Kisah Timur Tengah tidak pernah menjadi milik Timur Tengah saja。

Sejarah telah berulang kali menunjukkan bahwa dunia keuangan tampaknya kompleks dan selalu berputar di sekitar sumber daya yang paling dasar. Kadang-kadang adalah saluran, kadang-kadang sepotong tanah dan kadang-kadang minyak。

Minyak telah menjadi aset penting yang telah mempengaruhi harga sistem pelelehan global. Pada tahun 1973, Amerika Serikat Arab tiba-tiba dikenakan embargo minyak di Barat. Dalam beberapa bulan, harga minyak telah empat kali lipat. Inflasi di Amerika Serikat meroket dan pasar saham runtuh。

Setengah abad kemudian, logika yang tetap tidak berubah. Hanya saja kali ini, itu bukan hanya pasar saham, itu jauh lebih muda, itu aset terenkripsi。

2022 Esca- Perang Uu, minyak dan bitcoin

Untuk memahami situasi hari ini, kita harus kembali ke 2022。

Saat perang Uu pecah, perhatian terbesar dunia adalah gangguan energi Rusia. Kepanikan tersebut mendorong minyak mentah Brent menjadi $127 dalam dua minggu, dan beberapa varietas naik menjadi $130, 10 tahun tinggi, 30-40 persen lebih tinggi。

Tapi bagaimana dengan emas digital

Dalam beberapa jam peluncuran Rusia, bitcoin jatuh dari $39.000 menjadi sekitar 34.300, setetes lebih dari 12 persen. Meskipun Bitcoin memiliki rebound singkat pada awal Maret, mungkin karena narasi "emas digital" pernah berubah menjadi $44.000, segera menjadi tidak berkelanjutan。

Harga minyak tinggi memicu inflasi, yang memaksa Fed untuk memulai siklus yang paling agresif dalam beberapa dekade, dan Bitcoin jatuh ke dalam musim dingin yang panjang, yang sudah runtuh sebesar $20.000 pada bulan Juni 2022。

Pada bulan November 2021 dan pertengahan 2022, bitcoin jatuh lebih dari 60 persen; bahkan dalam enam bulan setelah wabah perang, harga dikontrak oleh lebih dari 50 persen。

Mungkin sejak saat itu telah menyadari bahwa bitcoin tidak emas. Sebaliknya, lebih seperti NASDAQ, semakin tinggi harga minyak, semakin tinggi inflasi, semakin cepat Fed, semakin tinggi suku bunga, semakin sedikit uang yang bisa dipinjamkan, dan semakin sedikit orang yang berani bertaruh pada aset berisiko tinggi。

Bitcoin, pertama dalam daftar dibuang。

Dan satu perbedaan kunci antara situasi hari ini dan krisis minyak Rusia 2022 adalah sifat gangguan。

Bahkan, minyak Rusia tidak benar-benar keluar dari pasar minyak global pada saat itu. Itu melalui "armada rahasia" Rusia. Flotilla klandestin, jalan memutar, dan minyak Rusia, yang melewati sanksi, disampaikan barang。

Dan apa yang kita lihat sekarang, dari potongan 3 juta barel / hari di lapangan minyak Rumaila di Irak sampai serangan fisik di depot minyak Teheran, adalah penghambat serius dalam infrastruktur. Baca tentang:Akhirnya, krisis minyak Teluk akan datangAku tidak tahu。

Akhir pekan lalu, konflik Timur Tengah terus meningkat. Kedua belah pihak mulai menyerang fasilitas penyimpanan minyak dan desalinasi tanaman. Selanjutnya, Irak mengkonfirmasi bahwa 3 juta barel produksi minyak berhenti diproduksi setiap hari. Nomor ini berada di atas skala kesenjangan Rusia yang paling ditakuti pada tahun 2022, dan celah itu tidak benar-benar muncul, seperti yang sebelumnya dinyatakan。

Fasilitas penyimpanan minyak dipukuli. Pipa meledak, itu hanya meledak. Ini adalah kerusakan fisik, dan tidak ada armada klandestin dapat memotong kilang terbakar. Itu sebabnya Qatar memperingatkan bahwa harga minyak akan naik menjadi $150。

Pagi ini, dua minggu berturut-turut dari US $100 per barel. Penurunan awal pada palet masa depan meningkat menjadi 2 persen, masa depan bersih menjadi 1.65 persen dan standar 500 indeks masa depan hingga 1.7 persen. Harga bitcoin jatuh sebesar $66.000 pagi ini, dan rebound minggu lalu hampir dihapuskan musim gugur。

Ketika harga minyak naik, bitcoin umumnya jatuh。

Jika itu dilihat, kebanyakan orang akan mengerti mengapa. Sederhananya: harga minyak, inflasi; inflasi, Fed; Fed, likuiditas; dan sekali likuiditas datang, bitcoin mengikuti。

Dan minggu ini, beberapa rilis makrodata, setiap link dalam rantai ini diuji secara bergantian。

Beberapa hal besar yang harus kita fokuskan minggu ini

KEBANYAKAN PEDAGANG RITEL TERLALU BANYAK MEMPERHATIKAN TANGGAL RILIS DATA CPI, SEMENTARA BENAR-BENAR MENGABAIKAN URUTAN HUBUNGAN DATA。

Pertama, Amerika Serikat berbagi dan pembukaan masa depan minyak adalah data yang paling kritis sepanjang minggu. Berita tentang penutupan Irak telah difermentasi selama akhir pekan, dan pembukaan minyak adalah pertama kalinya pasar telah benar-benar harganya。

DAN DI AWAL PERJALANAN PAGI INI, WTI MASA DEPAN MINYAK MENTAH NAIK SEBESAR 22 PERSEN, MELANGGAR $110 TANDA; MINYAK MENTAH BRENT NAIK 20 PERSEN KE $111,04 PER BAREL。

Lompatan tajam harga minyak berarti bahwa nada inflasi minggu ini sebagian besar diatur pada saat itu。

KITA PERLU FOKUS RABU DEPAN PADA RILIS DATA CPI HARGA KONSUMEN. DATA INI JUGA MERUPAKAN VALIDASI ATAU PEMBALIKAN ARAH PASAR BERIKUT PEMBUKAAN HARGA MINYAK MALAM INI。

JUMAT, PDP, PCE, JOLTS BERSAMA-SAMA. PSD ADALAH INDIKATOR INFLASI FED YANG PALING PENTING, DAN JIKA NAIK, PENURUNAN SUKU BUNGA DAPAT DIKESAMPINGKAN; JOLTS MEMASTIKAN APAKAH PASAR TENAGA KERJA LONGGAR. KETIGA DATA AKAN LEBIH LANJUT MENGUNGKAPKAN APAKAH PEREKONOMIAN SEBENARNYA MELAMBAT ATAU APAKAH FED MEMPERTAHANKAN SIKAP ELANG。

Jika setiap angka minggu ini mengatakan, "Inflasi tidak mundur dan ekonomi masih kuat", maka bitcoin akan menjadi minggu yang sulit。

Tentu saja, tidak semua suara menunjukkan pesimisme. Real Vision Co-founder dan Chief Executive OfficerRaoul PalMaafkan aku@ RaouulGMISituasi saat ini overselling pasar enkripsi dipandang sebagai kesempatan untuk tata letak. Logika intinya didasarkan pada likuiditas global: "Sejak 2012, telah 90 persen relevan dengan Bitcoin dan 97 persen untuk indeks NASDAQ. Ini tumbuh sekitar 10 persen per tahun, dan tidak melambat

Faktor pendukung yang dia daftarkan adalah kekhawatiran:

PERTAMA, LINGKUNGAN LIKUIDITAS TETAP RILEKS: KONDISI KEUANGAN GMI ENAM BULAN LEBIH MAJU DARI LIKUIDITAS GLOBAL DAN MASIH MENUNJUK KE ARAH MENGURANGI; SELURUH LIKUIDITAS DI AMERIKA SERIKAT MEMPERCEPAT DARI TITIK RENDAH, DENGAN EFEK TERKEMUKA HISTORIS DI PASAR ENKRIPSI SEKITAR TIGA BULAN。

KEDUA, ADA PENINGKATAN DARI KEUNTUNGAN STRUKTURAL: KEPENTINGAN FED - TINGKAT SIKLUS BELUM BERAKHIR, CINA MEMPERCEPAT EKSPANSI DARI NERACA KESEIMBANGAN, MENSTABILKAN PERTUMBUHAN DISTRIBUSI MATA UANG 50% TAHUN LALU DAN MASIH MEMPERCEPAT, DAN UNDANG-UNDANG KEJELASAN DIHARAPKAN UNTUK MENGHAPUS HAMBATAN HUKUM UNTUK MASUK KE BANK DAN REGULATOR。

Ketiga, teknologi menghadapi jarak dekat: indikator DeMark mingguan dan harian menunjukkan penyelesaian konfirmasi di bawah sekitar dua minggu, dan setelah sinyal disusutkan, potensi pembalikan tren akan diaktifkan。

Raoul Pal sendiri, bagaimanapun, menunjuk pada ketidakpastian terbesar: berapa lama harga minyak tinggi akan bertahan。

Harga minyak adalah fokus perhatian selama dua minggu ke depan. Harga minyak tergantung pada berapa lama perang ini akan berlangsung。

Gencatan senjata. Tidak sesederhana itu

Kebanyakan analisis militer sekarang menunjukkan bahwa ketahanan Iran telah berkurang secara signifikan. Penyimpanan rudal habis-habisan, kendaraan peluncur terus-menerus diserang, angkatan laut sebagian besar hors de combat dan ada beberapa drone yang tersisa. Lebih penting lagi, Amerika Serikat dan Israel berjuang bukan hanya gudang senjata Iran yang ada, tapi industri militer itu sendiri, pabrik-pabrik, cadangan teknologi, ilmuwan terkait。

Menurut perkiraan Israel, rudal Iran dan kemampuan pesawat tak berawak akan benar-benar hancur dan menjadi "harimau ompong" selama sekitar dua minggu。

Ini memiliki bantalan langsung pada kekhawatiran di Selat Hormuz. Banyak ketakutan bahwa perang ini benar-benar akan memblokir saluran energi yang paling penting di dunia, tapi ketakutan ini secara logis tidak dapat dipertahankan. Apapun rezim di Iran, minyak sendiri dijual melalui Selat. Penutup Selat adalah sama saja untuk mencekik sumber pertukaran asing. Breakout singkat selama perang itu mungkin, tapi itu digambarkan sebagai "akhir era energi murah" dan kejutan sementara sebagai perubahan struktur permanen。

Tapi ketika masalah militer diselesaikan, dilema yang sebenarnya baru dimulai。

Dua rezim Iran, dinasti Balevi dan rezim Khomeini, tampaknya bertentangan secara dialog, tetapi pada salah satu titik inti, mereka adalah logika yang sama: setengah dari modernisasi berhenti, dan sisanya diisi dengan otoritas tradisional. Balevi memiliki ekonomi modern, tetapi kekuasaan di atas pemisahan kekuasaan, dan mimpi adalah untuk mengembalikan kemuliaan Kekaisaran Persia kuno; Khomeini mempertahankan shell pemilu dan parlemen, menggantikan apa yang ada di dalam dengan aturan ilahi. Satu dibungkus dalam kekuasaan kerajaan, satu dibungkus dalam agama dan pergi sepanjang jalan yang sama. Ini berarti bahwa bahkan jika kekuatan eksternal telah melanggar rezim yang ada dan kembali Putra Mahkota Balevi, sejarah tidak hanya akan "rewinding"。

Jadi harapan yang lebih realistis akan masa depan Iran bisa menjadi negara seperti Venezuela:

Rezim ini belum sepenuhnya runtuh, tetapi terus berdarah, kapasitas militer telah menjadi lemah, ekonomi telah menjadi lebih dan lebih tergantung pada luar dan internal kontradiksi telah menjadi lebih sulit untuk menjembatani sampai suatu hari perubahan kualitatif telah terjadi dari dalam. Tidak ada akhir nyata untuk perselisihan internal dalam ulama. Ketika kekuatan Pengawal Revolusi cukup lemah, mereka "moderat internal" yang selalu ada tapi tidak pernah berani untuk berbicara keluar akan muncul。

Proses akan lambat. Bukan minggu, mungkin bertahun-tahun。

Apa artinya

Dalam pandangan kami, ini berarti bahwa ada dapat menjadi akhir dari aksi militer, tetapi ketidakpastian dari rekonstruksi politik Iran akan terus untuk periode yang cukup waktu untuk mengekspor gangguan ke pasar energi global. Kesulitan harga minyak cenderung lebih gigih dari yang diharapkan kebanyakan orang. Dan setiap kali harga minyak berfluktuasi rantai dari inflasi ke likuiditas menjadi bitcoin akan diperketat lagi。

MENCARI TAHU BAGAIMANA MENANGANI DALAM JANGKA PENDEK, MELIHAT ANGKA-ANGKA UNTUK PEMBUKAAN HARGA MINYAK, RABU, CPI, JUMAT, PCE. ANGKA-ANGKA INI MENUNJUKKAN KEGIGIHAN INFLASI DAN KURANGNYA HARAPAN, DENGAN SCRIPT 2022 MENJADI REFERENSI TERBARU DAN BITCOIN MUNGKIN MEMIMPIN。

Jika Anda melihat panjang waktu, yang lain mungkin juga ada, dan jika operasi militer berakhir dalam beberapa minggu, harga pasar "resiko Iran" akan dikalibrasi dan harga minyak secara bertahap akan surut. Logika ekspansi mobilitas dijelaskan oleh Raoul Pal pada saat itu, bersama dengan bagian bawah teknologi, akan memberikan dasar yang lebih jelas untuk penghakiman。

Sedangkan untuk jangka panjang, situasi politik di Timur Tengah telah dibiarkan lambat。