Phiên bản đặc biệt của Phân tích macro SignalPlus: "Surges Never Sleep"

美股周一再度飙升至历史新高,纳斯达克指数领涨（+1.6%），标普500指数上扬1%。市场对中美或将达成新贸易协定的乐观情绪、科技七巨头财报前的多头布局`以及美联储会议再度放鸽的预期,共同推动风险偏好升温。

随著投资者迅速重返风险资产，跨资产波动率已暴跌至历史低位附近。全球股市也可能实现重大突破 — —上证综指似乎正挣脱持续十年的下跌趋势线压制。

市场已完全定价本月及12月美联储会议各降息25个基点。尽管美国宏观资料近一个月几乎处于政府资料真空期,交易员仍预期美联储主席将释放更鸽派的信号。我们预计鲍威尔将暗示,缺乏及时经济资料将使政策制定更趋复杂,从而佐证美联储

由于资料断供,我们预计不会有太多新政策指引出台,焦点将转向量化紧缩的终止时点 — — 2026年第一季度结束,若鲍威尔宣布提前结束缩表,可能引发鸽派惊喜。

比特币虽反弹至11.5万美元区间,但动能明显弱于股市，月线与季度走势基本陷于停滞。随著价格企稳,BTC隐含波动率重拾跌势,但波动率偏度正趋于平衡 — —鉴于近数月大量多头平仓，部分买家开始布局上行风险。

当前加密货币缺乏短期催化剂: DA Ts(去中心化资产交易)表现疲软,ETF资金流入在连续多季度增长后Các nhà đầu tư có thể phát triển IPO鉴于本月山寨币崩盘造成的严重损益损伤,价格走势可能相对平淡。

与此同时,稳定币的实质应用势头持续增强:支付交易量已与现货交易量出现正向背离,表明更多资金正以非纯投机目的进入链上。

美联储放鸽与“防跌”美股能