Ulang tahun ke-6 Polymarket: kamar mandi, pengasingan dan kembali ke rumah

17 Juni, Polymarket datang pada ulang tahun keenam。

Dalam dunia kripto, enam tahun sudah cukup lama. Ada cukup narasi untuk pergi dari busa ke puing-puing dan cukup untuk bergerak dari percobaan marjinal ke infrastruktur arus utama. Enam tahun yang lalu, Polymarket hanyalah pasar ramalan yang diciptakan oleh seorang pendiri muda di kamar mandi selama epidemi New York. Enam tahun kemudian, ia memasuki neraca Google, WSJ, Aliansi Olahraga, kerangka kerja dan ICE CFTC, perusahaan rumah New York Stock Exchange, dan menjadi "pasar informasi paling menarik di dunia"。

Jika kita melihat pada hari ini saja, Polymarket adalah kisah sukses klasik: ledakan dalam perdagangan, lonjakan valuasi, pendiri yang menjadi salah satu milioner termuda untuk memulai, memprediksi bahwa pasar akan memasuki media utama dan olahraga hidup dari lingkaran kripto. Tapi jika kita menarik kembali timeline, ceritanya tidak mulus. Ini bukan sejarah produk pertumbuhan, tapi risiko konstan dilempar keluar dari pintu dan mencoba untuk kembali dari pintu depan。

Proposisi pertama Polymarket sederhana: Ketika dunia penuh ketidakpastian, dapatkah harga lebih dekat dengan kebenaran daripada media, para ahli, dan opini jajak pendapat? COVID, pemilihan umum AS, kapal selam Titan, Biden Falling, Trump Whale, FBI razia, CFTC persetujuan, investasi ICE, selama enam tahun terakhir, telah mengubah realitas menjadi pasar, dan telah retrograde oleh aturan dunia nyata。

Jadi pentingnya tahun keenam Polymarket adalah bahwa saatnya untuk menyaksikan produk kripto yang lahir di kamar mandi, dan bagaimana itu sampai ke persimpangan jalan keuangan, media, olahraga dan regulasi. Posting ini adalah tentang enam tahun Polymark: Bagaimana ia bertahan, bagaimana ia diusir dari Amerika Serikat dan bagaimana ia membeli tiket rumah。

Para penjudi di kamar mandi

Pada bulan Oktober 2013, satu email memasuki Amerika Serikat Securities dan Exchange inbox。

Orang yang menulis surat itu Shayne Coplan, 14 tahun, juga di sekolah tinggi di Manhattan. Menurut versi kulitnya, e-mail itu berasal dari seorang pemuda yang membaca Flash Boys dan terpesona oleh jaringan perdagangan elektronik. Tubuh surat pendek, tapi ada campuran remaja-khusus dalam nada: setengah naif dan setengah percaya diri。

DIA MELAPORKAN KEPADA KELUARGANYA BAHWA IA ADALAH SEORANG MAHASISWA SMA KEDUA-TAHUN DI MANHATTAN, BAHWA IA BEKERJA SEBAGAI SEBUAH PERTUKARAN SAHAM BERBASIS ECN-, DAN BAHWA HAL PERTAMA YANG AKAN TERJADI ADALAH UNTUK MENGKONFIRMASI BAHWA IDE ITU "SEPENUHNYA LEGAL" DAN BAHWA HAL ITU MEMENUHI PERSYARATAN REGULASI SEC。

Shayne Coplan

Pada tanggal 2 Desember 2024, Coplan menyetel email lama pada X, hanya dengan satu kalimat: "Apa yang orang sebut 'sesi semalam' memakan waktu satu dekade". Setelah lebih dari satu dekade, e-mail tampak seperti pena terlalu banyak bekerja. Dan kemudian Coplan, tentu saja, tidak tahu bahwa apa yang ia lakukan kemudian bukan pertukaran saham tradisional, tapi pasar perkiraan yang akan menempatkan harga di dunia untuk masa depan. Juga tidak akan dia tahu bahwa pasar kemudian akan diusir keluar dari Amerika Serikat untuk alasan regulasi dan akan mencoba untuk kembali dari pintu depan beberapa tahun kemudian。

Polymarket. Cerita prasejarah

Coplan dibesarkan di Manhattan, ibunya membesarkannya, dan ayahnya adalah seorang profesor film NYU. Dia pergi ke sekolah umum di Hell 's Kitchen, bukan sekolah persiapan elit untuk anak laki-laki Wall Street. Dia kemudian memberi kesan bahwa dia bukan orang terlatih dalam sistem keuangan tradisional. Dia lebih seperti seorang anak yang dibesarkan dengan budaya Internet, mata uang terenkripsi, biografi bisnis dan jalan-jalan New York。

Coplan menyalahkan dirinya sendiri untuk kelulusan SMA-nya tentang "catatan cepat, kafein dan Wikipedia". Foto oleh Shayne Coplan / Facebook

Pada tahun-tahun itu, ia mulai menghubungi uang terenkripsi. Menurut laporan media, pintu masuk bahkan sedikit dari kecelakaan awal Internet: ketika mengunduh musik bajakan, ia berlari ke kripto dan kemudian mulai meneliti dan bahkan mencoba merakit tambang sendiri. Bagi banyak rekan, Internet adalah permainan, musik, dan platform sosial; bagi Coplan, lebih seperti tangga yang dapat masuk ke ruang bawah tanah secara langsung. Setelah tangga, dia melihat dunia keuangan baru tanpa guru, tanpa tiket, tanpa batas usia。

Pada tahun 2014, Workshop Ether dimulai. Coplan membeli ETH seharga sekitar $0.30 per lembar. Investasi awal ini kemudian menjadi nya benih uang untuk start- up。

Selama periode yang sama, ia pergi ke situs lirik Genius dan sukarela. Banyak surat dijatuhkan dan dia muncul langsung di pintu kantor tanpa respon. NYMag kemudian menggambarkan lalu Coplan sebagai memiliki rambut mewah dan pengetahuan ensiklopedia dekat miliarder pengusaha teknologi. Jenius akhirnya memberinya magang。

Pengalaman ini penting bagi cerita Polymarket karena menunjukkan bahwa penelitian awal Coplan bukan tentang keuangan, tapi tentang bagaimana orang mengubah ide internet menjadi kenyataan. Pada jenius ia membuat jengkel untuk Zuckerberg, Travis Kalanick dan lain-lain, seperti menggambar cetak biru untuk masa depannya. Seorang pemuda mengulang cerita-cerita orang-orang ini dan menafsirkannya berulang kali, pada dasarnya dengan mempelajari sebuah jalan: bagaimana sebuah ide marjinal memasuki dunia arus utama。

Dia kemudian pergi ke NYU untuk mempelajari ilmu komputer, putus sekolah hanya untuk satu semester dan menjadi pengusaha penuh waktu di kripto. Pada 2018 sampai 2019, ia membeli nama domain union.market dan membuat produk yang disebut Union Market dalam arah aset-aset digital Yield- gendering. Proyek ini tidak benar-benar keluar。

Tapi kegagalan tidak membuatnya keluar dari masalah "pasar". Selama waktu itu, dia membaca koran ahli ekonomi Robin Hanson tentang futarchy. Ide utama futarchy adalah radikal: jika pasar dapat mengumpulkan informasi, apakah bisa memprediksi pasar untuk membantu masyarakat membuat keputusan? Dengan kata lain, harga dapat mencerminkan tidak hanya nilai aset tetapi juga kemungkinan peristiwa masa depan

Coplan menulis ke Hanson mengatakan bahwa ia ingin membuat proyeksi. Hanson tidak terlalu serius. Alasannya juga tidak kompleks: memprediksi pasar bukanlah konsep baru dan ada terlalu banyak upaya selama beberapa dekade untuk gagal lebih dari kesuksesan. Daerah ini akan selalu terdengar benar, tapi akan selalu sulit untuk benar-benar memasuki kehidupan publik。

Pada akhir 2019, Coplan benar-benar kecewa dengan kripto. Dia berusia 21 tahun, putus sekolah selama dua setengah tahun, tidak menghasilkan cukup hasil dan kehabisan uang. Dan kemudian melihat kembali kelahiran Polymarket, mudah untuk menceritakan kisah "pendiri jenius menemukan kesempatan". Tapi di garis waktu nyata, itu lebih seperti seorang pria yang turun ke lembah dan terus mencari jalan keluar dalam ide lama。

Yang benar-benar berubah adalah 2020。

New Crown Breaks Normal

Pada tanggal 2020 Maret, New York menjadi pusat gempa dari epidemi koroner Amerika Serikat yang baru。

Times Square kosong, Broadway ditutup, ruang makan terkunci terbalik di atas meja dan hanya beberapa orang bertopeng yang tersisa di kereta bawah tanah. Suara ambulans menjadi latar belakang kota. Hal pertama yang orang bangun setiap pagi bukanlah cuaca, tapi kasus baru, jumlah penerimaan rumah sakit, jumlah kematian, pembebasan Gubernur dan aturan penutupan baru。

Untuk sebagian besar penduduk New York, penutupan berarti ketakutan, stagnasi dan menunggu tanpa akhir. Orang-orang kehilangan pekerjaan mereka, orang-orang meninggalkan kota dan orang-orang terjebak di apartemen kecil untuk menyegarkan berita。

Semua orang menanyakan hal yang sama: Kapan segel itu diangkat? Akankah kasusnya terus meningkat? Kapan vaksinnya datang? Apakah pemilu akan ditulis ulang oleh epidemi? Namun jawaban dari sumber informasi tradisional tidak stabil. Para ahli, media, pemerintah, platform sosial, setiap suara tertentu, dan setiap kepastian dengan cepat dibatalkan oleh realitas baru。

Ini adalah lingkungan yang paling dibutuhkan untuk memprediksi pasar. Bukan karena orang tiba-tiba suka berjudi, tapi karena terlalu banyak masalah nyata dalam hidup yang tidak dapat dihindari atau diprediksi. Wabah ini telah mengubah "masa depan" dari konsep abstrak menjadi sesuatu yang harus dihadapi setiap hari. Semua orang memprediksi, tapi kebanyakan ramalan tak ternilai harganya。

Coplan melihat kesempatan ini。

dia mengembangkan produk di kamar mandi apartemennya di sayap timur bawah new york. lalu dia berulang kali menyebutnya "kantor kamar mandi darurat"。

Seorang pemuda dengan sumber daya kecil mencoba untuk membangun pasar yang murah kekacauan ketika dunia berada di yang terburuk. Wabah ini telah mengubah semua orang menjadi prediktor, dan apa yang Coplan ingin lakukan adalah untuk menekan hakim-hakim ini tersebar pada kelompok chat, area komentar berita, wawancara ahli dan pedagang 'desktops menjadi harga yang bisa dilacak。

Dia tidak memiliki pendiri dan kehabisan uang, dan dibutuhkan untuk mengambil saham dari isi apartemen dan menghitung apa yang bisa dijual untuk membayar sewa. Nama produknya juga berubah: Union.market, Union Marketplace, dan akhirnya Polymarket. Nama kemudian terdengar alami, tetapi pada awalnya itu adalah titik masuk baru dari reruntuhan proyek lama。

Pendiri Polymarket Shayne Coplan, Sumber: CBS 60 Menit

Pada bulan Juni 2020, Polymarket secara resmi online. Secara teknis, menggunakan pemukiman Polygon dan USDC untuk memprediksi pasar pada tingkat yang lebih rendah dan lebih cepat dan untuk membawa pengalaman lebih dekat ke produk internet umum daripada jaringan awal seperti Augur。

PASAR AWAL ADALAH HARGA ETH, KECENDERUNGAN PADA 19 KASUS DI AMERIKA SERIKAT, DAN PEMILIHAN UMUM PADA TAHUN 2020. PASAR-PASAR INI TAMPAKNYA TERSEBAR DAN MENUNJUK PADA MASALAH YANG SAMA: KETIKA DUNIA DIKELILINGI OLEH KETIDAKPASTIAN, APAKAH ORANG-ORANG BERSEDIA UNTUK MENGEKSPRESIKAN PENGHAKIMAN MEREKA TENTANG MASA DEPAN DALAM PERAK NYATA DAN EMAS

Empat bulan kemudian, jawabannya mulai muncul。

Pada Oktober 2020, pemilihan presiden Amerika Serikat memasuki sprint terakhirnya. Wabah ini belum berakhir, pengiriman suara telah menjadi medan perang baru, akibat protes etnis terus bergema di jalan dan televisi berdebat, dan bayangan resesi ekonomi telah tegang oleh tagihan rumah tangga dan harapan pasar. Trump mencoba membuktikan bahwa dia bisa membawa Amerika Serikat keluar dari krisis, dan Biden menggambarkan pemilu sebagai kesempatan untuk "merehabilitasi"。

Musim gugur itu, setiap bagian dari masyarakat Amerika diseret ke dalam politik. Jajak pendapat publik harian disiarkan oleh stasiun televisi, dengan moderator bermain ulang di depan peta merah dan biru; media sosial penuh dengan teori konspirasi, mobilisasi kamp dan argumen atas suara surat; Wall Street mencoba untuk menilai jalannya pajak, regulasi dan kebijakan fiskal; dan orang-orang biasa mencari beberapa kepastian antara epidemi dan pemilu. Semua orang bertanya apakah Trump punya kesempatan. Apa Biden memimpin stabil? Jika menghitung penundaan, akan pasar runtuh pertama

Polymarket adalah alat kripto kecil di telepon, tapi pemilu memberikan tes publik pertama. Pada bulan Oktober, Polymarket menyelesaikan $4 juta dalam pembiayaan kapal benih, Polychain Capital, Naval Ravikant, Nick Tomaino dari 1 keyakinan, dll。

untuk sebuah produk yang baru saja keluar dari kamar mandi, uang itu lebih dari sekedar uang, lebih dari sekedar sinyal: setidaknya sekelompok investor kripto percaya bahwa pasar memprediksi bisa berguna lagi。

Pada bulan November, Biden dan Trump memasuki saat-saat terakhir. Harga pasar Polymarket terus menunjuk kemenangan Biden seminggu sebelum pemilu. "Akankah Trump menang?" Transaksi pasar melebihi $8 juta. Melihat kembali hari ini, $8 juta tidak cukup besar dibandingkan dengan miliaran dolar selama pemilu 2024. Tapi pada saat itu, itu cukup untuk membuktikan satu hal: ada kesediaan untuk menempatkan penilaian politik di pasar。

8 juta dolar ini bukanlah akhir dari kesuksesan bisnis, tapi awal dari proposisi produk. Ini membuktikan bahwa Polymarket bukan hanya mainan sementara selama epidemi, itu bukan hanya percobaan dalam lingkaran kripto untuk menghibur diri sendiri. Untuk pertama kalinya, pertanyaan tentang apakah "harga pasar dapat menjadi sinyal real-time dari acara publik" terungkap。

Tentu saja, tahun 2020 Pollymarket masih sangat kecil. Ini lebih seperti alat lingkaran kecil kripto daripada sumber referensi untuk media politik arus utama. Coplan juga menjalankan akun sosial sendiri, investor kepercayaan pribadi, yang diharapkan untuk membantu dengan transmisi dan pujian. Vitalik Buterin mencoba Polymarket selama periode yang sama dan di Twitter memuji UX karena menjadi ramah kepada pengguna non-kripto. Penilaian ini penting karena salah satu kegagalan terbesar pasar di masa lalu adalah untuk memprediksi bahwa konsep ini indah dan produk terlalu sulit untuk digunakan。

Dia dipukuli oleh polisi

Pada tahun 2021, Polymarket diubah dari proyek pribadi menjadi perusahaan lebih dari 10 orang. Pengguna tumbuh dari ribuan sampai puluhan ribu MAU. Sebuah tim yang lebih lengkap mulai berjalan di sekitarnya: orang-orang menatap produk, orang-orang yang menatap pasar, orang-orang yang melihat komunitas, orang-orang yang berurusan dengan sengketa pemukiman yang berkembang. Hal ini tidak lagi hanya halaman yang dibuat oleh orang Coplan di kamar mandi, tetapi tempat perdagangan di mana harga benar-benar diproduksi, sengketa diproduksi dan bahan berita diproduksi。

budaya internal tim adalah "pemberontak / maverick" dengan kripto khas start- up perusahaan: membuat hal-hal pertama, membiarkan pasar berjalan, kemudian berurusan dengan aturan dan batas。

Itu adalah Crypto Cow City pada tahun 2021, dan hampir semua orang percaya kecepatan lebih penting dari pesanan. DeFi, NFT, DAO, perjalanan berantai, setiap hari ada cerita baru, dan setiap narasi baru menantang aturan lama. Polymarket ada di atmosfir ini。

Coplan juga terus menumpuk modal sosial di budaya kripto. Dia memiliki banyak koleksi NFTs dalam identitas etsquiat-nya, yang mendukung artis terenkripsi seperti FEWOCIOUS. Ini bukan garis utama Polymark, tapi berguna untuk memahami Coplan. Lagipula, bagi pengusaha generasi ini, identitas, modal, rasa dan produk sering diikat bersama, dan alamat dompet kadang-kadang menunjukkan siapa Anda lebih dari kartu nama。

Tapi Polymarket berbeda dari kebanyakan produk kripto. NFT dapat digambarkan sebagai seni, DeFi dapat digambarkan sebagai eksperimen keuangan, DAO dapat digambarkan sebagai inovasi organisasi. Diantisipasi bahwa begitu pasar mulai berurusan dengan peristiwa dunia nyata, mereka akan terkena langsung batas-batas peraturan keuangan dan regulasi. Polymarket dapat mengklaim sebagai pasar informasi, tapi apa yang dilihat regulator adalah hal lain: uang pengguna hasil insiden, yang terlihat seperti transaksi kontrak insiden yang tidak terdaftar。

Jadi pertanyaan CFTC mulai menjadi spesifik. Pertanyaannya adalah tidak lagi "Apakah produk Anda menarik" tapi "Apakah Anda memenuhi syarat untuk menawarkan kontrak ini?" Semakin banyak pasar Polymark, semakin akut masalah. Harga ETH, kasus COVID, pemilihan presiden, peristiwa kebijakan, yang ada di mata pengguna, mungkin pilihan biner dalam dokumen regulasi。

Pada 3 Januari 2022, CFTC mengeluarkan perintah penahanan terhadap Polymarket, yang menyatakan bahwa Polymarket mengoperasikan sebuah events tidak terdaftar berbasis pasar pilihan biner, yaitu pilihan biner off-trade tidak tersedia di pasar kontrak yang ditunjuk. Hukuman termasuk denda sipil sebesar 1,4 juta dolar, yang mengharuskan pasar ditutup dan pelanggaran itu dihentikan. CFTC juga menyebutkan bahwa Polymarket menerima hukuman dikurangi karena bukti. Pada saat itu, Polymark telah menyediakan lebih dari 900 pasar acara。

Setelah hukuman, Polymarket mulai mengunci pengguna Amerika。

Sebuah platform yang masih berbasis di New York, masih dijalankan oleh pendiri Amerika Serikat dan masih melayani peristiwa politik dan keuangan global, telah dipaksa untuk mengubah transaksi inti di luar Amerika Serikat, meskipun banyak peristiwa yang dibahas di platform masih berlangsung di Amerika Serikat。

Keluar dan keluar

Setelah dihukum oleh CFTC, Polymarket memasuki negara yang aneh. Ini tidak mati, tapi belum selesai. Hal ini juga beroperasi, melayani pengguna di luar negeri dan terus mengakses pasar, tetapi telah kehilangan pasar lokal yang paling kritis dan simbolis。

Untuk sebuah perusahaan New York, ini adalah situasi yang sangat tidak nyaman. Ini bukan kegagalan total, karena produk ini masih hidup; juga bukan sukses nyata, karena pengguna Amerika diblokir dari pintu. Hal ini lebih seperti pengasingan: perusahaan di Amerika Serikat, tetapi produk harus berpura-pura bahwa Amerika tidak ada。

Pada Mei 2022, J. Christopher Giancarlo, mantan Ketua CFTC, bergabung dengan Polymarket Komite Advisory dan memimpin itu. Giancarlo, dikenal sebagai "CryptoDad" dalam lingkaran kripto, memiliki sinyal yang jelas bahwa Polymarket mulai mengisi narasi kepatuhan setelah dipukuli oleh polisi。

Tapi cerita kepatuhan tidak dapat mengubah situasi segera. Dewan Penasihat bukanlah lisensi dan nama dari mantan regulator tidak secara otomatis membuka pasar Amerika Serikat. Pada tahun 2022 dan 2023, Polymarket sedang surut. Platform beroperasi murni di luar negeri dan menyusut dalam ukuran. Pada akhir tahun 2023, total total total jumlah transaksi adalah sekitar $73 juta. Angka itu masih ada saat itu, tapi hampir seperti era lain dibandingkan dengan wabah pada siklus pemilihan tahun 2024 berikutnya。

Air pasang yang paling sulit untuk menulis dan yang paling mudah diabaikan, karena mereka tidak memiliki foto yang dapat dikutip berulang kali, tweet yang dapat menjadi judul, atau kejutan peraturan dramatis. Tapi untuk perusahaan yang mengejutkan, ini sering kali waktu ketika nasib nyata ditentukan: tanpa tepuk tangan, pertumbuhan tidak cukup cepat, narasi eksternal dingin, dan tim harus memperbaiki produk, pasar proses, menafsirkan pemukiman dan mempertahankan likuiditas setiap hari。

Coplan tidak menyerah. Tim ini melanjutkan produk iteratif, meningkatkan pengalaman akhir pergerakan, membuat halaman menjadi lebih ringan, membuat daftar berikutnya lebih konsisten dan memungkinkan pengguna non-kripto menjadi lebih mungkin terhalangi oleh dompet, Gas, rantai. Gagasan tentang pasar prediksi bisa ambisius, tapi pengguna seringkali hanya perlu satu alasan kecil untuk pergi: terlalu lambat untuk memuat, tidak jelas untuk jelas, samar untuk menulis isu pasar, dan miskin untuk menggunakan ponsel. Polymarket, 2022 sampai 2023, tetap hidup di tempat-tempat kecil ini。

Hal ini juga menunggu untuk acara publik berikutnya untuk membawa orang kembali ke pasar perkiraan. Tidak semua menunggu memiliki kepahlawanan. Kadang-kadang desakan adalah untuk menjaga produk marjinal hidup sampai siklus berita berikutnya datang ketika tidak ada yang berpikir Anda akan menang。

Insiden Utilitas Titan

Siklus berita datang dengan cara yang tidak terhormat。

Pada bulan Juni 2023, kapal selam Titan OceanGate kehilangan koneksi dengan reruntuhan Titanic. Global media mulai melaporkan kemajuan bantuan secara terus menerus. Ada kapal pencari dan penyelamatan di permukaan laut, para ahli di ruang berita menjelaskan sisa waktu oksigen, dan media sosial penuh dengan ketakutan, berburu, kemarahan dan lelucon dingin. Setiap jam yang berlalu, peristiwa lebih seperti tragedi publik yang tidak dapat dilihat。

OceanGate menggunakan kapal Titan-nya untuk mengirim turis ke bawah permukaan laut untuk mengunjungi lokasi reruntuhan Titanic, yang kemudian jatuh

Polymarket dengan cepat beralih ke pasar, dan pertanyaannya adalah, "Akankah kapal selam ditemukan pada 23 Juni?" Lebih dari 2 juta dolar. Polymarket juga menanggapi tweet viral dari musisi Nasty: "Masih ada 15% kesempatan mereka menemukannya pada hari Jumat"

Yang membuat Polymarket tiba-tiba berdiri di bawah sorotan, tapi tidak dalam cara yang baik. Kritik berpikir itu adalah taruhan pada tragedi manusia untuk mengubah kematian dan penyelamatan menjadi serangkaian peluang. Para pendukung akan mengatakan bahwa pasar tidak menciptakan tragedi, tetapi hanya mengungkap penilaian yang sudah dibahas. Kedua sisi sama sekali tidak masuk akal。

Selanjutnya, Penjaga Pantai Amerika Serikat mengumumkan bahwa reruntuhan telah ditemukan dan menyimpulkan bahwa kapal selam telah terjadi. Pada saat penyelesaian, definisi "ditemukan" adalah kontroversial dan oracle UMA ikut campur. Proses ini mengekspos masalah yang lebih dalam dalam pasar memprediksi: peristiwa dunia nyata tidak sebersih istilah kontrak. Sebuah kata, titik waktu, konferensi pers mungkin memutuskan bagaimana menyelesaikan jutaan dolar。

Insiden Titan tidak memberikan Polymark reputasi, tapi itu. Jumlah pencarian Google pada platform mencapai rekor tinggi. Ini membuktikan hal yang sedikit kejam: berita apapun bisa dipasarkan. Politik, bencana, perang, ilmu pengetahuan dan teknologi, hiburan, selama ada cukup kepentingan publik dan selama ada ketidakpastian tentang hasil, dapat menjadi harga。

Mulai saat ini, Polymarket bukan lagi sebuah prediktor politik. Ini lebih seperti pasar bayangan di dunia berita. Berita memberikan judul, pasar memberikan probabilitas; media menciptakan perhatian, harga menarik perhatian; semakin kacau, kontroversial, dan tanpa jawaban tunggal, semakin cocok untuk diperdagangkan oleh Polymark。

Jalan ini akhirnya mengarah ke pemilu Amerika pada tahun 2024。

Lingkaran pemilu lain

Pada tahun 2024, politik Amerika sekali lagi di bawah tekanan. Trump mencoba kembali ke Gedung Putih, Biden mencari pemilihan ulang, dengan inflasi, imigrasi, perang, konflik budaya dan kecemasan tentang demokrasi itu sendiri. Layar stasiun berita diisi setiap hari dengan peta merah dan biru, negara berayun, kasus pengadilan, demonstrasi pemilu dan jajak pendapat。

Ini adalah waktu yang tepat untuk Polymark。

Pada Mei 2024, Polymarket mengungkapkan dua putaran pembiayaan sebesar $7.0 juta. Series A adalah 25 juta dolar, dengan partisipasi Jenderal Catalyst dan Joe Gebbia, pendiri Airbnb. Seri B adalah 45 juta dolar, dengan partisipasi Dana Kemerdekaan, Vitalik Buterin, peserta swasta, dan daftar kandidat. Ditambah 2020 roda benih, Polymarket akumulasi lebih dari $7.0 juta。

"Secara internal di Funders Fund kami menafsirkan pernyataan memeriksa waktu Polymarcat breaking news". Ini menunjukkan bahwa Polymarket telah berubah dari produk diperdagangkan menjadi refleksi kondisi dalam menghadapi berita tiba-tiba。

Pada musim panas 2024, pendiri FiveThirtyEight, Nate Silver, bergabung dengan Polymarket sebagai konsultan. Aksi ini semakin memperkuat Polymark 's "alat informasi" posisi. Hal ini tidak lagi hanya kripto mengatakan bahwa itu lebih cepat dari media, tetapi telah menarik salah satu merek PR paling terkenal Amerika ke dalam narasinya。

Perubahan nyata terjadi setelah 27 Juni。

Hari itu, setelah debat Presiden Amerika, penampilan Biden memicu kejutan besar dalam Partai Demokrat dan sistem media. Rekaman televisi disiarkan ulang berulang-ulang, klip video pendek didistribusikan pada platform sosial selama beberapa detik, berita partai anonim mulai bocor, donor panik, Gedung Putih mencoba memadamkan api, dan tim kampanye berulang kali menekankan bahwa semuanya normal. Semua informasi ini akan saling bertabrakan dalam beberapa hari。

wacana politik utama masih mencoba untuk mempertahankan narasi "ia akan terus memilih". Banyak yang tahu bahwa masalah telah muncul di ruangan, tapi tidak ada yang bersedia menjadi yang pertama untuk menyimpulkan. Harga Polymarket bukanlah beban yang layak. Pasar tidak perlu menunggu konferensi pers, juga tidak perlu menunggu bos partai untuk membuat pernyataan publik. Jadi, sementara media dan sistem politik masih mencari bahasa, Polymarket mulai dengan cepat mencerminkan kemungkinan lain: Biden mungkin akan mundur。

Saat itulah Polymarket pindah dari pengasingan pasif ke serangan balik yang aktif. Ini tidak lagi hanya mengikuti berita, tetapi memberikan sinyal pasar sebelum waktu, menunggu konsensus dalam sistem berita. Untuk Coplan, ini lebih penting daripada hanya meningkatkan volume transaksi. Karena itu membuktikan bahwa Polycarkett ingin mengatakan: memprediksi pasar bukanlah kasino, melainkan sebuah mekanisme pengumpulan informasi yang lebih cepat。

Antara Juli dan Oktober tahun itu, Polymarket menjadi kerangka referensi untuk berita politik utama. Ini berhasil mencerminkan penarikan Biden dan memprediksi bahwa Trump memilih JD Vance sebagai wakilnya. Sejumlah jurnalis, investor dan pengamat politik mulai menggunakan Polymark sebagai dasbor opini publik。

Pertumbuhan data Polymarket TVL selama pemilihan umum AS ke-24. Sumber: DefiLlama

Pertumbuhan data Polymarket selama pemilihan umum AS ke-24

Sementara itu, Perselisihan Paus Trump pecah. Seorang mantan dealer bank Perancis memanggilnya Théo dan menjanjikan lebih dari $45 juta dalam rekening seperti Fredi999, Theo4, GayaCaro dan Michie. WSJ adalah orang pertama yang melaporkan pergerakan keluarga skala besar yang memicu manipulasi awan. Penyelidikan Polymarket menyatakan tak ada bukti adanya manipulasi。

Inti dari sengketa ini bukan hanya berapa banyak uang telah dimasukkan ke dalamnya, tetapi masalah Polymarket akhirnya harus menghadapi ketika ia berhasil: Jika pasar perkiraan mulai mempengaruhi narasi publik, apakah itu hanya mencerminkan informasi atau juga menghasilkan informasi

Pada 7 November, Coplan naik CNBC Squawk Box dan menyelesaikan wawancara televisi pertamanya dalam hidupnya. Dia kemudian menerima telepon dari Mar- tingkat tinggi Lago. Saya telah belajar bahwa apa pun mungkin

Kedengarannya seperti deklarasi kemenangan. Masalahnya adalah, cerita Polymarket bukanlah cerita kemenangan sederhana. Setiap kali terbukti lebih berguna, itu mendorong dirinya ke dalam posisi yang lebih berbahaya。

Delapan hari kemudian, bahaya mengetuk。

FBI, MASUK

Pada tanggal 13 November 2024, jam 6 pagi, New York belum benar-benar bangun. Beberapa hari yang lalu, Coplan, yang menjelaskan pasar perkiraan di depan kamera televisi, terbangun dari tempat tidur oleh bang. Menurut ingatannya berikutnya dalam sebuah wawancara dengan CBS 60 menit, agen FBI menggunakan Battering Ram. Pintu terbuka, agen memasuki apartemen dan ponsel dan peralatan elektronik disita。

Tidak ada penangkapan, tidak ada tuntutan dan tidak ada penjelasan publik tentang alasan untuk penyelidikan khusus。

Dari $3.6 miliar pada malam pemilihan, ke telepon Mar- Lago, ke FBI memukul palu, hanya delapan hari terpisah. Seorang pendiri berusia 26 tahun baru saja berdiri di pusat narasi politik global, berdiri bertelanjang kaki di rumahnya menit berikutnya, menonton agen federal mengambil peralatannya. Bagi Coplan, ini bukan resiko hukum biasa, tapi ketidakpastian yang lebih dalam: Dia tidak tahu persis apa penyelidikan diarahkan di, apakah dia target atau asosiasi, atau apakah pengenalan arus utama baru-baru ini perusahaan akan segera menjadi bukti baru。

Beberapa jam kemudian, dia log in dengan ponsel baru, dan dia mengirim kalimat, "telepon baru, siapa yang dis?"

Pos ini dikutip berulang kali karena hampir akurat mencerminkan postur Coplan dan Polymarket: tidak ada penjelasan, tidak ada kelemahan, dan menanggapi pemerintah federal mengetuk palu dengan berbisik lembut Internet. Ini seperti lelucon, itu seperti perlawanan。

Ini mengungkapkan bahwa administrasi pusat akan melihat upaya-datch terakhir untuk mengejar perusahaan theydem untuk diperlakukan dengan efek sosial

Juru bicara Polymarket mendefinisikan peristiwa ini lebih langsung oleh interpretasi keluar

Tapi di sisi lain, kritikus melihat masalah yang berbeda. Polymarket, pada tahun 2022, berhadapan dengan miliaran dolar transaksi dalam pemilihan umum AS dan sangat dipengaruhi AS narasi politik karena komitmen CFTC untuk memblokir pengguna Amerika. Bahkan jika platform mengklaim bahwa pengguna AS tidak dapat berdagang, regulator memiliki alasan untuk bertanya: apakah geoblocks ini benar-benar efektif? Apakah pengguna Amerika Serikat masih mengakses dengan berbagai cara? Apakah Polymarket melanggar pengaturan penyelesaian 2022

FBI perampok membuat semua kontradiksi permukaan secara bersamaan. Polymarket dapat mengatakan bahwa ia adalah pasar informasi, bahwa ia tidak menyakiti siapa pun, bahwa ia hanya membuat kebenaran menjadi kenyataan lebih cepat. Tapi di mata regulator, mungkin masih merupakan pasar kontrak peristiwa yang tidak diizinkan ke Amerika Serikat. Semakin sukses, semakin tidak mampu untuk tetap tersembunyi di shell produk "kerumunan kecil kripto"。

Tiga minggu kemudian, Coplan muncul di panggung Konferensi DealBook New York Times. Ini terletak di Jazz di Lincoln Center, tengah kota Manhattan, lokasi yang sangat terpencil dari kantor kamar mandi dan dekat dengan Wall Street dan Pusat Media. Di sisi lain, ada banyak orang di negara ini yang duduk di jalanan manajer dana Wall Street, eksekutif teknologi Silicon Valley dan komentator politik. Lampu, kamera, lencana, keamanan, kios media, semuanya milik dunia arus utama。

Ini bukan pilihan yang jelas untuk seorang pendiri yang baru saja dicari oleh FBI, yang ponsel telah disita, dan yang penyelidikan federal masih tertunda. Pendekatan yang lebih aman akan menjaga profil rendah, untuk tetap tenang dan membiarkan pengacara menangani semuanya. Coplan memilih arah yang berlawanan. Dia pergi ke pusat sorotan dan terus membahas memprediksi masa depan pasar。

Pada saat yang sama, dinding semakin tinggi. Pada akhir 2024, regulator Perancis mulai penyelidikan apakah Polymarket telah melanggar aturan regulasi, dan platform selanjutnya diterapkan geoblock ke Perancis. Awal tahun 2025, Singapura, Polandia, Belgia dan lainnya juga menambahkan Polymarket ke daftar platform ilegal atau tidak sah。

DAMPAK PADA VOLUME TRANSAKSI MUNGKIN TERBATAS. TAPI MENGAWASI PENCARIAN FBI DAN PENYELIDIKAN DOJ / CFTC, MEREKA MENGIRIM SINYAL YANG SAMA: AREA ABU-ABU MEMPERSEMPIT. TIDAK ADA TEMPAT DALAM FRAMEWORK REGULASI NASIONAL KHUSUS UNTUK "MEMPREDIKSI PASAR"。

Dari akhir 2024 sampai awal 2025, Coplan dan pilihan tim menjadi jelas. Tidak ada gunanya melanjutkan ke bypass. Jalan keluar yang sebenarnya bukan untuk menghindari peraturan, tapi untuk memasukinya. Daripada menunggu di luar Amerika Serikat untuk dibebaskan, mereka membeli tiket untuk masuk ke Amerika Serikat。

Rumah

Dengan Trumps

Pada pertengahan Juli 2025, pisau tergantung di atas Polymarket akhirnya jatuh。

A.S. DoJ dan CFTC menyimpulkan penyelidikan mereka terhadap Polymarket tanpa membuat tuduhan apapun dan mendorong hukum pergi selama tiga tahun terakhir. Banyak yang bilang itu karena Polymarket menikah dengan keluarga Trump。

Polymarket juga mulai memiliki kesempatan untuk menerapkan ekspansi nyata。

Pada bulan Juli 2025, Polymarket mengakuisisi QCEX dengan $112 juta. Ini bukan hanya sebuah nama yang telah diperoleh, melainkan sebuah titik masuk ke dalam seperangkat kerangka regulasi Amerika Serikat: pertukaran turunan QCX LLC, terdaftar oleh CFTC, dan rumah kliring QC Liring LLC. QCX kemudian akan beroperasi dengan nama "Polymark US"。

Langkah ini kritis karena Polymarket tidak memilih untuk mendaftar untuk lisensi dari awal. Ini terlalu lambat, terlalu tidak pasti, dan terlalu mudah menyeret ke dalam kekacauan regulasi panjang. Ini memilih cara yang lebih langsung: untuk membeli entitas berikutnya dengan lisensi。

Pada 26 Agustus, Donald Trump Jr. bergabung dengan Dewan Penasihat Polymarket. Selama periode yang sama, 1789 Capital investasi terkait dengan Trump Pollymark. Ini seperti pertukaran hubungan politik sederhana, tapi seperti dunia nyata gema setelah 2024。

Polymarket secara akurat memprediksi kemenangan Trump, yang diperhatikan oleh kamp Trump. Pada tahun 2025, diskusi dimulai pada lingkungan peraturan, angin politik dan legalisasi pasar ramalan. Bagi para pendukung, ini adalah produk inovatif yang telah diusir dengan salah dan akhirnya diberi kesempatan untuk kembali memasuki Amerika Serikat. Bagi kritikus, itu adalah platform abu-abu yang didorong oleh siklus politik untuk mencari tempat yang lebih dekat dengan kekuasaan。

Polymarket tidak pernah kurang ketidakjelasan ini. Ini seperti pasar informasi dan platform game; ini seperti infrastruktur keuangan dan mesin emosional politik; ini dapat digambarkan sebagai kemenangan bagi kebebasan pasar atau sebagai keberhasilan untuk arbitrase regulasi. Penambahan Trump Jr mendorong ambiguitas ini ke posisi yang lebih terlihat。

Pada September, CFTC mengirim surat tanpa tindakan ke QCX, yang secara substansial merilis Polymarket dari operasi kontrak insiden di Amerika Serikat melalui saluran menengah. Coplan memuji CFTC untuk "pekerjaan mengesankan" nya dan "waktu rekaman" di X。

JIKA ANDA MELIHAT DI SEBELAH EMAIL YANG DITULIS KE SEC PADA TAHUN 2013, AKAN ADA RESPON AKHIR YANG INDAH. 14 TAHUN MENULIS UNTUK MEMINTA REGULATOR APAKAH IDE PERTUKARAN ADALAH HUKUM. DUA BELAS TAHUN KEMUDIAN, IA BERDIRI DI BELAKANG PLATFORM YANG SUDAH DITANGANI DENGAN MILIARAN DOLAR TRANSAKSI DAN AKHIRNYA MENDAPAT JALAN KE AMERIKA SERIKAT SISTEM REGULASI。

Cek dari perusahaan induk New Haven

Apa yang membuat dunia menyadari perubahan identitas Polymarket adalah kesepakatan pada 7 Oktober 2025。

Intercontinental Exchange mengumumkan investasi strategis tunai hingga $2 miliar untuk Polymarket. ICE adalah perusahaan induk New York Stock Exchange, salah satu blocs perdagangan paling penting di dunia. Penilaian Polymark mencapai $8 miliar, dengan diperkirakan $9 miliar. ICE juga akan menjadi distributor global data peristiwa Polymarket dan akan bekerja sama untuk memajukan monetisasi。

Pada bulan yang sama, Coplan diakui oleh Indeks Milyuner Bloomberg. Forbes memperkirakan aset jaringannya sekitar 1 miliar dolar, berdasarkan sekitar 11 persen kepemilikan. 27 tahun. Ada kurang dari setahun antara 26-tahun putus sekolah tua yang dicari oleh FBI dan salah satu milyarder termuda。

CBS 60 Menit kemudian bertanya apakah dia pikir Polymark bisa bernilai begitu banyak. Coplan berarti, aku tidak memulainya untuk tidak sampai ke sini, kau tahu

Bukan kesopanan, bukan kejutan, lebih seperti mengatakan, "Aku datang ke sini"。

Sementara modal dan peraturan narasi yang maju, Polymarket mulai memasuki olahraga, media dan sistem data keuangan. Dari Oktober sampai November, 2025, kolaboratif intelijen muncul. NHL menjadi serikat olahraga pekerjaan pertama yang bekerja dengan platform pasar ramalan. UFC ditunjuk Polymarket sebagai satu-satunya mitra pasar resmi, Dana White dan Coplan, di CNBC. Yahoo Finance menggunakan Polymarket sebagai penyedia data pasar yang dienkripsi secara eksklusif. GoogleSearch dan GoogleFinance mulai mengintegrasikan proyeksi Polymarket。

Dan kolaborasi semacam ini tampaknya tersebar, dan itu satu hal untuk mengatakan bersama-sama: Polymarket tidak lagi hanya tujuan, tapi mulai menjadi lapisan data orang lain. Pengguna mungkin tidak membuka aplikasi Polymarket setiap hari, tetapi mereka mungkin melihat peluangnya dalam pencarian Google, probabilitas dalam Yahoo Finance, sinyal pasar pada halaman relay olahraga. Pasar perkiraan telah berevolusi dari sebuah aplikasi yang memerlukan inisiatif dari pengguna ke konten data yang dapat tertanam dalam skenario lain。

13 November, FBI menyerbu ulang tahun pertama. Pos Coplan di X: "Cheers untuk tanda gratis, impian Amerika, dan $3.000 / hr pengacara"

PADA HARI YANG SAMA SETAHUN YANG LALU, DIA TERBANGUN DARI TEMPAT TIDURNYA, PONSELNYA DIAMBIL DAN APARTEMENNYA BERDIRI DI DEPAN AGEN FEDERAL. SETAHUN KEMUDIAN, DIA ADALAH SEORANG MILIARDER, DAN PERUSAHAAN BARU SAJA MENERIMA $2 MILIAR INVESTASI STRATEGIS DARI ICE, DAN JALAN KEMBALI KE AMERIKA AKAN DIBUKA SECARA RESMI。

"Pasar gratis" "Impian Amerika" "Hukum $3.000 / jam" Pasar bebas adalah ideal bagi dunia bahwa Pollymarket, impian Amerika adalah apa yang dia katakan pada dirinya sendiri, dan $3.000 per jam untuk pengacara adalah biaya yang ideal dan cerita harus membayar dalam realitas Amerika。

Pada tanggal 25 November, CFTC mengeluarkan versi yang direvisi Order of Desolation, resmi otorisasi Polymarket untuk menjadi pasar diatur melalui QCX. Pengguna AS dapat melakukan transaksi melalui FCM dan saluran brokering tradisional. Polymarket memasuki kerangka aturan yang sama dengan CME, ICE。

Pada bulan Januari 2022, CFTC menghukum Polymarket, mengatakan bahwa itu tidak bisa menawarkan kontrak insiden dengan cara itu. Pada bulan November 2025, CFTC, melalui entitas hukum lain dan jalur regulasi, memungkinkan Polymarket untuk kembali ke Amerika Serikat sebagai pasar diatur. Pintu tertutup tidak rusak, tapi kunci baru diganti. Coplan tidak memotong aturan, ia membeli pintu masuk untuk aturan dan kemudian meminta regulator untuk membuka pintu。

Pada bulan Desember, Polymarket AS online dalam skala kecil, mengakhiri kesenjangan di pasar Amerika Serikat selama hampir tiga tahun sejak hukuman 2022. "Rumah" ini tidak romantis. Tidak ada tombol produk untuk menghapus daerah abu-abu dalam tiga tahun terakhir, dan tidak ada persetujuan kertas untuk membuat semua sengketa menghilang. Tapi itu bergerak sangat jelas: itu diusir dari Amerika dan kembali di sepanjang jalan regulasi。

Pada tanggal 1 Desember 60 Menit dari Anderson Cooper disiarkan. Coplan duduk dalam bentuk berita televisi paling tradisional di Amerika Serikat, menjelaskan kepada pemirsa terluas apa itu Polymarket。

Polymark adalah hal yang paling akurat yang kita miliki sebagai umat manusia sekarang

Dia berkata, "Orang-orang bergantung pada Pollymark karena kami menawarkan perdamaian di mana ada rekonsiliasi dan pertanggungjawaban di mana ada kepastian"

Kebingungan memberikan kejelasan dan ambiguitas memberikan akuntabilitas. Ini adalah redefinisi ambisius untuk produk yang telah lama disebut sebagai platform game。

Pada tanggal 11 Desember, Coplan terpilih CoinDesk "Paling Influensial 2025". Pada saat ini, pertempuran untuk Polymarket telah selesai: penyelidikan selesai, pintu masuk lisensi dibeli, CFTC dirilis, investasi ICE, dukungan media mainstream, pasar Amerika Serikat dibuka kembali。

Jika cerita berhenti di sini, itu akan berakhir seperti kemenangan standar. Tapi normal Polymarket yang baru tidak tenang, tapi medan perang yang lebih besar。

Tahun 6 dari Polymarket

Pada 7 Januari 2026, Dow Jones / WSJ data protokol distribusi mendarat. Proyeksi Polymarket memasuki ekologi konten dari Wall Street Journal. Langkah ini tidak sedramatis investasi ICE, tapi sangat penting: memprediksi bahwa harga pasar mulai memasuki proses produksi dalam industri berita。

Di masa lalu, cerita berita, transaksi pasar, dan sekarang harga pasar sendiri adalah bagian dari berita. Ketika wartawan menulis pemilu, setetes bunga, dan acara olahraga, probabilitas Polymucket dapat dikutip sebagai jajak pendapat, tingkat kehilangan, harga masa depan. Dari objek liputan media, alat ini telah menjadi alat yang digunakan media untuk menutupi dunia。

Beberapa hari kemudian, instrumentalisasi ini memasuki adegan yang lebih populer。

Pada 11 Januari, Globe Emas ke-83 Penghargaan Golden Globe adalah yang pertama menunjukkan tingkat Polymarket. Karpet merah, tuksedo, bintang, piala dan harga pasar prakiraan berada dalam gambar yang sama. Polymarket akhirnya benar memprediksi 26 dari 28 penghargaan。

Coplan menulis di X: "Gerakan lapangan utama tunggal

kalimat ini tidak ditulis untuk regulator, tidak untuk investor, tetapi untuk tim muda yang tiba-tiba tahu bahwa apa yang mereka lakukan adalah di televisi bahwa orang tua sedang menonton. namun, keberatan juga muncul pada saat yang sama. ini disebut "perjudian bertemu dystopia". apakah dunia lebih jelas atau lebih dingin ketika segala sesuatu dapat diprediksi, diperdagangkan dan ditempatkan pada rekaman hidup

Pada 27 Januari, Polymarket menjadi mitra ramalan pasar eksklusif untuk seluruh seri MLS. Olahraga mulai menjadi medan perang baru. Hasil dari olahraga lebih sering, lebih jelas dan lebih mudah dikonsumsi daripada politik; pasar dapat memprediksi bahwa itu dapat paket sendiri sebagai sesuatu yang lebih dekat dengan perdagangan dan informasi daripada permainan tradisional。

Pada bulan Februari, Polymarket memerintah pasar olahraga dengan liputan pertama NCAA dan Serie A. Sebelumnya, biaya pasar kripto telah menyadari pendapatan mingguan sekitar $10,8 juta. Fees mewakili fase baru: bukannya hanya membuktikan volume transaksi dan nilai informasi, mereka mulai secara sistematis menunjukkan model bisnis。

Pada bulan yang sama, Fanatics, mantan CBO Ari Borod, bergabung sebagai Presiden Olahraga Bisnis Outreach. Fanatics mengajukan keluhan untuk mencegah dia melompat, yang kemudian diselesaikan keluar dari pengadilan. Episode kecil ini juga menunjukkan fakta bahwa Polymarket memasuki olahraga, yang tidak lagi hanya perpanjangan kripto, tapi merampok orang-orang dan tempat-tempat dalam bisnis olahraga tradisional, perusahaan judi, hak cipta media。

Pada 4 Februari, Blackratize, Inc diterapkan untuk "POLY" dan "$POLY" merek dagang. Akan ada token, akan ada airdrop

Ini membawa alur cerita Polymarket kembali ke crypto. Di satu sisi, ia memasuki kerangka pengaturan CFTC, bekerja sama dengan ICE, menyediakan data ke WSJ dan Google; di sisi lain, pasar masih mengharapkan itu untuk pergi token, melakukan airdrop, mendistribusikan ulang nilai-nilai platform ke pengguna kripto. Ini adalah ketegangan lain yang berat dari Polymarket: semakin bergerak menuju Wall Street, semakin sedikit ia dapat memutuskan hubungannya dengan komunitas kripto. Karena yang pertama untuk percaya, pertama untuk menggunakannya, yang pertama untuk membawa mobilitas adalah mereka yang bersedia untuk bertaruh dunia pada rantai。

Polymarket, toko New York

Pada bulan Maret, ICE menginvestasikan tambahan $600 juta dan penilaian naik sekitar $15 miliar. Pada bulan yang sama, Polymarket menandatangani kerjasama prakiraan pasar multiyear eksklusif dengan MLB, dilaporkan bernilai hingga $300 juta。

Pada tanggal 18 Maret, Polymarket mendapatkan DeFi Infrastruktur Perusahaan Brahma. Brahma didirikan pada tahun 2021 dan diproses lebih dari $1 miliar dalam transaksi. Setelah akuisisi, produk independen ditutup dalam waktu 30 hari dan tim dan teknologi bergabung. Arah untuk menurunkan ambang batas untuk penggunaan rantai: pembuatan dompet, isi, pertukaran mata uang, dan titik gesekan yang membuat pengguna biasa berada di depan rantai。

Coplan mengatakan, "Membangun rekening terbarukan Blackshop dan bidang keuangan teknis adalah sulit - di sini tidak ada jalan pintas"

Kalimat ini sangat akurat di Pollymarket pada tahun 2026. Sekarang ini lebih dari sekedar situs web, bukan hanya halaman depan, tapi kombinasi dari dua infrastruktur: jaringan blockchain, dan sumber daya finansial teknis. Yang satu memerlukan keterbukaan, kecepatan dan mobilitas global, dan yang lainnya memerlukan lisensi, likuidasi, pialang dan kepatuhan. Hal yang sulit bagi Polymarket adalah tidak membiarkan pengguna menunjuk lebah atau tidak, tetapi untuk membiarkan dua sistem hidup berdampingan sementara dalam produk yang sama。

Pada tanggal 30 Maret, Polymarket memperkenalkan model biaya transaksi teks penuh menggunakan laju parabolik terbalik: puncak Crypto 1,80%, keuangan dan politik 1.00%, olahraga 0.75%, dan Maker bebas biaya dan 25% kembali ke rumah. Pasar memperkirakan pendapatan pembatalan lebih dari $200 juta。

Polymarket Advertisement di stasiun kereta bawah tanah New York

Pada bulan Juni 2026, Polymarket datang pada ulang tahun keenam。

Enam tahun lalu, itu adalah produk kecil yang tumbuh di kamar mandi selama segel New York. Enam tahun kemudian, ia memasuki Google, WSJ, Aliansi Olahraga, ICE, CFTC kerangka kerja regulasi dan siaran langsung. Kontraksi ulang, penilaian, mitra, identitas regulasi, setiap indikator tampaknya membuktikan bahwa telah pindah dari margin ke pusat。

Tapi enam tahun bukanlah akhir dari dongeng。

CFTC secara resmi menyetujui kontrak untuk acara olahraga, sementara membatasi pasar sensitif seperti cedera dan sakit dan olahraga SMA. Dua senator partai telah mengusulkan "Prevention Markets are Gambling Act", yang berusaha untuk melarang CFTC resmi platform dari menawarkan kontrak olahraga. Laporan Wired bahwa Polymark lepas pantai International Station masih sering digunakan oleh pengguna Amerika. Penilaian dilaporkan mendekati $20 miliar. US $POLY token dan airdrops masih diharapkan, dan perkiraan pasar mempertahankan probabilitas untuk menyelesaikan TGE di 2026 di sekitar 62 sampai 70%。

Coplan selesai pulang. Tapi dia tidak kembali ke Amerika pada tahun 2020。

Amerika Serikat pada tahun 2020 juga mencari jawaban wabah dan pemilu, dan Polymarket adalah alat baru. Amerika Serikat pada tahun 2026 sudah tahu bahwa alat ini dapat mempengaruhi narasi, menarik modal, menantang polling, terlibat dalam peraturan, memasuki aliansi olahraga dan media arus utama. Rumah itu dibuka, tapi ruang tamu diisi dengan regulator, investor, wartawan, eksekutif serikat, pedagang, pengacara dan kritikus。

Jadi "pulang" bukanlah akhir dari cerita, tapi perubahan identitas. Enam minggu yang lalu, Polymarket akhirnya mengambil tempat yang paling diinginkannya: dunia mulai menanggapi pasar informasi dengan serius。

Tapi itu juga berarti bahwa dunia akhirnya mulai menghakimi dengan serius。