アーサー・ヘイズの最新のポッドキャスト:来年のスクリプトを獲得し、90%ショットを獲得しました

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エディタは以下を投稿します。業界屈指のブラックレジェンド、BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズは、市場の発展を予測するために再び登場しました。今日のKyle Crypto Hunt podcastsのアップデートでは、Arthur Hayesは、マクロモビリティの変更、バックマーケットのオリエンテーション、パーソナルスペース、操作などのトピックに関する独自の回答を提供しています。

デイリー・プラネットがコンパイルしたアーサー・ヘイズのポッドキャスト・ディスカッションの完全なテキストは、以下に設定され、読書の修正によるいくつかの削減の対象となります。

オープニングの備考

誰もがFEDが呪文を言うことを期待しています, それが言っていたように、, そして、あなたのアカウントのポジションは、所定の位置にオフになります - 「定量消去」. しかし、もしまだFEDから直接発表を待っていたら、字幕なしで外国語映画を見てみたいです。

今日のゲストはアーサー・ヘイズです。暗号化マネー交換BitMEXの共同設立者。暗号化された通貨の領域を入力する前に、Citigroup と Deutsche Bank で取引を行い、マクロ解析によく使われました。今回、マニファイアを見て、メモを取るのが良いのは、「あなたが探している見出しを持っていない」と言っているからです

Part 1: 最近の開発 — 日本中央銀行金利ハイキング

モデレータ(ケール・チェイス): アーサー, ショーにあなたを持っている素敵な. 正式に始まった前は、最新のマクロイベントが日本中央銀行(BOJ)の決議となりました。聴衆がショーを見ると、解像度が公開されているはずです(毎日ノート:25ベースポイントが確認されています)。それが起こるのだろうか? もしそうなら、それが市場にとってどういう意味ですか

アーサー・ヘイズ: はい、数週間前にスピーチをした後、大文字メモ:中央銀行の社長、関心率が「議論の範囲内」であったことを明らかにし、急速に増加する市場の確率が急速に上昇しました。

ここまで日本銀行に精通した方々から、間・nbsp、155～160ドルは日本の銀行の「赤線」なので、利息率を上げたり、外国の為替介入形態を満たす必要のある対策を講じるなど、日本銀行の「赤線」です。

この増加は、おそらく 0.5% から 0.25% であると思います。 1セントあたり約3の公式インフレーションの背景に対して、これはマクロレベルで少しの物質を持っています。それは市場の短期締め付けにつながるかもしれませんが、それは物質の傾向を変えません。

パート2:世界焦点 - 連邦準備の成功

モデレータ(ケール・チェイス): これから一番大切なのは誰ですか? それらはすべて金利を下げる傾向がありますが、パスは完全に異なります。ケビン・ウォルシュは、リスクアセットの環境に一定の脅威を提起するのでしょうか

アーサー・ヘイズ: 私はいつも1つのことを言っています - 米国大統領は、最終的に彼が望む金融政策を得るでしょう。

1913年の創業以来、連邦準備の歴史を振り返ってみると、連邦準備議長と連邦準備委員長の試合は新しいものではない。この闘争は、リンデン・ジョンソンがウィリアム・マーティンを攻撃し、その後、テキサス州の連邦保護区の会長が、彼の利益率を下げるために彼を強制するために彼を強制するために、常に公然と暴力的、醜いです。そこで、トランプがトランプの姿勢が向き合っていることを今の人々は考えるパウエルは何もない。

彼が社長になった前に、彼は信じていたものではなく、彼がその立場に座ったとき、彼は理解した - 彼はトランプのために働いた。トランプは、利益率を下げたい, 大きいお金の供給, ホットター市場, 同時に、これらがインフレ関連であることを正式に否定しています, そうでなければ、彼は、共和党は、次の一般的な選挙でゲームから出てきます。

誰が椅子にいるか、結果は同じです。状況に応じて、彼らは彼らの義務を果たすために必要なツールを生成します。その席に誰がいるかは関係ありません。気にしない。

パート3:株式市場のライフライン - AIフォームは持続可能なですか

モデレータ(ケール・チェイス): インフレと流動性の違いは? ケビン・ハステットが期待したように、大規模なスケールで「プリントマネー」を開始した場合、流動性環境は明らかに非常に有益になりますが、通常、より多くのプリントアウト、より高いインフレ、通常の家族に対する圧力は残ります。

アーサー・ヘイズ: 私の意見では、FedとTreasuryの「ゲームのルール」は本当に簡単です;米国の経済は、本質的に非常に金融経済であり、株式市場は米国経済自体です。

結局のところ、当局は、株式市場が上昇することを確認するために、それがかかることを行う必要がありますまた、AIの波が続くことを意味する。誰かがAIバブルを問うようになり、コールバックがあったと言っていたんですが、全く間違った方法が見えると思います。あなたが株式投資者であるならば、あなたはより多くのことをし、ある程度のボラティリティを受け入れるべきです、そしてそれは余りに先に行くべき余りであり、Airfinger、Airfingerのような会社をします、泡が壊れることから遠くであり、当局はそれを続けなければならないからです。

トランプは、AIの成功に米国の経済全体を賭けています。しかし、AIが成功するためには、成功する唯一の方法は、より多くの債務主導であり、より少ない財務とより多くの金融です。できません。

問題は、それがインフレをもたらすことです。政治家は、正しく投票者に言うことができます。, 「これらの政策は、インフレにつながることはありません」? 回答は名前変更です。誰もが、量的リース(QE)=プリントマネー=インフレを知っています。そのため、QEの用語はもはや使用できず、その通りの普通の人々はそれがインフレを意味し、人々がインフレを憎むので、それは次の選挙で民主党に向けるためにそれらをもたらすことができる。

パート4:QEの新しい負荷

モデレータ(ケール・チェイス): 量的増加の方針は、正しいです。振り返ってみると、まだゆるいと見えますが、見た目は違う。今回の名前は何ですか

アーサー・ヘイズ:今回は「リザーブ・マネジメント・購入・RRP」の名称です。

言葉が最初に現れたとき、マクロ経済分野における研究者に尋ねるお金が多かった。「QEって?」と聞かれました。ほとんどのTECHNOCRATSは、「いいえ、本当にQEではありません」と述べた。ボンドのトレーダーのカップルを尋ね、QEではなく、もう何かだったと言いました。しかし、あなたが私にいくつかのより円滑なマクロアナリストを尋ねるとき、我々は言う:

技術的にはないが、本質的には同じことを行う。

QEではなく、市場は本当に理解しているとは思えません。ベン・シャローム・ベルナンキーがQEのアメリカの版を進水させたとき2008年- 2009年に、市場は全く無結心であるために始まりました。インデックスは2009年3月まで下落しています。

当時、ベルナンケは将来的に回復する「一時スケールアップ」だったと強調した。しかし、QEは丸く丸くなり、2021年は本当に終わらなかったし、その後、市場がピークとリツイートした。ですから、市場は最初にQEを信じておらず、それがお金を印刷していたので、それまで気付かなかったので、「あ、それはお金を印刷して来て!」

本日のRMPは同じプロセスを経由しています。 Fed は、MBS や 10 歳の国の債務ではなく、短期の財務法案 (T-bil) を購入します。長期的視点では、T-billははるかに小さい衝撃を持ち、銀行システムがスキームの影響を受ける主要なチャネルであると仮定すると、RMPはQEではありませんが、それはそうではありません。 Fedは、Monetary Market Fundを誘発し、米国のTreasury Departmentに直接資金を調達できるrepurchase市場(Repo Markets)でより多くの融資を提供しました。そのため、Fed は、資金市場資金や買い戻り市場を直接、米国のトレアリーを短期間に資金を供給するための方法です。

時間が経つにつれて、人々は欠損が下がり、短期の法案の循環が上昇し、買い戻り市場が成長しているのを見ていきます。そして、資産価格はバウンスされ、市場は「これは実際にQEです」実現します

パート5:市場が下がるとき

モデレータ(ケール・チェイス): 市場が実現するためのタイムラインとは? 資産価格は、その期間の一番下にあるかもしれないと言及した時間は

アーサー・ヘイズ:私は、次の1月から、価格のパフォーマンスが大幅に向上すると思います。しかし、この「一時プロジェクト」が終わるかどうかを心配し始め、その後、ターモイルの波があります。その後、彼らは、そのを確認します。 RRPは続行し、その後、再開します。

パート6:アーサーヘイズの個人的な操作

今すぐ操作する方法個人的に管理する方法は? リスクやリスクはありますか

アーサー・ヘイズ:私たちは、おそらく、変動に対処するために残された弾丸の90%を得ました。 Maelstrom(毎日注記:Arthur's Family Investment Office)はレバレッジを使用しないため、ビットコインのショートカットを$ 80,000を恐れません。

これからもっと気になるのは、次のドミナントの物語ですかビットコインを取り巻くと、最も成功したサイロのこのラウンドはです。Ethena(ENA)は、プロジェクトのための資金調達コンサルタントだったため、非常に早く入力しました。

次のラウンドはプライバシー、ZK関連の方向性だと思います。Zcash(ZEC)の開口部が多々ありますが、次の2〜3年で一番のよいこのエリアでは、関連するプロジェクトが現実的に発生していると思います。私は2026は、そのプロジェクトを見つけるための時間であり、我々はまだそれが何であるかを知りませんが、投資家としての私たちの仕事は機会を見つけることです。

パート7:プライバシーの物語の価値とリスク

モデレータ(ケール・チェイス): 正直なところ、すべての取引をチェーンに公開するのは本当に面倒ですから、誰もがそれらを見ることができます

アーサー・ヘイズ: 本当に理解していない人は、彼らが何を話しているかわからない人がたくさんあります彼らが見たいものだけを見る。見たいなら、見れるよ。見たくないなら、見れない。

そのため、Xや他のソーシャルプラットフォームでこれらのウォレット追跡ツールを見ると、表示されるものについての予約があります。必ずしもそうではありません。

しかし、私の意見では、Zcashや他のZKプロジェクトのために、プライバシーの物語の核的価値は - 私は本当に政府がないことを確認する必要がある場合、会社、私が何をしているかを監視する誰も、私は本当にそのようなツールを持っていますか明らかに、この背後にある恐怖があり、あなたがしなければならないのはそれを使用する。 3年後も、2026年に一番ホットなお金が一枚のシミであり、それは重要ではありません、そして、あなたはまだそれまでたくさんのお金を稼ぐことができます。

ホスト(Kyle Chasse): あなたはそれが可能なと思います - もちろん、私は完全にシャットダウンまたは禁止することはできません知っている - しかし、政府は本当にこのものを使用するために違法だったことを彼らに伝えようとした場合、それは多くの人々を離れて怖がるだろう、右

アーサー・ヘイズ:この情報時代に政府が大いに賢くなっていると思います。あなたが何かをやらない人々を伝えた場合, しかし、あなたは実際に禁止を強制する完全な手段を持っていない, 人々は、それを継続するだけでなく、, さらにそれをしたいです。

その結果、前向きな禁止の代わりに、政府は為替へのアクセスを制限することにより、例えば、ブローカーサービスの制限を選択しました。私は実際にZcashによって洗脳されたとき、私は最初に私の携帯電話をピックアップし、私が知っていたに連絡しました。 8ブローカー、数千万ドルの取引価格を私に与えることができ、唯一の 2は提供し、に喜んでいました。 6は規制当局によって禁止されました。

ほとんどの取引所は、Zcashや他の民間通貨をまったく取引することはできません。これは、政府が保持することを防ぐ方法です。直接禁止しますが、入手するのは大変難しくなります。

パート8:ロールオーバーを予測する場合はどうなりますか

モデレータ(Kyle Chasse): 前の説明に基づいて、2026の全体的な判断は多くあります。だから、あなたの判断を逆転させ、2026-2027で非常に盲目にすることができる重要な指標、グラフまたはイベントはありますか

アーサー・ヘイズ: ビットコインが125,000から80000に戻って行くと言う人もいるかもしれませんが、それは最初だけなので、何回も後ろに落ちる可能性があり、「アーサー、あなたはお金を印刷したいと言っていますが、ビットコインはまだ落ちています、そして市場は明らかにあなたが言うことを信じません。ツイート

答えは「正しい」です

未来の国家について話しています。市場は、米国で少なくとも「印刷お金」の新しい用語を消化していると言っています。しかし、知覚が変化し、それが私がこの判断で受けるリスクであり、市場は答えを検証し、私が間違っているならば、それは間違っていますが、私はこれについてです。結果が一緒に見られます。

パート9:シーズンが再び来られますか

ホスト(Kyle Chasse): 来年2月はもう1つの季節が見えますか

アーサー・ヘイズ:「季節シーズン」の非常にセレクティブな記憶があると思いますが、「カルド・ウィズ」、「ナレッジ」や「あったら」といった多くの前提で満たされています。

あなたはビーチの季節を望むと言いましたか? なので、基本的には、オンラインでPDFをfucking投稿した男で、お金を稼ぐためのアドレスをお送りした2016-2017について考えます。お問い合わせほとんどの人はいません。しかし、多くの人がそれを行い、たくさんのお金を稼ぐ。 2020-2021年のNbspのNFT波は、誰もがブロックチェーンで醜いアペスやペンギンを取引しているが、レンブラントやピカソのような若いヨーロッパのマスターだったので、あなたは教育されている。 NFTについて夢中ですか? たくさんの人がいない。

季節について教えて下さい。で 2017 あなたは危険を取らない, で 2020 あなただまさ, で 2024-2025 Hyperliquid まだだまらない。季節はいつもそこにありますが、その一部を恥ずかしいです。馴染みの季節は、あなたが何をすべきか知っている唯一の方法だからですが、サイクルはリフレッシュされ、上昇は常に新しいになります認知フレームワークを調整するか、過去の永続的に住んでいるか、山の季節が存在しないと申し立てます。しかし、上に行くものを購入しなかったからです。

パート10:アーサー・ヘイズの大きい打撃

ホスト(Kyle Chasse): 楽しみにしているものはありますか? 青のコードではなく、リスクカーブで何か高いものだ。

アーサー・ヘイズ: 今年はニューイヤーの記事を書いています。 Maelstromにはたくさんの投資専門家がいますが、私自身は直接取引口座を持ち、私が望むことをします。

私は、今年の取引をリセットしましたが、統計を見ると、その1分の1しか収益性があり、そのほとんどはお金を失いました。最悪のコインやミームコインのコインをたくさん投げましたが、全く触れないし、当時は「ファン」を感じたんですが、私のスタイルではなく、その分にしてきたべきではありません。

私はHyliquidとEthenaでほとんどのお金を作りました, ただ、これらの変動をキャッチする, 私たちは彼らに賭ける十分な資本を持っているように。

私が好きな取引の1つは、ENAです - あなたが見ることができるチェーンレコードを見ることができます。巨大な上昇の初期段階にあるENAだと思う利率ゲームだから。 Fed が短期金利を下げるにつれて、RMP の物語が正しい場合は、ビットコインが上昇し、人々はそれを活用したいと思うでしょう。そして、彼らはより高いマージンを支払うことを喜んでいます。そして、Ethena はチェーン上でそれをキャプチャするツールです。今ではUSDEが大幅な冗長化を経っているのを見ていますが、この傾向は逆転すると思います2024年9月と同様に、ENAが非常に高速に上昇するのを見ていきます。私たちが保持する青いコインのうち、これはおそらく私が持っている最も自信のある取引の1つであり、それは私のマクロ通貨の引数全体と並んでいます。

パート11:いくつかの迅速な回答

モデレータ(ケール・チェイス): 迅速な回答にお答えします。 2026年の終わりまでに、ビットコインが高まり、下がるか、さらには? 価格について

アーサー・ヘイズ: より高い。私は2025〜$ 250,000前に言った、明らかにそれが起こるつもりではありません。私は同じ目標を繰り返します, 2026 連絡するために $250,000。

ホスト(Kyle Chasse): みんなが気に入りますが、トラップだと思うんです。

アーサー・ヘイズ: Weeda を空にします。

モデレータ(ケール・チェイス): 暗号化された通貨の領域で最も危険なマクロの物語は何ですか?

アーサー・ヘイズ: 中央銀行は金銭政策を締めます。

モデレータ(Kyle Chasse): モビリティリターンの最高の兆候は何ですか

アーサー・ヘイズ: これは、中央銀行残高シートと銀行システムに掘り下げる必要があります。信号は、あなたを信じたいので、まっすぐになることはありません。

モデレータ(ケール・チェイス): ETHの場所は何ですか

アーサー・ヘイズ: 決済の王。

モデレータ(ケール・チェイス): 市場で最も評価されているリスクは何ですか

アーサー・ヘイズ: レバレッジ。

モデレータ(ケール・チェイス): あなたができる場合は、暗号化された市場の集合的な感情から禁止したいですか

アーサー・ヘイズ: 別の日、私は市場があなたに価格を操作していると感じています。

モデレータ(ケール・チェイス): あなたが「見たくない」財布を見たい人は、彼らが何をしますか?

アーサー・ヘイズ: 想像力では、私の友人。