ada。

Menurut Michael S. Selig, Presiden CFTC, ini adalah langkah bersejarah "untuk membawa turunan enkripsi paling aktif di dunia ke dalam kerangka aturan Amerika Serikat". Aksi regulasi juga dengan cepat memicu implementasi platform enkripsi kepala。

Penerima langsung kebijakan baru: Kalshi, Coinbase, CME

HARI ITU, AMERIKA, CFTCKeluarkan perintah daftar ke pasar kontrak yang ditunjuk, KalshiEX, LLCDisetujui bahwa akan diperdagangkan sebagai produk masa depan oleh referensi kontrak BTTCPERP dengan harga tempat bitcoin. Kontrak itu diajukan untuk persetujuan bawah CFTC Peraturan 40.3 pada 29 Mei 2026. Selain itu, Kalshi berencana meluncurkan serangkaian kontrak enkripsi lebih dari 10。

Selain itu, CoinbaseDeklarasiUNTUK MENJADI KOMISI PERTAMA DAN HANYA MASA DEPAN (FCC) DI AMERIKA SERIKAT DAN SAAT INI DI BAWAH PENGAWASAN CFTC, UNTUK MENYEDIAKAN KLIEN AS DENGAN AKSES KE PASAR GLOBAL UNTUK DERIVATIF TERENKRIPSI, TERMASUK KONTRAK ENKRIPSI DAN MASA DEPAN(Kompatibilitas platform seperti Deribit, yang bitcoin pilihan berada di lebih dari $31 miliar)Pada saat yang sama, Coinbase juga berwenang untuk menggunakan aset terenkripsi pelanggan 's / stabil mata uang sebagai keamanan (dengan re-use kondisi hak)。

Akhirnya, CME, sebuah platform traditional trading, juga penerima langsung dari perubahan kebijakan ini. Masa depan Bitcoin dan pilihan pada platform Globex nyaDari Jumat ke 7 * 24 transaksiSampai akhir dari pengaturan pasar yang diperbaiki, yang berlari dari Jumat ke Minggu, klien institusi mampu menjahit fluktuasi saat ini。

TAPI ITU TIDAK BERARTI BAHWA VOLUME TRANSAKSI AKAN TIBA-TIBA MENINGKAT - MESKIPUN AKHIR DARI "CME GAP" SEBELUMNYA DICIPTAKAN OLEH ISTIRAHAT AKHIR PEKAN, LIKUIDITAS PASAR MASIH TERKONSENTRASI TERUTAMA PADA OPSI ETF DAN KONTRAK FOB; PILIHAN IBIT SECARA SIGNIFIKAN LEBIH BESAR DARIPADA PASAR PILIHAN ENKRIPSI CME. SAAT INI, PEDAGANG BESAR TERUS JATUH DALAM POSISI KOSONG DAN TEKANAN KOSONG JANGKA PENDEK TELAH BERKURANG, TAPIBeberapa layout belum jelas trenAku tidak tahu。

PENDEKATAN PENCEGAHAN DI BELAKANG PERNYATAAN CFTC: PERBEDAAN KOMODITAS DAN PEMBERDAYAAN

Kemarin, selain membuat pernyataan "No-Action Letter" pada platform Coinbase, dua hal yang disorot:

1. derivatif komoditas massal tradisional, seperti produk pertanian, mungkin tidak cocok untuk 7 * 24- jam putaran-the- jam operasi karena mereka geografis dan karakteristik perdagangan
2. PLATFORM PERDAGANGAN REGULASI, FASILITAS EKSEKUSI SWAP, AGEN KLIRING TURUNAN DAN PIALANG MASA DEPAN HARUS MEMATUHI UNDANG-UNDANG PERTUKARAN KOMODITAS (CEA) DAN PERATURAN TERKAIT KETIKA MEMPERLUAS TRANSAKSI PUTARAN-JAM DAN SECARA PROAKTIF MENILAI MANAJEMEN RISIKO DAN PENGATURAN OPERASIONAL。

DENGAN KATA LAIN, 7 * 24 JAM PERDAGANGAN PERMANEN DALAM KOMODITAS BESAR, SEPERTI PRODUK PERTANIAN, SAAT INI TIDAK DIIZINKAN, DAN SETIAP LEMBAGA BERHARAP UNTUK MEMBUKA DERIVATIF 7 * 24 JAM PERDAGANGAN HARUS BERKOMUNIKASI DENGAN STAF CFTC DI MUKA DAN MENGAJUKAN RENCANA RINCI DAN ANALISIS RISIKO, YANG AKAN MENINJAU KEPATUHAN PADA KASUS-KASUS。

Dengan cara iniINI LEBIH SEPERTI "SPESIALISASI" KE ASET TERENKRIPSIBuka mulut untuk platform enkripsi lebih lanjut dan perkuat otoritas regulasi di atas derivatif aset terenkripsi。

Penilaian industri: apresiasi satu sisi dan dukungan

PANDUAN PERATURAN DARI CFTC AMERIKA SERIKAT MEWAKILI SEBUAH RUMAH YANG BENAR-BENAR TUMBUH DENGAN CEPAT DAN MENINGKATKAN PARTISIPASI INSTITUSI-LEMBAGA LOKAL, EFISIENSI MODAL DAN, SAMPAI BATAS TERTENTU, BIAYA MANAJEMEN RISIKO (BIAYA ROLLER, KESENJANGAN WAKTU AKHIR PEKAN)。

Strategi, pendiri, Michael SaylorOrganisasiCFTC MEMANDU PENGEMBANGAN PASAR MODAL BITCOIN, TERMASUK TRANSAKSI JAM-BUNDARAN, BTC JAMINAN, MASA DEPAN TERBARUKAN, PILIHAN DAN MENGATUR AKSES. INI AKAN MENGUNTUNGKAN PEMEGANG BTC, MENYEDIAKAN DUKUNGAN BAGI PENGEMBANGAN MSTR DAN MENDUKUNG PENGEMBANGAN KREDIT DIGITAL YANG DIDUKUNG OLEH STRC SEBAGAI BITCOIN。

CEO Coinbase Brian Armstrong# Cheers #"Pengguna AS telah dikecualikan dari pasar terenkripsi global (termasuk masa depan dan pilihan untuk pembaruan). Tapi sekarang berbeda!"

CEO Kalshi Tarek MansourOrganisasi"Ini menandai evolusi Kalshi dari pemimpin pasar prakiraan untuk pertukaran turunan generasi berikutnya, dan kontrak yang aman, diatur dan berkelanjutan di Amerika Serikat akan meningkatkan alokasi modal dan manajemen risiko perusahaan Amerika Serikat yang tak terhitung jumlahnya"

Para ahli waris mampu mengekspresikan diri sedemikian rupa sehingga beberapa orang luar ditafsirkan sebagai "membuka kotak pandoras spekulasi"。

PARTAI KETIGA KEPENTINGAN UMUM AMERIKA SERIKAT: CFTC TAK BERBURUK SANGKA PADA PUBLIK BUNGA DAN PERLINDUNGAN INVESTOR

Lebih baik Market ResmiOrganisasi", TIDAK MUNGKIN BAHWA RISIKO TERKAIT DENGAN PEMBARUAN MASA DEPAN AKAN SEPENUHNYA DIPAHAMI. KAMI MENDESAK CTC TAHUN LALU UNTUK MEMINTA PENINGKATAN INFORMASI PENGUNGKAPAN YANG LEBIH MUDAH DIPAHAMI OLEH DISPORA. SAYANGNYA, CFTC TIDAK HANYA TIDAK MEMERLUKAN INFORMASI YANG DITINGKATKAN SEPERTI ITU, TETAPI JUGA TAMPAKNYA BENAR-BENAR MENGABAIKAN RISIKO UNTUK PRODUK YANG DISETUJUI."

"CFTC telah gagal bertindak sebagai otoritas regulasi. Hal ini tidak mengejutkan, bagaimanapun, bahwa Coinbase dan Kalshi bertindak sebagai badan penasihat pada dua dewan penasihat dari CFTC. Hal ini jelas bahwa pekerjaan dari CTC bukan untuk kebaikan publik atau untuk perlindungan investor, tetapi bagi mereka industri harus mengatur."

CFTC dan Coinbase dan Kalshi mungkin memiliki semacam kerjasama internal dalam pengiriman keuntungan。

Pasar AS akan memenuhi dasar perdagangan turunan

Selain penerima langsung disebutkan di atas, US Encrypted Exchange KrakenIni juga berartiDalam 30 hari ke depan, direncanakan untuk diluncurkan ke pasar AS produk yang pertama terbarukan di masa depan diatur oleh CFTC. Saat ini, masa depan terbarukan di Kraken Pro disediakan oleh NinjaTrader Clearring, LLC (beroperasi atas nama Kraken Derivatives USA), komisi masa depan yang terdaftar untuk CFTC; tempat penyewaan dan sumber daya baru akan disediakan di Bitnomial ExchangeYang terakhir adalah pertukaran yang diawasi oleh CFTC dan baru-baru ini diperoleh oleh pembayaran perusahaan KrakenAku tidak tahu。

Mengesampingkan komentar bipolar, pasar multimilyar dolar untuk turunan tahan lama perlahan-lahan membuka hingga pengguna Amerika Serikat。