Sự trở lại của vùng rìa: cuộc tái đấu xoay quanh sức mạnh biển, năng lượng và đồng đô la

Tiêu đề gốc: Sự trở lại của Rimland
Tác giả gốc: ALEXANDER CAMPBELL
Biên soạn bởi: Peggy, BlockBeats

Lưu ý của người biên tập: ngừng bắn, phong tỏa và sau đó là đe dọa thuế quan, xung đột xung quanh Iran vẫn chưa hội tụ mà vẫn tiếp tục lan rộng. Từ Hormuz đến Biển Đỏ, từ các kênh năng lượng đến trật tự thương mại, cốt lõi của tình hình không còn là cuộc đối đầu quân sự cục bộ nữa mà là một trò chơi mang tính hệ thống xoay quanh việc “ai kiểm soát dòng chảy”.

Bài viết này lấy chiến lược "Rimland" làm đầu mối và chỉ ra rằng Hoa Kỳ đang cố gắng đẩy cuộc xung đột từ vấn đề khu vực sang vấn đề toàn cầu thông qua việc phong tỏa hải quân và tái thiết con đường năng lượng, đồng thời đưa Trung Quốc vào đó. Khi các biện pháp trừng phạt và ngăn chặn leo thang, cuộc đối đầu ban đầu xung quanh Trung Đông đang chuyển thành một cú sốc cấu trúc ảnh hưởng đến hệ thống năng lượng, chuỗi cung ứng và tài chính toàn cầu.

Quan trọng hơn, thị trường vẫn chưa tiêu hóa hết “phản ứng dây chuyền” này. Sự biến động trước mắt của giá dầu chỉ là bước đầu tiên và việc truyền nó sang thanh khoản, đầu tư công nghệ, tiêu dùng hộ gia đình và thậm chí cả nguồn cung nông nghiệp mới bắt đầu xuất hiện. Sau khi đánh giá lại giá năng lượng, bài kiểm tra thực sự là làm thế nào nền kinh tế toàn cầu có thể chịu đựng được đợt sốc thứ hai.

Điều này có nghĩa là câu hỏi bây giờ không còn là liệu xung đột có leo thang hay không mà là tác động của nó sẽ lan rộng theo con đường nào và khi nào thị trường sẽ bắt đầu phải trả giá cho những rủi ro chưa được định giá này.

Sau đây là nội dung gốc:

Được rồi, tình hình đã được đặt ra trước mắt chúng ta.

Những căng thẳng mà chúng ta nêu ra vào thứ Tư tuần trước giờ đây đã được chứng minh là không thể hòa giải được.

Iran muốn có vũ khí hạt nhân và kiểm soát eo biển; Trump khó có thể chấp nhận một trong hai điểm này. Khoảng cách giữa hai “vòng tròn mục tiêu” này lớn đến mức nào? Nhiều đến mức cuộc chiến của Israel chống lại Lebanon thậm chí còn không được đưa vào chương trình thảo luận.

Tôi sẽ không nói nhận định của mình chính xác đến mức nào, nhưng chúng tôi thực sự có thể đã bước vào "giữa trận đấu". Đây không phải là một cuộc xung đột có thể dừng lại trong một buổi chiều. Trọng tâm của vấn đề rất đơn giản: Ai kiểm soát tuyến đường thủy quan trọng nhất thế giới? Và liệu việc Iran sẵn sàng đe dọa các nước láng giềng có đủ để đạt được đòn bẩy trong đàm phán vũ khí hạt nhân hay không?

Đây là chìa khóa.

Điều hiện đang trở nên rõ ràng là một tập hợp đầy đủ các con đường chiến lược. Những độc giả đã đọc hết từ "Cuộc chiến giành đồng đô la" đến "Đừng mắc mồi" đến "Đánh thức bá quyền" và "Một nền hòa bình mong manh" sẽ có thể nhìn thấy mô hình này.

Trump đang thực hiện chiến lược "Rimland".

Đánh chặn vận chuyển. Đe dọa áp thuế 50% đối với tất cả các nước cung cấp vũ khí cho Iran. Không phải bằng cách tấn công vào trung tâm, mà bằng cách kiểm soát các tuyến đường biển để vận chuyển năng lượng nhằm lôi kéo Trung Quốc vào trò chơi này. Mỗi khi Iran đặt mìn và tấn công tàu chở dầu, họ sẽ phản công trên quy mô gấp 10 lần - chiếm giữ tàu của họ, kiểm soát tàu chở dầu và trực tiếp bán dầu thô của họ.

Thanh toán bằng đô la Mỹ.

Ảnh chụp màn hình chủ yếu nói rằng Iran đang cố gắng sử dụng "mắc kẹt ở eo biển" như một con bài mặc cả, nhưng điều này không chỉ đánh giá sai về mặt chiến lược những lợi thế của Hoa Kỳ (kiểm soát đại dương hơn là kiểm soát nút), mà còn đẩy các nước trung lập hơn về mặt chiến thuật vào thế phản đối.

Sau đó là Hiệp định Abraham. Dầu của Saudi được vận chuyển đến cảng Haifa qua Jordan; đường ống dẫn dầu xuyên Ả Rập (Tapline) được kích hoạt lại. Một hành lang cơ sở hạ tầng vật chất đang kết nối các quốc gia ven biển thành một mạng lưới năng lượng, hoàn toàn bỏ qua “trung tâm”. Đây là một “liên minh cận biên” được xây dựng bằng ống và thép.

Theo tôi, lý do khiến chúng ta có được như ngày hôm nay phần lớn là do bản thân quá trình - Iran (và Trung Quốc) đã kích nổ Israel thông qua hành động của Hamas vào ngày 7 tháng 10, qua đó làm gián đoạn quá trình bình thường hóa quan hệ; một khi quá trình này tiến triển, một tuyến đường thương mại thay thế có thể đã được hình thành đi qua eo biển Hormuz và thậm chí là "Một vành đai, Một con đường".

Trans-Arabian Đường ống

Điều này cũng giải thích sự khác biệt giữa Washington và Brussels. Hoa Kỳ cảm nhận được sức nặng của trách nhiệm; trong khi Châu Âu dường như tin rằng họ có thể tiếp cận được nguồn năng lượng của chính mình thông qua các cuộc đàm phán riêng tư trong khi để "người anh cả" của mình tự gánh chịu cái giá của cuộc xung đột. Một mặt, Pháp ngăn chặn các nghị quyết liên quan của Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc, mặt khác, nước này đàm phán với tất cả các bên về các thỏa thuận song phương đi qua eo biển và kêu gọi thành lập "Liên minh các quốc gia độc lập". Đây là lối suy nghĩ điển hình của “trái tim”: thỏa thuận với các cường quốc trong đất liền, tránh xung đột trực tiếp, như thể các tuyến đường biển sẽ tự duy trì.

Trump vừa bịt lỗ hổng này - và do đó đã biến vấn đề của Mỹ thành vấn đề của toàn thế giới.

Tại thời điểm viết bài, giá dầu thô đã tăng hơn 6% và chứng khoán giảm khoảng 1%, lợi nhuận đạt được trong tuần trước từ lệnh ngừng bắn có vẻ sẽ nhanh chóng bị xóa bỏ. Tôi đã mua một số quyền chọn mua VIX vào cuối tuần trước, vì vậy bạn có thể nói rằng tôi đã có chút quan điểm.

Tình hình tiếp theo diễn biến như thế nào phụ thuộc vào một loạt câu hỏi cơ bản hơn:

·Liệu lệnh ngừng bắn có thể kéo dài thêm một tuần nữa hay sẽ bị phá vỡ theo kiểu "khấu trừ ngược"? ·

Trump đã tuyên bố rằng ông sẽ chặn các tàu đã trả "phí cầu đường" cho Iran. Điều này có bao gồm tàu ​​Trung Quốc? Điều gì xảy ra khi họ cố gắng nạp dầu thô từ Kharg?

·Ông cũng nhắc lại lời đe dọa áp thuế 50% đối với bất kỳ quốc gia nào cung cấp vũ khí cho Iran – điều này có nghĩa là cuộc chiến thương mại đang quay trở lại chương trình nghị sự?

Sau đó là các biện pháp đối phó của Iran: nó có thể kích hoạt lực lượng Houthi, lực lượng vẫn có khả năng khiến eo biển Bab el-Mandeb khó vượt qua. Điều đáng chú ý là hầu hết các tàu chở dầu thô từ “Đường ống Đông-Tây” của Saudi Arabia đều là những tàu chở dầu thô rất lớn (VLCC) không thể đi qua Kênh đào Suez. Một khi người Houthi leo thang hành động, nó sẽ không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động vận chuyển trên Biển Đỏ mà còn buộc các tàu chở dầu khổng lồ chở dầu thô quan trọng nhất này phải đi đường vòng lâu hơn.

Dòng chính là: cuộc xung đột này vẫn đang ngày càng mở rộng về quy mô và phạm vi lan tỏa.

Bằng cách tăng cường hoạt động đến mức đánh chặn hoàn toàn tất cả các tàu trả "phí cầu đường" cho Iran và nhấn mạnh lại mối đe dọa về thuế quan, Trump rõ ràng đã lôi kéo Trung Quốc vào trò chơi này. Bắc Kinh đã dự trữ dầu thô trong nhiều năm để chuẩn bị cho những kịch bản tương tự. Nhưng với việc bất động sản đang kéo nền kinh tế đi xuống, thị trường Trung Quốc có thể “bình yên” được bao lâu? Khả năng nước này sẽ chọn leo thang đối đầu để đảm bảo nguồn cung cấp năng lượng là bao nhiêu?

Từ Venezuela đến Iran, chuỗi hành động này ngày càng giống một chiến lược được thiết kế có chủ ý.

Rimland sẽ trở lại.

Tiếp theo, có những vấn đề về dây chuyền ở cấp độ thị trường:

·Mức khai mạc ngày thứ Hai sẽ tệ đến mức nào? Đợt giảm đầu tiên chủ yếu đến từ các quỹ ngắn hạn và nhà đầu tư bán lẻ mua quyền chọn bán. Khi nào các quỹ dài hạn sẽ bắt đầu cho rằng sự biến động nằm ngoài tầm kiểm soát và buộc phải bán hoặc đạt đến giới hạn rủi ro?

·Tuần trước, các quỹ phòng hộ đã nhanh chóng đảm bảo vị thế của mình trong "phần cứng AI dài và phần mềm ngắn". Nhưng khi giá dầu tăng, trái phiếu giảm và thanh khoản thắt chặt, cùng với rủi ro đối với chuỗi cung ứng helium vùng Vịnh, một thành phần quan trọng trong sản xuất chip, liệu điều đó có đủ để đẩy lùi kỳ vọng về chu kỳ AI tăng tốc không?

·Trước xung đột, nền kinh tế Mỹ gần như không tăng trưởng trong quý đầu tiên. Khi giá năng lượng tăng cao và thu nhập khả dụng của người dân bị tiêu hao bởi xăng, sưởi ấm và nhiên liệu máy bay - liệu các hộ gia đình sẽ cắt giảm chi tiêu hay tận dụng thêm đòn bẩy?

·Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy các nhà hoạch định chính sách đã thảo luận về chính sách thắt chặt để đối phó với áp lực lạm phát do năng lượng gây ra. Một vòng tranh luận mới về “làm thế nào để đối phó với những cú sốc cung tiêu cực” đang diễn ra. Đối mặt với cú sốc năng lượng ở quy mô này, liệu Fed còn có thể “chọn cách phớt lờ”?

Cuối cùng, những vấn đề này dẫn đến một "phản ứng dây chuyền" lớn hơn.

Chiến lược "vùng biên" giải quyết vấn đề năng lượng và đô la, nhưng không giải quyết được toàn bộ hệ thống được hỗ trợ bởi năng lượng. Thị trường hiện chỉ định giá “nút đầu tiên” và chưa chuyển sang “nút thứ hai”. Giá dầu có thể nhanh chóng được định giá lại theo tin tức, nhưng chu kỳ sản xuất nông nghiệp thì không thể. Giá urê vẫn ở mức 700 USD và USDA dự đoán diện tích lúa mì sẽ ở mức thấp nhất kể từ năm 1919 - điều sẽ không thể đảo ngược chỉ vì hai nhà ngoại giao bắt tay nhau. Những nông dân không đủ tiền mua phân bón trong tháng 3 sẽ không thể “tái trồng” cây trồng vào tháng 4.

[Liên kết gốc]